2025 рік, червень: аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову на першому місці за доходами, посилення інституційної тенденції Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягами торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій, завдяки високій вартості взаємодії.
Ethereum залучає капітал, Polygon розширює наратив DeFi за допомогою Katana, а Base, хоча і з короткостроковою корекцією, все ще має потенціал для довгострокового зростання в екосистемі.
Обсяг торгівлі BTC у блокчейні різко зменшився, частка високовартісних угод зросла до 89%, під час зростання цін і зменшення обсягів активність у блокчейні швидко переходить до інституційної.
Розподіл базових витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією оборони у блокчейні.
Обсяги торгівлі PumpSwap перевищили 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову парадигму на ринку DEX Solana.
Обсяг торгів на Sei у блокчейні вибухнув разом з TVL, екологічна експансія та технологічні переваги, а також політичні капітальні вигоди створюють резонанс.
У блокчейні дані узагальнення
Загальний огляд активності у блокчейні та грошових потоків
Окрім загального аналізу руху коштів у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні, щоб оцінити реальну популярність і активність різних екосистем блокчейну. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через крос-чейн мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за припливом і відпливом коштів, ці оригінальні дані блокчейну можуть більш повно відобразити зміни в основних характеристиках екосистеми публічного блокчейну, що допомагає визначити, чи супроводжує фактичний попит на використання та зростання користувачів капіталовкладення, тим самим виявляючи мережі з потенціалом для стійкого розвитку.
У блокчейні обсяг транзакцій: активність Solana та Base у блокчейні значно попереду.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 млрд займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості обробки транзакцій у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Його високочастотна торгівля більше не обмежується мемами, ботами та іншими популярними додатками, а продовжує розширюватися до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у глибших сценаріях. Протягом минулого тижня установи прискорили розгортання в галузі RWA та стабільних монет: фінансово-технологічна компанія з капіталізацією 90 млрд доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; одна інвестиційна платформа представила токенізований продукт акцій SpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати потужний ріст, у червні загальний обсяг交易ів досяг 292 мільйонів угод, що значно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона угод) та Polygon PoS (101 мільйон угод), впевнено займаючи перші позиції серед другого ешелону Layer 2. Нещодавно Base активно розширює реальні сценарії застосування. У червні одна з торгових платформ оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що стало символом її офіційного входження до основної платіжної системи. Тим часом один великий банк також розпочав пілотний проект з розгортання депозитних токенів на Base, стимулюючи токенізацію банківських активів, що ще більше підсилює їхню практичність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний ритм торгівлі, з місячними обсягами торгівлі 41,95 млн та 10,28 млн транзакцій відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, проте вони все ще займають важливу позицію в перенесенні активів з високою вартістю та взаємодії з ядром DeFi.
В цілому, у червні дані торгівлі Solana та Base демонструють значну перевагу, поступово зміцнюючи своє домінуюче становище в екосистемі з високочастотними взаємодіями. У порівнянні з цим, деякі рішення для розширення Ethereum спостерігають уповільнення динаміки, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгівлі у блокчейні не лише відображає технічну потужність та активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому необхідно поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходи знову переглядаються: Ethereum знову на першому місці, швидкість зростання Base сповільнилася
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернув собі перше місце за доходами від комісій у блокчейні, з місячним доходом у 39,07 мільйона доларів США, зміцнивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця зареєструвала дохід у 30,54 мільйона доларів США, трохи нижче Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючи травень, Solana на короткий час перевищила Ethereum, з місячною комісією 53,06 мільйона доларів США, ставши найвищою публічною блокчейн-системою за доходом у цьому місяці, що свідчить про її сильну торгову динаміку та вибухове зростання застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, попри те, що кількість угод і активних адрес значно нижча за Solana. Проте, як мережа для зберігання вартості та з поступовим розвитком екосистеми BTC L2, вона все ще зберігає значну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні. Хоча це все ще значно перевищує Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за тривалістю його реальних застосувань та залучення коштів.
