Ринок стейблкоїнів знову піднімає хвилі, фінансові та технологічні гіганти поспішають до справи
стейблкоїн знову став центром уваги ринку. Нещодавно з'явилися новини, що одна велика технологічна компанія планує подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі та Сінгапурі. Ця компанія заявила, що прискорює інвестиції в глобальне управління фінансами, розширює співпрацю та впроваджує інновації в сфері AI, блокчейну та стейблкоїнів у великих масштабах.
"Ми вітаємо прийняття Законопроекту про стейблкоїни Гонконгською законодавчою радою, сподіваючись подати заявку якомога швидше після вступу в силу закону 1 серпня, щоб внести свій внесок у розвиток майбутнього міжнародного фінансового центру Гонконгу," - зазначив відповідальний представник компанії.
Інші повідомлення свідчать про те, що один із керівників цієї компанії розповів, що компанія вже розпочала процес отримання ліцензії на стейблкоїн у Гонконзі і вже провела кілька раундів переговорів з регуляторами.
Ця новина викликала жваву реакцію на ринку. 12 червня акції, пов'язані з концепцією на Гонконгській фондовій біржі, зросли в ціні, зокрема одна фінансово-технологічна компанія збільшила свою ціну акцій на 54,24% за день.
Отже, що таке стейблкоїн? Які перспективи розвитку стейблкоїна гонконгського долара? Чому фінансові установи та технологічні компанії активно входять в цю сферу? Які виклики стоять перед цією індустрією?
Актив 1:1 забезпечення
Висока волатильність віртуальних активів завжди викликала сумніви на ринку. А стейблкоїни, які прив'язані до певних активів, мають відносно стабільну ціну, що робить їх більш легкими для отримання довіри до вартості.
Згідно з опублікованими урядом Спеціального адміністративного району Гонконг "Положеннями про стейблкоїни", стейблкоїни повинні "посилатися на один актив або групу активів для підтримання стабільної вартості".
Гонконг також чітко визначив "вказаний стейблкоїн", тобто стейблкоїн, який підтримує стабільну вартість, посилаючись на офіційну валюту, одиницю обліку, визначену фінансовим управлінням, або форму зберігання економічної вартості, або їх комбінацію.
Найбільш відомим стейблкоїном є USDT, який прив'язаний до долара США. Компанія-емітент стверджує, що всі USDT прив'язані до відповідної законної валюти в співвідношенні 1:1 і підтримуються на 100% резервним капіталом.
Щоб забезпечити справжню стабільність стейблкоїнів, США, Великобританія, Європейський Союз, Гонконг, Сінгапур та інші місця встановили строгі вимоги до резервних активів стейблкоїнів.
Згідно з «Положеннями» Гонконгу, ринкова вартість резервного активу повинна завжди бути щонайменше рівною номінальній вартості в обігу зазначеного стейблкоїну, а резервні активи повинні бути високоякісними, високоліквідними та низькоризиковими.
Законопроєкти, які просуває США, вимагають, щоб випуск платежних стейблкоїнів підтримувався активами резерву в співвідношенні не менше 1:1, включаючи готівку в доларах та короткострокові державні облігації США.
Європейський Союз, Сінгапур і Великобританія також впровадили подібні регуляторні вимоги, що вимагають від емітентів стейблкоїнів мати достатню кількість високоякісних резервних активів.
Один з аналітиків галузі зазначив, що мета встановлення прив'язки 1:1 полягає в тому, щоб забезпечити реальну підтримку активами для стейблкоїнів, які користувачі утримують, уникнувши "порожніх фінансів" або ризиків банкрутства.
"1:1 прив'язка означає, що кожна одиниця стейблкоїна відповідає еквівалентному реальному активу, що надає впевненість інвесторам та користувачам у його утриманні та використанні, уникаючи кризи довіри. Якщо резервів недостатньо, обіцянка 'викупу за номіналом' стейблкоїна перестане діяти, що вплине на його обіг та розрахункові функції." підкреслив цей аналітик.
