Нещодавно крипторинок отримав два ключові каталізатори: законодавчий наступ у США під час "Тижня криптовалют" та інтенсивний розвиток інституційного впровадження Ethereum, які разом становлять "політичний перелом" та "перелом фінансів" для криптоіндустрії в другій половині 2025 року. Глибока логіка цього циклу поступово переходить від біткоїна до Ethereum, стабільних монет та інфраструктури фінансів на блокчейні. Чіткість політики США та розширення інституційного застосування Ethereum знаменують вхід криптоіндустрії у стадію структурного зростання, а фокус ринкових розподілів має поступово переходити від "цінових ігор" до "захоплення інституційних вигод через правила + інфраструктуру".
Американський "шифрування валюти тиждень": три основних законопроекти подають сигнали
У липні 2025 року Конгрес США розпочне перший "тиждень криптовалюти", системно просуваючи всебічне управління криптоактивами. На фоні глобальних змін у сфері цифрових фінансів ці законопроекти не лише реагують на ризики ринку, але й означають, що США намагаються домінувати у наступному раунді конкуренції за фінансову інфраструктуру.
Найбільш знаковий законопроект «GENIUS» встановлює повну регуляторну структуру для стабільних монет, яка охоплює вимоги до зберігання, розкриття аудиту, резерви активів та процеси клірингу. Це вперше дозволить стабільній монетній системі, яка тривалий час залишалася поза традиційним регулюванням, стати частиною суверенної правової структури США.
Законопроєкт «CLARITY» зосереджується на розмежуванні властивостей шифрування активів як цінних паперів та товарів, чітко визначаючи межі регулювання SEC та CFTC. Це покладе край тривалому невизначеному статусу «регуляторної сірої зони» для шифрування активів, надаючи проектам, біржам та управляючим фондами очікувану юридичну основу.
«Законопроект про протидію моніторингу CBDC» забороняє Федеральній резервній системі випускати цифрову валюту центрального банку, що відображає увагу Конгресу США до фінансової приватності та свободи ринку. Це подає сигнал: США не мають наміру домінувати у цифровій фінансовій трансформації шляхом державної монополії, а навпаки, підтримують екосистему криптоактивів, що керується ринковими силами, технологічно нейтральну та відкриту для взаємодії.
Ці законопроекти спільно вказують на "регулювання, що сприяє інноваціям", підкреслюючи "чіткі межі, зниження невизначеності". Після впровадження законодавства очікується, що це призведе до усунення бар'єрів для інституційних інвесторів, встановлення стабільних монет як "онлайнового долара", отримання політичної підтримки для регульованих бірж та депозитарних банків тощо.
З глибшого погляду, це стратегічна відповідь США на новий етап переформатування фінансового порядку. Стейблкоїни стають носієм цифрового розширення впливу долара, Конгрес США намагається надати їм інституційну легітимність через регулювання. Це гра в розстановці фінансової геополітичної влади, а також пряма відповідь на китайський e-CNY та європейський MiCA.
ETH інституційна гонка озброєнь: три лінії в одному напрямку
Останнім часом навколо ефіру розпочалась нова "капітальна гонка озброєнь". Від фінансових гігантів Уолл-стріт, які постійно нарощують позиції через ETF, до публічних компаній, які включають ETH до балансу, ефір переживає перебудову ринкової структури. Це свідчить про те, що ETH еволюціонує з децентралізованого активу з високою волатильністю та високими технологічними бар'єрами до основного фінансового активу з логікою інституційного розподілу.
Спотовий ETF на Ethereum з моменту запуску в липні 2024 року залучив чистий притік коштів у розмірі 57,6 мільярда доларів, що становить майже 4% від його ринкової капіталізації. За останні два місяці притік коштів пришвидшився, кілька ETF продуктів зафіксували більше 1 мільярда доларів чистого притоку за місяць.
Більш символічним є сплеск «стратегічних резервів ефіріуму» від публічних компаній. Такі компанії, як SharpLink Gaming, Siebert Financial та інші, включили ETH до свого балансу, що знаменує перехід ETH з «спекулятивного активу» в «стратегічний резервний актив». SharpLink вже володіє понад 280 тисячами ETH, що перевищує кількість, що належить Фонду ефіріуму, ставши найбільшим окремим інституційним власником ETH у світі.
