AI領域週報：算力需求持續強勁，英偉達業績超預期

5月22日英偉達發布最新財報，25FYQ1（對應24CYQ1）單季度收入260億美元，同比增長262%，遠超此前指引240億美元。營收佔比較高的數據中心收入226億美元，同比增長427%，增速強勁。淨利潤148.8億美元，同比增長628%，25FYQ2指引爲280億美元左右，繼續維持高增速。毛利率（GAAP）爲78.4%，環比提升2.4個百分點，主要得益於庫存費用的降低。

英偉達預計其下一代Blackwell產品有望在25FYQ2交付，並且在Q3逐步上量，全年形成客觀收入。H200和Blackwell芯片高需求景氣度有望維持到2025年。數據中心收入中，網路收入達到32億美元，同比增長242%，環比下降5%。隨着H200的持續部署，以及Blackwell的交付，對應800G及1.6T網路相關需求有望持續強勁。

隨着英偉達財報全面超預期，市場對於算力的認可度將進一步提升。隨着B系列產品的升級，市場開始對下半年甚至25年進行展望，估值端有望逐漸向25年切換。

中國移動AI+行動計劃發布了"九天"人工智能基座、三大人工智能基地以及23款AI+產品及20個AI+DICT行業應用。年內將投產3個近兩萬卡超大規模單體智算中心和12個區域智算中心。自主研發"1+N"通/專大模型體系，打造了千億參數多模態大模型。

根據研究機構Counterpoint的報告，中芯國際在2024年第一季度躍升至全球第三大晶圓代工廠，僅次於臺積電、三星，市場份額6%。

Canalys預計，2024年AI PC出貨量將達5100萬臺，2026年爲1.54億臺，2028年將達2.08億臺，2024年-2028年的五年復合增長率爲42%。

根據Dell'Oro Group的報告，2024年第一季度全球RAN市場表現異常疲軟，下降了15%至30%。目前預計2024年全球RAN市場將下降5%至8%。

總體來看，AI領域需求持續強勁，算力、芯片、終端等多個環節都在加速發展。但部分傳統通信市場仍面臨挑戰，短期內增長預期有所下調。