Є думка, що США прив'язують стейблкоїни до державних облігацій США з метою створення "цифрової Бреттон-Вудської системи".
Юрист зазначив, "Для США, оскільки наразі 90% стейблкоїнів пов'язані з доларом, ухвалення регуляторних норм має свої інтереси. Наприклад, вимоги до резервів стейблкоїнів у вигляді доларової готівки, облігацій США тощо, означають, що емітенти стейблкоїнів стануть великими покупцями облігацій США."
Дослідження певної установи прогнозує, що законодавство США щодо стейблкоїнів може бути прийняте найближчим часом, і очікується, що до кінця 2028 року загальний обсяг стейблкоїнів зросте з нинішніх 230 мільярдів доларів до 2 трильйонів доларів, що призведе до нових потреб у короткострокових державних облігаціях США в розмірі 1,6 трильйона доларів.
Пошук сценаріїв застосування
Наразі загальний обсяг стейблкоїнів складає приблизно 2300 мільярдів доларів США, а перші два місця займають відповідно USDT та USDC, частка ринку яких складає 63% та 25%.
Гонконг активно просуває відповідні процеси, щоб отримати частину ринку стейблкоїнів. У березні 2024 року Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу запустить "пісочницю" для емітентів стейблкоїнів; у травні 2025 року буде ухвалений "Проект закону про стейблкоїни"; 1 серпня "Постанови" наберуть чинності.
Для Гонконгу, який прагне стати міжнародним центром віртуальних активів, розвиток бізнесу зі стейблкоїнами є зрозумілим кроком.
Експерт зазначив, що "Гонконг прагне стати міжнародним фінансовим центром та центром інновацій WEB3, випуск гонконгського стейблкоїна або випуск інших регульованих фіатних стейблкоїнів у Гонконзі має велике значення для підвищення статусу Гонконгу як міжнародного фінансового центру."
Однак, через явну перевагу на ринку, перспективи розвитку гонконгського стейблкоїна залишаються невизначеними. "Наразі ринок стейблкоїнів залишається олігопольним, стейблкоїни, прив'язані до долара, займають більшість. Щодо нестабільних стейблкоїнів, крім дозволу регуляторів, найважливішим є знайти застосування, щоб розширити їх реальну роль і частку на ринку," - зазначив аналітик.
Інший експерт вважає, що "сам по собі ринкова капіталізація гонконгського долара відносно невелика, стейблкоїни в основному використовуються для торгівлі криптовалютами, а хоча в Гонконзі є регульовані біржі та ETF на віртуальні активи, загальний обсяг торгівлі все ще досить малий. Тому в короткостроковій перспективі стейблкоїн гонконгського долара, ймовірно, зберігатиме певний обсяг, але не буде занадто великим."
"Звичайно, сфера застосування може розширитися з торгівлі віртуальними монетами до трансакцій між країнами. Гонконг, як важливий фінансовий центр і опорна точка сервісної торгівлі, повинен мати великий попит на трансакції між країнами." додав цей експерт.
Директор однієї з торгових платформ заявив: "Ми підтримуємо підприємства у здійсненні міжнародних платежів за допомогою стейблкоїнів, їхня перевага полягає в тому, що вони можуть скоротити час платежу та знизити витрати. Якщо переказувати кошти з Південної Америки до Гонконгу, через банк це займе щонайменше 3-5 робочих днів, тоді як стейблкоїн може забезпечити T+0."
Для стейблкоїнів, випущених в Гонконзі, вибір транскордонних сценаріїв також є необхідним кроком. "Стейблкоїни обов'язково мають використовуватися за межами країни, не можна обмежуватися лише Гонконгом, інакше їхня вартість може бути обмеженою." Цей керівник підкреслив, що "реалізація транскордонних операцій на блокчейні є довгостроковим проектом, який не лише передбачає дозвіл регуляторів різних країн, але й стосується майбутнього будівництва фінансової інфраструктури."
