STO знову на порядку денному: можливості та виклики токенізації на ринку акцій США

Нещодавно Coinbase оголосила про відновлення програми токенізації акцій, що викликало відновлений інтерес до теми STO та токенізації цінних паперів. В цьому випуску запрошено засновника dForce Мінь Дао для детального обговорення сучасного стану розвитку STO, його ціннісних пропозицій та викликів, з якими він стикається.

Історія токенізації акцій Coinbase

Coinbase ще в 2020 році висловила ідею токенізації акцій, але через несприятливу регуляторну обстановку вона була відкладена. У січні цього року керівник Base Джесси знову запропонував розгорнути токени Coinbase на ланцюгу Base. У лютому SEC відмовилася від позову проти Coinbase, що свідчить про дружнє ставлення нового уряду до криптоіндустрії.

Ціннісна пропозиція токенізації акцій

Токенізація акцій не тільки може розширити пул капіталу від регіональних ринків до глобальних, але, що більш важливо, може реалізувати розширення прав акціонерів. Наприклад, акцій Токен Coinbase можуть бути використані для стейкінгу, валідації вузлів або оплати gas-кошту на базовому ланцюгу. У майбутньому інші компанії, такі як Дісней, Netflix та інші, також можуть надавати різні пільги для тримачів через токени акцій.

Взаємодія між американськими акціями та DeFi

Після того, як велика кількість активів на американському фондовому ринку буде переведена в блокчейн, це зможе забезпечити більше торгових активів і ліквідності для DeFi. Наразі інфраструктура DeFi вже відносно зріла і може безпосередньо приймати ці нові категорії активів.

Чи відповідає STO національним інтересам США

STO в певному сенсі може зміцнити глобальний вплив долара США та американських акцій, що відповідає інтересам США. Але це також може вплинути на ланцюг інтересів існуючої фінансової системи, і процес просування може зіткнутися з опором.

Перешкоди для токенізації акцій

Основні включають:

1. Репутація емітента та його платоспроможність
2. Ризик відчуження, спричинений маркет-мейкерами та недостатньою ліквідністю
3. Чи може дизайн продукту привабити користувачів
4. Питання регуляторної відповідності, такі як вимоги KYC тощо

Фактори повторного зростання STO та очікування ринкових показників

Нещодавні причини, чому STO знову привертає увагу:

1. Традиційні фінансові кошти заходять на ринок криптовалют для інвестицій
2. Попит власників стабільних монет на традиційні активи
3. Онлайнові транзакції зручніші, ніж традиційні канали

Очікується, що протягом наступних 3-5 років ринок STO може досягти певного масштабу.

Користувачі хвилі STO

最大受益方可能是 активи випускника, особливо ті, які можуть швидко сформувати масштаб та мережевий ефект. Вони можуть отримувати прибуток різними способами, такими як збори за випуск, фінансування та кредитування.

Як оцінюєте поточне політичне середовище в криптоіндустрії

На даний момент політика загалом позитивна, але також існують деякі суперечки:

1. Сім'я Трампа надто пов'язала криптополітику з приватними інтересами, що викликало занепокоєння
2. Більшість політик реалізуються через адміністративні накази, бракує законодавчого забезпечення
3. Якщо відбудеться зміна влади, існуюча політика може бути скасована

У майбутньому ключовим буде те, чи зможуть ці політики справді закріпитися в законодавстві. Водночас, надмірна залежність криптоіндустрії від певної політичної фігури також несе ризики.