Участь організацій можна розділити на два табори: табір "рідного Ethereum", представленого SharpLink, що об'єднує ранніх учасників екосистеми; табір "валютна стратегія Wall Street", представленого BitMine, що відтворює логіку резервування Bitcoin. Така північна та південна атака на створення позицій призводить до того, що ціннісна точка ETH переходить до інституційної, довгострокової та структурованої рамки основного капіталу.
Ця тенденція впливає не лише на ціну, але й може реконструювати управлінські права, право голосу та екологічну домінантність мережі Ethereum. Віталік Бутерін та Фонд Ethereum неодноразово висловлювалися, підкреслюючи технологічну стійкість, механізми безпеки та принципи децентралізації, одночасно зміцнюючи архітектуру "подвійної системи" екологічного управління, маючи на меті обійняти інституційний капітал, уникаючи при цьому контролю управлінських прав єдиною силою.
Ринкова стратегія: BTC будує платформу на високих рівнях, ETH та середньо-високоякісні застосункові ланцюги очікують на підвищення.
Зі зростанням ціни біткоїна понад 120000 доларів і входженням у стадію платформи, крипторинок демонструє структуру "коливання великих капіталізацій на платформі + ротаційні атаки середніх капіталізацій". ETH та L1/L2 протоколи, які мають підтримку з точки зору наративу та технологій, стали основними об'єктами гри.
BTC входить у стадію побудови на високому рівні, є підтримка знизу, а зверху немає сил. Дані з блокчейну показують, що кількість активних адрес та обсяг торгівлі знизилися, імпліцитна волатильність опціонів знизилася, що свідчить про зниження очікувань щодо короткострокового прориву. Але інституційний попит не зменшився, ETF все ще демонструє невеликий чистий приплив.
Логіка відновлення ETH формується, від "втраченого лідера" до "цінового дна" та повторної оцінки. Підвищення визнання з боку інститутів, технічне突破ення лінії зниження, створення висхідного каналу. ETH стає першим вибором для відновлення капіталу в умовах ротації, поєднуючи технічні та системні переваги.
Зростання ланцюгів середньої та високої якості, Solana, TON, Tanssi та інші отримують структурні можливості. Ці ланцюги мають "високу продуктивність + сильну екосистему + чітке позиціювання" численні переваги, що призводять до швидкої концентрації капіталу. Проміжні протоколи, такі як EigenLayer, Celestia, а також рішення L2, такі як Base, ZkSync, також поступово реалізують свою вартість.
Перспективи ринкової стратегії:
BTC конфігурація залишку, не основний напрямок
ETH як основний актив для ротації
Зосередьтеся на високоякісних публічних ланцюгах та модульних протоколах
Розповідь про переміщення, активний пошук ранніх позицій у DePIN, RWA, AI-ланцюгах, ZK напрямках.
Поточний ринок перейшов від одноосібного активу до стадії структурного ротації, ротація ETH і високоякісних нових публічних ланцюгів стане ключовим двигуном другого етапу ринку. Стратегія повинна змінитися на "перебалансування оцінки + розповсюдження наративу" для середньострокового розташування.
Висновок: чітке регулювання + основний ріст ETH, ринок входить у системний цикл
Просування «Тижня криптовалюти» в США та прискорення гонки озброєнь серед установ Ethereum свідчать про те, що крипторинок входить в інституційний цикл. Чіткість регулювання усунула невизначеність у відповідності, заклавши основу для інституціонального та формалізованого розвитку. Вартість Ethereum отримала переоцінку на капітальному ринку, є надія на збереження тривалого здорового зростання.
Яскравою ознакою циклів системного типу є те, що ринкові коливання більше керуються фундаментальними даними та очікуваннями щодо політики, а ціни на активи більше не домінуються хаотичними емоціями. Глибоке залучення інституційного капіталу сприяє поліпшенню структури ліквідності на ринку, інвестиційні стратегії переходять від короткострокової спекуляції до середньо- та довгострокового інвестування в цінність. Ринок увійде в нову норму "технологічного драйву + раціонального капіталу + підтримки регулювання".
Інвестори повинні активно використовувати переваги制度 та можливості зростання основних активів, активно вкладати в ефіріум та якісні додатки, приймаючи більш здорову та стійку епоху шифрування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DAOplomacy
· 07-25 00:30
як на мене, всі ці розмови про інституційне впровадження здаються дежавю... та ж сама надія, інший рік
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWizard
· 07-23 07:20
теоретично, кореляція eth з btc = 0.76... *зануджено в статистиці*
Переглянути оригіналвідповісти на0
PaperHandsCriminal
· 07-22 02:01
Чому знову і політика, і гроші? Я вже втратив усе, гаразд?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpDoctrine
· 07-22 01:58
Це все? Федеральна резервна система (ФРС) є фінальним босом~
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainRetirementHome
· 07-22 01:47
булран готовий, просто не вистачає, щоб ти увійшов в позицію
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenStorm
· 07-22 01:45
Дивлячись на дані, давно вже слід було відкрити кілька шорт ордерів для хеджування. Два роки не обдурювали людей, як лохів, і знову почали.