Мисливці на оленів
З появою стейблкоїнів ринок швидко розвивається, і відповідні організації також прискорюють свої дії.
У лютому цього року три відомі компанії підписали угоду про створення спільного підприємства, плануючи подати заявку на ліцензію до Управління грошового обігу Гонконгу для випуску стейблкоїна, прив'язаного до гонконгського долара.
Варто зазначити, що стейблкоїн сам по собі створив новий фінансовий інкрементальний простір. 5 червня один з гігантів цифрових валют вийшов на Нью-Йоркську фондову біржу, ставши "першою акцією стейблкоїна". Станом на закриття 12 червня акції компанії вже зросли до 106,54 доларів за акцію, а загальна капіталізація склала 23,7 мільярда доларів.
"Я вважаю, що перспективи розвитку стейблкоїнів дуже обнадійливі. Окрім новоствореної компанії та ще одного гіганта стейблкоїнів, я впевнений, що компанії з Китаю, Європи, Південної Америки та інших регіонів також незабаром приєднаються до цього ринку," — зазначив експерт.
Великі технологічні компанії реагують швидше. Як згадувалося раніше, один з технологічних гігантів вже вживає заходів щодо ліцензії на стейблкоїн.
"Насправді, компанія ще в серпні минулого року брала участь у регуляторному пісочниці Гонконгського управління грошового обігу, просуваючи проекти токенізації таких реальних активів, як зарядні станції для нових енергій. Як материнська компанія платіжного гіганта, цей запит на ліцензію на стейблкоїн у Гонконгу має на меті посилити розробку технологій блокчейн та далі обслуговувати її бізнес у сфері трансакцій і управління коштами." – зазначив аналітик.
З точки зору глобальної конкуренції, "ця компанія позиціонує себе як конкурент міжнародним платіжним гігантам, які вже зайнялися випуском стейблкоїнів. Як одна з перших компаній, що відкрито оголосила про наміри подати заявку на отримання ліцензії на випуск стейблкоїнів у Гонконзі, завдяки своїй потужній здатності до управління фінансами та глобальному фінансово-технічному контексту, вона має значну перевагу на початку."
Варто зазначити, що в серпні 2023 року один із світових платіжних гігантів оголосив про запуск стейблкоїна, прив'язаного до долара США, який на 100% підтримується депозитами в доларах США, короткостроковими державними облігаціями США та подібними грошовими еквівалентами.
Під час боротьби за перевагу на ринку, розподіл активів також є одним із факторів розгляду. "Після участі в емісії стейблкоїнів, установи можуть отримати законні гроші, які сплачують тримачі стейблкоїнів, практично без витрат, а також можуть купувати деякі низькоризикові інвестиційні інструменти, такі як державні облігації США, для отримання доходу. Особливо, коли обсяг емісії стейблкоїнів зростає, а база стає більшою, інвестиційний дохід може бути дуже значним." - зазначив експерт.
Багато болючих моментів
"Наразі правові та регуляторні норми щодо стейблкоїнів відносно невеликі, популярні на ринку стейблкоїни мають проблеми з відповідністю та фінансовими ризиками." підкреслив експерт.
Стабільність активів є основною проблемою. Хоча вимагається 100% резерв активів, наскільки безпечною може бути стабільність активів стейблкоїнів?
Один аналітик вважає, що прив'язка 1:1 до реальних активів підвищує безпеку активів, але не може повністю усунути ризики. Активи з високою безпекою (такі як короткострокові облігації США, готівка, банківські депозиті) можуть швидко конвертуватися в готівку, що значно знижує ризик ліквідності. Але якщо резерви є волатильними активами або активами з низькою ліквідністю, ризики значно зростають. Ось чому Гонконг і США вимагають, щоб резервні активи були активами з високою ліквідністю.
