U-картка та цифрові платежі: еволюція від проміжної моделі до глобальної мережі розрахунків

У розвитку сучасної платіжної сфери ми знаходимося на критичному етапі переходу. У порівнянні з ранніми часами, існуючі платіжні продукти значно покращилися в дизайні, досвіді та відповідності вимогам, але до створення повноцінної, стійкої екосистеми Web3 для платежів ще далеко. Цей незавершений стан, навпаки, став однією з основних тем обговорення на ринку.

U-картка як остання форма криптоплатежів, по суті, є перехідним механізмом. Вона не є простою копією картки поповнення Web2, і не є остаточним варіантом наступного покоління на ланцюжку гаманців або платіжних каналів, а є продуктом компромісу між потребами ланцюгових платежів та офлайн-споживання на поточному етапі. U-картка реалізує інтеграцію знайомого досвіду Web2 та логіки активів Web3 шляхом прив’язки ланцюгового облікового запису та залишку стабільної монети, а також надає відповідний інтерфейс для офлайн-споживання.

Причина, чому U-картка швидко привернула увагу в останній час, полягає в тому, що з одного боку, користувачі продовжують уявляти собі можливості використання активів на ланцюгу в повсякденних витратах; з іншого боку, це також відображає те, що стабільні монети розширюються з традиційних сцен, таких як міжнародні грошові перекази, OTC Розрахунок, до роздрібної торгівлі для кінцевих споживачів та місцевих платежів.

Однак, модель роботи U-карт високо залежить від дозволу традиційної фінансової системи, між тиском відповідності та низьким прибутком важко довгостроково підтримувати. U-карта не є стабільною прибутковою бізнес-моделлю, а лише формою обслуговування, яка залежить від зовнішнього дозволу. Проекту потрібно покладатися на багаторівневі фінансові проміжники для завершення розрахунку, самі вони лише виконавці на кінці ланцюга.

Найбільшим викликом для U-карт є надзвичайно високі операційні витрати, що по суті є збитковим бізнесом. Проект не має стабільних доходів від комісійних зборів, як біржі, і не має такого ж рівня впливу, як первинні емітенти карток, проте змушений нести тягар обслуговування користувачів.

Щоб змінити цю ситуацію, є два виходи: перший — приєднатися до системи рахунків, стати частиною системи Розрахунок; другий — дочекатися подальшого вдосконалення законопроекту про стейблкоїни в США, щоб скористатися новими можливостями, які виникнуть під час падіння статусу долара.

Для гаманців і бірж U-картка більше є допоміжною функцією для підвищення залученості користувачів, а не основним джерелом прибутку. Але для стартових команд Web3, які не мають досвіду з фінансовою інфраструктурою та каналами залучення трафіку, спроби створити стійкий проект U-картки шляхом субсидування та масштабного ефекту є вкрай складними.

Майбутнє криптоплатежів: інтеграція розрахунків на ланцюгу та регулювання

Розвиток криптооплат стикається з обмеженнями традиційної фінансової системи розрахунків. Існують розбіжності в ринку щодо визначення криптооплат: чи повинні вони повністю імітувати щоденні звички оплати, чи шукати новий сенс у анонімних мережах? Для деяких людей суть оплати полягає не в переміщенні, а в осадженні; не в розрахунках, а в обігу. Ця концепція стала причиною виникнення деяких унікальних моделей, які швидко розвиваються в криптосвіті.

Візьмемо за приклад деякі підземні фінансові мережі, які побудували цифрову екосистему на основі відносин, довіри та циклів активів. Основою цієї моделі є довіра; обіг коштів, активи, які накопичуються внаслідок затримки розрахунків, залежать від довіри. У такому механізмі оплата більше не є простим відносинами один до одного, а являє собою форму один до багатьох і назад, що постійно циркулює в мережі вартості.

Насправді, така "цифрова банківська" закрита екосистема працює на ланцюгу вже багато років, вирішуючи частину проблеми сірого обігу коштів, але так і не змогла вивести криптоплатежі на рівень основного застосування. Натомість справжнім глобальним потенціалом, який поступово наближається до користувача, є система розрахунків на ланцюгу, що базується на доларових стабільних монетах і покладається на законну мережу.

Підземна фінансова мережева структура вже давно існує, незалежно від того, чи це організації з арбітражу сірого ринку в деяких регіонах, чи спеціальні групи, що здійснюють міжнародний розрахунок через цифрові активи, вже мають зрілі методи операцій. Проте, ця модель не призначена для звичайних користувачів, вона вирішує, як дати змогу меншості здійснювати непомітні платежі, а не як дозволити більшій кількості людей використовувати криптовалюту для платежів.

З системної точки зору, справжня масштабована платіжна система потребує вільного руху капіталу, а не лише "приймати, але не виходити". У деяких криптоекосистемах системи балів намагаються перетворити платіжну діяльність на накопичення активів, подібно до логіки "балансування" епохи Web2. Хоча ця модель має комерційну цінність, вона важко долає екологічні бар'єри, і користувачі не можуть вільно використовувати активи для міжнародних платежів, платежів для торговців або отримувати стабільне відображення у реальних системах облікових записів.

Підтримка мережі стабільних монет з боку політики США сприяє переходу Web3 платежів з периферії в основний потік. З просуванням відповідних законопроектів стабільні монети вперше отримали політичне визначення як "стратегічна платіжна інфраструктура". Багато фінансових технологічних компаній активно просувають використання доларових стабільних монет у міжнародних розрахунках, прийомі платежів від торговців та розрахунках на платформах.

Водночас, нам потрібно з більш макроекономічної точки зору розглядати напрямок розвитку криптоплатежів. У міру того, як глобальний валютний статус долара стикається з викликами, Сполучені Штати намагаються побудувати нову двосмугову валютну систему "долар + стейблкоїн долара". Стейблкоїни більше не є маргінальними фінансовими інноваціями, а є стратегічним інструментом, який США активно впроваджують у міжнародній фінансовій конкуренції.

Майбутнє криптоіндустрії буде повністю інтегроване та взаємопов'язане з традиційними фінансами. Як запуск власних цифрових валют великими фінансовими установами, так і інтеграція криптоактивів платіжними гігантами свідчать про те, що традиційні фінанси швидко входять у світ блокчейну, а їхні стандарти є чіткими — відповідність, прозорість, можливість регулювання.

Справжнє майбутнє Web3-платежів будується на основі стабільних монет у доларах та відповідних розрахункових каналів. Він може підтримувати децентралізовану відкритість, а також скористатися кредитним каменем існуючої фіатної системи. Він дозволяє вільно вводити та виводити кошти, підкреслює абстракцію особи, але не уникає регулювання, поєднує наміри користувачів, але не виходить за межі правових рамок. У цій системі кошти можуть не лише входити у світ Web3, але й вільно виходити; вони не лише обслуговують фінансову діяльність на ланцюгу, але й вбудовані у глобальний обмін товарами та послугами.

Наступний етап криптоплатежів має бути, як світло: здатним зливатися одне з одним, але з власною точкою відліку, що дозволяє чітко знайти шлях, яким прийшли, не прагнучи поглинути, а зосереджуючись на освітленні шляху вперед.