Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку на неизменном уровне, ликвидности достигнут переломный момент, Биткойн может достичь дна и начать отдачу.
Один, Интерпретация заседания Федеральной резервной системы: Политика стабилизации, корректировка рыночных ожиданий
Федеральная резервная система (ФРС) на последнем заседании по денежно-кредитной политике решила сохранить целевой диапазон процентной ставки на уровне 4.25%-4.50%, что соответствует рыночным ожиданиям. Однако формулировки политики, экономические прогнозы и указания по будущему пути процентных ставок оказали глубокое влияние на рынок. Это заседание не только дало понять о последней оценке ФРС текущей экономической среды, но и повлияло на ожидания рынка касательно будущей ликвидности, что непосредственно затрагивает глобальный рынок активов, включая криптовалюту.
1.1 Основные положения решения Федеральной резервной системы (ФРС): поддержание стабильной политики, но сигнал о смягчении.
Федеральная резервная система (ФРС) на данном заседании решила оставить базовую процентную ставку без изменений и в заявлении после заседания подчеркнула: "Политическая позиция по-прежнему остается ограничительной, чтобы обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню в 2%". Это указывает на то, что ФРС по-прежнему считает, что текущий уровень инфляции недостаточен для поддержки немедленного снижения процентной ставки, но по сравнению с предыдущими заседаниями, формулировка данного решения стала мягче.
Федеральная резервная система (ФРС) в своих последних экономических прогнозах немного снизила ожидаемый рост ВВП и повысила прогнозы инфляции на ближайшие годы, что показывает, что политики взвешивают противоречие между замедлением экономики и устойчивостью инфляции. Например, ожидается, что в 2025 году темп роста ВВП США снизится с 2,1% до 1,8%, а базовый PCE в 2025 году вырастет с 2,2% до 2,4%.
Другим важным моментом является политика баланса Федеральной резервной системы (ФРС). На этом заседании было объявлено, что темп сокращения баланса будет уменьшен с 60 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов. Хотя это изменение незначительное, оно сигнализирует о том, что цикл ужесточения ликвидности скоро замедлится.
Точечная диаграмма показывает, что медианная ожидаемая процентная ставка членов FOMC в 2025 году составляет 3,75%, что означает как минимум два снижения ставок. Хотя эта ожидаемая ставка в целом согласуется с предыдущими ожиданиями рынка, в деталях все еще есть разногласия. Некоторые чиновники ожидают, что снижение ставок начнется уже в четвертом квартале 2024 года, в то время как другие считают, что снижение произойдет только в середине 2025 года.
В целом, несмотря на то что Федеральная резервная система (ФРС) на этом заседании приняла решение оставить процентную ставку без изменений, были даны ряд сигналов о смягчении: смягчение формулировок, замедление сокращения баланса, понижение прогнозов экономического роста и график точек, показывающий путь к снижению ставок. Эти факторы заставили рынок начать переоценивать будущую среду денежно-кредитной политики и напрямую повлияли на динамику цен на активы.
1.2 Политика Федеральной резервной системы (ФРС) и ее прямое влияние на рынок: точка ликвидности близка, рискованные активы ожидают поворот.
Политика Федеральной резервной системы (ФРС) и ее изменения могут быть проанализированы с различных точек зрения, особенно в отношении индекса доллара, доходности облигаций США, фондового рынка и рынка криптовалют. После объявления этого решения немедленная реакция рынка показала, что ожидания улучшения ликвидности усиливаются, что также предвещает возможный период отдачи для высокорисковых активов, таких как Биткойн.
Во-первых, индекс доллара значительно снизился. После того как Федеральная резервная система (ФРС) намекнула на возможное замедление темпов ужесточения, индекс доллара быстро упал, зафиксировав крупнейшее однодневное снижение с начала 2023 года. Ослабление доллара обычно означает, что глобальный капитал более охотно направляется в высокодоходные активы, что поддерживает такие рисковые активы, как американские акции, золото и Биткойн.
Во-вторых, доходность американских облигаций снижается, и точка разворота ожиданий по процентной ставке становится очевидной. После заседания Федеральной резервной системы (ФРС) доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4,3% до 4,1%, что показывает, что рынок заранее учитывает возможность снижения процентных ставок в будущем. Для фондового и криптовалютного рынков более низкая доходность американских облигаций означает снижение стоимости капитала, что повышает привлекательность рискованных активов.