Крім того, резервні активи зберігаються незалежними, регульованими кастодіями, повністю відокремленими від власних коштів емітента, що запобігає втраті активів користувачів у разі банкрутства емітента або привласнення коштів. Третя сторона може провести аудит або запровадити механізм, який можна перевірити в мережі, що також підвищує прозорість і довіру громадськості.
Один із ризиків полягає в тому, що якщо з резервними активами, до яких прив'язаний стейблкоїн, виникнуть проблеми, це також вплине на стейблкоїн. У березні 2023 року один із американських банків закрився через кризу ліквідності, що призвело до різкого відхилення ціни певного стейблкоїна від прив'язаної ціни.
З точки зору застосування, існують більші проблеми з дотриманням вимог. "У сфері міжнародних платежів стейблкоїни перевершують традиційні фінансові установи за витратами та ефективністю, але дотримання вимог є великою проблемою. Випущені стейблкоїни та відповідні резерви повинні бути строго пов'язані, в іншому випадку це може призвести до надмірної емісії монет або шахрайства. Це може стати однією з основних тем для регулювання в майбутньому", - зазначив експерт.
"Іншим викликом є протидія відмиванню грошей, стейблкоїни можуть бути використані хакерами або для інших незаконних цілей." – додав експерт.
Варто зазначити, що в галузі загалом вважається, що високі витрати на відповідність є однією з основних проблем, які повинні подолати учасники віртуальних активів.
"Врешті-решт, для країн, які втратили довіру до неосновних фіатних валют або національних валют, оскільки отримати стейблкоїн дуже просто, це може призвести до того, що люди будуть продавати національну валюту в обмін на стейблкоїн у доларах, що становитиме серйозний виклик для фінансового суверенітету, валютного суверенітету та фінансової безпеки цих країн." - підкреслив експерт.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DEXRobinHood
· 07-21 22:28
Регуляція також не може зупинити тенденцію стейблкоїнів
стейблкоїн битва розпочинається Фінансові технології гіганти захоплюють гонконгський ринок
Ринок стейблкоїнів знову піднімає хвилі, фінансові та технологічні гіганти поспішають до справи
стейблкоїн знову став центром уваги ринку. Нещодавно з'явилися новини, що одна велика технологічна компанія планує подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі та Сінгапурі. Ця компанія заявила, що прискорює інвестиції в глобальне управління фінансами, розширює співпрацю та впроваджує інновації в сфері AI, блокчейну та стейблкоїнів у великих масштабах.
"Ми вітаємо прийняття Законопроекту про стейблкоїни Гонконгською законодавчою радою, сподіваючись подати заявку якомога швидше після вступу в силу закону 1 серпня, щоб внести свій внесок у розвиток майбутнього міжнародного фінансового центру Гонконгу," - зазначив відповідальний представник компанії.
Інші повідомлення свідчать про те, що один із керівників цієї компанії розповів, що компанія вже розпочала процес отримання ліцензії на стейблкоїн у Гонконзі і вже провела кілька раундів переговорів з регуляторами.
Ця новина викликала жваву реакцію на ринку. 12 червня акції, пов'язані з концепцією на Гонконгській фондовій біржі, зросли в ціні, зокрема одна фінансово-технологічна компанія збільшила свою ціну акцій на 54,24% за день.
Отже, що таке стейблкоїн? Які перспективи розвитку стейблкоїна гонконгського долара? Чому фінансові установи та технологічні компанії активно входять в цю сферу? Які виклики стоять перед цією індустрією?
Актив 1:1 забезпечення
Висока волатильність віртуальних активів завжди викликала сумніви на ринку. А стейблкоїни, які прив'язані до певних активів, мають відносно стабільну ціну, що робить їх більш легкими для отримання довіри до вартості.
Згідно з опублікованими урядом Спеціального адміністративного району Гонконг "Положеннями про стейблкоїни", стейблкоїни повинні "посилатися на один актив або групу активів для підтримання стабільної вартості".
