Аналіз впливу коригування політики Федеральної резервної системи (ФРС) на крипторинок

Один, роз'яснення засідання Федеральної резервної системи: політика стабільності, корекція очікувань ринку

Федеральна резервна система (ФРС) на останньому засіданні з питань монетарної політики вирішила зберегти цільовий діапазон процентної ставки федеральних фондів на рівні 4.25%-4.50%. Це рішення відповідає очікуванням ринку, але його політична формулювання, економічні прогнози та вказівки щодо майбутнього курсу процентних ставок мали глибокий вплив на ринок.

1.1 Основні положення рішення Федеральної резервної системи (ФРС): підтримка стійкої політики, але подача сигналу про пом'якшення.

Федеральна резервна система (ФРС) на цьому засіданні вирішила зберегти базову процентну ставку на незмінному рівні та в заяві після засідання підкреслила, що "політична позиція залишається обмежувальною, щоб забезпечити повернення інфляції до цільового рівня 2%". У порівнянні з останніми кількома засіданнями, формулювання цього рішення стало більш м'яким.

Федеральна резервна система (ФРС) в останньому економічному прогнозі незначно знизила прогноз зростання ВВП та підвищила прогноз інфляції на найближчі кілька років. Це показує, що політики зважують суперечність між уповільненням економіки та стійкістю інфляції.

Федеральна резервна система (ФРС) оголосила, що темп скорочення балансу зменшиться з 60 мільярдів доларів на місяць до 50 мільярдів доларів. Це коригування, хоча і незначне, але сигналізує про те, що цикл скорочення ліквідності незабаром сповільниться.

Графік вказує, що середнє очікування ставки відсотка членами FOMC у 2025 році становить 3,75%, що означає принаймні два зниження. Ця розбіжність свідчить про те, що всередині Федеральної резервної системи (ФРС) все ще існують різні погляди на стійкість інфляції, і це також призведе до значної невизначеності у майбутньому політичному курсі.

1.2 Політика Федеральної резервної системи (ФРС) щодо безпосереднього впливу на ринок: наближення точки перегину ліквідності, ризикові активи отримують новий шанс

Індекс долара (DXY) різко знизився. Ослаблення долара зазвичай означає, що глобальний капітал більше готовий вкладатися в активи з високою дохідністю, що підтримує американські акції, золото та ризикові активи, такі як біткойн.

Доходність американських облігацій знижується, і точка повороту в очікуваннях процентних ставок стає очевидною. Доходність 10-річних американських облігацій знизилася з 4,3% до 4,1%, що свідчить про те, що ринок починає завчасно враховувати можливість майбутнього зниження процентних ставок.

Що стосується американських акцій, особливо акцій технологічного сектору та акцій зростання, вони пережили сильний відскок. Індекс Nasdaq після засідання комітету з монетарної політики зріс більш ніж на 2%.

Реакція крипторинку також була швидкою. Ціна біткойна після публікації рішення Федеральної резервної системи (ФРС) короткочасно зросла більш ніж на 5%, перевищивши ключовий рівень опору у 85,000 доларів. Основні криптовалюти, такі як ефір, також зросли.

Два, макроекономічний контекст ринку: точка інфляції досягнута, капітал може повернутися до ризикових активів

2.1 Нещодавній аналіз ліквідності: поворотний момент на крипторинку вже настав, велика кількість позабіржових коштів чекає на входження.

Глобальне скорочення ліквідності сповільнюється. Федеральна резервна система (ФРС) чітко заявила, що темпи скорочення балансу сповільняться, і графік точок показує, що протягом наступних 12 місяців можуть бути 2-3 зниження процентних ставок.

Зв'язок між американським фондовим ринком та крипторинком посилився, крипторинок стає більш чутливим до змін макроекономічної ліквідності. 90-денна ковзна кореляція між біткоїном та американським фондовим ринком (зокрема, індексом NASDAQ) у 2024 році досягла високого рівня 0,75.

Загальний баланс ринку стейблів зріс до 229 мільярдів доларів США, що вказує на накопичення позабіржових коштів, які чекають на вхід. Загальний баланс USDT та USDC постійно зростає з кінця 2023 року, що демонструє, що значні кошти на позабіржі спостерігають.

2.2 Взаємозв'язок між ліквідністю в доларах та крипторинком: історичні дані виявляють закономірності руху BTC

У 2017-2021 роках Федеральна резервна система (ФРС) підтримувала низькі процентні ставки та політику кількісного пом'якшення (QE), що призвело до двох етапів бичачого ринку для біткойна.