крипторинок迎新拐点：США законодавство та ETH інституціоналізація ведуть до системного циклу
крипторинок迎来制度型周期
Нещодавно крипторинок отримав два ключові каталізатори: законодавчий наступ у США під час "Тижня криптовалют" та інтенсивний розвиток інституційного впровадження Ethereum, які разом становлять "політичний перелом" та "перелом фінансів" для криптоіндустрії в другій половині 2025 року. Глибока логіка цього циклу поступово переходить від біткоїна до Ethereum, стабільних монет та інфраструктури фінансів на блокчейні. Чіткість політики США та розширення інституційного застосування Ethereum знаменують вхід криптоіндустрії у стадію структурного зростання, а фокус ринкових розподілів має поступово переходити від "цінових ігор" до "захоплення інституційних вигод через правила + інфраструктуру".
Американський "шифрування валюти тиждень": три основних законопроекти подають сигнали
У липні 2025 року Конгрес США розпочне перший "тиждень криптовалюти", системно просуваючи всебічне управління криптоактивами. На фоні глобальних змін у сфері цифрових фінансів ці законопроекти не лише реагують на ризики ринку, але й означають, що США намагаються домінувати у наступному раунді конкуренції за фінансову інфраструктуру.
Найбільш знаковий законопроект «GENIUS» встановлює повну регуляторну структуру для стабільних монет, яка охоплює вимоги до зберігання, розкриття аудиту, резерви активів та процеси клірингу. Це вперше дозволить стабільній монетній системі, яка тривалий час залишалася поза традиційним регулюванням, стати частиною суверенної правової структури США.
Законопроєкт «CLARITY» зосереджується на розмежуванні властивостей шифрування активів як цінних паперів та товарів, чітко визначаючи межі регулювання SEC та CFTC. Це покладе край тривалому невизначеному статусу «регуляторної сірої зони» для шифрування активів, надаючи проектам, біржам та управляючим фондами очікувану юридичну основу.
«Законопроект про протидію моніторингу CBDC» забороняє Федеральній резервній системі випускати цифрову валюту центрального банку, що відображає увагу Конгресу США до фінансової приватності та свободи ринку. Це подає сигнал: США не мають наміру домінувати у цифровій фінансовій трансформації шляхом державної монополії, а навпаки, підтримують екосистему криптоактивів, що керується ринковими силами, технологічно нейтральну та відкриту для взаємодії.
Ці законопроекти спільно вказують на "регулювання, що сприяє інноваціям", підкреслюючи "чіткі межі, зниження невизначеності". Після впровадження законодавства очікується, що це призведе до усунення бар'єрів для інституційних інвесторів, встановлення стабільних монет як "онлайнового долара", отримання політичної підтримки для регульованих бірж та депозитарних банків тощо.
З глибшого погляду, це стратегічна відповідь США на новий етап переформатування фінансового порядку. Стейблкоїни стають носієм цифрового розширення впливу долара, Конгрес США намагається надати їм інституційну легітимність через регулювання. Це гра в розстановці фінансової геополітичної влади, а також пряма відповідь на китайський e-CNY та європейський MiCA.
ETH інституційна гонка озброєнь: три лінії в одному напрямку
Останнім часом навколо ефіру розпочалась нова "капітальна гонка озброєнь". Від фінансових гігантів Уолл-стріт, які постійно нарощують позиції через ETF, до публічних компаній, які включають ETH до балансу, ефір переживає перебудову ринкової структури. Це свідчить про те, що ETH еволюціонує з децентралізованого активу з високою волатильністю та високими технологічними бар'єрами до основного фінансового активу з логікою інституційного розподілу.
Спотовий ETF на Ethereum з моменту запуску в липні 2024 року залучив чистий притік коштів у розмірі 57,6 мільярда доларів, що становить майже 4% від його ринкової капіталізації. За останні два місяці притік коштів пришвидшився, кілька ETF продуктів зафіксували більше 1 мільярда доларів чистого притоку за місяць.
