Источник: tokeninsight Перевод: Шань Оба, Золотая экономика
Эфириум ранее сталкивался с негативным нарративом «проблемы захвата ценности», согласно которому различные решения по масштабированию Layer 2 перенаправляют экономическую активность и комиссии с основной сети на второй уровень, ослабляя ценность основной сети. Однако с недавним восстановлением цен вокруг Эфириума постепенно формируется новый оптимистичный нарратив, включая его ключевую роль в области стейблкоинов, статус корпоративных активов и предстоящее обновление технологии zkEVM.
Негативное описание
Эфириум на протяжении долгого времени оставался доминирующей платформой для смарт-контрактов, но за последние два года он столкнулся с негативной оценкой, заключающейся в том, что его рост не трансформировался в соответствующую ценность для держателей ETH. Эта обеспокоенность — обычно называемая «проблемой захвата ценности Эфириума» — возникает из наблюдений за тем, что огромная полезность Эфириума не отражается на цене его нативного токена. Причиной этой проблемы

Автор: MegaETH Источник: @megaeth\_labs Перевод: Шань Оба, Золотая экономика
В сердце всех Optimistic Rollup лежит ключевое предположение: предложенное состояние по умолчанию считается действительным, пока не будет доказано иное. Однако это предположение верно только в том случае, если Rollup имеет мощный механизм доказательства мошенничества. В цепочке, лишенной этого механизма, как только недействительное состояние не оспаривается или из-за злонамеренного вызова процесс расчета блокируется, она сразу становится небезопасной.
Бремя доказательства мошенничества
Чтобы поддержать вышеуказанную гипотезу, L2 Optimistic должен поддерживать механизм доказательства мошенничества (также известный как протокол разрешения споров), который позволяет валидаторам (вызовщикам) оспаривать потенциально ошибочные предложения состояния, представленные сортировщиком (предложителем). Этот механизм должен обеспечивать две ключевые характеристики:
1. Все ошибки

Джесси, Золотая Финансовая
27 июня группа OSL (0863.HK) сообщила о планах по приобретению всех акций платежной компании Banxa, вложив около 486,7 миллиона гонконгских долларов. 26 июня Гонконг выпустил «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0», в которой представлены четыре стратегических направления, основанных на рамках «LEAP», где P обозначает партнерство, подчеркивающее региональное и международное сотрудничество. Приобретение Banxa OSL в основном связано с наличием у Banxa 45 лицензий, которые позволяют проводить бизнес в этих местах по всему миру, и это также соответствует планам OSL по активному развитию PayFi в будущем.
Согласно финансовой отчетности за 2024 год, группа OSL достигла своей первой прибыли за год после основания. Биржа OSL, принадлежащая группе OSL, является первой лицензированной биржей в Гонконге, а ранее группа OSL принадлежала гонконгскому предпринимателю Гао Чжэншуня.

Автор: AIMan@Золотая экономика
23 июля 2025 года Белый дом выпустил «План действий США по искусственному интеллекту: победа в соревновании по ИИ». Этот план направлен на реализацию указа президента Трампа, опубликованного в январе этого года, о снятии препятствий для лидирующих позиций США в области искусственного интеллекта. Белый дом заявил, что необходимо выиграть соревнование по ИИ, так как победа в нем откроет для американского народа новую золотую эру человеческого процветания, экономической конкурентоспособности и национальной безопасности.
План действий по ИИ в США определяет, что администрация Трампа предпримет более 90 федеральных политических мер в ближайшие недели и месяцы, включая три основных столпа: ускорение инноваций, создание инфраструктуры искусственного интеллекта в США и руководство международной дипломатией и безопасностью.
23 июля Трамп подписал три указа:
Основные политики плана действий по ИИ в США включают:
Экспорт искусственного интеллекта в США: Министерство торговли США и Государственный департамент будут сотрудничать с отраслью, чтобы обеспечить присутствие США в мире.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) продвигает реформу механизма физического создания и выкупа ETF на Биткойн и Эфир, позволяя уполномоченным участникам напрямую переводить Криптоактивы для повышения торговой эффективности и налоговых преимуществ. Эта инициатива направлена на то, чтобы уравнять ее с существующими товарными ETF, смягчая проблемы, возникающие из текущей модели наличного создания и выкупа. Аналитики считают, что это создаст основу для возможного физического выкупа розничными инвесторами в будущем.

Автор: Кевин Ли, исследователь Artemis, перевод: Шоу, Золотая экономика
Резюме
Эфириум (ETH) превращается из недопонимаемого актива в дефицитный, программируемый резервный актив, обеспечивая безопасность и стимулируя быстро институционализированную ончейн экосистему.
Ожидается, что адаптивная денежная политика ETH приведет к снижению уровня инфляции — даже если 100% ETH будет заложено, верхний предел составит всего около 1,52%, а к 100-му году (2125 год) он снизится примерно до 0,89%. Это значительно ниже среднего годового темпа роста денежной массы M2 в США, который составляет 6,36% (1998-2024 годы), и даже может соперничать с ростом предложения золота.
Институты ускоряют свои усилия, такие как Morgan Stanley и BlackRock, которые строят на Ethereum, что способствует постоянному спросу на ETH для обеспечения и расчетов в цепочке.

В июле 2025 года экономика США находится на ключевой поворотной точке. Ежемесячный бюджетный отчет Министерства финансов показывает неожиданный профицит, тарифы и торговая война значительно усиливаются, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл сталкивается с слухами о своей отставке, данные Чикагской товарной биржи (CBOT) раскрывают сильные ожидания рынка относительно повышения доходности американских государственных облигаций. Эти события совместно рисуют сложную экономическую картину, охватывающую глубокую игру в области финансовой политики, торговых стратегий и политики выпуска. В этой статье будет проведен глубокий анализ этих динамиков, с учетом последних данных, и обсуждены их потенциальные последствия для экономики США и глобальных рынков.
Один. Ежемесячный отчет Министерства финансов: неожиданное превышение доходов
В июне 2025 года отчет Министерства финансов показал, что правительство достигло бюджетного профицита в 27 миллиардов долларов, доход составил 526 миллиардов долларов, а расходы - 500 миллиардов долларов. Этот результат обнадеживает, в отличие от дефицита в 70 миллиардов долларов в июне 2024 года.