Задній план збільшення акціонерних пільг, які компанії очікують на початок пільг? | Activist Times | Media, корисна для інвестиційної інформації та фінансів Monex Securities
Чому у групи DD (3073), яка оголосила про публічний викуп через MBO, так багато приватних акціонерів?
Група DD (3073), яка займається ресторанним бізнесом, оголосила 14 липня, що нинішня управлінська команда разом із фондом планує викупити компанію в рамках так званого управлінського викупу (MBO). Напередодні оголошення ціна акцій становила 1,443 єни, а ціна викупу - 1,700 єн. Премія становить менше 20%, тож це не такий вже й великий рівень, але на кінець лютого 2025 року чисті активи компанії на акцію становили 331 єну, тому це справляло враження значної суми. Проте, за підсумками 2025 року, чистий прибуток на акцію становив 127 єн, що вказує на наявність певного рівня прибутку.
Група DD управляє широким спектром закладів харчування, зокрема ресторанами «Вараякія» та «Кюсю Нецюя», а також кафе та готелями, такими як «BAGUS», які були придбані. Згідно з веб-сайтом компанії, кількість закладів в країні становить 311, що свідчить про певну присутність на ринку, але через розвиток кількох брендів враження є тим, що її впізнаваність не є надто високою. Однак, ця публічна пропозиція, ймовірно, справила значний вплив на індивідуальних інвесторів. Це пояснюється тим, що на лютий 2025 року кількість акціонерів компанії становила 36,765 осіб, з яких більшість є приватними акціонерами, що робить компанію досить великою за кількістю приватних акціонерів.
Це не дивно, адже компанія проводить акції для акціонерів, і сума їхньої компенсації була досить значною. Конкретно, акціонерам, які мають 100 акцій, надаються ваучери на 3,000 єн двічі на рік, а виходячи з ціни акцій у 1,443 єни, оголошеної перед публічним викупом, інвестиція в 144,300 єн забезпечує отримання 6,000 єн у вигляді акцій на рік. Це становить більше 4% від суми інвестицій на рік, що можна вважати привабливим.
Проте компанія продовжувала не виплачувати дивіденди через великі збитки, які вона зазнала під час так званої пандемії коронавірусу, тому з точки зору дивідендів вона була непривабливою. Проте, враховуючи таку велику кількість акціонерів, можна сказати, що магія акціонерних привілеїв все ще має силу.
Збільшення тенденції акціонерних привілеїв, Іон (8267) також заявив, що «100% індивідуальних акціонерів — це добре»
Коли-то говорили, що програма «переваг для акціонерів» застопорилася з точки зору «принципу рівності акціонерів», але насправді вона знову демонструє тенденцію до зростання. Це також пов'язано з тим, що в цій серії статей піднімалися питання, такі як «Чи буде переглянуто переваги для акціонерів внаслідок реформ ринку Токійської фондової біржі?» та «Реформа ринку Токійської фондової біржі зазнає суворої критики. Як повинні реагувати приватні інвестори?», оскільки стандарти лістингу на Токійській фондовій біржі стали суворішими. Є критерії щодо кількості акціонерів та ринкової капіталізації, і на деякий час це був перехідний період, але в березні 2025 року перехідний період закінчиться, і з 2026 року це також може призвести до делістингу.
Вважається, що реалізація програми дивідендів для акціонерів може також підтримати кількість акціонерів та ціну акцій, що дозволить відповідати стандартам лістингу. За даними японської газети "Ніккей", у 2024 році 131 компанія впровадила нові програми дивідендів для акціонерів, що стало рекордним показником за всю історію. Звичайно, йдеться також про вимоги до лістингу на Токійській фондовій біржі, але, ймовірно, на це вплине і запуск нової системи NISA у 2024 році, що розширить базу індивідуальних інвесторів.
У випадку компанії, орієнтованої на приватних осіб, переваги, такі як власні продукти, також сприяють залученню акціонерів та клієнтів. У інтерв'ю для Nikkei Business компанія Aeon (8267) навіть стверджує, що їй підходять лише 100% приватних акціонерів, і говорить, що «ми хочемо, щоб акціонерами стали саме наші клієнти» (виконавчий директор компанії). Також акції Tokyo Metro (9023), які вийшли на біржу у 2024 році, привернули увагу акціонерів своїми перевагами, такими як безкоштовні купони на топінг кари на вокзалі метро.
