Криптоактиви ринку нова норма: епоха паралельних багатоперіодів
Нещодавно, обговоривши з досвідченими фахівцями галузі, я виявив, що всі звертають увагу на одну важливу тенденцію: традиційна теорія "чотири роки циклу" більше не підходить для поточного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще будуть дотримуватися старих уявлень, очікуючи простих прибутків від бичачого ринку, вони можуть бути безжально відкинуті ринком.
Поточна екосистема криптоактивів перетворилася на складну систему, в якій одночасно функціонують чотири абсолютно різні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та логіку прибутку.
Суперцикл біткоїна
Біткоїн еволюціонував з чисто спекулятивного об'єкта в актив для інституційного розміщення. Обсяги коштів та логіка розміщення, що надійшли з Уолл-стріт, публічних компаній та ETF, повністю змінили традиційну модель "чередування биків і ведмедів".
Ключова зміна полягає в різкому зниженні пропорції монет, що належать роздрібним інвесторам, тоді як інституційні кошти, представлені певними технологічними компаніями, активно входять на ринок. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння монетами перетворює механізм цінового виявлення та характеристики волатильності біткоїна.
Роздрібні інвестори стикаються з подвійним тиском: витратами часу та можливостей. Інституційні інвестори можуть витримувати 3-5-річний період утримання, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткоїна, тоді як роздрібні інвестори, очевидно, не можуть похвалитися такою терплячістю та фінансовими можливостями.
У майбутньому ми можемо спостерігати повільний зростаючий тренд біткойна, який триватиме понад десять років. Річна дохідність може стабільно коливатися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції стабільного зростання в технологічному секторі. Щодо остаточної цінової межі біткойна, з точки зору нинішніх роздрібних інвесторів, можливо, буде важко точно її передбачити.
Короткостроковий цикл MEME
Довгострокова тенденція розвитку MEME-монет все ще існує, у періоди, коли технічний наратив не має привабливості, наратив MEME завжди буде відповідати змінам ринкових емоцій, напрямку капіталу та уваги, щоб заповнити "нудний вакуум" на ринку.
Суть MEME полягає в тому, що це "моментальне задоволення" спекулятивний носій. Він не потребує білого паперу, технічної перевірки чи дорожньої карти, лише символ, який може викликати резонанс, є достатнім. Від теми домашніх тварин до політичних мемів, від упаковки концепцій ШІ до інкубації спільноти IP, MEME вже перетворився на повноцінний "монетизації емоцій" виробничий ланцюг.
Особливість "короткого, швидкого та простого" MEME робить його барометром ринкових настроїв та резервуаром для капіталу. Коли капіталу достатньо, MEME стає улюбленим майданчиком для спекуляцій; коли капітал обмежений, MEME перетворюється на останній притулок для спекулянтів.
Проте, ринок MEME перетворюється з "громадського свята" на "професійні змагання". Звичайним інвесторам стає дедалі важче отримувати прибуток у такій високочастотній ротації. З приходом професійних команд, досвідчених аналітиків і великих фінансів, цей колишній "громадський рай" стає все більш внутрішньо конкурентним.
Довгий цикл технічних інновацій
Справжні інновації з технологічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технології нульових знань, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальний ефект. Такі проекти дотримуються кривої зрілості технологій, а не циклів емоцій на капітальних ринках, між якими існує фундаментальна часовою різниця.
Технічні проекти часто піддаються критиці на ринку, в основному через те, що на етапі концепції їм надається надто висока оцінка, а на етапі "смертної долини", коли технологія насправді починає реалізовуватися, вони навпаки недооцінюються. Це визначає, що вивільнення вартості технічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.
Для інвесторів, які мають терпіння та технічне розуміння, стратегія вкладення в дійсно цінні технічні проєкти на етапі "смертної долини" може бути найкращим способом отримати надприбуток. Але при цьому інвестори повинні бути готові витримати тривалі періоди очікування та коливання ринку, а також можливу критику та сумніви.
Короткостроковий цикл інноваційних тенденцій
Перед формуванням основного технологічного наративу різні невеликі інноваційні гарячі точки швидко змінювали одна одну, від токенізації реальних активів до децентралізованої фізичної інфраструктури, від AI-агентів до AI-інфраструктури (таких як протоколи контексту моделей і комунікація між агентами), кожна маленька гаряча точка могла мати лише 1-3 місяці вікна.
Фрагментація цього наративу та висока частота обертання відображають подвійні обмеження поточного ринку: дефіцит уваги та прагнення капіталу до ефективності.
