Істина про відкат ринку криптоактивів минулого тижня
Минулого тижня ринок криптоактивів зазнав значного зниження. Хоча ринок загалом звинувачує у цьому "яструбині" коментарі голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела, що викликали побоювання щодо інфляції та рецесії, це може бути лише вторинним фактором, що викликав паніку серед капіталів. Справжній вплив, можливо, походить від тиску, який Трамп минулої середи спільно з Маском чинить на Конгрес щодо короткострокового бюджету, а також від невизначеності, яку викликала його погроза скасувати правила щодо ліміту боргу, ці фактори спільно викликали прагнення до захисту капіталу.
Виступи Пауела мають обмежений вплив, макроекономічні дані не підтримують паніку ринку щодо ризиків монетарної політики
Рішення FOMC щодо процентних ставок, ухвалене в четвер на ранок, відповідало очікуванням ринку, завершившись зниженням на 25 базисних пунктів. Ринок пов'язує падіння ризикових активів з двома аспектами: по-перше, графік точок показує, що на цьому засіданні не було досягнуто єдиної думки, і один з голів ФРС схиляється до збереження ставки без змін. По-друге, медіана цільової ставки на 2025 рік підвищена до 3,75%–4,00%, у порівнянні з 3,25%–3,5% за вересневим графіком точок, очікування зниження ставок знижено з 4 до 2.
Однак, з огляду на зміни в кривій прибутковості державних облігацій США, віддалені ставки дійсно зростають, але на однорічні прибутковості це не має великого впливу. Це свідчить про те, що ринок має більше занепокоєння щодо майбутніх економічних перспектив, але короткострокові ризики не є очевидними. З цін на ф'ючерсні контракти на 30 днів на федеральні фонди, термін яких спливає в грудні 25 року, видно, що ринок вже в листопаді відреагував на очікування щодо двох майбутніх знижень ставок.
Багато макроекономічних даних також не підтримують оцінку відновлення інфляції або економічної рецесії. Індекс PCE, безробіття та рівень зайнятості, а також деталі зростання ВВП залишаються відносно стабільними. Річний темп зростання PCE та основного PCE залишається нижче 2,5%, рівень безробіття не показує помітного зростання, у листопаді навіть спостерігався ріст безробіття. Зростання ВВП наближається до стабільності, жоден з деталей не показує помітного спаду.
Постійне падіння індексу Доу-Джонса в основному викликане різким падінням акцій великої страхової компанії, а не відображає системний ризик. Інцидент зі стріляниною за участю CEO цієї компанії викликав занепокоєння щодо проблеми медичних витрат у США, що відповідає курсу реформ у сфері охорони здоров'я Трампа.
Трамп погрожує скасувати ліміт боргу, накладаючи тінь на кредитну систему долара
Минулого тижня у Конгресі США розгорнулася запекла боротьба навколо законопроекту про короткострокові витрати. Спікер Палати представників та демократи спочатку досягли угоди про продовження фінансування уряду до березня наступного року, але під тиском критики з боку Маска ця пропозиція швидко була відхилена. Трамп потім стверджував, що Конгрес має скасувати правило про ліміт боргу до його офіційного вступу на посаду, оскільки ці боргові проблеми були спричинені чинним урядом.
Хоча врешті-решт було схвалено новий тимчасовий законопроект про витрати, що уникнув часткового зупинення роботи уряду, ставлення Трампа до скасування ліміту боргу викликало занепокоєння на ринку. Враховуючи вплив Трампа в Палаті представників, ймовірність скасування ліміту боргу в майбутньому значно зросла.
Державний борговий ліміт США — це максимальна законодавча сума, яку федеральний уряд може позичити, призначена для обмеження зростання боргу уряду. Хоча його неодноразово призупиняли, наразі співвідношення державного боргу США до ВВП досягло історичного максимуму, перевищуючи 120%. Якщо в цей час скасувати борговий ліміт, це означатиме, що США протягом тривалого часу не підлягатимуть фінансовій дисципліні, а вплив на кредитну систему долара важко передбачити.
Трамп, можливо, хоче подолати короткострокову боргову кризу, яка може виникнути внаслідок його політики зниження податків, скасувавши верхню межу боргу. Однак цей крок може підривати наратив про резерви біткоїнів як вирішення боргової кризи, що, в свою чергу, вплине на ринок криптоактивів.
У найближчий час спостереження за політикою команди Трампа стане основною увагою ринку, і його важливість може перевищити інші фактори.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidationWatcher
· 07-27 05:08
Трамп завжди є найбільшим змінним фактором
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainBouncer
· 07-25 14:55
Чжуань Хуан все ще так добре заважає.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSurvivor
· 07-25 00:44
Долар справді стабільний? Справді?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-2fce706c
· 07-25 00:38
Великий дамп ринку - це найкраща точка для входу в позицію. Чекати на розворот вже буде пізно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinAnalyst
· 07-25 00:33
Макродані не брешуть, рекомендую всім уважно стежити за динамікою TVL і діяти обережно.
