Інтерпретація нових правил регулювання стейблкоїнів в Гонконзі: посібник для роздрібних інвесторів
1 серпня 2025 року Гонконг офіційно впроваджує «Регламент про стейблкоїни», що стало знаковим кроком для впровадження глобальної схеми повного регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют. Ця політика не лише висуває суворі вимоги до емітентів стейблкоїнів, але й приносить нові можливості та виклики для роздрібних інвесторів.
Основні положення регуляторної політики Гонконгу
Гонконгська адміністрація фінансового управління встановила ліцензійну систему для стейблкоїнів через «Регламент стейблкоїнів», з метою збалансування інновацій і ризиків. Згідно з новими правилами, установи, які випускають стейблкоїни або заявляють про прив'язку до вартості гонконгського долара, повинні подавати заявку на отримання ліцензії до адміністрації. Заявники повинні відповідати суворим вимогам до допуску, включаючи належне управління ризиками, заходи проти відмивання грошей та фінансування тероризму, а також достатню технічну безпеку.
План "пісочниці стейблкоїнів", запроваджений Управлінням грошового обігу, підтримує компанії в тестуванні сценаріїв трансакцій в межах міждержавної торгівлі та Web3. Емітенти стейблкоїнів повинні забезпечити достатність резервних активів і зберігати їх у регульованих депозитарних установах, регулярно публікуючи звіти про аудит. Нова політика позиціонує стейблкоїни як інструмент платежу, на початковому етапі зосереджуючи увагу переважно на сфері міждержавної торгівлі для зниження ризиків для роздрібних інвесторів.
Посібник для роздрібних інвесторів щодо легального володіння
В нових правилах роздрібні інвестори повинні дотримуватись наступних кроків для законного володіння стейблкоїном:
Виберіть стейблкоїн продукти, які мають ліцензію Управління грошового обігу, надаючи перевагу стейблкоїнам, прив'язаним до гонконгського долара або інших основних фіатних валют.
Використовуйте платформу для торгівлі віртуальними активами, що регулюється Управлінням грошового обігу, щоб забезпечити відповідність платформи вимогам KYC та AML.
Уважно стежте за використанням стейблкоїнів та звітами про резерви емітента, щоб забезпечити стабільність вартості.
Зверніть увагу на технічні та регуляторні виклики, які можуть виникати через різницю в кросчейн-технологіях або міжкордонному регулюванні.
Інвестори повинні обережно ставитися до заяв про "високий дохід" неконтрольованих стейблкоїнів, надаючи перевагу емітентам з високою прозорістю та регулюванням.
Порівняння регулювання глобальних стейблкоїнів
Гонконг: всебічне та суворе регулювання
Регуляторна рамка Гонконгського управління валютних та фінансових послуг є суворою, підкреслюючи прозорість резервів та відповідність AML, підтримуючи випуск стейблкоїнів на різних блокчейн-мережах. Політика має на меті сприяти міжнародалізації юаня та просувати трансакції через кордон, залучаючи банки та технологічні гіганти до подачі заявок на ліцензії.
Сінгапур: гнучка обережність і важливість
Управління фінансовими послугами Сінгапуру запровадило в 2023 році рамки для стейблкоїнів, зосереджуючи увагу на регулюванні стейблкоїнів, прив'язаних до сингапурського долара, вимагаючи від емітентів наявності достатніх резервів у національній валюті. Політика має високу гнучкість, що приваблює багато відомих емітентів з усього світу, а також тестує платежі та DeFi-додатки через "Project Orchid".
США: ринок зрілий, але регулювання фрагментоване
США ще не ухвалили єдиного закону про стейблкоїни, але очікується, що у 2025 році буде досягнуто прогресу в законодавстві. Наразі SEC, CFTC та інші органи вимагають, щоб емітенти реєструвалися як підприємства з надання грошових послуг та розкривали інформацію про резервні активи. Ринок стейблкоїнів у США є найбільшим, але конфлікти між державним та федеральним регулюванням збільшують невизначеність.
Роздрібний інвестор: можливості та виклики
Можливість:
Гонконгський стейблкоїн забезпечує роздрібним інвесторам безпечний вибір для інвестування
Глобальний ринок стейблкоїнів швидко зростає, ринок Гонконгу має перспективи розширення
Технологія мульти-ланцюгів знижує витрати на транзакції та підвищує ефективність
Виклик:
Високий бар'єр входу в Гонконгу може обмежити кількість емітентів, роздрібний інвестор має обмежений вибір
Збільшення розбіжностей у регулюванні між країнами ускладнює дотримання норм
Технічні вразливості або неналежне управління резервами можуть призвести до коливань вартості
Висновки та рекомендації
Гонконгський «Порядок стейблкоїнів» забезпечує роздрібним інвесторам безпечне та регульоване інвестиційне середовище, але також вимагає від інвесторів більшої обізнаності щодо нормативних вимог. Роздрібні інвестори повинні вибирати стейблкоїни, схвалені Управлінням грошового обігу, торгувати через регульовані платформи, звертаючи увагу на призначення продукту та прозорість резервів.
