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- 📢 Gate廣場專屬 #WXTM创作大赛# 正式開啓！
聚焦 CandyDrop 第59期 —— MinoTari (WXTM)，總獎池 70,000 枚 WXTM 等你贏！
🎯 關於 MinoTari (WXTM)
Tari 是一個以數字資產爲核心的區塊鏈協議，由 Rust 構建，致力於爲創作者提供設計全新數字體驗的平台。
通過 Tari，數字稀缺資產（如收藏品、遊戲資產等）將成爲創作者拓展商業價值的新方式。
🎨 活動時間：
2025年8月7日 17:00 - 8月12日 24:00（UTC+8）
📌 參與方式：
在 Gate廣場發布與 WXTM 或相關活動（充值 / 交易 / CandyDrop）相關的原創內容
內容不少於 100 字，形式不限（觀點分析、教程分享、圖文創意等）
添加標籤： #WXTM创作大赛# 和 #WXTM#
附本人活動截圖（如充值記錄、交易頁面或 CandyDrop 報名圖）
🏆 獎勵設置（共計 70,000 枚 WXTM）：
一等獎（1名）：20,000 枚 WXTM
二等獎（3名）：10,000 枚 WXTM
三等獎（10名）：2,000 枚 WXTM
📋 評選標準：
內容質量（主題相關、邏輯清晰、有深度）
用戶互動熱度（點讚、評論）
附帶參與截圖者優先
📄 活動說明：
內容必須原創，禁止抄襲和小號刷量行爲
獲獎用戶需完成 Gate廣場實名 - 「沒有對手？我有話說！」Gate廣場挑戰賽——秀操作贏$2,000，百萬流量加持！
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✨ 發帖要求：
內容必須原創，並帶上 #CopyTrading# 或 #跟单# 標籤
附上 收益率截圖 或 交易卡片，並分享你的 獨家交易心得
嚴禁AI生成虛假交易，一經發現取消資格
觀點犀利、邏輯清晰，乾貨越多越吸粉！
⏰ 活動截止：8月15日 10:00（UTC+8）
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📆【活動時間】
8月4日 18:00 - 8月10日 24:00 （UTC+8）
联准会加息推動收益型實物資產代幣化增長 市值近25億美元
收益型實物資產代幣化報告:利率上升推動增長
區塊鏈上存在多種具有不同特色的實物資產代幣(RWA),服務於不同場景。穩定幣和代幣化黃金等部分RWA已存在多年,而美國國債等其他類型的RWA則是近期在利率上升背景下出現的。本文將簡要概述以下幾類收益型RWA:
注:以下分析側重於這些代幣化資產及其市值,不包括底層協議或輔助服務的信息。爲避免掩蓋其他小市值RWA的增長,報告不涉及穩定幣。
實物與數字世界的整合
RWA由發行方通過以下一項或多項活動創建:
沒有發行人,無論是中心化公司、去中心化協議還是兩者結合,RWA就不會存在於鏈上。
部分值得關注的RWA發行方包括:
這些發行方突顯了鏈下實體支持鏈上RWA的情況。Franklin Templeton和WisdomTree是兩家資深的傳統金融公司,主營業務與加密貨幣無關。它們開始嘗試RWA,通過代幣化傳統金融工具滿足機構客戶需求。這些舉措有望吸引大量新用戶進入加密領域。
收益型RWA增長
截至9月30日,RWA市值達24.9億美元,較4月19日27.5億美元的峯值下降9.6%。盡管國債相關RWA強勁增長,但過去18個月私人信貸發行方活躍貸款大幅減少,導致RWA市值低於歷史高點。
今年前三季度,新增增長的8.557億美元來自國債及其他債券、房地產和私人信貸。
私人信貸
