Макрообзор крипторынка: глобальная ликвидность способствует новому рекорду Биткойна
Один. Макроэкономический фон: глобальное смягчение политики и повышение склонности к риску на рынке
В мае 2025 года Народный банк Китая реализует политику "двойного снижения", снижая норму резервирования на 0,5 процентного пункта и снижая базовую процентную ставку на 0,1 процентного пункта до 1,4%. Эта политика не только окажет глубокое влияние на традиционные финансовые рынки, но и создаст стратегические возможности для крипторынка и экосистемы Web3. В то же время, позитивные ожидания относительно высокоуровневых торговых переговоров между Китаем и США будут способствовать дальнейшему изменению глобального рынка в сторону повышения аппетита к риску.
1.1 Улучшение глобальных экономических и торговых отношений стимулирует рыночные настроения
С введением политики "двойного снижения" Центрального банка Китая, ожидания улучшения торгово-экономических отношений между Китаем и США значительно возросли, цены на рискованные активы повсеместно выросли, особенно на крипторынке. На фоне этой политики ликвидность на рынке была высвобождена, а интерес к инвестициям в традиционные и криптоактивы резко возрос. Позитивные ожидания от высокоуровневых торговых переговоров между Китаем и США еще больше усилили оптимизм на рынке. Рост таких рискованных активов, как Биткойн, является прямым отражением смены настроений на рынке.
1.2 Глобальное увеличение ликвидности способствует притоку средств
Китайская политика "двойного снижения" обеспечивает рынок достаточной ликвидностью, высвобождая 1 трлн юаней. Эта денежная политика не только оказывает положительное влияние на китайскую экономику, но и может вызвать изменения в глобальных потоках капитала. На фоне рисков для американской экономики китайская политика выглядит более привлекательной. Глобальный спрос на Биткойн и другие криптовалюты значительно увеличился. Биткойн как "цифровое золото" подчеркивает свою ценность в условиях глобального смягчения и становится важным инструментом противодействия инфляции и обесцениванию валюты.
1.3 Направление политики Федеральной резервной системы и ожидания снижения процентных ставок
Монетарная политика Федеральной резервной системы стала центром внимания рынка. Недавние экономические данные показывают, что американская экономика сталкивается с вызовами, и рынок в целом считает, что Федеральная резервная система в краткосрочной перспективе сохранит существующую процентную политику. Это привело к укреплению доллара, что оказало глубокое влияние на глобальные капитальные потоки. Несмотря на укрепление доллара, спрос на шифрованные активы не снизился существенно, наоборот, "цифровое золото" вновь стало популярным как защитный актив. Направление политики Федеральной резервной системы также влияет на ожидания регулирования крипторынка; с возможным смягчением политики, ожидания поддержки политики в отношении шифрованных активов постепенно растут.
1.4 Корректировка инвестиционной стратегии
В этих макроэкономических условиях инвесторы должны сохранять гибкую стратегию, используя инвестиционный портфель "ядро + спутник", рассматривая Биткойн как основную инвестицию и обращая внимание на проекты Web3 с реальными сценариями применения, особенно в инновационных областях, таких как трансграничные платежи и цифровая идентификация. В целом, резонанс политик Китая и США и изменение рыночных настроений открывают новые возможности для развития крипторынка и экосистемы Web3.
Два, динамика рынка Биткойн: цена приближается к отметке в 100000 долларов
В 2025 году Биткойн демонстрирует сильный рост цен, который многократно приближается к историческому психологическому рубежу в 100 000 долларов. Факторы, способствующие этому росту, включают резонанс макрополитики, эволюцию структуры шифрования и игру эмоций и ожиданий. Биткойн снова стал объектом внимания глобального капитала, рост цен отражает освобождение спроса на защиту, признание институциональных структур, приток институциональных инвесторов и реконструкцию оценки.
