RWA的崛起：從傳統資產到區塊鏈資產的橋梁

RWA全稱Real World Assets，指在區塊鏈或Web3生態系統中以數字化、代幣化方式表示和交易現實世界資產。這些資產包括房地產、商品、債券、股票、藝術品等。RWA的核心理念是通過區塊鏈技術將傳統金融資產引入去中心化金融生態系統,實現更高效、透明、安全的資產管理和交易。

RWA的意義在於將現實世界中難以流動的資產通過區塊鏈技術實現流動性,並參與到DeFi生態中進行借貸、質押、交易等操作。這種連接現實資產與區塊鏈世界的方式正成爲Web3生態中一個重要發展方向。

RWA代幣化不僅是在區塊鏈上發行代幣的簡單過程,還包括一整套復雜流程,涉及鏈下真實世界的資產關係。通常包括底層資產的購買與托管、建立代幣與資產間的法律關聯框架,以及最終的代幣發行。這一過程將鏈下法律法規和相關產品操作流程結合,使代幣持有者在法律上對底層資產擁有索取權。

RWA的發展歷程

RWA的發展可分爲三個階段:

1. 早期探索階段(2017-2019年)

   • 2017年:RWA概念萌芽,Polymath等項目開始探索證券代幣化
   • 2018年:RealT等項目嘗試房地產代幣化
   • 2019年:TAC聯盟成立,推動RWA標準化

2. 初步發展階段(2020-2022年)

   • 2020年:Centrifuge等項目獲關注,Aave等引入RWA作爲抵押品
   • 2021年:MakerDAO引入RWA作爲抵押品
   • 2022年:傳統金融機構開始布局RWA研究

3. 快速擴展階段(2023年至今)

   • 大型資產管理公司嘗試代幣化管理資產
   • 監管機構開始介入,制定相關框架

RWA的主要應用領域

RWA在多個領域展現應用潛力,包括:

1. 房地產行業

   • 提高資產流動性,降低投資風險
   • 代表項目:Tangible、Landshare、PropChain等

2. 法幣到穩定幣

   • USDT等穩定幣將法幣轉化爲可編程數字資產
   • 面臨監管、抵押物等風險

3. 借貸市場

   • 擴大可質押資產範圍,提供更多融資渠道
   • 代表項目:Maker、AAVE等

4. 債券和證券

   • 需與現實法律法規接軌
   • 代表項目:Maple Finance、Securitize、Ondo Finance等

RWA市場規模

RWA相關TVL在2023年5月迎來爆發式增長,目前高達63億美元,同比增長6000%。據RWA.xyz數據,RWA資產持有者達62487人,資產發行方99個,穩定幣總價值1690億美元。多家機構預測2030年RWA總市值可達16萬億美元。

RWA生態發展

隨着傳統資本和Web3公司進場,RWA賽道中湧現出一批強勢項目:

1. Centrifuge:現實資產上鏈協議

   • 提供去中心化資產融資平台
   • 技術架構包括Centrifuge Chain、Tinlake等
   • TVL達497944美元

2. ONDO Finance:美債代幣化龍頭

   • 提供機構級金融產品和服務
   • 主要產品包括USDY、OUSG
   • TVL達538.97m美元,排名第三

3. BlackRock BUIDL:以太坊首個代幣化基金

   • 由BlackRock與Securitize共同推出
   • 監管合規性較高
   • TVL穩定在502.41m美元,排名第四

總的來說,RWA旨在實現現實資產與鏈上資產互通,模糊DeFi與傳統金融邊界。主要聚焦證券、房地產、信用借貸、穩定幣等領域。相比其他賽道,RWA面臨更嚴格的監管要求,投資時需保持謹慎。