Гонконг також чітко визначив "вказаний стейблкоїн", тобто стейблкоїн, який підтримує стабільну вартість, посилаючись на офіційну валюту, одиницю обліку, визначену фінансовим управлінням, або форму зберігання економічної вартості, або їх комбінацію.
Найбільш відомим стейблкоїном є USDT, який прив'язаний до долара США. Компанія-емітент стверджує, що всі USDT прив'язані до відповідної законної валюти в співвідношенні 1:1 і підтримуються на 100% резервним капіталом.
Щоб забезпечити справжню стабільність стейблкоїнів, США, Великобританія, Європейський Союз, Гонконг, Сінгапур та інші місця встановили строгі вимоги до резервних активів стейблкоїнів.
Згідно з «Положеннями» Гонконгу, ринкова вартість резервного активу повинна завжди бути щонайменше рівною номінальній вартості в обігу зазначеного стейблкоїну, а резервні активи повинні бути високоякісними, високоліквідними та низькоризиковими.
Законопроєкти, які просуває США, вимагають, щоб випуск платежних стейблкоїнів підтримувався активами резерву в співвідношенні не менше 1:1, включаючи готівку в доларах та короткострокові державні облігації США.
Європейський Союз, Сінгапур і Великобританія також впровадили подібні регуляторні вимоги, що вимагають від емітентів стейблкоїнів мати достатню кількість високоякісних резервних активів.
Один з аналітиків галузі зазначив, що мета встановлення прив'язки 1:1 полягає в тому, щоб забезпечити реальну підтримку активами для стейблкоїнів, які користувачі утримують, уникнувши "порожніх фінансів" або ризиків банкрутства.
"1:1 прив'язка означає, що кожна одиниця стейблкоїна відповідає еквівалентному реальному активу, що надає впевненість інвесторам та користувачам у його утриманні та використанні, уникаючи кризи довіри. Якщо резервів недостатньо, обіцянка 'викупу за номіналом' стейблкоїна перестане діяти, що вплине на його обіг та розрахункові функції." підкреслив цей аналітик.
Є думка, що США прив'язують стейблкоїни до державних облігацій США з метою створення "цифрової Бреттон-Вудської системи".
Юрист зазначив, "Для США, оскільки наразі 90% стейблкоїнів пов'язані з доларом, ухвалення регуляторних норм має свої інтереси. Наприклад, вимоги до резервів стейблкоїнів у вигляді доларової готівки, облігацій США тощо, означають, що емітенти стейблкоїнів стануть великими покупцями облігацій США."
Дослідження певної установи прогнозує, що законодавство США щодо стейблкоїнів може бути прийняте найближчим часом, і очікується, що до кінця 2028 року загальний обсяг стейблкоїнів зросте з нинішніх 230 мільярдів доларів до 2 трильйонів доларів, що призведе до нових потреб у короткострокових державних облігаціях США в розмірі 1,6 трильйона доларів.
Пошук сценаріїв застосування
Наразі загальний обсяг стейблкоїнів складає приблизно 2300 мільярдів доларів США, а перші два місця займають відповідно USDT та USDC, частка ринку яких складає 63% та 25%.
Гонконг активно просуває відповідні процеси, щоб отримати частину ринку стейблкоїнів. У березні 2024 року Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу запустить "пісочницю" для емітентів стейблкоїнів; у травні 2025 року буде ухвалений "Проект закону про стейблкоїни"; 1 серпня "Постанови" наберуть чинності.
Для Гонконгу, який прагне стати міжнародним центром віртуальних активів, розвиток бізнесу зі стейблкоїнами є зрозумілим кроком.
Експерт зазначив, що "Гонконг прагне стати міжнародним фінансовим центром та центром інновацій WEB3, випуск гонконгського стейблкоїна або випуск інших регульованих фіатних стейблкоїнів у Гонконзі має велике значення для підвищення статусу Гонконгу як міжнародного фінансового центру."
