2023年上半年加密貨幣行業回顧與下半年展望

2023年上半年，加密貨幣行業經歷了幾次重大事件，但從當前角度來看，真正具有深遠影響的事件並不多。

重要宏觀事件

3月，美國數字銀行倒閉事件對行業造成了巨大衝擊。這一事件導致加密貨幣與法幣之間的重要交互渠道突然中斷，該渠道曾佔據市場70%以上的流量。

4月，以太坊成功完成上海升級。這次重大升級爲加密貨幣市場帶來了安全可靠的底層生息資產。升級後，大量以太坊被鎖定，目前約有20%的以太幣已鎖定在節點中。同時，許多傳統企業也開始基於此構建新的策略。

過去，進入加密貨幣世界的傳統資金主要通過購買礦機進行物理挖礦。現在，一些傳統機構開始成立基金，購買以太坊並通過Staking增強收益。這可能成爲未來加密貨幣重要的原生資金來源之一。

4月，香港調整加密貨幣政策，引發了一波活動高潮。然而，香港能否取代美國成爲加密貨幣與法幣世界之間的重要渠道，仍需進一步觀察。6月1日，香港新的加密貨幣政策生效，但目前影響仍較小。

6月，美國監管趨嚴，對多家交易所提起訴訟，導致市場出現劇烈波動。然而，市場情緒很快出現反轉，因爲大量傳統金融公司開始申請加密貨幣ETF。

ETF一直是加密貨幣市場的重要敘事。早在2013年，比特幣從1000元人民幣漲到8000元人民幣的過程中，美國召開ETF聽證會就是一個重要驅動力。

2021年至2022年的幣價漲背後，一個核心驅動力是某投資信托。這種創新的套利模型使大量加密貨幣被鎖定，只進不出，帶來了大量美元流入，推動了比特幣價格漲。而ETF可能會成爲一個更大規模的類似機制。

行業發展動向

在行業發展層面，有幾個值得關注的事件：

2-3月，某公鏈的啓動帶來了一波短暫的炒作，但泡沫很快破裂。

某NFT交易平台的空投引發了一波NFT流動性盛宴，導致藍籌NFT在1-2月份價格漲。但隨後，一些知名NFT項目未能達到預期，價格大跌，目前NFT市場正處於泡沫破裂、重新尋找定位的階段。

4月下旬至5月上旬，MEME幣出現一波炒作，許多低價幣大幅漲。同時，比特幣鏈上的NFT和代幣也助推了這波MEME幣熱潮。這反映出行業當前缺乏明確的敘事邏輯，投資者只能轉向炒作MEME幣。

下半年展望

目前，加密貨幣行業仍在尋找新的敘事邏輯。未來半年到一年，有三件大事值得關注：

1. 以太坊將進行性能升級。多個二層網路也將在未來6-12個月內主網上線。這可能會大幅提升區塊鏈的性能，使其能夠支持更多高頻應用和低成本交易。

2. 基於MPC技術的無私鑰錢包和鏈上智能錢包可能會隨着二層網路的發展形成統一標準，降低用戶門檻。

3. 傳統金融機構申請的加密貨幣ETF有望獲批。SEC必須在明年第一季度末之前對ETF申請做出回應。如果獲批，將重新打通北美地區的合規資金渠道。

這些發展可能會帶來新一波應用嘗試和用戶增長，預計在明年第二季度後開始顯現。總的來說，當前行業正處於重新尋找方向的關鍵時期，同時受到宏觀環境和監管政策的重大影響。