На американском фондовом рынке, особенно в секторе технологий и акций роста, наблюдается сильная отдача. Индекс Nasdaq после заседания Федеральной резервной системы (ФРС) вырос более чем на 2%, а акции таких компаний, как Tesla и Apple, также начали восстанавливаться. Эта тенденция является позитивным сигналом для криптовалютного рынка, поскольку в последние годы корреляция между акциями технологий и Биткойном постоянно возрастала.
Реакция крипторынка также была быстрой. Цена Биткойна после публикации решения Федеральной резервной системы (ФРС) краткосрочно выросла более чем на 5%, преодолев ключевой уровень сопротивления в 85,000 долларов. Основные токены, такие как Эфириум, также выросли, что отражает усиливающиеся ожидания рынка относительно смягчения ликвидности.
В общем, хотя данный политический решение Федеральной резервной системы (ФРС) не привело к немедленному изменению процентной ставки, сигналы, которые были переданы, имеют глубокое влияние на рынок. Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций, рост акций технологических компаний, а также отдача Биткойна указывают на то, что рынок постепенно корректирует свои ожидания по ликвидности. Для инвесторов это означает, что точка поворота ликвидности может быть уже близка, а высокорисковые активы, такие как Биткойн, могут ожидать новый цикл роста.
Два, макроэкономический фон рынка: точка поворота ликвидности уже наступила, средства могут вернуться в рискованные активы
За последние два года глобальные финансовые рынки пережили беспрецедентное сокращение ликвидности. Федеральная резервная система (ФРС) начала цикл повышения процентной ставки в марте 2022 года и одновременно осуществила масштабное сокращение баланса, что привело к резкому изменению финансовой среды на глобальном рынке. Эта политика привела к снижению долларовой ликвидности, повышению стоимости капитала и значительному откату цен на рискованные активы. Биткойн, как высокорисковый и высокоэластичный класс активов, столкнулся с резкими рыночными колебаниями в этом процессе. Однако с замедлением темпов сокращения баланса ФРС в 2024 году направление потоков капитала на рынке претерпевает тонкие изменения, и точка поворота ликвидности, возможно, уже незаметно наступила.
2.1 Недавний анализ ликвидной среды: точка изменения рыночных средств уже очевидна, большое количество внебиржевых средств ожидает входа на рынок.
На фоне коллективной жесткой политики центральных банков мира в 2022-2023 годах рыночные средства стали более консервативными, что серьезно подавило оценку рискованных активов. Однако несколько индикаторов с 2024 года указывают на то, что ликвидностная среда меняется.
Прежде всего, глобальные темпы сокращения ликвидности начинают замедляться. На заседании по процентной ставке в марте 2024 года Федеральная резервная система (ФРС) четко заявила, что темпы сокращения баланса замедлятся, и точечная диаграмма показывает, что в течение следующих 12 месяцев может быть 2-3 снижения процентной ставки. Это означает, что жесткость ограничительной монетарной политики, действующей в последние два года, ослабевает, и ликвидность на рынке может улучшиться.
Во-вторых, связь между рынком акций США и криптовалютным рынком усиливается, и криптовалютный рынок становится более чувствительным к изменениям макроэкономической ликвидности. 90-дневная скользящая корреляция между Биткойном и рынком акций США (особенно с индексом Nasdaq) в 2024 году достигла высокой отметки 0,75, что показывает, что связь между ними значительно усилилась.
Кроме того, растущая склонность инвесторов к защите активов привела к сокращению институциональных вложений в криптоактивы, однако рыночная структура по-прежнему остается здоровой. Во второй половине 2023 года, из-за быстрого роста доходности по государственным облигациям США, ожидания долгосрочных высоких процентных ставок заставили большинство институциональных инвесторов сократить вложения в криптоактивы. Тем не менее, системные риски на рынке не наблюдаются, структура крипторынка по-прежнему достаточно здорова, приток средств в BTC спотовый ETF остается стабильным, что указывает на то, что институты все еще ищут подходящее время для входа.
