Еволюція екосистеми Біткойн: від заステйкати до ліквідного стейкінгу

Біткойн екосистема зазнає значних змін. Завдяки впровадженню протоколу Ordinals та стандарту BRC-20, Біткойн більше не є просто способом платежу та засобом зберігання вартості, а також змінює традиційну фінансову систему.

Екосистема досліджень наразі розвивається в різних напрямках, особливо в області за стейкати Біткойн. Деякі проекти, такі як Babylon та PStake, просувають використання безпечних характеристик Біткойн для реалізації роботи POS-ланцюга, не змінюючи основний протокол Біткойн. Застейкати як зв’язуючий рівень вже були попередньо прорвані, традиційне за стейкати принесло запозичення безпеки, а PStake додатково розвинули ліквідний стейкінг, що дозволяє BTC зберігати ліквідність під час стейкінгу. Ці розробки вказують на прихід епохи BTCFI.

Огляд BTCFi

Біткойн давно вважається статичним активом, чия капіталізація в десятки трильйонів доларів переважно знаходиться в бездіяльному стані. Екосистема BTC значно більше зосереджена на "безпеці", ніж інші екосистеми, тому будь-які спроби розширення BTC є особливо обережними.

BTCFi означає побудову децентралізованих фінансів на блокчейні Біткойн, що має на меті інтеграцію функцій DeFi в екосистему Біткойна, щоб Біткойн не лише слугував інструментом збереження вартості, а й відігравав роль у фінансових додатках.

Користувачі BTC та ETH мають різні аудиторії. Кінцеві користувачі більше звертають увагу на рівні можливості отримання прибутку та культуру децентралізації, менш чутливі до витрат на Gas, схильні відкривати потенціал активів. Тоді як інституції та великі гравці, які тривалий час зосереджені на інфраструктурі BTC та стабільних фінансах, більше схильні обирати довгострокові та консервативні способи отримання прибутку, перш за все враховуючи безпеку та надійність.

BTCFi може задовольнити потреби користувачів B-складової та звичайних користувачів, які не прагнуть високих ризиків, перетворюючи Біткойн з пасивного активу на активний. Наразі загальна заблокована вартість BTCFi (TVL) становить лише 0,09%, що порівняно з іншими публічними блокчейнами має значну різницю. Для порівняння, частка DeFi в екосистемі Ethereum становить 14%, Solana - 6%, а Ton також має 3%.

Виклики розширення BTC

BTCFI зазвичай базується на різних рішеннях для масштабування BTC. Наразі основні спроби масштабування на BTC включають:

1. Накладений протокол (, як-от BRC-20, ARC-20 тощо )
2. Мережа блискавки
3. Бічні ланцюги ( такі як Rootstock, Stacks та інші )
4. Протоколи розширення, такі як RGB

Ці рішення стикаються з деякими спільними викликами, які в основному виникають через обережний підхід до оновлення рідного протоколу BTC.

Громадська гра BIP-300

BIP-300( Біткойн-драйвінг ланцюг ) був спочатку запропонований у 2017 році з метою побудови бічного ланцюга поверх блокчейну Біткойн. Однак ця пропозиція швидко опинилася в етапі повторних обговорень і не змогла просунутися. Опоненти вважають, що це може відхилити визначення цифрового зберігання вартості, збільшити ризик шахрайства і потенційно викликати регулятивні перевірки. Це відображає обережний підхід спільноти BTC щодо захисту основних принципів Біткойна.

Обмеження рідної програмної здатності

Основні технічні обмеження, з якими стикається Біткойн, включають:

1. Відсутність нативної функції смарт-контрактів
2. Обмежена взаємодія з іншими блокчейнами

Ці обмеження призвели до розподілу ліквідності, більшість ліквідності зосереджена на централізованих біржах або упакованих токенах (, таких як WBTC ).

Незважаючи на це, дві важливі оновлення Біткойна за останні роки (SegWit та Taproot ) принесли йому нові можливості.

Обмеження інших режимів

Протоколи накладення, такі як інскрипції, стикаються з проблемою децентралізації індексації. Мережа Lightning обмежена сценаріями використання. Інші протоколи масштабування та рішення зі сторонніми ланцюгами все ще знаходяться на ранніх стадіях, в плані ефективності масштабування та функцій смарт-контрактів вони відносно слабкі.

Отже, спільнота почала вивчати рішення щодо ліквідного стейкінгу на основі оригінального ланцюга, які не залежать від зовнішніх смарт-контрактів або бічних ланцюгів, безпосередньо реалізуючи механізм стейкінгу в мережі Біткойн і вводячи ліквідність.

pSTAKE Finance:ліquidний стейкінг на Біткойн

pSTAKE є протоколом ліквідного стейкінгу, побудованим на базі Babylon. Він дозволяє користувачам стейкати, зберігаючи ліквідність активів, подібно до моделі sETH від Lido.

механізм роботи pSTAKE

1. Користувач застейкує BTC на pSTAKE
2. pSTAKE застейкує активи в Babylon для отримання прибутку
3. pSTAKE випускає для користувачів ліквідні монети pToken
4. Користувач може вільно використовувати pToken для участі в інших DeFi-активностях
5. Під час викупу користувач знищує pToken, щоб отримати BTC

pSTAKE використовує двовалютну систему: pTOKENs представляють незастейкані активи, які можна вільно використовувати в DeFi; stkTOKENs представляють застейкані активи, які можуть накопичувати винагороди за стейкінг.

Переваги pSTAKE

1. Підвищення ліквідності: оптимізація ефективності використання активів у співпраці з Babylon
2. Підвищення потенціалу доходу: підключення до більш широких DeFi протоколів і стратегій
3. Підвищення безпеки та відповідності: поєднання технологій постачальників MPC, таких як Babylon та CoBo

План ліквідного стейкінгу pSTAKE для Біткойн надає власникам BTC новий спосіб використання активів, що дозволяє отримувати прибуток від стейкінгу, зберігаючи при цьому ліквідність активів. Хоча наразі він все ще перебуває на стадії тестування, його підтримують лабораторії Binance, що демонструє потенціал у фінансових інноваціях з BTC.

З ростом визнання користувачами постачальників послуг управління активами на основі MPC та зростанням потреби в певних доходах, такі рішення, як ліквідний стейкінг pSTAKE, мають можливість відігравати важливу роль у сфері BTCFi, надаючи нові можливості для активації трильйонних незайнятих BTC активів.