以太坊引擎重構及DeFi新動向

近期，以太坊社區掀起了一場關於執行層重構的討論，同時DeFi領域也迎來了一系列新的發展。讓我們一起來回顧過去一周DeFi生態的重要動態。

以太坊執行層重構提案

以太坊聯合創始人提出了使用RISC-V架構替代現有EVM的長期構想。這一提議旨在提升執行效率，應對未來可能面臨的海量計算需求，並突破當前EVM框架下的性能瓶頸。值得注意的是，這一改動僅涉及底層執行引擎，不會影響以太坊的帳戶模型和合約調用方式。對於普通用戶和開發者而言，與智能合約的交互方式將保持不變。

這一提議的核心目標是解決長期來看以太坊執行層可能面臨的驗證困難和硬件依賴問題。RISC-V作爲一種通用高效的計算模型，擁有更成熟的硬件和軟件生態，被視爲解決這些潛在問題的可行方案。不過，該提議目前仍處於討論階段，若最終落地，預計還需要幾年的時間。

Ethena選擇Arbitrum生態系統

Ethena宣布選擇Arbitrum生態系統作爲其新公鏈的發展方向。這一決定引起了業內的廣泛關注，因爲Optimism陣營中已有Unichain、Base等知名項目。Arbitrum Orbit和OP Superchain雖然都是基於L2的擴展方案，但在設計理念上存在差異：

• Orbit允許開發者創建可以直接錨定以太坊（L2）或Arbitrum（L3）的專用Rollup或AnyTrust鏈。
• OP Superchain致力於構建由多條並行L2組成的網路，這些L2鏈（OP Chains）共享OP Stack標準代碼庫。

簡而言之，Orbit傾向於縱向擴容，而Superchain側重橫向擴容。在模塊化和靈活性方面，Orbit更注重開放性，支持多種數據可用性選項；Superchain則強調與以太坊的一致性和多鏈標準化。

Unichain流動性挖礦動態

Unichain最新的流動性挖礦計劃雖然收益可觀，但對參與者的要求有所提高。用戶需要自行控制價格區間，全區間挖礦的收益較低。相比之前的版本，新的挖礦機制門檻和難度都有所提升，主要吸引了經驗豐富的老礦工。這種變化可能不利於吸引新用戶，也難以推動DeFi的進一步普及。

Ripple穩定幣RLUSD迅速融入DeFi生態

RLUSD已經成功進入主流DeFi協議：

• 已被添加到Aave V3
• 在Curve Pool部署了53M流動性

穩定幣市場在今年持續升溫，不同市場環境下都能找到適合的發展角度。從算法穩定幣到合規穩定幣，這個賽道始終保持着活力。

Optimism推出SuperStacks活動

Optimism推出了SuperStacks活動，爲即將推出的Superchain互操作性功能做準備：

• 活動時間：2025年4月16日至6月30日
• 鼓勵用戶在Superchain上參與DeFi活動，賺取XP
• 協議可以疊加自身的激勵措施
• 官方表示這是一次社會實驗，不會進行代幣空投

對Superchain感興趣的用戶可以參與，例如在Unichain挖礦的同時也能獲得XP。Superchain的互操作性功能值得關注，其正式上線後可能帶來新的變革。

BalancerV3登入Avalanche

BalancerV3已在Avalanche上線，並推出了AVAX激勵計劃。雖然獎勵較爲可觀，但總體規模有限。作爲一個未能成爲行業龍頭的老牌DeFi項目，Balancer面臨着嚴峻的生存挑戰。項目團隊仍在積極推進生態合作和產品迭代，期待能在未來的鏈上大規模應用中找到新的機遇。

Circle推出CPN網路

Circle推出了Cross-Chain Payment Network (CPN)，旨在構建一個將金融機構聚合在一起的合規、無縫且可編程的支付框架。該網路計劃通過法幣、USDC及其他支付穩定幣來協調全球支付，重點解決跨境支付問題，以替代傳統的低效高成本支付方式。

CPN網路的推出有望推動區塊鏈技術在支付領域的應用，同時也可能促進更多國家發行合規穩定幣。

跨鏈橋競爭白熱化

跨鏈橋領域的競爭日益激烈：

• GMX選擇LayerZero作爲其多鏈擴展計劃的信息傳遞橋梁
• 知名投資機構購買了大量LayerZero代幣並鎖定三年
• Wormhole發布了未來發展規劃

跨鏈橋作爲一個剛需賽道，競爭日益激烈。對用戶而言，激烈的競爭有望帶來更低的手續費。而對於協議集成來說，安全性和穩定性仍是首要考慮因素。

MakerDAO子項目Spark Finance拓展投資領域

Spark Finance首次將5000萬美元資金部署到非美國國債領域，選擇了Maple Finance平台。這一決策引起了市場的關注，因爲Maple專注於連接鏈上和鏈下的無抵押借貸業務。

Maple的核心是其資金池代表（Pool Delegates）機制，這些代表通常是信譽良好的機構或交易公司，負責管理貸款池、評估借款人信用、設定貸款條款等。

雖然Maple在上一輪市場週期中不太受歡迎，主要是因爲其業務模式涉及吸收鏈上存款並通過中心化方式向鏈下客戶提供無抵押貸款。但隨着合規環境和用戶認知的變化，這種模式正逐漸獲得認可。盡管如此，Spark選擇向Maple部署資金仍被視爲一個相對高風險的決策。