Ключевой момент заключается в том, что общий баланс рынка стабильных монет вырос до 229 миллиардов долларов, что указывает на то, что внебиржевые средства накапливаются в ожидании входа на рынок. Исторические данные показывают, что объем стабильных монет тесно связан с потоками средств в крипторынке. Когда общая рыночная стоимость стабильных монет растет, это часто означает, что крипторынок вскоре ожидает новых притоков средств. В настоящее время общий баланс USDT и USDC с конца 2023 года продолжает расти, что показывает, что значительные средства ожидают на внебиржевом рынке. Как только тенденция на рынке будет определена, эти средства могут быстро вернуться к Биткойну и другим криптоактивам.
В общем, хотя рынок криптовалют все еще подвержен влиянию макроэкономической неопределенности, давление на глобальную ликвидность ослабевает, и на рынке по-прежнему имеется большое количество средств, ожидающих входа. Если в следующие несколько месяцев Федеральная резервная система (ФРС) продолжит подавать мягкие сигналы, и глобальная ликвидность улучшится, рынок криптовалют может ожидать нового цикла отдачи.
2.2 Связь ликвидности в долларах и крипторынка: исторические данные раскрывают закономерности движения Биткойна
Согласно историческим данным, степень жесткости или мягкости долларовой ликвидности высоко коррелирует с производительностью рынка Биткойн. Конкретно, в условиях низкой процентной ставки и мягкой денежной политики Биткойн, как правило, демонстрирует значительный рост, тогда как при высокой процентной ставке и жесткой политике Биткойн сталкивается с огромным давлением. Мы можем разделить эту тенденцию на три этапа:
Первый этап: 2017-2021 годы------Период смягчения способствует бычьему рынку BTC
С 2017 по 2021 год Федеральная резервная система (ФРС) поддерживала низкие процентные ставки и политику количественного смягчения, что привело к крайне высокому уровню ликвидности на глобальных рынках. В этот период интерес институциональных инвесторов к рисковым активам значительно возрос, и Биткойн пережил два ралли на бычьем рынке:
В 2017 году цена Биткойна выросла с 1000 долларов до 20000 долларов, увеличившись более чем в 20 раз.
В 2020-2021 годах Федеральная резервная система (ФРС) из-за пандемии приняла нулевую процентную ставку и неограниченное количественное смягчение, цена Биткойна с 4000 долларов взлетела до 69000 долларов, установив исторический максимум.
Второй этап: 2022-2023 годы ------ политики ужесточения привели к резкому падению BTC
В 2022 году Федеральная резервная система (ФРС) резко повысила процентные ставки (всего 11 раз, увеличив ставку с 0,25% до 5,5%), и одновременно было реализовано масштабное сокращение баланса, что привело к глобальному сокращению ликвидности. Биткойн, как высоковолатильный актив, в этот период столкнулся с значительной коррекцией, годовой спад составил более 60%. Институциональные инвесторы ушли, объем торгов на рынке значительно снизился.
Третий этап: 2024-2025 годы------Замедление сокращения баланса, Биткойн ожидает восстановления
С учетом того, что в 2024 году Федеральная резервная система (ФРС) замедлит сокращение баланса, на рынке появляются сигналы улучшения ликвидности. Исторический опыт показывает, что когда давление ликвидности ослабевает, Биткойн может войти в новый цикл роста с возвращением средств на рынок. Если ФРС начнет снижать процентные ставки или примет более мягкую политику до 2025 года, Биткойн может ожидать бычьего рынка, основанного на восстановлении ликвидности.
В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) находится на ключевом этапе изменения политики. Хотя она еще не вошла в цикл снижения процентных ставок, замедление сокращения баланса, снижение индекса доллара и рост баланса стейблкоинов указывают на то, что точка поворота ликвидности уже проявляется. Если в ближайшие месяцы ФРС продолжит выдавать сигналы о смягчении, крипторынок может привлечь больше капитала, а Биткойн, как барометр ликвидности среди рискованных активов, первым получит выгоду и встретит новую волну роста.
Три. Прогнозы рынка Биткойна: возможности и рисковые факторы для отдачи
Недавние колебания цен на Биткойн, потоки институциональных средств и макроэкономическая среда в определенной степени указывают на то, что рынок может находиться на стадии формирования底, и, возможно, ожидает отдачи на фоне улучшения ликвидности. Тем не менее, инвесторы все еще должны быть осторожны с неопределенными факторами на рынке, включая направление политики Федеральной резервной системы (ФРС), геополитические риски и потенциальные риски внутри крипторынка.