З точки зору "власного місця проживання", чи можна скористатися акціонерними перевагами
Група DD, згадана на початку, скасує акції для акціонерів у зв'язку з публічним викупом. У відповідь на це, особа, яка, як вважається, є акціонером компанії, скаржилася в соцмережах, що «в її місці проживання більше немає компаній, які видають акції».
Це досить цікавий погляд. На веб-сайті групи DD відображено стан відкриття магазинів, і з 311 магазинів близько 80% (236 магазинів) розташовані в Кanto і Кошін-Ецу, а також є 2 магазини на північному сході та 7 магазинів на Кюсю та Окінаві. Обидва магазини на північному сході знаходяться в місті Сендай, а всі 7 магазинів на Кюсю розташовані в місті Фукуока. Однак, можливо, що ті, хто живе на північному сході або Кюсю, їдуть до Сендая або Фукуоки раз на півроку, тому це можна назвати компанією, в якій "можна використовувати пільги". Зазначимо, що ця компанія не має магазинів на Хоккайдо, тому для людей з Хоккайдо її можна назвати компанією, в якій "не можна використовувати пільги".
На відміну від карт QUO та власних товарів компанії, подарункові картки та сертифікати на послуги не можна використовувати, якщо у компанії немає магазинів у регіоні. Є компанії, які надсилають певні продукти, повертаючи подарункові картки, але зазвичай подарункові картки є більш вигідними. У пошуку акціонерних привілеїв Monex Securities є 147 компаній, які пропонують привілеї у вигляді купонів на харчування. Давайте розглянемо, чи є у групи DD компанії з відносно високим рівнем привілеїв, на які акціонери можуть звернути увагу. Ми також перевіримо, чи є у компаній, які мають прибуток за останні звіти, привілеї, які охоплюють широкий регіон.
Вибір 9 компаній, на які акціонери групи DD можуть розглянути можливість переходу
Юнайтед і Колектив (3557), Тен Алайд (8207), Сінва Холдингс (7118), Ватамі (7522)
United & Collective (3557) (97,600円, 10,000円 ※ на основі закриття 30 липня 2025 року, сума, необхідна для отримання привілеїв, та номінальна вартість ваучерів на рік). Компанія управляє такими закладами, як «Текетеке» та «the 3rd Burger», але, здається, у неї немає магазинів, крім Токіо, префектур Канагава, Чіби, Сайтами (4 префектури) та Осаки. Ten Allied (8207) (28,400円, 2,000円) - це компанія, що управляє такими ресторанами, як «Тенгу», і вона присутня лише в 4 префектурах, а також у префектурах Сідзуока, Айті, Осака та Кіото. Кіото та Осака мають обмежену кількість магазинів.
Компанія Shinwa Holdings (7118) (303 000 єн, 20 000 єн) щойно була зареєстрована на фондовій біржі Саппоро в жовтні 2024 року та управляє мережею ресторанів-ізакоя «Інферно», зосереджуючи свою діяльність на Хоккайдо. Хоча основні міста - це Саппоро, Асахікава, Кусіро, Обіхара та Хакодате, деякі заклади також розташовані в Токіо та префектурі Сайтама. Крім того, є інформація про те, що «Let’s Go Curry» знаходиться в місті Хіросакі префектури Аоморі. Компанія Watami (7522) (101 700 єн, 8 000 єн) має обмеження на використання купонів на обід, які не можуть бути використані в «Subway», а також є обмеження в 500 єн на особу на день. Однак у компанії є магазини по всій країні, включаючи префектури Аоморі, Акита, Івате, Міягі та Фукусіма, зокрема в Тохоку.