У 2022-2023 роках Федеральна резервна система (ФРС) різко підвищила процентні ставки та провела масштабне скорочення балансу, що призвело до значного коригування ціни біткоїна.

У 2024-2025 роках, з уповільненням Федеральної резервної системи (ФРС) у скороченні обсягу, ринкова ліквідність починає отримувати сигнали покращення. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) розпочне зниження процентних ставок або впровадить більш м'яку політику до 2025 року, Bitcoin може очікувати на цикл бичачого ринку, заснованого на відновленні ліквідності.

Третє, прогнози ринку біткоїнів: можливість відскоку від дна та ризикові фактори

3.1 Аналіз короткострокових цін на біткойн: сигналізує про формування дна, технічний аналіз показує потенціал для відскоку

Ключові рівні підтримки $76,000-$80,000 формують дно ринку. Протягом останніх кількох тижнів ціна біткоїна неодноразово тестувала цей діапазон, але не змогла ефективно його пробити, що свідчить про наявність сильної підтримки з боку покупців.

RSI (індекс відносної сили) відновлюється, ринкова динаміка ремонтується. Нещодавно, індикатор RSI біткоїна відскочив від рівня близько 30 до діапазону 45-50, що вказує на те, що ринкова динаміка відновлюється, а сили бичків поступово посилюються.

Обсяги торгів поступово зростають, ринкова ліквідність відновлюється. Нещодавно обсяги торгів біткоїном збільшилися в ключовій зоні підтримки, що свідчить про те, що ринкові покупки вступають в гру, а не просто про продаж.

3.2 Ринкові тенденції інституційних інвесторів: приплив коштів зміцнює підтримку ринку

Фонд Грейскейл (Grayscale) зберігає стабільний обсяг володіння BTC, не відбулося масових продажів.

Напрямок коштів у спотовому ETF на біткоїн показує, що інституції збільшують свої позиції в BTC. Постійний приплив коштів в ETF не лише забезпечує підтримку купівлі на ринку, але й посилює довіру до довгострокового тренду BTC.

MicroStrategy продовжує нарощувати свої запаси BTC, інституції зберігають впевненість у довгостроковій вартості. Нещодавно знову наростили запаси BTC, їх загальні володіння перевищили 214,000 BTC.

3.3 Потенційні ринкові ризики: невизначені фактори все ще існують, необхідно бути обережним з раптовими ударами

Невизначеність політики Федеральної резервної системи (ФРС). Якщо дані про інфляцію покажуть відскок, ФРС може відкласти зниження ставки або навіть додатково посилити ліквідність.

Глобальні геополітичні ризики можуть вплинути на ризикові уподобання інвесторів. Якщо на ринку зросте обережність, капітал може перейти до традиційних захисних активів, таких як американські облігації та золото.

Ризик ліквідності на крипторинку. Якщо деякі біржі зіткнуться з проблемами ліквідності або ризиком ліквідації, це може викликати різкі коливання на ринку в короткостроковій перспективі.

Чотири, інвестиційні стратегії та висновки

4.1 Як інвесторам слід реагувати на поточний ринок?

Стратегія трейдерів на коротких позиціях:

• Слідкуйте за ключовим рівнем підтримки $80,000
• Чекати, поки ціна біткоїна подолає область $88,000 і отримає підтвердження, після цього збільшити позицію.
• Суворо встановлюйте точки стоп-лосс, уникайте надмірного ризику
• Уважно стежте за публікацією макроекономічних подій

Стратегії для інвесторів середньострокового та довгострокового періоду:

• Під час корекції ціни поступово відкривайте позиції, накопичуючи активи
• Особлива увага до покупки в діапазоні $88,000-$83,000
• Слідкуйте за довгостроковою динамікою BTC та змінами ринкового настрою

Стратегії інституційних інвесторів:

• Уважно стежте за змінами в політиці Федеральної резервної системи (ФРС), особливо за можливими сигналами про монетарне пом'якшення в майбутньому.
• Розгляньте довгострокове утримання біткоїнів та ефіру для хеджування ризику знецінення долара

4.2 Перспективи майбутнього ринку

• Перспективи покращення ліквідності на ринку ясні
• Біткоїн має шанси на новий цикл зростання
• Ринкові ризики все ще існують, інвестори повинні бути уважними

В цілому, на фоні стабільності політики Федеральної резервної системи (ФРС) та поступового покращення ліквідності, ринок біткоїнів має відносно оптимістичні перспективи, але волатильність ринку все ще залишається високою, інвестори повинні здійснювати розумну конфігурацію активів, виходячи з власної здатності до ризику та ринкових тенденцій.