Характеристика этого ралли заключается в том, что институциональные инвесторы стали доминирующей силой. Крупные управляющие активами начинают вкладываться в Биткойн ETF, что способствует его институциональному размещению. В разных уголках мира финансовые продукты на основе криптоактивов становятся все более разнообразными, а прозрачность регулирования повышается, что позволяет Биткойну попасть в большее количество традиционных капитальных пулов. Это снижает волатильность рынка и делает рост более структурированным и устойчивым.
Сторона предложения, в апреле 2024 года четвертое снижение Биткойна сократило новое предложение. Сторона спроса быстро росла под воздействием множества факторов, таких как上市 ETF и покупки центральными банками. Асимметрия в структуре спроса и предложения составляет основную поддержку для роста цен.
Однако Биткойн, приближаясь к 100000 долларов, также сопровождается резкими колебаниями эмоций и техническими коррекциями. На рынке существуют факторы, такие как концентрация торговых счетов китов, частичное закрытие позиций старых инвесторов для получения прибыли и опасения розничных инвесторов по поводу высоких цен, что вызывает периодическую коррекцию. Рыночная структура переходит от ранних пользователей к массовым пользователям.
СМИ широко рекламируют значение того, что Биткойн приближается к 100,000 долларов, создавая эффект "FOMO", привлекая розничных инвесторов. Однако этот ажиотаж также приводит к "ожиданиям пузыря", и часть краткосрочных средств подвержена чрезмерной спекуляции, что может легко вызвать ликвидацию по принципу "топтания по хвостам". Поэтому в краткосрочной перспективе все еще существует вероятность сильной волатильности.
В общем, Биткойн, приближающийся к 100 тысячам долларов, представляет собой скачок его статуса в глобальной капиталистической системе. На фоне дедолларизации, возобновления настроений по поводу хеджирования и вхождения институциональных капиталов, Биткойн стал стратегическим активом в новой волне глобального перераспределения богатства. Несмотря на краткосрочные риски коррекции, в среднесрочной и долгосрочной перспективе этот рост может стать началом нового цикла консенсуса.
Три, Развитие экосистемы Web3: Двухколесный привод политики и технологий
Экосистема Web3 вступает в новый цикл развития, постепенно эволюционируя из инструмента спекуляции с криптоактивами в базовую инфраструктуру для глобального цифрового управления, трансграничного сотрудничества и интернет-ценностей. Три ключевых силы — политическое руководство, технологические инновации и расширение применения — способствуют переходу Web3 от концепции к масштабной реализации.
1. Поддержка политики
С 2025 года политика США в области шифрования переходит от "регуляторного подавления" к "стратегическому принятию". Штат Нью-Гэмпшир принял "Закон о резервировании Биткойна", требующий от государственных финансовых резервов частично хранить средства в форме Биткойна. Это знаменует собой то, что Биткойн в некоторых юрисдикциях рассматривается как "цифровое золото" с долгосрочной способностью хранения ценности. Этот закон предоставляет другим штатам "шаблон для пилотного проекта", что может вызвать тенденцию "локального BTC-обмена".
На федеральном уровне продвигается законопроект «О финансовых инновациях и будущем технологий», который предполагает определение основных цифровых активов как "недолевые товары" и создание единой регуляторной структуры. Эти изменения укрепляют долгосрочную институциональную уверенность рынка в экосистеме Web3.
С международной точки зрения, изменения в США имеют "эффект внешнего влияния". Великобритания, Южная Корея, Япония и другие страны начали пересматривать механизмы соблюдения норм для стейблкоинов или ускорять открытие "регуляторных песочниц" для Web3, что способствует глобальному движению капитала Web3 и экосистемной координации.
2. Технический прогресс
Модульные блокчейны и технологии инфраструктуры, такие как доказательство с нулевым разглашением ( ZKP ), вошли в стадию практического применения, значительно повышая производительность, совместимость и защиту конфиденциальности сети Web3. Модульные блокчейны отделяют выполнение, расчет и доступность данных, предоставляя "индивидуализированную" инфраструктуру для приложений на блокчейне. Технология ZK демонстрирует огромный потенциал в таких областях, как Layer 2 и валидация моделей на блокчейне.