Пеппер Фуд Сервіс (3053), Фудо Фуд Груп Хонша (2752), Дайшо (9979), Джей Груп Холдингс (3063), Чімні (3178)
Пеппер Фуд Сервіс (3053) (103,500 єн, 6,000 єн) переживав великі збитки і закриття магазинів стало темою обговорення, але за останніми фінансовими результатами компанія вийшла на прибуток. Компанія управляє такими стейк-хаусами, як «Ікінара Стейк», і має заклади в Тохоку, зокрема в префектурах Івате, Міягі, Фукусіма, а також у 7 префектурах Кюсю, префектурах Тотторі та Симане, але, здається, не має закладів на Шикоку та Окінаві.
Фудо Група Фудзіо (2752) (113,400 єн, 6,000 єн) розширює мережу «Майдо Оокіні Шокудо» по всій країні, хоча в деяких префектурах на північному сході немає магазинів, але можна сказати, що вони доступні майже по всій країні. Дайшо (9979) (118,800 єн, 6,000 єн) розвиває мережу в основному навколо пабів «Шоя», з кількома магазинами в таких префектурах, як Хоккайдо, Івате, Ямагата, Фукусіма та на південно-західному острові Кюсю. З іншого боку, в префектурах Хього, Кіото, Нара та Хіросіма, зокрема в місті Хіросіма, немає магазинів, тому склалося враження, що мережа магазинів на сході Японії є більш розвинутою.
Компанія J-Group Holdings (3063) (79,400 єн, 4,000 єн) розташована в місті Сендай префектури Міягі, а також зосереджена на трьох великих міських районах, таких як префектури Тіба, Токіо, Канаґава, Ґіфу, Сідзуока, Айті, Сіґа, Кіото та Хьоґо. Компанія Chimney (3178) (127,000 єн, 6,000 єн) управляє мережами ресторанів "Ханано Маи" та "Саканая Додзьо", а кількість закладів нараховує 471, і вона, здається, розгорнула свою діяльність у 46 префектурах, за винятком префектури Окінава.
Зверніть увагу на 6 компаній, які "не надають акціонерні привілеї" в сфері громадського харчування: чи може надання привілеїв позитивно вплинути на ціну акцій?
Як згадувалося вище, багато ресторанів пропонують акційні привілеї для акціонерів. Більшість з них складаються з купонів на знижки, які можна використовувати в їхньому закладі. Такі купони можуть бути включені в поштові розсилки для акціонерів, що стимулює їх відвідувати ресторан, а з урахуванням собівартості, витрати на це також можуть бути обмеженими.
Сайдзерія (7581) має невелику ймовірність відновлення привілеїв.
У сканері акцій Monex Securities можна здійснювати пошук за галузями, і в категорії «Громадське харчування» є 109 компаній громадського харчування. Це виключає компанії, які безпосередньо не займаються громадським харчуванням, зокрема, компанії, пов'язані з кухонним обладнанням і послугами громадського харчування. З цих 109 компаній лише 6 не проводять програми привілеїв для акціонерів: General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Holi Food Service (3077), Marushe (7524), Friendly (8209) та Saizeriya (7581). Як згадувалося на початку, в умовах зростання кількості компаній, які починають пропонувати програми привілеїв для акціонерів, відсутність таких програм у компаній громадського харчування, що добре поєднуються з ними, є досить характерною особливістю.
Інакше кажучи, ці компанії можуть почати (або відновити) програми акціонерних привілеїв, і в такому випадку це може мати позитивний вплив на акції. З шести компаній, згаданих вище, компанія Сайзерія скасувала програми акціонерних привілеїв, які проводилися в липні 2024 року. Можливо, це сталося через те, що в управлінні магазинами Сайзерії не було належного використання купонів акціонерських привілеїв, тому ймовірність відновлення виглядає низькою. Компанія також не займається продажем подарункових карток.
Хорії Фуд Сервіс (3077), Марше (7524) мають можливість відновлення привілеїв.
Компанія Horii Food Service скасувала програму пільг для акціонерів у 2023 році. Спочатку пільги були у вигляді купонів на рис, а не купонів на їжу. Вважається, що причиною цього є те, що компанія стала жертвою банкрутства материнської компанії у 2023 році, а також те, що до березня 2023 року вона зазнавала збитків через пандемію COVID-19, що призвело до управлінських проблем. З іншого боку, у 2024 році нова материнська компанія викупила акції збанкрутілої компанії, і фінансові показники також стали прибутковими. Є ймовірність відновлення.