Рекомендації до дій:
Короткостроково: зверніть увагу на список перших ліцензованих емітентів, оберіть відповідний стейблкоїн
Середньострокова перспектива: участь у міжнародній торгівлі або сценаріях Web3
Довгостроково: постійно слідкуйте за глобальною регуляторною динамікою, оптимізуйте інвестиційний портфель
Інвестори повинні враховувати, що інвестиції в стейблкоїни все ще пов'язані з ризиками, тому рекомендується звернутися за професійною порадою перед ухваленням інвестиційних рішень.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконг: Інтерпретація «Правил стейблкоїнів»: Посібник для роздрібних інвесторів та порівняння глобального регулювання
Інтерпретація нових правил регулювання стейблкоїнів в Гонконзі: посібник для роздрібних інвесторів
1 серпня 2025 року Гонконг офіційно впроваджує «Регламент про стейблкоїни», що стало знаковим кроком для впровадження глобальної схеми повного регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют. Ця політика не лише висуває суворі вимоги до емітентів стейблкоїнів, але й приносить нові можливості та виклики для роздрібних інвесторів.
Основні положення регуляторної політики Гонконгу
Гонконгська адміністрація фінансового управління встановила ліцензійну систему для стейблкоїнів через «Регламент стейблкоїнів», з метою збалансування інновацій і ризиків. Згідно з новими правилами, установи, які випускають стейблкоїни або заявляють про прив'язку до вартості гонконгського долара, повинні подавати заявку на отримання ліцензії до адміністрації. Заявники повинні відповідати суворим вимогам до допуску, включаючи належне управління ризиками, заходи проти відмивання грошей та фінансування тероризму, а також достатню технічну безпеку.
План "пісочниці стейблкоїнів", запроваджений Управлінням грошового обігу, підтримує компанії в тестуванні сценаріїв трансакцій в межах міждержавної торгівлі та Web3. Емітенти стейблкоїнів повинні забезпечити достатність резервних активів і зберігати їх у регульованих депозитарних установах, регулярно публікуючи звіти про аудит. Нова політика позиціонує стейблкоїни як інструмент платежу, на початковому етапі зосереджуючи увагу переважно на сфері міждержавної торгівлі для зниження ризиків для роздрібних інвесторів.
Посібник для роздрібних інвесторів щодо легального володіння
В нових правилах роздрібні інвестори повинні дотримуватись наступних кроків для законного володіння стейблкоїном:
Інвестори повинні обережно ставитися до заяв про "високий дохід" неконтрольованих стейблкоїнів, надаючи перевагу емітентам з високою прозорістю та регулюванням.
Порівняння регулювання глобальних стейблкоїнів
Гонконг: всебічне та суворе регулювання
Регуляторна рамка Гонконгського управління валютних та фінансових послуг є суворою, підкреслюючи прозорість резервів та відповідність AML, підтримуючи випуск стейблкоїнів на різних блокчейн-мережах. Політика має на меті сприяти міжнародалізації юаня та просувати трансакції через кордон, залучаючи банки та технологічні гіганти до подачі заявок на ліцензії.
Сінгапур: гнучка обережність і важливість
Управління фінансовими послугами Сінгапуру запровадило в 2023 році рамки для стейблкоїнів, зосереджуючи увагу на регулюванні стейблкоїнів, прив'язаних до сингапурського долара, вимагаючи від емітентів наявності достатніх резервів у національній валюті. Політика має високу гнучкість, що приваблює багато відомих емітентів з усього світу, а також тестує платежі та DeFi-додатки через "Project Orchid".
США: ринок зрілий, але регулювання фрагментоване
США ще не ухвалили єдиного закону про стейблкоїни, але очікується, що у 2025 році буде досягнуто прогресу в законодавстві. Наразі SEC, CFTC та інші органи вимагають, щоб емітенти реєструвалися як підприємства з надання грошових послуг та розкривали інформацію про резервні активи. Ринок стейблкоїнів у США є найбільшим, але конфлікти між державним та федеральним регулюванням збільшують невизначеність.
Роздрібний інвестор: можливості та виклики
Можливість:
Виклик:
Висновки та рекомендації
Гонконгський «Порядок стейблкоїнів» забезпечує роздрібним інвесторам безпечне та регульоване інвестиційне середовище, але також вимагає від інвесторів більшої обізнаності щодо нормативних вимог. Роздрібні інвестори повинні вибирати стейблкоїни, схвалені Управлінням грошового обігу, торгувати через регульовані платформи, звертаючи увагу на призначення продукту та прозорість резервів.
Рекомендації до дій:
Інвестори повинні враховувати, що інвестиції в стейблкоїни все ще пов'язані з ризиками, тому рекомендується звернутися за професійною порадою перед ухваленням інвестиційних рішень.