Слияние ИИ и Web3 с протоколом MCP(Model Context Protocol) начинает принимать форму, переводя процесс обучения, вызова и проверки ИИ моделей в блокчейн. Эти новые технологии преодолевают существующие ограничения системы Web3, предоставляя возможность приложениям на блокчейне конкурировать с опытом Web2.
3. Расширение областей применения
В области трансакций между странами все большее количество малых и средних предприятий использует стейблкоины для прямых расчетов, избегая проблем с колебаниями валютного курса и низкой эффективностью традиционных переводов. На новых рынках, таких как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка, платежи Web3 становятся практической тенденцией.
Цифровая идентификация ( DID ) становится важным прорывом для внедрения Web3. Системы идентификации, которые могут быть проверены в блокчейне, интегрируются в DAO-управление, подключение DePIN-устройств, межцепочечную оценку кредитоспособности и другие этапы, решая основные вопросы "кто является пользователем" и "кто владеет данными".
Движущая сила Web3 приложений исходит из трех аспектов: потребности в модернизации традиционной промышленности через "цепочную реформу", эволюция потребностей в шифровании и культурный резонанс среди молодежи и разработчиков по всему миру в отношении свободного сотрудничества и ценностного суверенитета.
Несмотря на то, что экосистема Web3 и крипторынок Биткойн демонстрируют сильный рост, инвесторы все еще должны обращать внимание на потенциальные риски:
Направление глобальной процентной политики неопределенно. Если инфляция снова вырастет или геополитические конфликты усугубятся, это может заставить Федеральную резервную систему снова перейти к ястребиному курсу, что ударит по оценке рискованных активов.
Регуляторные потрясения по-прежнему являются значительной переменной. В условиях крайнего сценария перед вступлением в силу новой регуляторной рамки может быть применено "выборочное правоприменение" к DeFi, стабильным токенам и другим. Внедрение рамки ЕС "MiCA" также может создать давление на соответствие для некоторых проектов.
Технические риски не следует игнорировать. Новые технологии, такие как ZK, мосты Layer2 и т.д., по-прежнему сталкиваются с проблемами, такими как атаки и уязвимости в коде.
Структурная дифференциация на рынке может привести к образованию пузыря. Горячие активы появляются один за другим, не обходится без спекуляций, некоторые проекты могут быть переоценены.
Инвестиционные стратегические рекомендации:
Для тех, кто имеет низкую склонность к риску: использовать Биткойн в качестве долгосрочной стратегии, постепенно накапливая в каждой фазе коррекции, с приоритетом на удержание основных активов.
Стремящиеся к росту инвесторы: обращайте внимание на проекты в области инфраструктуры с реальным применением, активной экосистемой и четким путем обновления, такие как Layer2, ZK, модульные цепи, DePIN и т.д.
Операционная стратегия: использование поэтапного открытия позиций, пересмотра позиций, установки уровней прибыли и убытка и т.д. для динамического управления, чтобы избежать принятия решений под влиянием эмоций.
Выбор проекта: усиление измерения "чувствительности к политике", приоритетное внимание к новым проектам на фоне четких тенденций соблюдения норм.
Пять, Заключение
В первой половине 2025 года крипторынок войдет в новый цикл структурного роста под воздействием резонанса политических мер, улучшения ликвидности и технологических инноваций. Цена Биткойна приблизится к 100000 долларов, а экосистема Web3 расширит свои приложения. Тем не менее, сохраняются риски, связанные с изменениями в политике, неопределенностью в регулировании, рыночной спекуляцией и технологическими рисками. Смотря на вторую половину года, инвесторы должны сохранять спокойствие в период процветания, следовать стратегии, сочетающей ценностно-ориентированный подход, политическую направленность и соблюдение безопасности, чтобы воспользоваться следующими основными дивидендами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальная ликвидность подталкивает Биткойн к отметке в 100000 долларов
Макрообзор крипторынка: глобальная ликвидность способствует новому рекорду Биткойна
Один. Макроэкономический фон: глобальное смягчение политики и повышение склонности к риску на рынке
В мае 2025 года Народный банк Китая реализует политику "двойного снижения", снижая норму резервирования на 0,5 процентного пункта и снижая базовую процентную ставку на 0,1 процентного пункта до 1,4%. Эта политика не только окажет глубокое влияние на традиционные финансовые рынки, но и создаст стратегические возможности для крипторынка и экосистемы Web3. В то же время, позитивные ожидания относительно высокоуровневых торговых переговоров между Китаем и США будут способствовать дальнейшему изменению глобального рынка в сторону повышения аппетита к риску.
