Истина о падении рынка криптоактивов на прошлой неделе
На прошлой неделе рынок криптоактивов пережил значительное падение. Хотя рынок в целом связывает это с "ястребиными" заявлениями председателя ФРС Пауэлла, что вызвало опасения по поводу инфляции и экономической рецессии, это может быть лишь второстепенным фактором, вызвавшим панику среди инвесторов. Настоящее влияние может исходить от сильного давления Трампа совместно с Маском на Конгресс по краткосрочному бюджетному плану в прошлую среду, а также от неопределенности, вызванной его угрозой отменить правила предельного долга; эти факторы вместе спровоцировали бегство капитала в безопасные активы.
Влияние высказываний Пауэлла ограничено, макроэкономические данные не поддерживают панику рынка по поводу рисков денежно-кредитной политики
Решение FOMC по процентной ставке в прошлый четверг соответствовало ожиданиям рынка, завершившись снижением на 25 базисных пунктов. Рынок связывает падение рисковых активов с двумя моментами: во-первых, точечная диаграмма показывает, что на этом заседании не было единогласного мнения, и один из председателей Федеральной резервной системы склонен к сохранению ставки на прежнем уровне. Во-вторых, медиана целевой ставки на 2025 год повышена до 3,75%–4,00%, по сравнению с 3,25%–3,5% в сентябрьской точечной диаграмме, ожидания по снижению ставки снижены с 4 до 2 раз.
Однако, исходя из изменений кривой доходности американских государственных облигаций, дальние ставки действительно растут, но влияние на однолетнюю доходность незначительно. Это указывает на то, что рынок больше обеспокоен будущими экономическими перспективами, но краткосрочные риски не очевидны. Из цен на фьючерсные контракты на 30-дневные федеральные фонды с истечением в декабре 2025 года видно, что ожидания рынка относительно двух будущих снижений ставок начали отражаться еще в ноябре.
Многочисленные макроэкономические данные также не поддерживают предположение о возрождении инфляции или экономической рецессии. Индекс PCE, нефармовая занятость и уровень безработицы, а также отдельные показатели роста ВВП остаются относительно стабильными. Годовой темп роста PCE и базового PCE остается ниже 2,5%, уровень безработицы не показал значительного увеличения, а в ноябре нефармовая занятость даже увеличилась. Рост ВВП стремится к стабильности, по отдельным показателям не наблюдается значительного снижения.
Непрерывное падение индекса Доу-Джонса в основном связано с резким падением акций одной крупной страховой компании и не отражает системный риск. Инцидент с нападением на CEO этой компании вызвал беспокойство по поводу проблемы медицинских расходов в США, что соответствует направлению реформы медицинского страхования Трампа.
Трамп угрожает отменить предел долга, что затмевает кредитную систему доллара
На прошлой неделе в Конгрессе США развернулась ожесточенная борьба вокруг законопроекта о краткосрочных расходах. Спикер Палаты представителей и демократы изначально достигли соглашения о продлении финансирования правительства до марта следующего года, но после критики Маска это предложение было быстро отклонено. Трамп затем заявил, что Конгресс должен отменить правила по потолку долга до его официального вступления в должность, утверждая, что эти долговые проблемы были вызваны нынешним правительством.
Хотя в конечном итоге был принят новый временный законопроект о расходах, который предотвратил частичное закрытие правительства, отношение Трампа к отмене предела государственного долга вызвало беспокойство на рынке. Учитывая влияние Трампа в Палате представителей, вероятность отмены предела долга в будущем значительно возросла.
Долговой лимит США — это максимальный законодательно установленный предел, в пределах которого федеральное правительство может занимать деньги, предназначенный для ограничения роста государственного долга. Хотя он неоднократно приостанавливался, текущая доля государственного долга США к ВВП достигла исторического максимума, превышающего 120%. Если в этот момент отменить долговой лимит, это будет означать, что США на длительный срок не будут ограничены финансовой дисциплиной, и влияние на кредитную систему доллара будет трудно предсказать.
Трамп, возможно, хочет преодолеть краткосрочный долг, вызванный его налоговой реформой, отменив потолок долга. Однако этот шаг может подорвать нарратив о резервировании биткойнов для решения долговых кризисов, что в свою очередь повлияет на рынок Криптоактивов.
В ближайшее время наблюдение за политикой команды Трампа станет важным фокусом рынка, его значение может превысить другие факторы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
7
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationWatcher
· 07-27 05:08
Трамп всегда является самым большим переменным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainBouncer
· 07-25 14:55
Чжуаньхуан все еще так хорошо вмешивается в дела.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-25 00:44
Доллар действительно стабилен? Серьезно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-2fce706c
· 07-25 00:38
行情 большой дамп это лучшая точка для входа в позицию, ждать разворота будет поздно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinAnalyst
· 07-25 00:33
Макроданные не лгут, рекомендуется внимательно изучить динамику TVL и осторожно действовать.
