В последнее время внимание криптовалютного рынка сосредоточено на выпуске токенов Pump.fun. Это событие, которое готовилось с июня этого года, наконец, состоялось 12 июля. Несмотря на сомнения рынка по поводу его оценки в 4 миллиарда долларов, объем публичного размещения был распродан всего за 12 минут, и даже некоторые инвесторы выразили недовольство в социальных сетях из-за того, что не смогли участвовать.
На данный момент, результаты Pump.fun относительно удовлетворительны. После запуска цена токена демонстрирует стабильный рост, сегодня также была осуществлена первая выкупка токенов с использованием комиссии. Однако, сможет ли цена токена оставаться стабильной в долгосрочной перспективе, остается вопросом для многих.
Pump.fun безусловно является одним из самых заметных приложений в этом бычьем рынке. Оно успешно вывело MEME токены на новую высоту, а его концепция справедливого выпуска и простота в использовании полностью разрушили высокие барьеры традиционных моделей выпуска. Даже сегодня, когда интерес к MEME снизился, возможность создать токен всего за 3 доллара по-прежнему остается очень привлекательной.
С точки зрения механизма, Pump.fun использует полное ценообразование на основе смарт-контрактов, без предпродаж и частных размещений, даже предусмотрен механизм выпуска. Когда рыночная капитализация достигает 69 000 долларов США, система автоматически создаст ликвидный пул на децентрализованной бирже, этот почти полностью автоматизированный процесс выпуска токенов получил большую популярность на рынке и сделал Pump.fun "машиной для печатания денег" в этом рыночном цикле.
С момента запуска в январе 2024 года общее количество выпущенных токенов Pump.fun достигло 11,44 миллиона, количество используемых адресов превысило 22 миллиона, а общий доход составил почти 720 миллионов долларов США. При этом максимальная суточная комиссия достигла 5,43 миллиона долларов США, а пиковый суточный доход составил 15,88 миллиона долларов США. Можно сказать, что почти вся прибыль этого этапа рынка MEME была собрана Pump.fun, что, в свою очередь, способствовало развитию экосистемы Solana.
Однако этот проект, основанный на MEME, внезапно объявил о выпуске монеты, что вызвало широкое обсуждение на рынке. Слухи о выпуске монеты Pump.fun впервые появились в феврале этого года, когда сообщалось, что он планирует выпустить монету на централизованной бирже и даже подготовил полные документы для выпуска монеты, но позже из-за рыночной волатильности это было отложено. В июне слухи о выпуске монеты снова всплыли, и поступила информация, что Pump.fun планирует привлечь 1 миллиард долларов через продажу токенов, оценка компании достигнет 4 миллиардов долларов.
10 июля Pump.fun официально объявил, что 12 июля в 22:00 начнется публичная продажа оригинального токена PUMP. В ходе продажи будет выпущено 150 миллиардов токенов по цене 0,004 USDT, что составляет 15% от общего объема предложения. При оценке в 4 миллиарда долларов сумма финансирования составит 600 миллионов долларов. По причинам соблюдения законодательства участники из Великобритании и США исключены из этой продажи.
В экономической модели токена PUMP 33% используется для публичной продажи, 24% - для стимулов сообщества и экосистемы, 20% распределяется команде, 2,4% - для экосистемного фонда, 2% принадлежат фонду, 13% распределяется между существующими инвесторами, 3% - для прямых трансляций, 2,6% - для ликвидности и бирж.
Однако, в отличие от предыдущих ожиданий выпуска монеты, при самом выпуске монеты рынок столкнулся с коллективным негативом. Споры в основном сосредоточены вокруг оценки в 4 миллиарда долларов. Надо знать, что ранее в Нью-Йорке оценка стабильной монеты компании Circle составила всего 7 миллиардов долларов. Онлайновое казино объявило оценку в 4 миллиарда долларов, что даже превышает текущие оценки большинства DeFi blue-chip протоколов, что вызывает у рынка сомнения в чрезмерной перерасходе ликвидности.