1.1 Улучшение глобальных экономических и торговых отношений стимулирует рыночные настроения
С введением политики "двойного снижения" Центрального банка Китая, ожидания улучшения торгово-экономических отношений между Китаем и США значительно возросли, цены на рискованные активы повсеместно выросли, особенно на крипторынке. На фоне этой политики ликвидность на рынке была высвобождена, а интерес к инвестициям в традиционные и криптоактивы резко возрос. Позитивные ожидания от высокоуровневых торговых переговоров между Китаем и США еще больше усилили оптимизм на рынке. Рост таких рискованных активов, как Биткойн, является прямым отражением смены настроений на рынке.
1.2 Глобальное увеличение ликвидности способствует притоку средств
Китайская политика "двойного снижения" обеспечивает рынок достаточной ликвидностью, высвобождая 1 трлн юаней. Эта денежная политика не только оказывает положительное влияние на китайскую экономику, но и может вызвать изменения в глобальных потоках капитала. На фоне рисков для американской экономики китайская политика выглядит более привлекательной. Глобальный спрос на Биткойн и другие криптовалюты значительно увеличился. Биткойн как "цифровое золото" подчеркивает свою ценность в условиях глобального смягчения и становится важным инструментом противодействия инфляции и обесцениванию валюты.
1.3 Направление политики Федеральной резервной системы и ожидания снижения процентных ставок
Монетарная политика Федеральной резервной системы стала центром внимания рынка. Недавние экономические данные показывают, что американская экономика сталкивается с вызовами, и рынок в целом считает, что Федеральная резервная система в краткосрочной перспективе сохранит существующую процентную политику. Это привело к укреплению доллара, что оказало глубокое влияние на глобальные капитальные потоки. Несмотря на укрепление доллара, спрос на шифрованные активы не снизился существенно, наоборот, "цифровое золото" вновь стало популярным как защитный актив. Направление политики Федеральной резервной системы также влияет на ожидания регулирования крипторынка; с возможным смягчением политики, ожидания поддержки политики в отношении шифрованных активов постепенно растут.
1.4 Корректировка инвестиционной стратегии
В этих макроэкономических условиях инвесторы должны сохранять гибкую стратегию, используя инвестиционный портфель "ядро + спутник", рассматривая Биткойн как основную инвестицию и обращая внимание на проекты Web3 с реальными сценариями применения, особенно в инновационных областях, таких как трансграничные платежи и цифровая идентификация. В целом, резонанс политик Китая и США и изменение рыночных настроений открывают новые возможности для развития крипторынка и экосистемы Web3.
Два, динамика рынка Биткойн: цена приближается к отметке в 100000 долларов
В 2025 году Биткойн демонстрирует сильный рост цен, который многократно приближается к историческому психологическому рубежу в 100 000 долларов. Факторы, способствующие этому росту, включают резонанс макрополитики, эволюцию структуры шифрования и игру эмоций и ожиданий. Биткойн снова стал объектом внимания глобального капитала, рост цен отражает освобождение спроса на защиту, признание институциональных структур, приток институциональных инвесторов и реконструкцию оценки.