Марше також скасувала акції для акціонерів у 2023 році. Це сталося через погіршення фінансових показників під час пандемії COVID-19, і, як повідомляється, рішення було прийнято після ретельних обговорень з метою здійснення всебічного скорочення витрат. Водночас у 2024 році планується проведення спеціальних акцій для акціонерів. Крім того, великий акціонер Tempo Holdings (2751) інвестував, і компанія вже демонструє прибуток, тому певне відновлення вже відбувається, і враховуючи, що акції для акціонерів раніше вже проводились, є ймовірність їх відновлення.
Френдлі (8209) має суворе передбачення щодо відновлення пільг? Генерал Ойстер (3224) має можливість.
Френдлі також призупинила акціонерні привілеї у 2023 році. Причина - «ситуація з фінансовими показниками», подібно до Хорі Фуд та Марше. Компанія не вживає терміна «скасування», а говорить про «призупинення», тому виглядає, що в них є сильне бажання відновити це, але через тривалі збитки та ситуацію з борговими зобов'язаннями, прогнози щодо відновлення виглядають складними.
Компанія General Oyster також скасувала акції для акціонерів у 2024 році. Хоча компанія також зазнала погіршення фінансових показників під час пандемії COVID-19, з березня 2023 року до березня 2025 року вона має операційний прибуток, і в рамках цього вона скасувала та відновила акції, тому перспектива відновлення може бути складною. З іншого боку, скасування акцій було оголошено в серпні 2024 року, але ціна акцій, яка наприкінці липня 2024 року становила 1,788 єн, знизилася до 671 єни, і є ймовірність, що компанія може відновити акції, враховуючи цю ціну. Насправді, компанія Kura Sushi (2695) скасувала акції в грудні 2024 року, але після численних запитів та думок від акціонерів, можливо, через падіння цін на акції, вона відновила акції лише через 3 місяці в лютому 2025 року.
Найбільш ймовірна можливість початку пільг у службі харчування світла (138A)
Серед компаній, які не реалізують програми лояльності, найбільш ймовірно, що запуск буде у компанії "Hikari Food Service". Це компанія, яка тільки-но вийшла на біржу в лютому 2024 року і управляє такими закладами, як бари з стоячими столами, переважно в регіоні Токай. Виглядає, що їхні фінансові результати також хороші, адже після виходу на біржу вони отримали операційний прибуток у всіх кварталах, а дивіденди становлять 40 єн, що при поточній ціні акцій дає дохідність 1,85% - це досить висока дохідність серед барів. З огляду на специфіку галузі, реалізація програми лояльності виглядає також дуже ймовірною.
Компанія розкриває зміст запитань і відповідей у відповідь на фінансові звіти. Останні запитання, які були задані на презентації 18 липня, були розкриті 30 липня. Перше питання стосувалося акцій для акціонерів, і компанія зазначила, що "ми плануємо повертати надлишки акціонерам" та "оскільки ми є рестораном, акції для акціонерів є дуже привабливим способом повернення для них". Водночас, "ми вважаємо, що акціонери з Хоккайдо, Канзай та Кюсю, де ми не відкрили заклади, можуть відчувати несправедливість через те, що 'в моєму районі немає магазинів', тому ми спочатку віддали перевагу дивідендам". Як ми вже бачили, навіть якщо територія обмежена, є приклади компаній, які надають акції для акціонерів.
Також, продовжуючи вищезгадану відповідь, «в даний час ми плануємо активно відкривати нові магазини і в тих областях, де наразі не представлені, тому щодо акціонерних привілеїв, можливо, варто більш позитивно підійти до їх розгляду. Наразі підготовка акціонерних привілеїв триває у спокійному режимі, тому сподіваємося, що ви зможете на це розраховувати», що створює досить враження про серйозний підхід. Оскільки це сталося відразу після виходу на біржу, можливо, в майбутньому слід очікувати реалізації акціонерних привілеїв, які раніше не були здійснені.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Задній план збільшення акціонерних пільг, які компанії очікують на початок пільг? | Activist Times | Media, корисна для інвестиційної інформації та фінансів Monex Securities
Чому у групи DD (3073), яка оголосила про публічний викуп через MBO, так багато приватних акціонерів?
