香港虛擬資產監管進入新時代：全牌照交易所Hashkey Exchange CEO詳解市場前景

香港虛擬資產監管於6月1日迎來重要轉折。根據相關法規，未獲政府頒發"虛擬資產服務提供者"牌照的機構將被禁止在香港運營。此前，多家全球知名加密貨幣交易所宣布撤回香港虛擬資產交易平台（VASP）牌照申請，引發市場強烈反響。與此同時，Hashkey Exchange宣布獲得香港證監會頒發的AMLO牌照，成爲香港全牌照虛擬資產交易所。

針對監管大限後的行業發展前景，某媒體採訪了Hashkey Exchange CEO翁曉奇。以下爲採訪要點：

監管大限對市場的影響

翁曉奇表示，此前共有28家機構申請交易所牌照，除正式獲牌的兩家外，還有11家獲得待獲發牌資格。在申牌機構中，主要包括兩類：一是從中國大陸溢出的幣圈平台，二是香港本地從事傳統金融的公司派生機構。

監管機構在審批過程中，傾向於選擇沒有歷史風險包袱、熟悉香港監管規則、擁有傳統金融經驗和能力的本土機構。這引發了部分Web3原生企業的爭議和失望情緒。

翁曉奇認爲，監管機構的選擇面臨多方面挑戰：如何避免類似FTX事件、確保沒有敏感地區客戶等問題難以實質性驗證。然而，他對香港後續發展持樂觀態度，認爲香港已明確擁抱了一個發展路線，從"做不做"、"怎麼做"的困頓中邁出關鍵一步，聚焦"讓誰做"——讓有信任基礎的金融機構作爲主力，走傳統金融與新賽道跨圈融合的發展道路。

Hashkey Exchange用戶羣體

Hashkey Exchange目前擁有香港持牌交易所中最大的用戶規模和市場份額。用戶主要來自兩部分：香港當地客戶和全球華僑客戶。監管大限後，非持牌平台的客戶將逐步清退，大部分可能轉向持牌機構。

申請牌照的成本

翁曉奇表示，申請牌照的成本達到幾千萬港幣。對於已經實際經營的Hashkey，整個交易所板塊的投入有幾千萬美元。但尚處申牌階段的平台投入可能較少。

5.31後的市場結構預期

5.31之前，非持牌交易所仍佔主導地位。監管大限後，非持牌機構面臨出清，持牌交易所將獲得紅利。Hashkey Exchange近期激活客戶數同比增長267%。目前，Hashkey Exchange客戶資產超過5億美元，累計完成4,400億港元的交易。

翁曉奇預計，長期來看，香港將進入全面持牌階段，對潛在客戶更有保障。他強調，交易所往往在牛市中獲得巨大增長，已持牌交易所更有可能趕上這輪牛市。

對加密貨幣牛市的判斷

翁曉奇認爲，當前是一個典型的機構牛市。美國ETF發行帶來大量新增資金湧入。雖然香港第一波ETF發行未如市場預期火熱，但已爲未來發展奠定基礎。

他預計，如果行情進一步突破，新的機構包括香港和整個東方市場的機構可能大規模進場。目前，許多東方資本正在密集研究如何進場、以何種規模進場以及潛在風險和前景。

翁曉奇指出，香港發行了全球主要金融市場首個支持實物申贖的以太坊現貨ETF，有助於將傳統"老錢"與"新錢"融合。他預計，今年下半年隨着行情進一步突破，這一趨勢將更加明顯。