私人信貸是非銀行機構提供融資的借貸形式。自2008年金融危機以來,隨着銀行監管趨嚴,私人信貸市場顯著增長。當前利率週期下這一趨勢進一步擴大。私人信貸爲借款人提供了靈活性,爲貸款人提供了利率保護。截至2023年8月,全球私人信貸貸款市場估值1.5萬億美元。
今年前三季度,鏈上私人信貸貸款的活躍價值增長了2.105億美元(84%)。大部分增長(74%)來自Centrifuge,其未償還貸款餘額增加了1.557億美元。Clearpool平台貸款餘額增長966%,達到2396萬美元。
盡管2023年有所增長,但鏈上私人信貸貸款總值仍比2022年5月15.4億美元的歷史高點低70%。联准会加息的同時,活躍貸款大幅減少。
用戶通過私人信用貸款獲得的收益明顯高於DeFi借貸協議。今年前三季度,私人信貸收益率與Aave和Compound穩定幣供給率之間的平均日息差爲7.7%。
值得注意的是,私人信貸貸款可能沒有超額抵押,風險狀況不同於DeFi借貸協議。
房地產
房地產是一種有形資產,包括住宅、商業建築和土地等。它通過租金等帶來正向現金流,對投資者有吸引力。2023年,房地產是世界最大資產類別,價值約613萬億美元。
今年前三季度,鏈上房地產總價值爲1.78億美元。RealT代幣是最大發行方,佔49%市場份額。Tangible增長最強勁,從10萬美元增至6400萬美元。
國債和其他債券
美國國債被認爲是最安全、最可靠的收益資產。相比之下,公司債券風險更大但收益可能更高。2022年,全球債券市場估值133萬億美元。
今年前三季度,代幣化國債和其他債券價值增長5.5705億美元。Ondo Finance、Franklin Templeton和Matrixdock是頭部3家發行方,合計發行5.7205億美元資產(佔85%)。
Frigg.eco發行與可持續基礎設施開發商相關的債券,更像公司債券。stUSDT是另一個市值約18億美元的代幣化國庫資產,但近期因透明度不足受到批評。
近18個月來,短期美國國債收益率一直高於穩定幣存款收益率。今年,這些國債平均利率與Aave和Compound穩定幣利率之間的平均日息差約爲3%。
前景
加密原生用戶對收益的需求推動了鏈上RWA增長。今年新增RWA價值中約82%來自收益型RWA。在總RWA市值中,收益型RWA份額從年初31%近乎翻倍至53%。
2021年至2023年間,联准会貨幣政策轉向推高利率,爲RWA創造了新需求。
大多數RWA需求來自少數加密原生用戶,而非新的加密採用者或傳統投資者。與RWA交互的平均用戶地址創建時間早於這些資產上鏈時間。
截至今年8月底,共有3232個唯一地址持有主要RWA資產。這些地址平均年齡爲882天,即2.42年,而RWA資產平均年齡爲375天。20%的RWA用戶地址在2023年以及RWA興起的三年多前就開始鏈上交易。
Franklin Templeton和WisdomTree等傳統金融公司發行的RWA吸引了部分新用戶,但大多數RWA用戶仍是加密原生用戶。
RWA意味着現實世界的風險和局限性
RWA並未爲用戶提供無障礙訪問金融產品的權限。用戶通常需要完成KYC/AML等驗證才能使用RWA。RWA受到類似或更多的限制,並未擴大金融工具的可及性。
RWA還存在獨特風險。例如,私人信貸貸款可能無擔保,鏈上存款人可能因鏈下借款人違約而損失資金。發行方需要通過風險/收益管理和透明治理來應對此類風險。
联准会政策至關重要
联准会加息推動了RWA今年的普及。隨着利率上升,鏈外收益對鏈上用戶更具吸引力,最具價值的RWA類型也發生變化。联准会政策是影響RWA DeFi領域擴張和布局的關鍵因素。
結論
RWA增長主要由原生加密用戶需求驅動,而非新用戶。但主要傳統金融公司採用RWA,顯示了吸引新用戶的潛力。2023年RWA勢頭強勁,許多市值接近新高。宏觀環境變化和用戶需求將繼續影響這一領域發展。