Група DD (3073), яка займається ресторанним бізнесом, оголосила 14 липня, що нинішня управлінська команда разом із фондом планує викупити компанію в рамках так званого управлінського викупу (MBO). Напередодні оголошення ціна акцій становила 1,443 єни, а ціна викупу - 1,700 єн. Премія становить менше 20%, тож це не такий вже й великий рівень, але на кінець лютого 2025 року чисті активи компанії на акцію становили 331 єну, тому це справляло враження значної суми. Проте, за підсумками 2025 року, чистий прибуток на акцію становив 127 єн, що вказує на наявність певного рівня прибутку.
Група DD управляє широким спектром закладів харчування, зокрема ресторанами «Вараякія» та «Кюсю Нецюя», а також кафе та готелями, такими як «BAGUS», які були придбані. Згідно з веб-сайтом компанії, кількість закладів в країні становить 311, що свідчить про певну присутність на ринку, але через розвиток кількох брендів враження є тим, що її впізнаваність не є надто високою. Однак, ця публічна пропозиція, ймовірно, справила значний вплив на індивідуальних інвесторів. Це пояснюється тим, що на лютий 2025 року кількість акціонерів компанії становила 36,765 осіб, з яких більшість є приватними акціонерами, що робить компанію досить великою за кількістю приватних акціонерів.
Це не дивно, адже компанія проводить акції для акціонерів, і сума їхньої компенсації була досить значною. Конкретно, акціонерам, які мають 100 акцій, надаються ваучери на 3,000 єн двічі на рік, а виходячи з ціни акцій у 1,443 єни, оголошеної перед публічним викупом, інвестиція в 144,300 єн забезпечує отримання 6,000 єн у вигляді акцій на рік. Це становить більше 4% від суми інвестицій на рік, що можна вважати привабливим.
Проте компанія продовжувала не виплачувати дивіденди через великі збитки, які вона зазнала під час так званої пандемії коронавірусу, тому з точки зору дивідендів вона була непривабливою. Проте, враховуючи таку велику кількість акціонерів, можна сказати, що магія акціонерних привілеїв все ще має силу.
Збільшення тенденції акціонерних привілеїв, Іон (8267) також заявив, що «100% індивідуальних акціонерів — це добре»
Коли-то говорили, що програма «переваг для акціонерів» застопорилася з точки зору «принципу рівності акціонерів», але насправді вона знову демонструє тенденцію до зростання. Це також пов'язано з тим, що в цій серії статей піднімалися питання, такі як «Чи буде переглянуто переваги для акціонерів внаслідок реформ ринку Токійської фондової біржі?» та «Реформа ринку Токійської фондової біржі зазнає суворої критики. Як повинні реагувати приватні інвестори?», оскільки стандарти лістингу на Токійській фондовій біржі стали суворішими. Є критерії щодо кількості акціонерів та ринкової капіталізації, і на деякий час це був перехідний період, але в березні 2025 року перехідний період закінчиться, і з 2026 року це також може призвести до делістингу.
Вважається, що реалізація програми дивідендів для акціонерів може також підтримати кількість акціонерів та ціну акцій, що дозволить відповідати стандартам лістингу. За даними японської газети "Ніккей", у 2024 році 131 компанія впровадила нові програми дивідендів для акціонерів, що стало рекордним показником за всю історію. Звичайно, йдеться також про вимоги до лістингу на Токійській фондовій біржі, але, ймовірно, на це вплине і запуск нової системи NISA у 2024 році, що розширить базу індивідуальних інвесторів.
У випадку компанії, орієнтованої на приватних осіб, переваги, такі як власні продукти, також сприяють залученню акціонерів та клієнтів. У інтерв'ю для Nikkei Business компанія Aeon (8267) навіть стверджує, що їй підходять лише 100% приватних акціонерів, і говорить, що «ми хочемо, щоб акціонерами стали саме наші клієнти» (виконавчий директор компанії). Також акції Tokyo Metro (9023), які вийшли на біржу у 2024 році, привернули увагу акціонерів своїми перевагами, такими як безкоштовні купони на топінг кари на вокзалі метро.