Однак, через явну перевагу на ринку, перспективи розвитку гонконгського стейблкоїна залишаються невизначеними. "Наразі ринок стейблкоїнів залишається олігопольним, стейблкоїни, прив'язані до долара, займають більшість. Щодо нестабільних стейблкоїнів, крім дозволу регуляторів, найважливішим є знайти застосування, щоб розширити їх реальну роль і частку на ринку," - зазначив аналітик.
Інший експерт вважає, що "сам по собі ринкова капіталізація гонконгського долара відносно невелика, стейблкоїни в основному використовуються для торгівлі криптовалютами, а хоча в Гонконзі є регульовані біржі та ETF на віртуальні активи, загальний обсяг торгівлі все ще досить малий. Тому в короткостроковій перспективі стейблкоїн гонконгського долара, ймовірно, зберігатиме певний обсяг, але не буде занадто великим."
"Звичайно, сфера застосування може розширитися з торгівлі віртуальними монетами до трансакцій між країнами. Гонконг, як важливий фінансовий центр і опорна точка сервісної торгівлі, повинен мати великий попит на трансакції між країнами." додав цей експерт.
Директор однієї з торгових платформ заявив: "Ми підтримуємо підприємства у здійсненні міжнародних платежів за допомогою стейблкоїнів, їхня перевага полягає в тому, що вони можуть скоротити час платежу та знизити витрати. Якщо переказувати кошти з Південної Америки до Гонконгу, через банк це займе щонайменше 3-5 робочих днів, тоді як стейблкоїн може забезпечити T+0."
Для стейблкоїнів, випущених в Гонконзі, вибір транскордонних сценаріїв також є необхідним кроком. "Стейблкоїни обов'язково мають використовуватися за межами країни, не можна обмежуватися лише Гонконгом, інакше їхня вартість може бути обмеженою." Цей керівник підкреслив, що "реалізація транскордонних операцій на блокчейні є довгостроковим проектом, який не лише передбачає дозвіл регуляторів різних країн, але й стосується майбутнього будівництва фінансової інфраструктури."
Мисливці на оленів
З появою стейблкоїнів ринок швидко розвивається, і відповідні організації також прискорюють свої дії.
У лютому цього року три відомі компанії підписали угоду про створення спільного підприємства, плануючи подати заявку на ліцензію до Управління грошового обігу Гонконгу для випуску стейблкоїна, прив'язаного до гонконгського долара.
Варто зазначити, що стейблкоїн сам по собі створив новий фінансовий інкрементальний простір. 5 червня один з гігантів цифрових валют вийшов на Нью-Йоркську фондову біржу, ставши "першою акцією стейблкоїна". Станом на закриття 12 червня акції компанії вже зросли до 106,54 доларів за акцію, а загальна капіталізація склала 23,7 мільярда доларів.
"Я вважаю, що перспективи розвитку стейблкоїнів дуже обнадійливі. Окрім новоствореної компанії та ще одного гіганта стейблкоїнів, я впевнений, що компанії з Китаю, Європи, Південної Америки та інших регіонів також незабаром приєднаються до цього ринку," — зазначив експерт.
Великі технологічні компанії реагують швидше. Як згадувалося раніше, один з технологічних гігантів вже вживає заходів щодо ліцензії на стейблкоїн.
"Насправді, компанія ще в серпні минулого року брала участь у регуляторному пісочниці Гонконгського управління грошового обігу, просуваючи проекти токенізації таких реальних активів, як зарядні станції для нових енергій. Як материнська компанія платіжного гіганта, цей запит на ліцензію на стейблкоїн у Гонконгу має на меті посилити розробку технологій блокчейн та далі обслуговувати її бізнес у сфері трансакцій і управління коштами." – зазначив аналітик.