Более важно, что текущая рыночная среда изменилась. За исключением небольшого восстановления за последние несколько дней, большинство альткоинов и MEME-токенов имеют довольно слабую динамику. Это видно из объема торгов, который после достижения пикового значения в 5,44 миллиона долларов 23 января в основном демонстрирует резкое падение. Недавний дневной объем торгов в основном стабилизировался на уровне менее 700 тысяч долларов, что на 87,2% ниже пикового значения. Что касается создания токенов, то суточное создание токенов упало с пиковых 70 тысяч до 30 тысяч, почти вдвое. Уровень выпуска токенов удивительно низок, упав с пиковых 1,6% в 2024 году до менее 1% в настоящее время. Эти данные полностью демонстрируют, что рынок MEME охлаждается, а интерес пользователей быстро угасает.
С одной стороны, рынок сжимается, а конкуренты поднимаются. Ранее единоличный лидер Pump.fun недавно также столкнулся с давлением. Конкурент letsbonk.fun, основанный на BONK, быстро развивается и многократно занимал первое место по количеству выпускаемых токенов, в какой-то момент обогнав Pump.fun и заняв первое место по доле рынка. Несмотря на то, что Pump.fun быстро отреагировал, конкуренция между ними все еще жесткая, и лидирующая позиция Pump.fun оказалась под угрозой.
Именно под влиянием этих факторов оценка Pump.fun в 4 миллиарда долларов была подвергнута серьезному сомнению. После слухов о выпуске монеты в июне на рынке даже возникли опасения, популярные MEME токены в экосистеме Solana значительно скорректировались, а средства быстро вышли. По словам некоторых экспертов, этот ICO больше похож на действие по выходу из ликвидности, а не на долгосрочный план развития.
Интересно, что в марте 2024 года соучредитель Pump.fun заявил в социальных сетях, что каждая предварительная продажа - это мошенничество. А теперь Pump.fun как раз выпускает токен в форме предварительной продажи, разыгрывая спектакль "пощёчина". В ходе этого выпуска токенов было собрано 33% от общего объёма предложения, из которых 18% составила частная продажа для институциональных инвесторов, а 15% - публичная продажа, все токены были полностью разблокированы в первый день выхода на рынок.
С точки зрения конечного результата, несмотря на пессимизм специалистов отрасли, сторонники и учреждения, похоже, имеют иную точку зрения. Публичный сбор средств завершился всего за 12 минут с объемом в 500 миллионов долларов, включая участие нескольких крупных бирж в публичном предложении PUMP. Согласно данным, количество адресов кошельков, участвовавших в предпродаже на сайте Pump.fun и прошедших KYC, составило 23,959, а количество кошельков, успешно купивших токены, – 10,145, со средней суммой заявки в 44,209 долларов. 89,7% предпродажи токенов PUMP было завершено через сайт, в то время как доля общего объема продаж на биржах составила лишь 10,3%. Среди адресов предпродажи на сайте основную группу составляют мелкие пользователи, 5758 пользователей подали заявки на сумму менее 1000 долларов, в то время как количество адресов с заявками более миллиона долларов составило 202, что свидетельствует о заинтересованности институциональных инвесторов.
Этот процесс прекрасно иллюстрирует уникальное явление в мире токенов "устами недовольны, а телом правы". Из-за технических проблем на некоторых биржах во время публичной распродажи пользователи не могли завершить свои заявки, что привело к тому, что несколько пользователей выразили недовольство в социальных сетях. Что касается последующего поведения Pump, в сообществе возникли большие споры: одна сторона считает, что оценка слишком высокая, и после окончания эффекта "прожектора" она обязательно рухнет, тогда как другая сторона считает, что Pump, будучи самым представительным продуктом MEME, имеет полную логику доходов и базу знаний, поэтому он не упадет легко.