З точки зору "власного місця проживання", чи можна скористатися акціонерними перевагами
Група DD, згадана на початку, скасує акції для акціонерів у зв'язку з публічним викупом. У відповідь на це, особа, яка, як вважається, є акціонером компанії, скаржилася в соцмережах, що «в її місці проживання більше немає компаній, які видають акції».
Це досить цікавий погляд. На веб-сайті групи DD відображено стан відкриття магазинів, і з 311 магазинів близько 80% (236 магазинів) розташовані в Кanto і Кошін-Ецу, а також є 2 магазини на північному сході та 7 магазинів на Кюсю та Окінаві. Обидва магазини на північному сході знаходяться в місті Сендай, а всі 7 магазинів на Кюсю розташовані в місті Фукуока. Однак, можливо, що ті, хто живе на північному сході або Кюсю, їдуть до Сендая або Фукуоки раз на півроку, тому це можна назвати компанією, в якій "можна використовувати пільги". Зазначимо, що ця компанія не має магазинів на Хоккайдо, тому для людей з Хоккайдо її можна назвати компанією, в якій "не можна використовувати пільги".
На відміну від карт QUO та власних товарів компанії, подарункові картки та сертифікати на послуги не можна використовувати, якщо у компанії немає магазинів у регіоні. Є компанії, які надсилають певні продукти, повертаючи подарункові картки, але зазвичай подарункові картки є більш вигідними. У пошуку акціонерних привілеїв Monex Securities є 147 компаній, які пропонують привілеї у вигляді купонів на харчування. Давайте розглянемо, чи є у групи DD компанії з відносно високим рівнем привілеїв, на які акціонери можуть звернути увагу. Ми також перевіримо, чи є у компаній, які мають прибуток за останні звіти, привілеї, які охоплюють широкий регіон.
Вибір 9 компаній, на які акціонери групи DD можуть розглянути можливість переходу
Юнайтед і Колектив (3557), Тен Алайд (8207), Сінва Холдингс (7118), Ватамі (7522)
United & Collective (3557) (97,600円, 10,000円 ※ на основі закриття 30 липня 2025 року, сума, необхідна для отримання привілеїв, та номінальна вартість ваучерів на рік). Компанія управляє такими закладами, як «Текетеке» та «the 3rd Burger», але, здається, у неї немає магазинів, крім Токіо, префектур Канагава, Чіби, Сайтами (4 префектури) та Осаки. Ten Allied (8207) (28,400円, 2,000円) - це компанія, що управляє такими ресторанами, як «Тенгу», і вона присутня лише в 4 префектурах, а також у префектурах Сідзуока, Айті, Осака та Кіото. Кіото та Осака мають обмежену кількість магазинів.
Компанія Shinwa Holdings (7118) (303 000 єн, 20 000 єн) щойно була зареєстрована на фондовій біржі Саппоро в жовтні 2024 року та управляє мережею ресторанів-ізакоя «Інферно», зосереджуючи свою діяльність на Хоккайдо. Хоча основні міста - це Саппоро, Асахікава, Кусіро, Обіхара та Хакодате, деякі заклади також розташовані в Токіо та префектурі Сайтама. Крім того, є інформація про те, що «Let’s Go Curry» знаходиться в місті Хіросакі префектури Аоморі. Компанія Watami (7522) (101 700 єн, 8 000 єн) має обмеження на використання купонів на обід, які не можуть бути використані в «Subway», а також є обмеження в 500 єн на особу на день. Однак у компанії є магазини по всій країні, включаючи префектури Аоморі, Акита, Івате, Міягі та Фукусіма, зокрема в Тохоку.