Трамп може скасувати ліміт боргу: розкриття правди за відкатом крипторинку
Істина про відкат ринку криптоактивів минулого тижня
Минулого тижня ринок криптоактивів зазнав значного зниження. Хоча ринок загалом звинувачує у цьому "яструбині" коментарі голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела, що викликали побоювання щодо інфляції та рецесії, це може бути лише вторинним фактором, що викликав паніку серед капіталів. Справжній вплив, можливо, походить від тиску, який Трамп минулої середи спільно з Маском чинить на Конгрес щодо короткострокового бюджету, а також від невизначеності, яку викликала його погроза скасувати правила щодо ліміту боргу, ці фактори спільно викликали прагнення до захисту капіталу.
Виступи Пауела мають обмежений вплив, макроекономічні дані не підтримують паніку ринку щодо ризиків монетарної політики
Рішення FOMC щодо процентних ставок, ухвалене в четвер на ранок, відповідало очікуванням ринку, завершившись зниженням на 25 базисних пунктів. Ринок пов'язує падіння ризикових активів з двома аспектами: по-перше, графік точок показує, що на цьому засіданні не було досягнуто єдиної думки, і один з голів ФРС схиляється до збереження ставки без змін. По-друге, медіана цільової ставки на 2025 рік підвищена до 3,75%–4,00%, у порівнянні з 3,25%–3,5% за вересневим графіком точок, очікування зниження ставок знижено з 4 до 2.
Однак, з огляду на зміни в кривій прибутковості державних облігацій США, віддалені ставки дійсно зростають, але на однорічні прибутковості це не має великого впливу. Це свідчить про те, що ринок має більше занепокоєння щодо майбутніх економічних перспектив, але короткострокові ризики не є очевидними. З цін на ф'ючерсні контракти на 30 днів на федеральні фонди, термін яких спливає в грудні 25 року, видно, що ринок вже в листопаді відреагував на очікування щодо двох майбутніх знижень ставок.
Багато макроекономічних даних також не підтримують оцінку відновлення інфляції або економічної рецесії. Індекс PCE, безробіття та рівень зайнятості, а також деталі зростання ВВП залишаються відносно стабільними. Річний темп зростання PCE та основного PCE залишається нижче 2,5%, рівень безробіття не показує помітного зростання, у листопаді навіть спостерігався ріст безробіття. Зростання ВВП наближається до стабільності, жоден з деталей не показує помітного спаду.
Постійне падіння індексу Доу-Джонса в основному викликане різким падінням акцій великої страхової компанії, а не відображає системний ризик. Інцидент зі стріляниною за участю CEO цієї компанії викликав занепокоєння щодо проблеми медичних витрат у США, що відповідає курсу реформ у сфері охорони здоров'я Трампа.
Трамп погрожує скасувати ліміт боргу, накладаючи тінь на кредитну систему долара
Минулого тижня у Конгресі США розгорнулася запекла боротьба навколо законопроекту про короткострокові витрати. Спікер Палати представників та демократи спочатку досягли угоди про продовження фінансування уряду до березня наступного року, але під тиском критики з боку Маска ця пропозиція швидко була відхилена. Трамп потім стверджував, що Конгрес має скасувати правило про ліміт боргу до його офіційного вступу на посаду, оскільки ці боргові проблеми були спричинені чинним урядом.
Хоча врешті-решт було схвалено новий тимчасовий законопроект про витрати, що уникнув часткового зупинення роботи уряду, ставлення Трампа до скасування ліміту боргу викликало занепокоєння на ринку. Враховуючи вплив Трампа в Палаті представників, ймовірність скасування ліміту боргу в майбутньому значно зросла.
Державний борговий ліміт США — це максимальна законодавча сума, яку федеральний уряд може позичити, призначена для обмеження зростання боргу уряду. Хоча його неодноразово призупиняли, наразі співвідношення державного боргу США до ВВП досягло історичного максимуму, перевищуючи 120%. Якщо в цей час скасувати борговий ліміт, це означатиме, що США протягом тривалого часу не підлягатимуть фінансовій дисципліні, а вплив на кредитну систему долара важко передбачити.
Трамп, можливо, хоче подолати короткострокову боргову кризу, яка може виникнути внаслідок його політики зниження податків, скасувавши верхню межу боргу. Однак цей крок може підривати наратив про резерви біткоїнів як вирішення боргової кризи, що, в свою чергу, вплине на ринок криптоактивів.
У найближчий час спостереження за політикою команди Трампа стане основною увагою ринку, і його важливість може перевищити інші фактори.