Сейчас кажется, что второе временно имеет преимущество. После выхода 15 июля Pump, хотя и кратковременно упал с 0,0065 доллара до 0,0042 доллара, после колебаний начал расти и сейчас составляет 0,0066 доллара, что на 55% выше цены привлечения в 0,004 доллара, а полностью разведенная оценка увеличилась с 4 миллиардов долларов до 6,6 миллиардов долларов, что принесло некоторую прибыль покупателям.
Конечно, этот рост также обусловлен человеческими факторами. Согласно анализу данных на блокчейне, по состоянию на 8 утра, Pump.fun начал выкупать PUMP с доходов от комиссий после выпуска монеты. За последние 7 часов они перевели 187770 токенов SOL в указанный адрес, купив PUMP, а затем перевели на другой адрес для хранения. В настоящее время уже использовано 111,953 SOL (примерно 1,83 миллиона долларов) для покупки 30,4 миллиарда PUMP со средней ценой 0,006 долларов. Выкуп может поддерживать цену, но не избежать подозрений в манипуляциях. Тем не менее, для держателей, главное — это поднять цену, и это хорошо.
Независимо от того, выход из ликвидности или просто для строительства экосистемы, спор о стоимости Pump.fun отражает текущее состояние рынка. Когда-то известный своей ликвидностью MEME сейчас коллективно попадает в затруднительное положение, а разгоревшаяся экономика внимания, похоже, постепенно становится ложной проблемой. Сегодня даже самые представительные приложения должны идти по пути выпуска токенов, что неявно указывает на то, что повествование близится к завершению. Куда в конечном итоге приведет MEME, токен PUMP является индикатором, и ставки рынка на него будут эффективным наблюдением за оценкой ценности экономики внимания. Рост токена по крайней мере означает, что рынок признает его оценку, а падение токена означает, что общественности необходимо переосмыслить истинную ценность рынка MEME, что может вызвать большее настроение к распродаже. Возможно, это также одна из причин, по которой Pump выбирает выкуп.
Возвращаясь к вопросу в заголовке, кто выиграл от выпуска монеты Pump.fun? Безусловно, проектная команда — победитель, участники публичного и частного размещения также являются победителями, инвесторы, покупающие в краткосрочной перспективе, также получают прибыль. Но как долго они смогут зарабатывать, и на каком уровне проектная команда сможет поддерживать цену токена, остается неизвестным. Некоторые крупные игроки уже начали выбирать безопасный выход: по мониторингу, один инвестор через 5 кошельков потратил 5000000 USDC на участие в публичной продаже PUMP, купив 1.25 миллиарда PUMP, которые сегодня были проданы по средней цене 0.0067 долларов, получив прибыль в 3.416 миллиона долларов.
С одной стороны, с точки зрения реального фона, текущее улучшение макроэкономического рынка также в определенной степени повлияет на MEME. Наратив Ethereum силен, основные токены продолжают расти, что напрямую приводит к всплеску качественных проектов в экосистеме Ethereum. Например, ENS сегодня вырос более чем на 18%, что стало новым максимумом с февраля этого года. В долгосрочной перспективе, несмотря на то, что текущее рыночное неопределенность довольно велика, ожидаемое снижение процентных ставок уже на подходе, и рынок альткоинов может ожидать небольшой всплеск. MEME, в свою очередь, может продемонстрировать поляризационную тенденцию: качественные MEME вырастут под влиянием ротации секторов, тогда как другие MEME могут оказаться никому не нужными из-за изъятия ликвидности.
Если развиваться по этому пути, хотя MEME как продукт, подобный экономике помады и лотерейной экономике, будет существовать всегда, будет также трудно вновь вызвать на рынке финансовый шторм, как в 2024 году.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Pump.fun выпуск монеты引争议：40 миллиардов долларов оценка背后的市场博弈
Pump.fun выпуск монеты: кто конечный победитель?
