Labubu風靡全球，但其Meme幣難逃暴跌命運

泡泡瑪特旗下的Labubu玩具系列在2024年迎來了爆發性增長，公司股價飆升超過200%，市值突破3500億港元。截至去年底，該公司在中國內地擁有401家門店，海外及港澳臺地區130家門店，業務覆蓋30多個國家和地區，海外收入佔比超過38%。然而，與之相關的Meme幣LABUBU卻遭遇了大幅下跌，目前市值僅爲2789萬美元，24小時跌幅高達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款由藝術家龍家昇設計的精靈角色玩具，具有圓滾滾的身體、大眼睛、尖耳朵和九顆尖牙，呈現出獨特的可愛又兇悍的形象。這一角色源於龍家昇childhood時期對北歐民間傳說的喜愛，最初以鋼筆繪制而成。

Labubu於2015年首次亮相，2019年與泡泡瑪特合作後迅速走紅。2024年上半年，《The Monsters》系列創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代Labubu產品在全球多地引發搶購熱潮。同年5月，LABUBU Meme幣問世，但很快面臨價格回落。6月，一場Labubu藝術品拍賣會總成交額達373萬元人民幣，其中一件作品以108萬元成交。

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Labubu走紅的原因

1. 獨特的銷售模式：泡泡瑪特採用盲盒銷售方式，增加了購買的刺激性和不確定性，刺激消費者反復購買以獲得稀有款式。

2. 優秀的文創IP：Labubu成功跨越文化界限，同時受到亞洲和西方明星的青睞。

3. 全球化消費品：Labubu展現了跨文化的吸引力。

4. 長期耕耘與創新：產品創作和推廣經過長期積累和不斷突破。

5. 完善的產業鏈：中國擁有成熟的玩具產業生態系統。

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Meme幣的不穩定性

盡管Labubu實體玩具大受歡迎，但其同名Meme幣LABUBU仍難逃暴跌命運。這種現象在加密貨幣市場並不罕見，類似的案例還有胖企鵝(Pudgy Penguins)、無聊猿(BAYC)和CryptoPunks等。

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胖企鵝項目雖然發行了NFT、Meme幣和實體玩具，但其代幣PENGU在半年內跌幅達78%。無聊猿和CryptoPunks的NFT價格也從高峯期大幅回落。這些案例表明，即使有實體產品支撐，與之相關的數字資產仍可能面臨嚴重的價格波動。

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Meme幣普遍具有高度娛樂性和病毒式傳播特徵，但往往缺乏實際應用和技術支持。其價格主要受市場情緒和社區炒作影響，波動性極大。LABUBU雖然借助了實體玩具的熱度，但仍未能避免Meme幣常見的暴跌命運。

這種現象反映了投機性資產的本質：當市場熱情消退，缺乏實際價值支撐的資產價格往往會迅速回落。即使有成功的實體產品做backing，相關的數字資產也不一定能保持價值穩定。這再次證明了在加密貨幣市場中，謹慎投資、理性分析的重要性。

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