Характеристика этого ралли заключается в том, что институциональные инвесторы стали доминирующей силой. Крупные управляющие активами начинают вкладываться в Биткойн ETF, что способствует его институциональному размещению. В разных уголках мира финансовые продукты на основе криптоактивов становятся все более разнообразными, а прозрачность регулирования повышается, что позволяет Биткойну попасть в большее количество традиционных капитальных пулов. Это снижает волатильность рынка и делает рост более структурированным и устойчивым.
Сторона предложения, в апреле 2024 года четвертое снижение Биткойна сократило новое предложение. Сторона спроса быстро росла под воздействием множества факторов, таких как上市 ETF и покупки центральными банками. Асимметрия в структуре спроса и предложения составляет основную поддержку для роста цен.
Однако Биткойн, приближаясь к 100000 долларов, также сопровождается резкими колебаниями эмоций и техническими коррекциями. На рынке существуют факторы, такие как концентрация торговых счетов китов, частичное закрытие позиций старых инвесторов для получения прибыли и опасения розничных инвесторов по поводу высоких цен, что вызывает периодическую коррекцию. Рыночная структура переходит от ранних пользователей к массовым пользователям.
СМИ широко рекламируют значение того, что Биткойн приближается к 100,000 долларов, создавая эффект "FOMO", привлекая розничных инвесторов. Однако этот ажиотаж также приводит к "ожиданиям пузыря", и часть краткосрочных средств подвержена чрезмерной спекуляции, что может легко вызвать ликвидацию по принципу "топтания по хвостам". Поэтому в краткосрочной перспективе все еще существует вероятность сильной волатильности.
В общем, Биткойн, приближающийся к 100 тысячам долларов, представляет собой скачок его статуса в глобальной капиталистической системе. На фоне дедолларизации, возобновления настроений по поводу хеджирования и вхождения институциональных капиталов, Биткойн стал стратегическим активом в новой волне глобального перераспределения богатства. Несмотря на краткосрочные риски коррекции, в среднесрочной и долгосрочной перспективе этот рост может стать началом нового цикла консенсуса.
Три, Развитие экосистемы Web3: Двухколесный привод политики и технологий
Экосистема Web3 вступает в новый цикл развития, постепенно эволюционируя из инструмента спекуляции с криптоактивами в базовую инфраструктуру для глобального цифрового управления, трансграничного сотрудничества и интернет-ценностей. Три ключевых силы — политическое руководство, технологические инновации и расширение применения — способствуют переходу Web3 от концепции к масштабной реализации.
1. Поддержка политики
С 2025 года политика США в области шифрования переходит от "регуляторного подавления" к "стратегическому принятию". Штат Нью-Гэмпшир принял "Закон о резервировании Биткойна", требующий от государственных финансовых резервов частично хранить средства в форме Биткойна. Это знаменует собой то, что Биткойн в некоторых юрисдикциях рассматривается как "цифровое золото" с долгосрочной способностью хранения ценности. Этот закон предоставляет другим штатам "шаблон для пилотного проекта", что может вызвать тенденцию "локального BTC-обмена".
На федеральном уровне продвигается законопроект «О финансовых инновациях и будущем технологий», который предполагает определение основных цифровых активов как "недолевые товары" и создание единой регуляторной структуры. Эти изменения укрепляют долгосрочную институциональную уверенность рынка в экосистеме Web3.
С международной точки зрения, изменения в США имеют "эффект внешнего влияния". Великобритания, Южная Корея, Япония и другие страны начали пересматривать механизмы соблюдения норм для стейблкоинов или ускорять открытие "регуляторных песочниц" для Web3, что способствует глобальному движению капитала Web3 и экосистемной координации.
2. Технический прогресс
Модульные блокчейны и технологии инфраструктуры, такие как доказательство с нулевым разглашением ( ZKP ), вошли в стадию практического применения, значительно повышая производительность, совместимость и защиту конфиденциальности сети Web3. Модульные блокчейны отделяют выполнение, расчет и доступность данных, предоставляя "индивидуализированную" инфраструктуру для приложений на блокчейне. Технология ZK демонстрирует огромный потенциал в таких областях, как Layer 2 и валидация моделей на блокчейне.