В последнее время внимание криптовалютного рынка сосредоточено на выпуске токенов Pump.fun. Это событие, которое готовилось с июня этого года, наконец, состоялось 12 июля. Несмотря на сомнения рынка по поводу его оценки в 4 миллиарда долларов, объем публичного размещения был распродан всего за 12 минут, и даже некоторые инвесторы выразили недовольство в социальных сетях из-за того, что не смогли участвовать.
На данный момент, результаты Pump.fun относительно удовлетворительны. После запуска цена токена демонстрирует стабильный рост, сегодня также была осуществлена первая выкупка токенов с использованием комиссии. Однако, сможет ли цена токена оставаться стабильной в долгосрочной перспективе, остается вопросом для многих.
Pump.fun безусловно является одним из самых заметных приложений в этом бычьем рынке. Оно успешно вывело MEME токены на новую высоту, а его концепция справедливого выпуска и простота в использовании полностью разрушили высокие барьеры традиционных моделей выпуска. Даже сегодня, когда интерес к MEME снизился, возможность создать токен всего за 3 доллара по-прежнему остается очень привлекательной.
С точки зрения механизма, Pump.fun использует полное ценообразование на основе смарт-контрактов, без предпродаж и частных размещений, даже предусмотрен механизм выпуска. Когда рыночная капитализация достигает 69 000 долларов США, система автоматически создаст ликвидный пул на децентрализованной бирже, этот почти полностью автоматизированный процесс выпуска токенов получил большую популярность на рынке и сделал Pump.fun "машиной для печатания денег" в этом рыночном цикле.
С момента запуска в январе 2024 года общее количество выпущенных токенов Pump.fun достигло 11,44 миллиона, количество используемых адресов превысило 22 миллиона, а общий доход составил почти 720 миллионов долларов США. При этом максимальная суточная комиссия достигла 5,43 миллиона долларов США, а пиковый суточный доход составил 15,88 миллиона долларов США. Можно сказать, что почти вся прибыль этого этапа рынка MEME была собрана Pump.fun, что, в свою очередь, способствовало развитию экосистемы Solana.
! Pump.fun За бумом выпуска монет: кто отступает? Кто возьмет на себя ответственность?
Однако этот проект, основанный на MEME, внезапно объявил о выпуске монеты, что вызвало широкое обсуждение на рынке. Слухи о выпуске монеты Pump.fun впервые появились в феврале этого года, когда сообщалось, что он планирует выпустить монету на централизованной бирже и даже подготовил полные документы для выпуска монеты, но позже из-за рыночной волатильности это было отложено. В июне слухи о выпуске монеты снова всплыли, и поступила информация, что Pump.fun планирует привлечь 1 миллиард долларов через продажу токенов, оценка компании достигнет 4 миллиардов долларов.
10 июля Pump.fun официально объявил, что 12 июля в 22:00 начнется публичная продажа оригинального токена PUMP. В ходе продажи будет выпущено 150 миллиардов токенов по цене 0,004 USDT, что составляет 15% от общего объема предложения. При оценке в 4 миллиарда долларов сумма финансирования составит 600 миллионов долларов. По причинам соблюдения законодательства участники из Великобритании и США исключены из этой продажи.
В экономической модели токена PUMP 33% используется для публичной продажи, 24% - для стимулов сообщества и экосистемы, 20% распределяется команде, 2,4% - для экосистемного фонда, 2% принадлежат фонду, 13% распределяется между существующими инвесторами, 3% - для прямых трансляций, 2,6% - для ликвидности и бирж.
Однако, в отличие от предыдущих ожиданий выпуска монеты, при самом выпуске монеты рынок столкнулся с коллективным негативом. Споры в основном сосредоточены вокруг оценки в 4 миллиарда долларов. Надо знать, что ранее в Нью-Йорке оценка стабильной монеты компании Circle составила всего 7 миллиардов долларов. Онлайновое казино объявило оценку в 4 миллиарда долларов, что даже превышает текущие оценки большинства DeFi blue-chip протоколов, что вызывает у рынка сомнения в чрезмерной перерасходе ликвидности.