Пеппер Фуд Сервіс (3053), Фудо Фуд Груп Хонша (2752), Дайшо (9979), Джей Груп Холдингс (3063), Чімні (3178)
Пеппер Фуд Сервіс (3053) (103,500 єн, 6,000 єн) переживав великі збитки і закриття магазинів стало темою обговорення, але за останніми фінансовими результатами компанія вийшла на прибуток. Компанія управляє такими стейк-хаусами, як «Ікінара Стейк», і має заклади в Тохоку, зокрема в префектурах Івате, Міягі, Фукусіма, а також у 7 префектурах Кюсю, префектурах Тотторі та Симане, але, здається, не має закладів на Шикоку та Окінаві.
Фудо Група Фудзіо (2752) (113,400 єн, 6,000 єн) розширює мережу «Майдо Оокіні Шокудо» по всій країні, хоча в деяких префектурах на північному сході немає магазинів, але можна сказати, що вони доступні майже по всій країні. Дайшо (9979) (118,800 єн, 6,000 єн) розвиває мережу в основному навколо пабів «Шоя», з кількома магазинами в таких префектурах, як Хоккайдо, Івате, Ямагата, Фукусіма та на південно-західному острові Кюсю. З іншого боку, в префектурах Хього, Кіото, Нара та Хіросіма, зокрема в місті Хіросіма, немає магазинів, тому склалося враження, що мережа магазинів на сході Японії є більш розвинутою.
Компанія J-Group Holdings (3063) (79,400 єн, 4,000 єн) розташована в місті Сендай префектури Міягі, а також зосереджена на трьох великих міських районах, таких як префектури Тіба, Токіо, Канаґава, Ґіфу, Сідзуока, Айті, Сіґа, Кіото та Хьоґо. Компанія Chimney (3178) (127,000 єн, 6,000 єн) управляє мережами ресторанів "Ханано Маи" та "Саканая Додзьо", а кількість закладів нараховує 471, і вона, здається, розгорнула свою діяльність у 46 префектурах, за винятком префектури Окінава.
Зверніть увагу на 6 компаній, які "не надають акціонерні привілеї" в сфері громадського харчування: чи може надання привілеїв позитивно вплинути на ціну акцій?
Як згадувалося вище, багато ресторанів пропонують акційні привілеї для акціонерів. Більшість з них складаються з купонів на знижки, які можна використовувати в їхньому закладі. Такі купони можуть бути включені в поштові розсилки для акціонерів, що стимулює їх відвідувати ресторан, а з урахуванням собівартості, витрати на це також можуть бути обмеженими.
Сайдзерія (7581) має невелику ймовірність відновлення привілеїв.
У сканері акцій Monex Securities можна здійснювати пошук за галузями, і в категорії «Громадське харчування» є 109 компаній громадського харчування. Це виключає компанії, які безпосередньо не займаються громадським харчуванням, зокрема, компанії, пов'язані з кухонним обладнанням і послугами громадського харчування. З цих 109 компаній лише 6 не проводять програми привілеїв для акціонерів: General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Holi Food Service (3077), Marushe (7524), Friendly (8209) та Saizeriya (7581). Як згадувалося на початку, в умовах зростання кількості компаній, які починають пропонувати програми привілеїв для акціонерів, відсутність таких програм у компаній громадського харчування, що добре поєднуються з ними, є досить характерною особливістю.
Інакше кажучи, ці компанії можуть почати (або відновити) програми акціонерних привілеїв, і в такому випадку це може мати позитивний вплив на акції. З шести компаній, згаданих вище, компанія Сайзерія скасувала програми акціонерних привілеїв, які проводилися в липні 2024 року. Можливо, це сталося через те, що в управлінні магазинами Сайзерії не було належного використання купонів акціонерських привілеїв, тому ймовірність відновлення виглядає низькою. Компанія також не займається продажем подарункових карток.
Хорії Фуд Сервіс (3077), Марше (7524) мають можливість відновлення привілеїв.
Компанія Horii Food Service скасувала програму пільг для акціонерів у 2023 році. Спочатку пільги були у вигляді купонів на рис, а не купонів на їжу. Вважається, що причиною цього є те, що компанія стала жертвою банкрутства материнської компанії у 2023 році, а також те, що до березня 2023 року вона зазнавала збитків через пандемію COVID-19, що призвело до управлінських проблем. З іншого боку, у 2024 році нова материнська компанія викупила акції збанкрутілої компанії, і фінансові показники також стали прибутковими. Є ймовірність відновлення.