3.1 Анализ краткосрочной ценовой динамики Биткойна: усиливающие сигналы формирования дна, технические показатели показывают потенциал Отдачи
С точки зрения технического анализа, недавняя рыночная динамика Биткойна демонстрирует признаки усиления поддержки на дне, и несколько технических индикаторов указывают на то, что рынок, возможно, приближается к поворотной точке.
Во-первых, ключевые уровни поддержки $76,000 - $80,000 формируют дно рынка.
В последние несколько недель цена Биткойна многократно тестировала диапазон $76,000 - $80,000, но не смогла эффективно пробить его вниз, что указывает на сильную поддержку покупателей в этом районе. Согласно историческим данным, этот диапазон также является ценовой зоной, где произошло массовое поступление средств от ETF на спотовые BTC, а участие институциональных инвестиций усилило поддержку. Кроме того, анализ данных на блокчейне показывает, что в этом диапазоне накоплено множество UTXO от долгосрочных держателей, что свидетельствует о сильной уверенности держателей и отсутствии массовой паники с продажами.
Индикатор RSI обычно используется для оценки состояния перекупленности или перепроданности на рынке. Когда RSI ниже 30, рынок входит в состояние перепроданности, что означает, что он может достигнуть дна и отскочить. В последнее время индикатор RSI Биткойна отскочил от уровня около 30 до диапазона 45-50, что указывает на восстановление рыночной динамики и постепенное усиление бычьих сил. Кроме того, восстановление RSI обычно сопровождается постепенной стабилизацией цен, что показывает, что покупательский интерес на рынке усиливается.
Третье, объем торгов постепенно увеличивается, рыночная ликвидность восстанавливается. На этапе формирования основания изменение объема торгов имеет решающее значение. В последнее время объем торгов Биткойна в ключевой зоне поддержки увеличился, что указывает на то, что рыночные покупки начинают вмешиваться, а не просто происходит распродажа. В последние несколько недель на низких уровнях колебаний объем торгов Биткойна постепенно увеличивается, что означает наличие признаков притока средств на рынок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку, ликвидность достигла точки поворота, BTC, вероятно, достигнет дна и отскочит.
Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку на неизменном уровне, ликвидности достигнут переломный момент, Биткойн может достичь дна и начать отдачу.
Один, Интерпретация заседания Федеральной резервной системы: Политика стабилизации, корректировка рыночных ожиданий
Федеральная резервная система (ФРС) на последнем заседании по денежно-кредитной политике решила сохранить целевой диапазон процентной ставки на уровне 4.25%-4.50%, что соответствует рыночным ожиданиям. Однако формулировки политики, экономические прогнозы и указания по будущему пути процентных ставок оказали глубокое влияние на рынок. Это заседание не только дало понять о последней оценке ФРС текущей экономической среды, но и повлияло на ожидания рынка касательно будущей ликвидности, что непосредственно затрагивает глобальный рынок активов, включая криптовалюту.
1.1 Основные положения решения Федеральной резервной системы (ФРС): поддержание стабильной политики, но сигнал о смягчении.
Федеральная резервная система (ФРС) на данном заседании решила оставить базовую процентную ставку без изменений и в заявлении после заседания подчеркнула: "Политическая позиция по-прежнему остается ограничительной, чтобы обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню в 2%". Это указывает на то, что ФРС по-прежнему считает, что текущий уровень инфляции недостаточен для поддержки немедленного снижения процентной ставки, но по сравнению с предыдущими заседаниями, формулировка данного решения стала мягче.
Федеральная резервная система (ФРС) в своих последних экономических прогнозах немного снизила ожидаемый рост ВВП и повысила прогнозы инфляции на ближайшие годы, что показывает, что политики взвешивают противоречие между замедлением экономики и устойчивостью инфляции. Например, ожидается, что в 2025 году темп роста ВВП США снизится с 2,1% до 1,8%, а базовый PCE в 2025 году вырастет с 2,2% до 2,4%.
Другим важным моментом является политика баланса Федеральной резервной системы (ФРС). На этом заседании было объявлено, что темп сокращения баланса будет уменьшен с 60 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов. Хотя это изменение незначительное, оно сигнализирует о том, что цикл ужесточения ликвидности скоро замедлится.