Более важно, что текущая рыночная среда изменилась. За исключением небольшого восстановления за последние несколько дней, большинство альткоинов и MEME-токенов имеют довольно слабую динамику. Это видно из объема торгов, который после достижения пикового значения в 5,44 миллиона долларов 23 января в основном демонстрирует резкое падение. Недавний дневной объем торгов в основном стабилизировался на уровне менее 700 тысяч долларов, что на 87,2% ниже пикового значения. Что касается создания токенов, то суточное создание токенов упало с пиковых 70 тысяч до 30 тысяч, почти вдвое. Уровень выпуска токенов удивительно низок, упав с пиковых 1,6% в 2024 году до менее 1% в настоящее время. Эти данные полностью демонстрируют, что рынок MEME охлаждается, а интерес пользователей быстро угасает.
С одной стороны, рынок сжимается, а конкуренты поднимаются. Ранее единоличный лидер Pump.fun недавно также столкнулся с давлением. Конкурент letsbonk.fun, основанный на BONK, быстро развивается и многократно занимал первое место по количеству выпускаемых токенов, в какой-то момент обогнав Pump.fun и заняв первое место по доле рынка. Несмотря на то, что Pump.fun быстро отреагировал, конкуренция между ними все еще жесткая, и лидирующая позиция Pump.fun оказалась под угрозой.
Именно под влиянием этих факторов оценка Pump.fun в 4 миллиарда долларов была подвергнута серьезному сомнению. После слухов о выпуске монеты в июне на рынке даже возникли опасения, популярные MEME токены в экосистеме Solana значительно скорректировались, а средства быстро вышли. По словам некоторых экспертов, этот ICO больше похож на действие по выходу из ликвидности, а не на долгосрочный план развития.
Интересно, что в марте 2024 года соучредитель Pump.fun заявил в социальных сетях, что каждая предварительная продажа - это мошенничество. А теперь Pump.fun как раз выпускает токен в форме предварительной продажи, разыгрывая спектакль "пощёчина". В ходе этого выпуска токенов было собрано 33% от общего объёма предложения, из которых 18% составила частная продажа для институциональных инвесторов, а 15% - публичная продажа, все токены были полностью разблокированы в первый день выхода на рынок.
С точки зрения конечного результата, несмотря на пессимизм специалистов отрасли, сторонники и учреждения, похоже, имеют иную точку зрения. Публичный сбор средств завершился всего за 12 минут с объемом в 500 миллионов долларов, включая участие нескольких крупных бирж в публичном предложении PUMP. Согласно данным, количество адресов кошельков, участвовавших в предпродаже на сайте Pump.fun и прошедших KYC, составило 23,959, а количество кошельков, успешно купивших токены, – 10,145, со средней суммой заявки в 44,209 долларов. 89,7% предпродажи токенов PUMP было завершено через сайт, в то время как доля общего объема продаж на биржах составила лишь 10,3%. Среди адресов предпродажи на сайте основную группу составляют мелкие пользователи, 5758 пользователей подали заявки на сумму менее 1000 долларов, в то время как количество адресов с заявками более миллиона долларов составило 202, что свидетельствует о заинтересованности институциональных инвесторов.
Этот процесс прекрасно иллюстрирует уникальное явление в мире токенов "устами недовольны, а телом правы". Из-за технических проблем на некоторых биржах во время публичной распродажи пользователи не могли завершить свои заявки, что привело к тому, что несколько пользователей выразили недовольство в социальных сетях. Что касается последующего поведения Pump, в сообществе возникли большие споры: одна сторона считает, что оценка слишком высокая, и после окончания эффекта "прожектора" она обязательно рухнет, тогда как другая сторона считает, что Pump, будучи самым представительным продуктом MEME, имеет полную логику доходов и базу знаний, поэтому он не упадет легко.
