2024年加密風投全景:基礎設施類項目表現活躍,基金募資放緩

2024年,受益於比特幣現貨ETF推出以及加密友好政策預期等因素,加密市場迎來顯著增長。流通加密貨幣總市值年底達到3.4萬億美元,同比增長88%。其中比特幣市值增長近1萬億美元,年底接近2萬億美元,佔總漲幅的62%。memecoin和AI代幣熱潮也爲市場帶來額外動力,尤其活躍了Solana生態。

盡管市場整體向好,加密風投領域仍面臨挑戰。主流趨勢如比特幣、memecoin和AI代幣提供的風投機會有限,而DeFi、遊戲、元宇宙等曾經火熱的領域也未能吸引大量新資金。基礎設施企業則面臨來自傳統金融機構的競爭壓力。穩定幣、資產代幣化、DeFi與傳統金融融合等新興趨勢雖有前景,但仍處於早期階段。宏觀經濟壓力也制約了高風險投資配置,綜合型VC普遍對加密市場持謹慎態度。

數據顯示,2024年第四季度加密相關初創公司獲得風投35億美元,環比增46%,但交易筆數下降13%至416筆。全年總投資額爲115億美元,共2153筆交易。有分析預測,2025年加密市場年度投資有望超過180億美元,但仍低於2021-2022年水平。比特幣制度化、穩定幣發展及監管推進等因素可能成爲未來創新重點。

從歷史來看,比特幣價格與加密創業投資規模高度相關,但這種關係自2023年初以來明顯弱化。機構投資者因監管不確定性等因素趨於謹慎,市場敘事偏向比特幣也掩蓋了其他投資機會,而更廣泛的風投市場低迷也影響了加密投資。

在細分領域中,基礎設施類項目表現最爲活躍,2024年吸引超610筆交易,融資55億美元,同比增57%。Layer擴容方案、模塊化技術、流動性質押等成爲投資熱點。NFT和遊戲領域融資25億美元,略高於上年。Web3領域保持韌性,兩年內融資33億美元,接近前兩年水平。DeFi板塊也出現復蘇,交易筆數同比增85%,比特幣DeFi成爲新增長點。

從融資階段來看,早期融資仍佔主導,吸引了60%的資金,後期融資佔比40%,較第三季度有明顯提升。活躍投資機構方面,Animoca Brands、OKX Ventures等表現突出。天使投資人中,Polygon創始人Sandeep Nailwal、Solana創始人Anatoly Yakovenko等人較爲活躍。

受宏觀經濟影響,2024年風投基金募資整體低迷,加密基金也未能幸免。全年79只新基金共募集51億美元,創近年新低。基金規模也大幅縮水,中位數和平均規模均降至2017年以來最低。值得注意的是,中型基金(1-5億美元)佔比逐年提升,而大型基金(10億美元以上)則在近兩年未有新增。Paradigm、Pantera Capital等頭部機構仍保持活躍,但也開始拓展AI等新領域。

2024年較受關注的投資項目包括:高性能L1公鏈Monad、去中心化社交網絡Farcaster、創新共識機制的Berachain、知識產權管理平台Story Protocol、結合AI的區塊鏈基礎設施0G Labs、預測市場Polymarket等。這些項目涵蓋了區塊鏈性能提升、Web3社交、DeFi創新、AI融合等多個前沿方向。

總的來看,2024年加密風投呈現出謹慎樂觀的態勢。融資活動有所回暖,機構興趣逐步恢復,中型基金崛起也顯示行業日趨成熟。盡管短期仍面臨挑戰,但早期項目的持續關注以及AI等新興領域的快速發展,都預示着加密生態系統的韌性與潛力。隨着市場環境改善,新一輪增長週期可能即將到來。