Слияние ИИ и Web3 с протоколом MCP(Model Context Protocol) начинает принимать форму, переводя процесс обучения, вызова и проверки ИИ моделей в блокчейн. Эти новые технологии преодолевают существующие ограничения системы Web3, предоставляя возможность приложениям на блокчейне конкурировать с опытом Web2.
3. Расширение областей применения
В области трансакций между странами все большее количество малых и средних предприятий использует стейблкоины для прямых расчетов, избегая проблем с колебаниями валютного курса и низкой эффективностью традиционных переводов. На новых рынках, таких как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка, платежи Web3 становятся практической тенденцией.
Цифровая идентификация ( DID ) становится важным прорывом для внедрения Web3. Системы идентификации, которые могут быть проверены в блокчейне, интегрируются в DAO-управление, подключение DePIN-устройств, межцепочечную оценку кредитоспособности и другие этапы, решая основные вопросы "кто является пользователем" и "кто владеет данными".
Движущая сила Web3 приложений исходит из трех аспектов: потребности в модернизации традиционной промышленности через "цепочную реформу", эволюция потребностей в шифровании и культурный резонанс среди молодежи и разработчиков по всему миру в отношении свободного сотрудничества и ценностного суверенитета.
! Отчет о макроисследовании рынка криптовалют: восстановление китайско-американской экономики и торговли и резонанс «двойного падения», биткоин снова превысил $100 000
Четыре, факторы риска и инвестиционные стратегии
Несмотря на то, что экосистема Web3 и крипторынок Биткойн демонстрируют сильный рост, инвесторы все еще должны обращать внимание на потенциальные риски:
Направление глобальной процентной политики неопределенно. Если инфляция снова вырастет или геополитические конфликты усугубятся, это может заставить Федеральную резервную систему снова перейти к ястребиному курсу, что ударит по оценке рискованных активов.
Регуляторные потрясения по-прежнему являются значительной переменной. В условиях крайнего сценария перед вступлением в силу новой регуляторной рамки может быть применено "выборочное правоприменение" к DeFi, стабильным токенам и другим. Внедрение рамки ЕС "MiCA" также может создать давление на соответствие для некоторых проектов.
Технические риски не следует игнорировать. Новые технологии, такие как ZK, мосты Layer2 и т.д., по-прежнему сталкиваются с проблемами, такими как атаки и уязвимости в коде.
Структурная дифференциация на рынке может привести к образованию пузыря. Горячие активы появляются один за другим, не обходится без спекуляций, некоторые проекты могут быть переоценены.
Инвестиционные стратегические рекомендации:
Для тех, кто имеет низкую склонность к риску: использовать Биткойн в качестве долгосрочной стратегии, постепенно накапливая в каждой фазе коррекции, с приоритетом на удержание основных активов.
Стремящиеся к росту инвесторы: обращайте внимание на проекты в области инфраструктуры с реальным применением, активной экосистемой и четким путем обновления, такие как Layer2, ZK, модульные цепи, DePIN и т.д.
Операционная стратегия: использование поэтапного открытия позиций, пересмотра позиций, установки уровней прибыли и убытка и т.д. для динамического управления, чтобы избежать принятия решений под влиянием эмоций.
Выбор проекта: усиление измерения "чувствительности к политике", приоритетное внимание к новым проектам на фоне четких тенденций соблюдения норм.
Пять, Заключение
В первой половине 2025 года крипторынок войдет в новый цикл структурного роста под воздействием резонанса политических мер, улучшения ликвидности и технологических инноваций. Цена Биткойна приблизится к 100000 долларов, а экосистема Web3 расширит свои приложения. Тем не менее, сохраняются риски, связанные с изменениями в политике, неопределенностью в регулировании, рыночной спекуляцией и технологическими рисками. Смотря на вторую половину года, инвесторы должны сохранять спокойствие в период процветания, следовать стратегии, сочетающей ценностно-ориентированный подход, политическую направленность и соблюдение безопасности, чтобы воспользоваться следующими основными дивидендами.