Сейчас кажется, что второе временно имеет преимущество. После выхода 15 июля Pump, хотя и кратковременно упал с 0,0065 доллара до 0,0042 доллара, после колебаний начал расти и сейчас составляет 0,0066 доллара, что на 55% выше цены привлечения в 0,004 доллара, а полностью разведенная оценка увеличилась с 4 миллиардов долларов до 6,6 миллиардов долларов, что принесло некоторую прибыль покупателям.
! Pump.fun За бумом выпуска монет: кто отступает? Кто возьмет на себя ответственность?
Конечно, этот рост также обусловлен человеческими факторами. Согласно анализу данных на блокчейне, по состоянию на 8 утра, Pump.fun начал выкупать PUMP с доходов от комиссий после выпуска монеты. За последние 7 часов они перевели 187770 токенов SOL в указанный адрес, купив PUMP, а затем перевели на другой адрес для хранения. В настоящее время уже использовано 111,953 SOL (примерно 1,83 миллиона долларов) для покупки 30,4 миллиарда PUMP со средней ценой 0,006 долларов. Выкуп может поддерживать цену, но не избежать подозрений в манипуляциях. Тем не менее, для держателей, главное — это поднять цену, и это хорошо.
Независимо от того, выход из ликвидности или просто для строительства экосистемы, спор о стоимости Pump.fun отражает текущее состояние рынка. Когда-то известный своей ликвидностью MEME сейчас коллективно попадает в затруднительное положение, а разгоревшаяся экономика внимания, похоже, постепенно становится ложной проблемой. Сегодня даже самые представительные приложения должны идти по пути выпуска токенов, что неявно указывает на то, что повествование близится к завершению. Куда в конечном итоге приведет MEME, токен PUMP является индикатором, и ставки рынка на него будут эффективным наблюдением за оценкой ценности экономики внимания. Рост токена по крайней мере означает, что рынок признает его оценку, а падение токена означает, что общественности необходимо переосмыслить истинную ценность рынка MEME, что может вызвать большее настроение к распродаже. Возможно, это также одна из причин, по которой Pump выбирает выкуп.
Возвращаясь к вопросу в заголовке, кто выиграл от выпуска монеты Pump.fun? Безусловно, проектная команда — победитель, участники публичного и частного размещения также являются победителями, инвесторы, покупающие в краткосрочной перспективе, также получают прибыль. Но как долго они смогут зарабатывать, и на каком уровне проектная команда сможет поддерживать цену токена, остается неизвестным. Некоторые крупные игроки уже начали выбирать безопасный выход: по мониторингу, один инвестор через 5 кошельков потратил 5000000 USDC на участие в публичной продаже PUMP, купив 1.25 миллиарда PUMP, которые сегодня были проданы по средней цене 0.0067 долларов, получив прибыль в 3.416 миллиона долларов.
С одной стороны, с точки зрения реального фона, текущее улучшение макроэкономического рынка также в определенной степени повлияет на MEME. Наратив Ethereum силен, основные токены продолжают расти, что напрямую приводит к всплеску качественных проектов в экосистеме Ethereum. Например, ENS сегодня вырос более чем на 18%, что стало новым максимумом с февраля этого года. В долгосрочной перспективе, несмотря на то, что текущее рыночное неопределенность довольно велика, ожидаемое снижение процентных ставок уже на подходе, и рынок альткоинов может ожидать небольшой всплеск. MEME, в свою очередь, может продемонстрировать поляризационную тенденцию: качественные MEME вырастут под влиянием ротации секторов, тогда как другие MEME могут оказаться никому не нужными из-за изъятия ликвидности.
Если развиваться по этому пути, хотя MEME как продукт, подобный экономике помады и лотерейной экономике, будет существовать всегда, будет также трудно вновь вызвать на рынке финансовый шторм, как в 2024 году.