證券交易委員會提高了比特幣ETF的期權限制，給予BlackRock的IBIT更大的優勢

根據加密金融服務公司NYDIG的一份新報告，BlackRock的現貨比特幣ETF，IBIT，可能會在證券交易委員會批準所有帶有期權的ETF的期權頭寸限制增加十倍後，進一步擴大其在競爭比特幣ETF中的領先地位。

證券交易委員會在周二將每個ETF的合約上限從25,000提高到250,000，這一舉措直接惠及像IBIT這樣的基金，但排除了Fidelity Wise Origin 比特幣基金 (FBTC)，Greg Cipolaro表示，NYDIG的全球研究主管。

“這一變化可能會進一步擴大IBIT在其他參與者中的巨大領先優勢，同時削弱FBTC作爲第二大期權參與者的地位，”Cipolaro指出。

目前，IBIT在市場上佔據主導地位，管理資產達到855億美元，是FBTC的213.5億美元的四倍，數據來源於CoinGlass。

波動性降低可能吸引更多機構資本

Cipolaro認爲，擴大期權限制可能會對比特幣市場產生更廣泛的影響，通過平滑價格波動。“這一變化使得期權策略的更激進實施成爲可能，比如賣出備兌看漲期權，”他解釋道。備兌看漲期權是指投資者在持有基礎資產的同時賣出看漲期權，這可以降低風險並提供穩定的收入，盡管它們限制了潛在收益。

Cipolaro 認爲，較低的波動性使比特幣在風險平衡投資的角度上更具吸引力，可能會吸引尋求平衡風險敞口的機構投資組合。他補充道：“波動性下降導致現貨購買增加的反饋循環可能成爲持續需求的強大驅動力。”

期權容量的增加也爲更復雜和動態的交易策略鋪平了道路，這可能會加深流動性並增加投資者在比特幣市場的參與度。

證券交易委員會的新ETF規則可能會重塑市場結構

證券交易委員會的決定不僅限於期權。在同一天，它還批準了加密ETF的實物創建和贖回——這一過程允許ETF份額直接與基礎加密資產交換，而不僅僅是現金。

Cipolaro表示，這一變化一直是ETF發行人的目標，並將對市場結構產生重大影響。然而，這一轉變最初可能只對少數幾個人有利。他指出：“今天只有兩家AP——Jane Street和Virtu——也擁有相應的加密實體。沒有加密能力的經紀交易商將需要收購或與加密公司合作，以保持競爭力。”

SEC提高比特幣ETF的期權限制，給予黑石的IBIT更大的優勢，首次發表於TheCoinrise.com。