3·9美股崩盤引發全球資產大跌 比特幣避險屬性受質疑

2020年3月9日，注定會成爲金融史上值得銘記的一天。

自1987年美股遭遇"黑色星期一"後，熔斷機制開始在美國股市實施。此後數十年間，僅在1997年10月27日道瓊斯工業指數下跌7.18%時首次觸發過熔斷，創下自1915年以來的單日最大跌幅。

然而，在新冠疫情蔓延、美國大選預選及原油價格暴跌等多重因素的衝擊下，2020年3月9日美股再度崩盤，史上第二次觸發熔斷機制，其影響波及全球股市。

同期，加密貨幣市場也未能幸免。被譽爲"數字黃金"的比特幣從9170美元跌至7680美元，連續跌破8000美元和7800美元兩個關鍵支撐位，兩日內跌幅接近20%。多家主要交易所的合約交易爆倉金額高達近7億美元。

分析認爲，此次美股暴跌是新冠病毒、中東石油價格戰以及美國選舉等多重因素疊加的結果。事實上，在此之前全球金融市場的流動性已顯不足，市場表現不及預期。實際資金量低於普遍認知，加之大量槓杆存在，極易引發流動性問題。

全球金融市場的同步大跌激發了避險需求，恐慌情緒驅使投資者紛紛拋售股票、逃離大宗商品期貨市場，資金轉向黃金、現金和國債等傳統避險資產。

在區塊鏈領域，比特幣因其稀缺性被視爲具有價值儲存功能，曾被認爲是潛在的避險資產。然而，在此次全球金融資產暴跌中，比特幣並未如黃金般漲，反而出現大幅下跌，這引發了人們對其避險屬性的質疑。

對於"比特幣是避險資產"的說法，部分高級分析師持否定態度。他們認爲，目前比特幣市場規模過小，難以承受傳統金融市場大量資金的突然湧入。此外，比特幣價格波動過大，2019年上半年漲幅達3倍，下半年卻下跌近50%。這種不穩定性使得專業投資團隊難以將其視爲可靠的避險工具。

從避險角度看，比特幣目前確實難以與黃金相提並論。除了市場深度不足外，主流投資者對比特幣的認知和共識仍顯不足。因此，當前比特幣更像是一種高波動性、與流動性高度相關的風險資產，而非避險資產。

然而，這並不意味着比特幣永遠無法成爲避險資產。相較於傳統金融市場，比特幣仍屬小衆資產，現在就將其定位爲避險資產或許爲時尚早。但不可否認的是，在通向"數字黃金"這一避險資產的道路上，比特幣無疑走得最遠，也最具潛力。

需要強調的是，投資者應理性看待幣圈的高波動性，審慎決策，切勿盲目跟風。