香港合規虛擬資產交易的核心:安全的錢包管理和資產托管

近期，香港兩家虛擬數字資產交易所獲得了證監會批準的虛擬資產服務提供商牌照，正式開始向香港散戶提供虛擬資產交易服務。這標志着合規交易所在虛擬資產領域的地位得到了進一步鞏固。

自去年10月以來，香港監管機構陸續發布了一系列關於虛擬資產交易的措施。今年6月1日起，更多虛擬資產交易所可以向證監會正式申請合規牌照。在這樣的政策環境下，許多交易所都計劃來港申請牌照，發展合規的中心化交易業務。

那麼，香港證監會對中心化交易所有哪些具體要求?除了法律文件，在技術層面又有哪些特別的配置需求?

事實上，香港目前的合規交易監管框架對交易所在軟硬件合規方面提出了很高的技術要求。國際上有多家供應商爲交易所提供各種合規技術服務。其中最核心、也是香港證監會最關注的領域就是客戶資產的托管。

傳統金融與虛擬資產交易的資產托管差異

在傳統金融體系中,投資者通常通過券商購買股票等金融產品。雖然表面上看投資者是把資金存入券商帳戶,但實際上券商作爲非銀行機構是不能直接托管客戶資金的。客戶資金實際是存放在銀行的托管帳戶中,由銀行負責資金安全。

而在香港合規虛擬資產交易框架下,交易所需要同時扮演銀行和托管機構的角色。客戶的虛擬資產會直接托管在交易所的冷錢包中,這就要求交易所具備接近銀行級別的軟硬件技術能力,同時還要增加加密學方面的安全保障。

虛擬資產交易領域的安全問題

從安全角度看,虛擬資產交易面臨鏈上和鏈下兩方面的風險。鏈上主要是智能合約可能存在的漏洞,鏈下則涉及用戶認證、網路安全、終端安全、應急響應等多個環節。

從合規角度看,近年來監管政策日益完善。去年FTX事件之後,監管機構意識到必須落實明確的管理制度,才能真正保護投資者利益。因此香港今年發布了非常具體的虛擬資產牌照監管政策。

香港對資產托管合規的要求

香港監管政策在邏輯性和全面性上都表現出很強的優勢:

1. 要求私鑰必須存放在香港本地。

2. 由於目前缺乏成熟的第三方托管監管制度,要求牌照申請者必須自建虛擬資產安全托管系統。

3. 在技術路線選擇上,既保守又開放。保守體現在傾向選擇傳統金融領域成熟可靠的技術;開放體現在也會考察新型技術方案。

4. 要求由權威第三方評估機構進行評估,只有通過評估才有可能獲得牌照。

保護用戶資產安全的措施

1. IT方面要求包括網路安全、基礎設施、終端安全、災備應急、錢包托管系統等。其中一項要求是98%的資產必須存放在冷錢包中。

2. 合規方面要求配備專業的首席合規官,負責反洗錢、反恐融資等工作。

3. 風控方面需要管理市場操縱、用戶欺詐、交易對手等多方面風險。

4. 治理層面需要建立完善的制度,包括主體分離、資金分離、角色職責分離等原則。

未來可能引入的解決方案

1. 隨着新技術如MPC的成熟,未來可能會被更多採用。

2. 可能會出現更多個人錢包解決方案,與中心化交易所形成互補。

3. 未來可能會出現專業的第三方托管機構,承擔整個市場的資產托管工作。

4. 監管制度進一步完善後,托管業務可能會從交易所中分離出來。

隨着技術進步和行業理解的深化,相信未來會有更多參與者進入這個領域,市場將會更加蓬勃發展。