З точки зору глобальної конкуренції, "ця компанія позиціонує себе як конкурент міжнародним платіжним гігантам, які вже зайнялися випуском стейблкоїнів. Як одна з перших компаній, що відкрито оголосила про наміри подати заявку на отримання ліцензії на випуск стейблкоїнів у Гонконзі, завдяки своїй потужній здатності до управління фінансами та глобальному фінансово-технічному контексту, вона має значну перевагу на початку."
Варто зазначити, що в серпні 2023 року один із світових платіжних гігантів оголосив про запуск стейблкоїна, прив'язаного до долара США, який на 100% підтримується депозитами в доларах США, короткостроковими державними облігаціями США та подібними грошовими еквівалентами.
Під час боротьби за перевагу на ринку, розподіл активів також є одним із факторів розгляду. "Після участі в емісії стейблкоїнів, установи можуть отримати законні гроші, які сплачують тримачі стейблкоїнів, практично без витрат, а також можуть купувати деякі низькоризикові інвестиційні інструменти, такі як державні облігації США, для отримання доходу. Особливо, коли обсяг емісії стейблкоїнів зростає, а база стає більшою, інвестиційний дохід може бути дуже значним." - зазначив експерт.
Багато болючих моментів
"Наразі правові та регуляторні норми щодо стейблкоїнів відносно невеликі, популярні на ринку стейблкоїни мають проблеми з відповідністю та фінансовими ризиками." підкреслив експерт.
Стабільність активів є основною проблемою. Хоча вимагається 100% резерв активів, наскільки безпечною може бути стабільність активів стейблкоїнів?
Один аналітик вважає, що прив'язка 1:1 до реальних активів підвищує безпеку активів, але не може повністю усунути ризики. Активи з високою безпекою (такі як короткострокові облігації США, готівка, банківські депозиті) можуть швидко конвертуватися в готівку, що значно знижує ризик ліквідності. Але якщо резерви є волатильними активами або активами з низькою ліквідністю, ризики значно зростають. Ось чому Гонконг і США вимагають, щоб резервні активи були активами з високою ліквідністю.
Крім того, резервні активи зберігаються незалежними, регульованими кастодіями, повністю відокремленими від власних коштів емітента, що запобігає втраті активів користувачів у разі банкрутства емітента або привласнення коштів. Третя сторона може провести аудит або запровадити механізм, який можна перевірити в мережі, що також підвищує прозорість і довіру громадськості.
Один із ризиків полягає в тому, що якщо з резервними активами, до яких прив'язаний стейблкоїн, виникнуть проблеми, це також вплине на стейблкоїн. У березні 2023 року один із американських банків закрився через кризу ліквідності, що призвело до різкого відхилення ціни певного стейблкоїна від прив'язаної ціни.
З точки зору застосування, існують більші проблеми з дотриманням вимог. "У сфері міжнародних платежів стейблкоїни перевершують традиційні фінансові установи за витратами та ефективністю, але дотримання вимог є великою проблемою. Випущені стейблкоїни та відповідні резерви повинні бути строго пов'язані, в іншому випадку це може призвести до надмірної емісії монет або шахрайства. Це може стати однією з основних тем для регулювання в майбутньому", - зазначив експерт.
"Іншим викликом є протидія відмиванню грошей, стейблкоїни можуть бути використані хакерами або для інших незаконних цілей." – додав експерт.
Варто зазначити, що в галузі загалом вважається, що високі витрати на відповідність є однією з основних проблем, які повинні подолати учасники віртуальних активів.
"Врешті-решт, для країн, які втратили довіру до неосновних фіатних валют або національних валют, оскільки отримати стейблкоїн дуже просто, це може призвести до того, що люди будуть продавати національну валюту в обмін на стейблкоїн у доларах, що становитиме серйозний виклик для фінансового суверенітету, валютного суверенітету та фінансової безпеки цих країн." - підкреслив експерт.