Цифрові гроші індустрії стикаються з "трагедією спільних ресурсів"

Нещодавно, з появою новин про внутрішнє тестування гаманця центрального банку на законні цифрові гроші DCEP, ринок зацікавився. Проте, DCEP має суттєві відмінності від традиційних криптовалют і не має з ними прямого зв'язку. DCEP є законними цифровими грошима, що закріплені 1:1 за юанем, не має простору для спекуляцій і не може бути безпосередньо використаним для обміну на біткоїни та інші криптоактиви. Незважаючи на те, що DCEP запозичує деякі технології блокчейн, такі як використання смарт-контрактів для цільового обігу коштів, застосування асиметричного шифрування для автентифікації особи тощо, його суть все ще залишаєтся цифровою формою законних грошей.

Водночас традиційна індустрія криптовалют все ще переживає власні труднощі розвитку. У обмеженому ринковому просторі учасники, такі як біржі, майнери, проекти та інші, потрапляють у ситуацію, схожу на "трагедію спільних угідь".

"Трагедія спільного надбання" є відомою теорією в економіці, що стосується надмірного використання обмежених ресурсів через вільне використання та необмежений попит. Кожен індивід намагається максимізувати власну вигоду, що в кінцевому підсумку призводить до виснаження ресурсів і шкодить інтересам усіх. Це явище особливо помітне в індустрії цифрових грошей.

Як приклад біржі, під час періодів спокійного або спадного ринку біржа стикається з тиском на зниження доходів. Щоб змагатися за наявних користувачів та капітал, різні біржі постійно випускають фінансові деривативи, такі як ф’ючерси з високим рівнем важелів, опціони, ETF-лідери з важелем тощо. Однак ці високоризикові продукти, приносячи біржі короткострокові доходи, також прискорюють втрату капіталу користувачів. Особливо в умовах недостатньої освіти користувачів, надмірне просування деривативів може призвести до значних втрат для багатьох користувачів, що врешті-решт шкодить здоровому розвитку всієї галузі.

Група майнерів також стикається з подібними труднощами. Оскільки винагорода за блоки біткоїнів незабаром зменшиться, а обчислювальна потужність постійно зростає, прибутковість майнерів постійно зменшується. Коли прибуток від видобутку перевищує витрати, майнери масово збільшують вкладення в обладнання, сподіваючись отримати більше прибутку. Однак через фіксовану добову продукцію біткоїнів така гонка озброєнь у розширенні врешті-решт призведе лише до зниження прибутку на одиницю. Особливо в умовах, коли ціна біткоїна тривалий час не може перевищити певний рівень, видобуток поступово перетворюється на "трагедію спільного надбання".

Проекти публічних блокчейнів також не змогли уникнути цієї проблеми. Наразі частка публічних блокчейнів серед найбільших за ринковою капіталізацією блокчейн-проектів досягає 30%. Проте, на цих публічних блокчейнах, які заявляють про свою призначеність для застосувань, насправді є дуже мало цінних додатків. Тим часом, традиційні технологічні гіганти активно займаються блокчейн-сферою, займаючи перевагу в технологічних запасах та залученні талантів. Проекти публічних блокчейнів стикаються з багатьма викликами, такими як "вихід за межі", залучення талановитих спеціалістів та розробка практичних застосувань.

Щоб подолати цю ситуацію з "громадською власністю", усім учасникам потрібно вжити активних заходів. Що стосується бірж, то слід більше зосередитися на просуванні інновацій у сфері блокчейну та цифрових грошей, залучаючи більше людей до розуміння та участі в цій галузі. Крім того, між біржами слід створити механізми саморегулювання в галузі, регулювати конкурентну поведінку, посилювати освіту користувачів і виховувати свідомість ризику. Крім того, активне прийняття регулювання та сприяння процесу дотримання вимог також допоможе залучити традиційні фінансові установи та капітал, розширюючи розміри галузі.

Для галузі видобутку ключовим є формування галузевої консенсусу, щоб уникнути недобросовісної конкуренції. Історично, коли потужність певного майнінгового пулу наближалася до 51%, спільнота спонтанно закликала майнерів розподілити потужність, що відобразило дух самоорганізації галузі. У майбутньому, можливо, майнери потребуватимуть більше таких колективних дій для підтримки здорового розвитку галузі.

Проєкти публічних блокчейнів повинні більше зосереджуватися на реальних сценаріях застосування, виходячи з потреб застосування, здійснювати технічну розробку та інновації. Посилювати співпрацю з університетами та підприємствами, виховувати та залучати талановитих фахівців, підвищувати свою основну конкурентоспроможність. Одночасно слід звертати увагу на екосистему, щоб надавати кращу підтримку та послуги розробникам і користувачам.

Блокчейн та індустрія криптовалют все ще перебувають на стадії дослідження, і в процесі випробувань важливо дотримуватися принципів сталого розвитку. Лише спільними зусиллями можна уникнути "трагедії спільного блага" та сприяти здоровому та довгостроковому розвитку індустрії.