Більш символічним є сплеск «стратегічних резервів ефіріуму» від публічних компаній. Такі компанії, як SharpLink Gaming, Siebert Financial та інші, включили ETH до свого балансу, що знаменує перехід ETH з «спекулятивного активу» в «стратегічний резервний актив». SharpLink вже володіє понад 280 тисячами ETH, що перевищує кількість, що належить Фонду ефіріуму, ставши найбільшим окремим інституційним власником ETH у світі.
Участь організацій можна розділити на два табори: табір "рідного Ethereum", представленого SharpLink, що об'єднує ранніх учасників екосистеми; табір "валютна стратегія Wall Street", представленого BitMine, що відтворює логіку резервування Bitcoin. Така північна та південна атака на створення позицій призводить до того, що ціннісна точка ETH переходить до інституційної, довгострокової та структурованої рамки основного капіталу.
Ця тенденція впливає не лише на ціну, але й може реконструювати управлінські права, право голосу та екологічну домінантність мережі Ethereum. Віталік Бутерін та Фонд Ethereum неодноразово висловлювалися, підкреслюючи технологічну стійкість, механізми безпеки та принципи децентралізації, одночасно зміцнюючи архітектуру "подвійної системи" екологічного управління, маючи на меті обійняти інституційний капітал, уникаючи при цьому контролю управлінських прав єдиною силою.
Ринкова стратегія: BTC будує платформу на високих рівнях, ETH та середньо-високоякісні застосункові ланцюги очікують на підвищення.
Зі зростанням ціни біткоїна понад 120000 доларів і входженням у стадію платформи, крипторинок демонструє структуру "коливання великих капіталізацій на платформі + ротаційні атаки середніх капіталізацій". ETH та L1/L2 протоколи, які мають підтримку з точки зору наративу та технологій, стали основними об'єктами гри.
BTC входить у стадію побудови на високому рівні, є підтримка знизу, а зверху немає сил. Дані з блокчейну показують, що кількість активних адрес та обсяг торгівлі знизилися, імпліцитна волатильність опціонів знизилася, що свідчить про зниження очікувань щодо короткострокового прориву. Але інституційний попит не зменшився, ETF все ще демонструє невеликий чистий приплив.
Логіка відновлення ETH формується, від "втраченого лідера" до "цінового дна" та повторної оцінки. Підвищення визнання з боку інститутів, технічне突破ення лінії зниження, створення висхідного каналу. ETH стає першим вибором для відновлення капіталу в умовах ротації, поєднуючи технічні та системні переваги.
Зростання ланцюгів середньої та високої якості, Solana, TON, Tanssi та інші отримують структурні можливості. Ці ланцюги мають "високу продуктивність + сильну екосистему + чітке позиціювання" численні переваги, що призводять до швидкої концентрації капіталу. Проміжні протоколи, такі як EigenLayer, Celestia, а також рішення L2, такі як Base, ZkSync, також поступово реалізують свою вартість.
Перспективи ринкової стратегії:
Поточний ринок перейшов від одноосібного активу до стадії структурного ротації, ротація ETH і високоякісних нових публічних ланцюгів стане ключовим двигуном другого етапу ринку. Стратегія повинна змінитися на "перебалансування оцінки + розповсюдження наративу" для середньострокового розташування.
Висновок: чітке регулювання + основний ріст ETH, ринок входить у системний цикл
Просування «Тижня криптовалюти» в США та прискорення гонки озброєнь серед установ Ethereum свідчать про те, що крипторинок входить в інституційний цикл. Чіткість регулювання усунула невизначеність у відповідності, заклавши основу для інституціонального та формалізованого розвитку. Вартість Ethereum отримала переоцінку на капітальному ринку, є надія на збереження тривалого здорового зростання.
Яскравою ознакою циклів системного типу є те, що ринкові коливання більше керуються фундаментальними даними та очікуваннями щодо політики, а ціни на активи більше не домінуються хаотичними емоціями. Глибоке залучення інституційного капіталу сприяє поліпшенню структури ліквідності на ринку, інвестиційні стратегії переходять від короткострокової спекуляції до середньо- та довгострокового інвестування в цінність. Ринок увійде в нову норму "технологічного драйву + раціонального капіталу + підтримки регулювання".
Інвестори повинні активно використовувати переваги制度 та можливості зростання основних активів, активно вкладати в ефіріум та якісні додатки, приймаючи більш здорову та стійку епоху шифрування.