Трамп может отменить лимит долга: раскрытие правды о откате на крипторынке
Истина о падении рынка криптоактивов на прошлой неделе
На прошлой неделе рынок криптоактивов пережил значительное падение. Хотя рынок в целом связывает это с "ястребиными" заявлениями председателя ФРС Пауэлла, что вызвало опасения по поводу инфляции и экономической рецессии, это может быть лишь второстепенным фактором, вызвавшим панику среди инвесторов. Настоящее влияние может исходить от сильного давления Трампа совместно с Маском на Конгресс по краткосрочному бюджетному плану в прошлую среду, а также от неопределенности, вызванной его угрозой отменить правила предельного долга; эти факторы вместе спровоцировали бегство капитала в безопасные активы.
Влияние высказываний Пауэлла ограничено, макроэкономические данные не поддерживают панику рынка по поводу рисков денежно-кредитной политики
Решение FOMC по процентной ставке в прошлый четверг соответствовало ожиданиям рынка, завершившись снижением на 25 базисных пунктов. Рынок связывает падение рисковых активов с двумя моментами: во-первых, точечная диаграмма показывает, что на этом заседании не было единогласного мнения, и один из председателей Федеральной резервной системы склонен к сохранению ставки на прежнем уровне. Во-вторых, медиана целевой ставки на 2025 год повышена до 3,75%–4,00%, по сравнению с 3,25%–3,5% в сентябрьской точечной диаграмме, ожидания по снижению ставки снижены с 4 до 2 раз.
Однако, исходя из изменений кривой доходности американских государственных облигаций, дальние ставки действительно растут, но влияние на однолетнюю доходность незначительно. Это указывает на то, что рынок больше обеспокоен будущими экономическими перспективами, но краткосрочные риски не очевидны. Из цен на фьючерсные контракты на 30-дневные федеральные фонды с истечением в декабре 2025 года видно, что ожидания рынка относительно двух будущих снижений ставок начали отражаться еще в ноябре.
Многочисленные макроэкономические данные также не поддерживают предположение о возрождении инфляции или экономической рецессии. Индекс PCE, нефармовая занятость и уровень безработицы, а также отдельные показатели роста ВВП остаются относительно стабильными. Годовой темп роста PCE и базового PCE остается ниже 2,5%, уровень безработицы не показал значительного увеличения, а в ноябре нефармовая занятость даже увеличилась. Рост ВВП стремится к стабильности, по отдельным показателям не наблюдается значительного снижения.
Непрерывное падение индекса Доу-Джонса в основном связано с резким падением акций одной крупной страховой компании и не отражает системный риск. Инцидент с нападением на CEO этой компании вызвал беспокойство по поводу проблемы медицинских расходов в США, что соответствует направлению реформы медицинского страхования Трампа.
Трамп угрожает отменить предел долга, что затмевает кредитную систему доллара
На прошлой неделе в Конгрессе США развернулась ожесточенная борьба вокруг законопроекта о краткосрочных расходах. Спикер Палаты представителей и демократы изначально достигли соглашения о продлении финансирования правительства до марта следующего года, но после критики Маска это предложение было быстро отклонено. Трамп затем заявил, что Конгресс должен отменить правила по потолку долга до его официального вступления в должность, утверждая, что эти долговые проблемы были вызваны нынешним правительством.
Хотя в конечном итоге был принят новый временный законопроект о расходах, который предотвратил частичное закрытие правительства, отношение Трампа к отмене предела государственного долга вызвало беспокойство на рынке. Учитывая влияние Трампа в Палате представителей, вероятность отмены предела долга в будущем значительно возросла.
Долговой лимит США — это максимальный законодательно установленный предел, в пределах которого федеральное правительство может занимать деньги, предназначенный для ограничения роста государственного долга. Хотя он неоднократно приостанавливался, текущая доля государственного долга США к ВВП достигла исторического максимума, превышающего 120%. Если в этот момент отменить долговой лимит, это будет означать, что США на длительный срок не будут ограничены финансовой дисциплиной, и влияние на кредитную систему доллара будет трудно предсказать.
Трамп, возможно, хочет преодолеть краткосрочный долг, вызванный его налоговой реформой, отменив потолок долга. Однако этот шаг может подорвать нарратив о резервировании биткойнов для решения долговых кризисов, что в свою очередь повлияет на рынок Криптоактивов.
В ближайшее время наблюдение за политикой команды Трампа станет важным фокусом рынка, его значение может превысить другие факторы.