Згідно з тенденціями, плата за транзакції Ethereum та Біткойн є відносно стабільною, що свідчить про їх основне обслуговування високої вартості взаємодій; плата за транзакції Solana, навпаки, демонструє коливальний зростаючий тренд, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і надходження коштів все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, а й відображають зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуючим позиціям доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідує за ним.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньою добовою активністю 4,8 мільйона активних адрес стабільно займає перше місце серед публічних блокчейнів, не тільки значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевищуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів стабільними монетами та частих взаємодій у нових RWA-сценах, її взаємодії у блокчейні розширилися від спекулятивних застосувань до реалізації реальних активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги для утримання користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів у червні продовжувала зростати, що здебільшого зумовлено трьома факторами: розширенням рідної екосистеми L2; впровадженням стейблкоїна (USDC) у реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурною міграцією капіталу та додатків, викликаною пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Bitcoin займають відповідно третє та четверте місця з 570 000 та 500 000 середньодобових активних адрес. Перший виступає як стабільний боковий ланцюг Ethereum, зберігаючи певну базу в NFT, іграх та спільнотах малих і середніх розробників; останній, у свою чергу, обмежений своїми низькочастотними трансакціями та позиціюванням як засобу зберігання вартості, демонструє відносно стабільне зростання адрес.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відстає, середня кількість адрес складає 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що показує, що через високі витрати на газ та відсутність нових застосунків, готовність користувачів до взаємодії зменшується. Особливо у галузях, пов'язаних з мемами, ботами, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові ланцюги з нижчими витратами та більш різноманітними застосунками, що відображає зміни в конкурентному середовищі між ланцюгами.
В цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотна основна ланцюгова технологія та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги як основну увагу екосистеми. Активність користувачів не лише є передумовою для зростання транзакцій, але й представляє напрямок концентрації майбутніх екосистемних коштів та ресурсів розробників, що варто постійно відстежувати для оцінки якості подальшого розвитку та показників лояльності користувачів.
Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon націлений на DeFi-сектор
Згідно з даними платформи, станом на близько місяця, Ethereum з чистим припливом капіталу у 5,1 мільярда доларів зайняв провідну позицію, продемонструвавши сильні можливості залучення капіталу; Polygon PoS слідує за ним з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зафіксувала чистий відтік капіталу у розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-платформою у цій хвилі відтоку капіталу. Ця хвиля фінансових потоків продовжила структурну тенденцію попередніх кількох тижнів: Ethereum виграв від оновлення Pectra, безперервного чистого припливу ETH спотового ETF, постійного нарощування інституційних вкладень та інших позитивних факторів, в поєднанні з відновленням інтересу до DeFi сектора та пом'якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнило його «високу ліквідність + високий консенсус» як основну позицію.
Фінансова рекапіталізація Polygon може бути пов'язана з його недавньою екосистемною стратегією. Polygon Labs спільно з крипто-маркетмейкерами запустили Layer2 мережу Katana, що зосереджується на DeFi та вирішує проблеми фрагментації активів та нездатності отримувати стабільні доходи. Katana використовує механізм централізованого відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування на ланцюг, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює установи та заможних користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційоване оповідання про Layer2. Нещодавно зафіксоване чисте надходження в 263 мільйони доларів США може свідчити про позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на нещодавній великий чистий відтік коштів з Base, це, скоріше за все, викликано етапною корекцією, а не ослабленням екосистеми. Фактично, у середині червня Base відзначила сильний приплив коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з певною електронною комерційною платформою для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестуванням депозитних токенів на блокчейні певним великим банком, що швидко підвищило популярність екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільних монет — 4,1 мільярда доларів, а такі основні протоколи, як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для тривалого розширення та повернення коштів.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку установ, Polygon використовує Katana для посилення свого впливу в сфері DeFi, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, за підтримки кількох реальних застосувань та співпраці з установами, все ще має стабільні основи екосистеми та потенціал для відновлення фінансів і повторної експансії в майбутньому. Загалом, фінанси зосереджуються навколо трьох основних ключів: "технологічна потужність + реалізація в сцені + капітальна інтеграція" для нової конфігурації та ротації.
Під час ротації коштів між блокчейнами, Біткойн як основний актив на ринку також вивільняє кілька ключових сигналів своїх у блокчейні структурних показників. У цій статті зосередимося на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг транзакцій, структурі переказів після коригування на реальний обсяг, а також розподілі бази витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточний ринок структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує поведінка установ домінувати в тренді.
Аналіз ключових показників Біткойн
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історичному діапазоні високих рівнів, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі на ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний контекст ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни в кількості угод у блокчейні та середньому обсязі угоди, структура переказів з коригуванням по суті.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum знову зайняв перше місце за доходами, тенденція до інституалізації Біткойна посилюється, аналіз даних у блокчейні на червень 2025 року
2025 рік, червень: аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову на першому місці за доходами, посилення інституційної тенденції Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягами торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій, завдяки високій вартості взаємодії.