Точечная диаграмма показывает, что медианная ожидаемая процентная ставка членов FOMC в 2025 году составляет 3,75%, что означает как минимум два снижения ставок. Хотя эта ожидаемая ставка в целом согласуется с предыдущими ожиданиями рынка, в деталях все еще есть разногласия. Некоторые чиновники ожидают, что снижение ставок начнется уже в четвертом квартале 2024 года, в то время как другие считают, что снижение произойдет только в середине 2025 года.
В целом, несмотря на то что Федеральная резервная система (ФРС) на этом заседании приняла решение оставить процентную ставку без изменений, были даны ряд сигналов о смягчении: смягчение формулировок, замедление сокращения баланса, понижение прогнозов экономического роста и график точек, показывающий путь к снижению ставок. Эти факторы заставили рынок начать переоценивать будущую среду денежно-кредитной политики и напрямую повлияли на динамику цен на активы.
1.2 Политика Федеральной резервной системы (ФРС) и ее прямое влияние на рынок: точка ликвидности близка, рискованные активы ожидают поворот.
Политика Федеральной резервной системы (ФРС) и ее изменения могут быть проанализированы с различных точек зрения, особенно в отношении индекса доллара, доходности облигаций США, фондового рынка и рынка криптовалют. После объявления этого решения немедленная реакция рынка показала, что ожидания улучшения ликвидности усиливаются, что также предвещает возможный период отдачи для высокорисковых активов, таких как Биткойн.
Во-первых, индекс доллара значительно снизился. После того как Федеральная резервная система (ФРС) намекнула на возможное замедление темпов ужесточения, индекс доллара быстро упал, зафиксировав крупнейшее однодневное снижение с начала 2023 года. Ослабление доллара обычно означает, что глобальный капитал более охотно направляется в высокодоходные активы, что поддерживает такие рисковые активы, как американские акции, золото и Биткойн.
Во-вторых, доходность американских облигаций снижается, и точка разворота ожиданий по процентной ставке становится очевидной. После заседания Федеральной резервной системы (ФРС) доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4,3% до 4,1%, что показывает, что рынок заранее учитывает возможность снижения процентных ставок в будущем. Для фондового и криптовалютного рынков более низкая доходность американских облигаций означает снижение стоимости капитала, что повышает привлекательность рискованных активов.
На американском фондовом рынке, особенно в секторе технологий и акций роста, наблюдается сильная отдача. Индекс Nasdaq после заседания Федеральной резервной системы (ФРС) вырос более чем на 2%, а акции таких компаний, как Tesla и Apple, также начали восстанавливаться. Эта тенденция является позитивным сигналом для криптовалютного рынка, поскольку в последние годы корреляция между акциями технологий и Биткойном постоянно возрастала.
Реакция крипторынка также была быстрой. Цена Биткойна после публикации решения Федеральной резервной системы (ФРС) краткосрочно выросла более чем на 5%, преодолев ключевой уровень сопротивления в 85,000 долларов. Основные токены, такие как Эфириум, также выросли, что отражает усиливающиеся ожидания рынка относительно смягчения ликвидности.
В общем, хотя данный политический решение Федеральной резервной системы (ФРС) не привело к немедленному изменению процентной ставки, сигналы, которые были переданы, имеют глубокое влияние на рынок. Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций, рост акций технологических компаний, а также отдача Биткойна указывают на то, что рынок постепенно корректирует свои ожидания по ликвидности. Для инвесторов это означает, что точка поворота ликвидности может быть уже близка, а высокорисковые активы, такие как Биткойн, могут ожидать новый цикл роста.
Два, макроэкономический фон рынка: точка поворота ликвидности уже наступила, средства могут вернуться в рискованные активы
За последние два года глобальные финансовые рынки пережили беспрецедентное сокращение ликвидности. Федеральная резервная система (ФРС) начала цикл повышения процентной ставки в марте 2022 года и одновременно осуществила масштабное сокращение баланса, что привело к резкому изменению финансовой среды на глобальном рынке. Эта политика привела к снижению долларовой ликвидности, повышению стоимости капитала и значительному откату цен на рискованные активы. Биткойн, как высокорисковый и высокоэластичный класс активов, столкнулся с резкими рыночными колебаниями в этом процессе. Однако с замедлением темпов сокращения баланса ФРС в 2024 году направление потоков капитала на рынке претерпевает тонкие изменения, и точка поворота ликвидности, возможно, уже незаметно наступила.