Марше також скасувала акції для акціонерів у 2023 році. Це сталося через погіршення фінансових показників під час пандемії COVID-19, і, як повідомляється, рішення було прийнято після ретельних обговорень з метою здійснення всебічного скорочення витрат. Водночас у 2024 році планується проведення спеціальних акцій для акціонерів. Крім того, великий акціонер Tempo Holdings (2751) інвестував, і компанія вже демонструє прибуток, тому певне відновлення вже відбувається, і враховуючи, що акції для акціонерів раніше вже проводились, є ймовірність їх відновлення.
Френдлі (8209) має суворе передбачення щодо відновлення пільг? Генерал Ойстер (3224) має можливість.
Френдлі також призупинила акціонерні привілеї у 2023 році. Причина - «ситуація з фінансовими показниками», подібно до Хорі Фуд та Марше. Компанія не вживає терміна «скасування», а говорить про «призупинення», тому виглядає, що в них є сильне бажання відновити це, але через тривалі збитки та ситуацію з борговими зобов'язаннями, прогнози щодо відновлення виглядають складними.
Компанія General Oyster також скасувала акції для акціонерів у 2024 році. Хоча компанія також зазнала погіршення фінансових показників під час пандемії COVID-19, з березня 2023 року до березня 2025 року вона має операційний прибуток, і в рамках цього вона скасувала та відновила акції, тому перспектива відновлення може бути складною. З іншого боку, скасування акцій було оголошено в серпні 2024 року, але ціна акцій, яка наприкінці липня 2024 року становила 1,788 єн, знизилася до 671 єни, і є ймовірність, що компанія може відновити акції, враховуючи цю ціну. Насправді, компанія Kura Sushi (2695) скасувала акції в грудні 2024 року, але після численних запитів та думок від акціонерів, можливо, через падіння цін на акції, вона відновила акції лише через 3 місяці в лютому 2025 року.
Найбільш ймовірна можливість початку пільг у службі харчування світла (138A)
Серед компаній, які не реалізують програми лояльності, найбільш ймовірно, що запуск буде у компанії "Hikari Food Service". Це компанія, яка тільки-но вийшла на біржу в лютому 2024 року і управляє такими закладами, як бари з стоячими столами, переважно в регіоні Токай. Виглядає, що їхні фінансові результати також хороші, адже після виходу на біржу вони отримали операційний прибуток у всіх кварталах, а дивіденди становлять 40 єн, що при поточній ціні акцій дає дохідність 1,85% - це досить висока дохідність серед барів. З огляду на специфіку галузі, реалізація програми лояльності виглядає також дуже ймовірною.
Компанія розкриває зміст запитань і відповідей у відповідь на фінансові звіти. Останні запитання, які були задані на презентації 18 липня, були розкриті 30 липня. Перше питання стосувалося акцій для акціонерів, і компанія зазначила, що "ми плануємо повертати надлишки акціонерам" та "оскільки ми є рестораном, акції для акціонерів є дуже привабливим способом повернення для них". Водночас, "ми вважаємо, що акціонери з Хоккайдо, Канзай та Кюсю, де ми не відкрили заклади, можуть відчувати несправедливість через те, що 'в моєму районі немає магазинів', тому ми спочатку віддали перевагу дивідендам". Як ми вже бачили, навіть якщо територія обмежена, є приклади компаній, які надають акції для акціонерів.
Також, продовжуючи вищезгадану відповідь, «в даний час ми плануємо активно відкривати нові магазини і в тих областях, де наразі не представлені, тому щодо акціонерних привілеїв, можливо, варто більш позитивно підійти до їх розгляду. Наразі підготовка акціонерних привілеїв триває у спокійному режимі, тому сподіваємося, що ви зможете на це розраховувати», що створює досить враження про серйозний підхід. Оскільки це сталося відразу після виходу на біржу, можливо, в майбутньому слід очікувати реалізації акціонерних привілеїв, які раніше не були здійснені.