Ethereum залучає капітал, Polygon розширює наратив DeFi за допомогою Katana, а Base, хоча і з короткостроковою корекцією, все ще має потенціал для довгострокового зростання в екосистемі.
Обсяг торгівлі BTC у блокчейні різко зменшився, частка високовартісних угод зросла до 89%, під час зростання цін і зменшення обсягів активність у блокчейні швидко переходить до інституційної.
Розподіл базових витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією оборони у блокчейні.
Обсяги торгівлі PumpSwap перевищили 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову парадигму на ринку DEX Solana.
Обсяг торгів на Sei у блокчейні вибухнув разом з TVL, екологічна експансія та технологічні переваги, а також політичні капітальні вигоди створюють резонанс.
У блокчейні дані узагальнення
Загальний огляд активності у блокчейні та грошових потоків
Окрім загального аналізу руху коштів у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні, щоб оцінити реальну популярність і активність різних екосистем блокчейну. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через крос-чейн мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за припливом і відпливом коштів, ці оригінальні дані блокчейну можуть більш повно відобразити зміни в основних характеристиках екосистеми публічного блокчейну, що допомагає визначити, чи супроводжує фактичний попит на використання та зростання користувачів капіталовкладення, тим самим виявляючи мережі з потенціалом для стійкого розвитку.
У блокчейні обсяг транзакцій: активність Solana та Base у блокчейні значно попереду.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 млрд займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості обробки транзакцій у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Його високочастотна торгівля більше не обмежується мемами, ботами та іншими популярними додатками, а продовжує розширюватися до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у глибших сценаріях. Протягом минулого тижня установи прискорили розгортання в галузі RWA та стабільних монет: фінансово-технологічна компанія з капіталізацією 90 млрд доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; одна інвестиційна платформа представила токенізований продукт акцій SpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати потужний ріст, у червні загальний обсяг交易ів досяг 292 мільйонів угод, що значно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона угод) та Polygon PoS (101 мільйон угод), впевнено займаючи перші позиції серед другого ешелону Layer 2. Нещодавно Base активно розширює реальні сценарії застосування. У червні одна з торгових платформ оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що стало символом її офіційного входження до основної платіжної системи. Тим часом один великий банк також розпочав пілотний проект з розгортання депозитних токенів на Base, стимулюючи токенізацію банківських активів, що ще більше підсилює їхню практичність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний ритм торгівлі, з місячними обсягами торгівлі 41,95 млн та 10,28 млн транзакцій відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, проте вони все ще займають важливу позицію в перенесенні активів з високою вартістю та взаємодії з ядром DeFi.
В цілому, у червні дані торгівлі Solana та Base демонструють значну перевагу, поступово зміцнюючи своє домінуюче становище в екосистемі з високочастотними взаємодіями. У порівнянні з цим, деякі рішення для розширення Ethereum спостерігають уповільнення динаміки, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгівлі у блокчейні не лише відображає технічну потужність та активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому необхідно поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходи знову переглядаються: Ethereum знову на першому місці, швидкість зростання Base сповільнилася
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернув собі перше місце за доходами від комісій у блокчейні, з місячним доходом у 39,07 мільйона доларів США, зміцнивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця зареєструвала дохід у 30,54 мільйона доларів США, трохи нижче Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючи травень, Solana на короткий час перевищила Ethereum, з місячною комісією 53,06 мільйона доларів США, ставши найвищою публічною блокчейн-системою за доходом у цьому місяці, що свідчить про її сильну торгову динаміку та вибухове зростання застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, попри те, що кількість угод і активних адрес значно нижча за Solana. Проте, як мережа для зберігання вартості та з поступовим розвитком екосистеми BTC L2, вона все ще зберігає значну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні. Хоча це все ще значно перевищує Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за тривалістю його реальних застосувань та залучення коштів.