2.1 Недавний анализ ликвидной среды: точка изменения рыночных средств уже очевидна, большое количество внебиржевых средств ожидает входа на рынок.
На фоне коллективной жесткой политики центральных банков мира в 2022-2023 годах рыночные средства стали более консервативными, что серьезно подавило оценку рискованных активов. Однако несколько индикаторов с 2024 года указывают на то, что ликвидностная среда меняется.
Прежде всего, глобальные темпы сокращения ликвидности начинают замедляться. На заседании по процентной ставке в марте 2024 года Федеральная резервная система (ФРС) четко заявила, что темпы сокращения баланса замедлятся, и точечная диаграмма показывает, что в течение следующих 12 месяцев может быть 2-3 снижения процентной ставки. Это означает, что жесткость ограничительной монетарной политики, действующей в последние два года, ослабевает, и ликвидность на рынке может улучшиться.
Во-вторых, связь между рынком акций США и криптовалютным рынком усиливается, и криптовалютный рынок становится более чувствительным к изменениям макроэкономической ликвидности. 90-дневная скользящая корреляция между Биткойном и рынком акций США (особенно с индексом Nasdaq) в 2024 году достигла высокой отметки 0,75, что показывает, что связь между ними значительно усилилась.
Кроме того, растущая склонность инвесторов к защите активов привела к сокращению институциональных вложений в криптоактивы, однако рыночная структура по-прежнему остается здоровой. Во второй половине 2023 года, из-за быстрого роста доходности по государственным облигациям США, ожидания долгосрочных высоких процентных ставок заставили большинство институциональных инвесторов сократить вложения в криптоактивы. Тем не менее, системные риски на рынке не наблюдаются, структура крипторынка по-прежнему достаточно здорова, приток средств в BTC спотовый ETF остается стабильным, что указывает на то, что институты все еще ищут подходящее время для входа.
Ключевой момент заключается в том, что общий баланс рынка стабильных монет вырос до 229 миллиардов долларов, что указывает на то, что внебиржевые средства накапливаются в ожидании входа на рынок. Исторические данные показывают, что объем стабильных монет тесно связан с потоками средств в крипторынке. Когда общая рыночная стоимость стабильных монет растет, это часто означает, что крипторынок вскоре ожидает новых притоков средств. В настоящее время общий баланс USDT и USDC с конца 2023 года продолжает расти, что показывает, что значительные средства ожидают на внебиржевом рынке. Как только тенденция на рынке будет определена, эти средства могут быстро вернуться к Биткойну и другим криптоактивам.
В общем, хотя рынок криптовалют все еще подвержен влиянию макроэкономической неопределенности, давление на глобальную ликвидность ослабевает, и на рынке по-прежнему имеется большое количество средств, ожидающих входа. Если в следующие несколько месяцев Федеральная резервная система (ФРС) продолжит подавать мягкие сигналы, и глобальная ликвидность улучшится, рынок криптовалют может ожидать нового цикла отдачи.
2.2 Связь ликвидности в долларах и крипторынка: исторические данные раскрывают закономерности движения Биткойна
Согласно историческим данным, степень жесткости или мягкости долларовой ликвидности высоко коррелирует с производительностью рынка Биткойн. Конкретно, в условиях низкой процентной ставки и мягкой денежной политики Биткойн, как правило, демонстрирует значительный рост, тогда как при высокой процентной ставке и жесткой политике Биткойн сталкивается с огромным давлением. Мы можем разделить эту тенденцию на три этапа:
Первый этап: 2017-2021 годы------Период смягчения способствует бычьему рынку BTC
С 2017 по 2021 год Федеральная резервная система (ФРС) поддерживала низкие процентные ставки и политику количественного смягчения, что привело к крайне высокому уровню ликвидности на глобальных рынках. В этот период интерес институциональных инвесторов к рисковым активам значительно возрос, и Биткойн пережил два ралли на бычьем рынке:
В 2017 году цена Биткойна выросла с 1000 долларов до 20000 долларов, увеличившись более чем в 20 раз.
В 2020-2021 годах Федеральная резервная система (ФРС) из-за пандемии приняла нулевую процентную ставку и неограниченное количественное смягчение, цена Биткойна с 4000 долларов взлетела до 69000 долларов, установив исторический максимум.