Типовий малий гарячий цикл зазвичай проходить шість етапів: "підтвердження концепції→перевірка фінансування→посилення громадської думки→панічні покупки→перекладення вартості→виведення коштів". Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є увійти на етапі "підтвердження концепції" до "перевірки фінансування", а вийти на піку "панічних покупок".
Конкуренція між маленькими гарячими точками в основному є боротьбою за ресурси уваги. Але між різними гарячими точками часто існує технологічна взаємозв'язок і концептуальні прогресії. Наприклад, протокол контексту моделей і стандарти комунікації між агентами в інфраструктурі AI насправді є технічною базовою реконструкцією наративу агентів AI. Якщо подальший наратив може продовжити попередню гарячу точку, сформувати систематичне оновлення взаємодії і в цьому процесі дійсно побудувати стійкий замкнутий цикл цінності, це може призвести до появи значного наративу, подібного до DeFi Summer.
З огляду на поточну ситуацію в маленькій гарячій точці, найбільш ймовірно, що інфраструктурний рівень ІІ досягне прориву першим. Якщо такі базові технології, як контекстні протоколи моделей, стандарти зв'язку між агентами, розподілені обчислення, висновки та мережі даних, зможуть органічно інтегруватися, це справді має потенціал створити значну наративну структуру, подібну до "AI Summer".
Загалом, щоб знайти відповідну стратегію в ритмі кожного з цих чотирьох паралельних циклів, необхідно зрозуміти їхню суть. Безсумнівно, однобоке мислення "чотири роки циклу" вже зовсім не відповідає складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "паралельних багатосекундних циклів" можливо є ключем до справжнього прибутку на цьому ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
9
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoHistoryClass
· 08-11 20:15
*перевіряє історичні графіки* так само, як перехідний етап тюльпанової манії 1637 року... захоплююче
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterBearish
· 08-11 18:39
Роздрібний інвестор врешті-решт є невдахою, не вигравав у інституцій.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMisfit
· 08-11 12:28
Чи є у роздрібного інвестора взагалі майбутнє?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 08-10 08:36
Роздрібний інвестор приречений?
Переглянути оригіналвідповісти на0
consensus_whisperer
· 08-10 08:33
роздрібний інвестор повільно зникає.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GovernancePretender
· 08-10 08:20
Роздрібний інвестор ще не невдаха?
Переглянути оригіналвідповісти на0
metaverse_hermit
· 08-10 08:19
роздрібний інвестор повільно приречений а
Переглянути оригіналвідповісти на0
SnapshotStriker
· 08-10 08:14
ще краще повернутися до суті, граючи в альткоїн Розумний пул
шифрування ринку нова норма: настав час чотирьох паралельних циклів
Криптоактиви ринку нова норма: епоха паралельних багатоперіодів
Нещодавно, обговоривши з досвідченими фахівцями галузі, я виявив, що всі звертають увагу на одну важливу тенденцію: традиційна теорія "чотири роки циклу" більше не підходить для поточного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще будуть дотримуватися старих уявлень, очікуючи простих прибутків від бичачого ринку, вони можуть бути безжально відкинуті ринком.
Поточна екосистема криптоактивів перетворилася на складну систему, в якій одночасно функціонують чотири абсолютно різні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та логіку прибутку.
Суперцикл біткоїна
Біткоїн еволюціонував з чисто спекулятивного об'єкта в актив для інституційного розміщення. Обсяги коштів та логіка розміщення, що надійшли з Уолл-стріт, публічних компаній та ETF, повністю змінили традиційну модель "чередування биків і ведмедів".
Ключова зміна полягає в різкому зниженні пропорції монет, що належать роздрібним інвесторам, тоді як інституційні кошти, представлені певними технологічними компаніями, активно входять на ринок. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння монетами перетворює механізм цінового виявлення та характеристики волатильності біткоїна.
Роздрібні інвестори стикаються з подвійним тиском: витратами часу та можливостей. Інституційні інвестори можуть витримувати 3-5-річний період утримання, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткоїна, тоді як роздрібні інвестори, очевидно, не можуть похвалитися такою терплячістю та фінансовими можливостями.
У майбутньому ми можемо спостерігати повільний зростаючий тренд біткойна, який триватиме понад десять років. Річна дохідність може стабільно коливатися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції стабільного зростання в технологічному секторі. Щодо остаточної цінової межі біткойна, з точки зору нинішніх роздрібних інвесторів, можливо, буде важко точно її передбачити.