Згідно з тенденціями, плата за транзакції Ethereum та Біткойн є відносно стабільною, що свідчить про їх основне обслуговування високої вартості взаємодій; плата за транзакції Solana, навпаки, демонструє коливальний зростаючий тренд, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і надходження коштів все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, а й відображають зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуючим позиціям доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідує за ним.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньою добовою активністю 4,8 мільйона активних адрес стабільно займає перше місце серед публічних блокчейнів, не тільки значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевищуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів стабільними монетами та частих взаємодій у нових RWA-сценах, її взаємодії у блокчейні розширилися від спекулятивних застосувань до реалізації реальних активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги для утримання користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів у червні продовжувала зростати, що здебільшого зумовлено трьома факторами: розширенням рідної екосистеми L2; впровадженням стейблкоїна (USDC) у реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурною міграцією капіталу та додатків, викликаною пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Bitcoin займають відповідно третє та четверте місця з 570 000 та 500 000 середньодобових активних адрес. Перший виступає як стабільний боковий ланцюг Ethereum, зберігаючи певну базу в NFT, іграх та спільнотах малих і середніх розробників; останній, у свою чергу, обмежений своїми низькочастотними трансакціями та позиціюванням як засобу зберігання вартості, демонструє відносно стабільне зростання адрес.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відстає, середня кількість адрес складає 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що показує, що через високі витрати на газ та відсутність нових застосунків, готовність користувачів до взаємодії зменшується. Особливо у галузях, пов'язаних з мемами, ботами, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові ланцюги з нижчими витратами та більш різноманітними застосунками, що відображає зміни в конкурентному середовищі між ланцюгами.
В цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотна основна ланцюгова технологія та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги як основну увагу екосистеми. Активність користувачів не лише є передумовою для зростання транзакцій, але й представляє напрямок концентрації майбутніх екосистемних коштів та ресурсів розробників, що варто постійно відстежувати для оцінки якості подальшого розвитку та показників лояльності користувачів.
Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon націлений на DeFi-сектор
Згідно з даними платформи, станом на близько місяця, Ethereum з чистим припливом капіталу у 5,1 мільярда доларів зайняв провідну позицію, продемонструвавши сильні можливості залучення капіталу; Polygon PoS слідує за ним з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зафіксувала чистий відтік капіталу у розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-платформою у цій хвилі відтоку капіталу. Ця хвиля фінансових потоків продовжила структурну тенденцію попередніх кількох тижнів: Ethereum виграв від оновлення Pectra, безперервного чистого припливу ETH спотового ETF, постійного нарощування інституційних вкладень та інших позитивних факторів, в поєднанні з відновленням інтересу до DeFi сектора та пом'якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнило його «високу ліквідність + високий консенсус» як основну позицію.
Фінансова рекапіталізація Polygon може бути пов'язана з його недавньою екосистемною стратегією. Polygon Labs спільно з крипто-маркетмейкерами запустили Layer2 мережу Katana, що зосереджується на DeFi та вирішує проблеми фрагментації активів та нездатності отримувати стабільні доходи. Katana використовує механізм централізованого відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування на ланцюг, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює установи та заможних користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційоване оповідання про Layer2. Нещодавно зафіксоване чисте надходження в 263 мільйони доларів США може свідчити про позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на нещодавній великий чистий відтік коштів з Base, це, скоріше за все, викликано етапною корекцією, а не ослабленням екосистеми. Фактично, у середині червня Base відзначила сильний приплив коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з певною електронною комерційною платформою для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестуванням депозитних токенів на блокчейні певним великим банком, що швидко підвищило популярність екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільних монет — 4,1 мільярда доларів, а такі основні протоколи, як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для тривалого розширення та повернення коштів.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку установ, Polygon використовує Katana для посилення свого впливу в сфері DeFi, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, за підтримки кількох реальних застосувань та співпраці з установами, все ще має стабільні основи екосистеми та потенціал для відновлення фінансів і повторної експансії в майбутньому. Загалом, фінанси зосереджуються навколо трьох основних ключів: "технологічна потужність + реалізація в сцені + капітальна інтеграція" для нової конфігурації та ротації.
Під час ротації коштів між блокчейнами, Біткойн як основний актив на ринку також вивільняє кілька ключових сигналів своїх у блокчейні структурних показників. У цій статті зосередимося на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг транзакцій, структурі переказів після коригування на реальний обсяг, а також розподілі бази витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточний ринок структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує поведінка установ домінувати в тренді.
Аналіз ключових показників Біткойн
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історичному діапазоні високих рівнів, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі на ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний контекст ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни в кількості угод у блокчейні та середньому обсязі угоди, структура переказів з коригуванням по суті.