Второй этап: 2022-2023 годы ------ политики ужесточения привели к резкому падению BTC
В 2022 году Федеральная резервная система (ФРС) резко повысила процентные ставки (всего 11 раз, увеличив ставку с 0,25% до 5,5%), и одновременно было реализовано масштабное сокращение баланса, что привело к глобальному сокращению ликвидности. Биткойн, как высоковолатильный актив, в этот период столкнулся с значительной коррекцией, годовой спад составил более 60%. Институциональные инвесторы ушли, объем торгов на рынке значительно снизился.
Третий этап: 2024-2025 годы------Замедление сокращения баланса, Биткойн ожидает восстановления
С учетом того, что в 2024 году Федеральная резервная система (ФРС) замедлит сокращение баланса, на рынке появляются сигналы улучшения ликвидности. Исторический опыт показывает, что когда давление ликвидности ослабевает, Биткойн может войти в новый цикл роста с возвращением средств на рынок. Если ФРС начнет снижать процентные ставки или примет более мягкую политику до 2025 года, Биткойн может ожидать бычьего рынка, основанного на восстановлении ликвидности.
В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) находится на ключевом этапе изменения политики. Хотя она еще не вошла в цикл снижения процентных ставок, замедление сокращения баланса, снижение индекса доллара и рост баланса стейблкоинов указывают на то, что точка поворота ликвидности уже проявляется. Если в ближайшие месяцы ФРС продолжит выдавать сигналы о смягчении, крипторынок может привлечь больше капитала, а Биткойн, как барометр ликвидности среди рискованных активов, первым получит выгоду и встретит новую волну роста.
Три. Прогнозы рынка Биткойна: возможности и рисковые факторы для отдачи
Недавние колебания цен на Биткойн, потоки институциональных средств и макроэкономическая среда в определенной степени указывают на то, что рынок может находиться на стадии формирования底, и, возможно, ожидает отдачи на фоне улучшения ликвидности. Тем не менее, инвесторы все еще должны быть осторожны с неопределенными факторами на рынке, включая направление политики Федеральной резервной системы (ФРС), геополитические риски и потенциальные риски внутри крипторынка.
3.1 Анализ краткосрочной ценовой динамики Биткойна: усиливающие сигналы формирования дна, технические показатели показывают потенциал Отдачи
С точки зрения технического анализа, недавняя рыночная динамика Биткойна демонстрирует признаки усиления поддержки на дне, и несколько технических индикаторов указывают на то, что рынок, возможно, приближается к поворотной точке.
Во-первых, ключевые уровни поддержки $76,000 - $80,000 формируют дно рынка.
В последние несколько недель цена Биткойна многократно тестировала диапазон $76,000 - $80,000, но не смогла эффективно пробить его вниз, что указывает на сильную поддержку покупателей в этом районе. Согласно историческим данным, этот диапазон также является ценовой зоной, где произошло массовое поступление средств от ETF на спотовые BTC, а участие институциональных инвестиций усилило поддержку. Кроме того, анализ данных на блокчейне показывает, что в этом диапазоне накоплено множество UTXO от долгосрочных держателей, что свидетельствует о сильной уверенности держателей и отсутствии массовой паники с продажами.
Во-вторых, RSI восстанавливается, рыночная динамика восстанавливается.
Индикатор RSI обычно используется для оценки состояния перекупленности или перепроданности на рынке. Когда RSI ниже 30, рынок входит в состояние перепроданности, что означает, что он может достигнуть дна и отскочить. В последнее время индикатор RSI Биткойна отскочил от уровня около 30 до диапазона 45-50, что указывает на восстановление рыночной динамики и постепенное усиление бычьих сил. Кроме того, восстановление RSI обычно сопровождается постепенной стабилизацией цен, что показывает, что покупательский интерес на рынке усиливается.
Третье, объем торгов постепенно увеличивается, рыночная ликвидность восстанавливается. На этапе формирования основания изменение объема торгов имеет решающее значение. В последнее время объем торгов Биткойна в ключевой зоне поддержки увеличился, что указывает на то, что рыночные покупки начинают вмешиваться, а не просто происходит распродажа. В последние несколько недель на низких уровнях колебаний объем торгов Биткойна постепенно увеличивается, что означает наличие признаков притока средств на рынок.