Короткостроковий цикл MEME
Довгострокова тенденція розвитку MEME-монет все ще існує, у періоди, коли технічний наратив не має привабливості, наратив MEME завжди буде відповідати змінам ринкових емоцій, напрямку капіталу та уваги, щоб заповнити "нудний вакуум" на ринку.
Суть MEME полягає в тому, що це "моментальне задоволення" спекулятивний носій. Він не потребує білого паперу, технічної перевірки чи дорожньої карти, лише символ, який може викликати резонанс, є достатнім. Від теми домашніх тварин до політичних мемів, від упаковки концепцій ШІ до інкубації спільноти IP, MEME вже перетворився на повноцінний "монетизації емоцій" виробничий ланцюг.
Особливість "короткого, швидкого та простого" MEME робить його барометром ринкових настроїв та резервуаром для капіталу. Коли капіталу достатньо, MEME стає улюбленим майданчиком для спекуляцій; коли капітал обмежений, MEME перетворюється на останній притулок для спекулянтів.
Проте, ринок MEME перетворюється з "громадського свята" на "професійні змагання". Звичайним інвесторам стає дедалі важче отримувати прибуток у такій високочастотній ротації. З приходом професійних команд, досвідчених аналітиків і великих фінансів, цей колишній "громадський рай" стає все більш внутрішньо конкурентним.
Довгий цикл технічних інновацій
Справжні інновації з технологічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технології нульових знань, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальний ефект. Такі проекти дотримуються кривої зрілості технологій, а не циклів емоцій на капітальних ринках, між якими існує фундаментальна часовою різниця.
Технічні проекти часто піддаються критиці на ринку, в основному через те, що на етапі концепції їм надається надто висока оцінка, а на етапі "смертної долини", коли технологія насправді починає реалізовуватися, вони навпаки недооцінюються. Це визначає, що вивільнення вартості технічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.
Для інвесторів, які мають терпіння та технічне розуміння, стратегія вкладення в дійсно цінні технічні проєкти на етапі "смертної долини" може бути найкращим способом отримати надприбуток. Але при цьому інвестори повинні бути готові витримати тривалі періоди очікування та коливання ринку, а також можливу критику та сумніви.
Короткостроковий цикл інноваційних тенденцій
Перед формуванням основного технологічного наративу різні невеликі інноваційні гарячі точки швидко змінювали одна одну, від токенізації реальних активів до децентралізованої фізичної інфраструктури, від AI-агентів до AI-інфраструктури (таких як протоколи контексту моделей і комунікація між агентами), кожна маленька гаряча точка могла мати лише 1-3 місяці вікна.
Фрагментація цього наративу та висока частота обертання відображають подвійні обмеження поточного ринку: дефіцит уваги та прагнення капіталу до ефективності.
Типовий малий гарячий цикл зазвичай проходить шість етапів: "підтвердження концепції→перевірка фінансування→посилення громадської думки→панічні покупки→перекладення вартості→виведення коштів". Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є увійти на етапі "підтвердження концепції" до "перевірки фінансування", а вийти на піку "панічних покупок".
Конкуренція між маленькими гарячими точками в основному є боротьбою за ресурси уваги. Але між різними гарячими точками часто існує технологічна взаємозв'язок і концептуальні прогресії. Наприклад, протокол контексту моделей і стандарти комунікації між агентами в інфраструктурі AI насправді є технічною базовою реконструкцією наративу агентів AI. Якщо подальший наратив може продовжити попередню гарячу точку, сформувати систематичне оновлення взаємодії і в цьому процесі дійсно побудувати стійкий замкнутий цикл цінності, це може призвести до появи значного наративу, подібного до DeFi Summer.
З огляду на поточну ситуацію в маленькій гарячій точці, найбільш ймовірно, що інфраструктурний рівень ІІ досягне прориву першим. Якщо такі базові технології, як контекстні протоколи моделей, стандарти зв'язку між агентами, розподілені обчислення, висновки та мережі даних, зможуть органічно інтегруватися, це справді має потенціал створити значну наративну структуру, подібну до "AI Summer".
Загалом, щоб знайти відповідну стратегію в ритмі кожного з цих чотирьох паралельних циклів, необхідно зрозуміти їхню суть. Безсумнівно, однобоке мислення "чотири роки циклу" вже зовсім не відповідає складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "паралельних багатосекундних циклів" можливо є ключем до справжнього прибутку на цьому ринку.