В последнее время крипторынок столкнулся с двумя ключевыми катализаторами: законодательной инициативой США "Неделя криптовалют" и интенсивным развитием институциональной инфраструктуры Ethereum, которые вместе составляют "политический поворотный момент" и "финансовый поворотный момент" для криптоиндустрии во второй половине 2025 года. Глубинная логика этого цикла смещается от биткойна к Ethereum, стабильным монетам и инфраструктуре финансов на блокчейне. Прояснение политики США и институциональное расширение Ethereum знаменуют собой переход криптоиндустрии в стадию структурной нормализации, и акценты на рынке должны постепенно смещаться от "игры в цене" к "ловле институциональных дивидендов через правила и инфраструктуру".
Американская "Неделя криптовалюты": три законопроекта подают сигналы
В июле 2025 года Конгресс США откроет первую "Неделю криптовалюты", система будет продвигать всеобъемлющее управление шифрованными активами. На фоне резких изменений в глобальной цифровой финансовой системе эти законопроекты не только отвечают на рыночные риски, но и означают, что США пытаются возглавить следующий раунд конкуренции за финансовую инфраструктуру.
Наиболее знаковый законопроект "ЗАКОН GENIUS" устанавливает полный регуляторный каркас для стабильных монет, охватывающий требования к хранению, раскрытию аудита, резервам активов и процессам клиринга. Это позволит впервые включить систему стабильных монет, долгое время находившуюся вне традиционного регулирования, в суверенную юридическую структуру США.
Законопроект «CLARITY» сосредоточен на разделении свойств шифрования активов на ценные бумаги и товары, четко определяя границы регулирования SEC и CFTC. Это положит конец долгосрочному состоянию неопределенности в «серой зоне регулирования» шифрования активов, предоставив ожидаемую правовую основу для проектов, бирж и управляющих фондами.
«Законопроект о противодействии контролю над CBDC» запрещает Федеральной резервной системе выпуск центральной банковской цифровой валюты, отражая внимание Конгресса США к финансовой приватности и свободе рынка. Это посылает сигнал: США не намерены доминировать в цифровых финансовых преобразованиях через государственную монополию, а поддерживают экосистему криптоактивов, ориентированную на рынок, технологически нейтральную и открытую для взаимосвязи.
Эти законы совместно указывают на "регулирование, способствующее инновациям", подчеркивая "четкие границы и снижение неопределенности". После введения законодательства ожидается устранение барьеров для соблюдения со стороны институциональных инвесторов, установление роли стабильных монет как "он-цепного доллара", а также получение политической поддержки от регулируемых бирж и депозитарных банков.
С более глубокой точки зрения, это стратегический ответ США на новое переоснащение финансового порядка. Стейблкоины становятся носителями цифрового расширения влияния доллара, Конгресс США пытается через регулирование придать им институциональную легитимность. Это игра по расстановке финансовых геополитических сил и прямой ответ на китайский e-CNY и европейский MiCA.
Гонка вооружений институциональных инвесторов ETH: три направления движения
Недавно вокруг Ethereum развернулась новая "гонка вооружений" капитала. От финансовых гигантов Уолл-стрит, которые продолжают наращивать позиции через ETF, до публичных компаний, включающих ETH в свои балансы, Ethereum переживает перестройку рыночной структуры. Это знаменует собой эволюцию ETH от высоковолатильного, с высоким технологическим порогом, децентрализованного актива к мейнстримному финансовому активу с логикой институционального размещения.
С тех пор как спотовый ETF Ethereum был запущен в июле 2024 года, он привлек чистый приток средств в размере 5,76 миллиарда долларов, что составляет почти 4% от его рыночной капитализации. За последние два месяца приток средств ускорился, несколько ETF продуктов зафиксировали чистый приток более 1 миллиарда долларов в месяц.
Более символично, что у上市公司 "стратегические резервы эфира" возникла волна. Компании, такие как SharpLink Gaming и Siebert Financial, включили ETH в свои балансы, что знаменует собой переход ETH от "спекулятивного актива" к "стратегическому резервному активу". SharpLink владеет более 280 000 ETH, что превышает количество, принадлежащее Фонду эфира, и становится крупнейшим единственным институциональным держателем ETH в мире.
Участие учреждений можно разделить на два лагеря: "нативный лагерь Ethereum" во главе с SharpLink, который объединяет ранних участников экосистемы; и "Уолл-стрит подход" во главе с BitMine, который воспроизводит логику резервов Биткойна. Этот метод строительства позиций, напоминающий обжатие с юга на север, перемещает точку привязки стоимости ETH в сторону институциональных, долгосрочных и структурированных рамок основного капитала.
Эта тенденция влияет не только на цену, но также может переработать механизмы управления, влияние и доминирование экосистемы сети Ethereum. Виталик Бутерин и фонд Ethereum часто высказываются, подчеркивая технологическую устойчивость, механизмы безопасности и принципы децентрализации, одновременно укрепляя "двухуровневую" структуру экосистемного управления, стремясь привлекать институциональный капитал, избегая при этом концентрации власти в руках единого игрока.
Рыночная стратегия: BTC формирует платформу на высоком уровне, ETH и приложения среднего и высокого качества ожидают роста.
С учетом того, что биткойн преодолел 120000 долларов и вошел в период плато, крипторынок демонстрирует структуру "колебания крупных платформ + движение средних капитализаций вверх". ETH и L1/L2 протоколы с поддержкой нарратива и технологии стали основными объектами игры.
BTC входит в фазу формирования на высоком уровне, вниз имеется поддержка, вверх — недостаток силы. Данные с блокчейна показывают снижение числа активных адресов и объема торгов, подразумеваемая волатильность опционов снижается, что указывает на снижение ожиданий краткосрочного прорыва. Однако интерес институтов к размещению активов не ослабевает, ETF по-прежнему демонстрирует небольшой чистый приток.
Логика восстановления ETH сформировалась, от "потерянного лидера" до "ценового дна" и повторной оценки. Повышение уровня признания со стороны институциональных инвесторов, технический прорыв через линию нисходящего тренда, создание восходящего канала. ETH стал первым выбором для восстановления в условиях ротации капитала, обладая как техническими, так и институциональными преимуществами.
Восход средне-высококачественных приложений блокчейна, Solana, TON, Tanssi и другие получают структурные возможности. Эти цепочки обладают множественными преимуществами "высокой производительности + сильной экосистемы + четкой позиции", что приводит к быстрому привлечению капитала. Промежуточные протоколы, такие как EigenLayer, Celestia и L2-решения, такие как Base, ZkSync, также постепенно раскрывают свою ценность.
Перспективы рыночной стратегии:
BTC конфигурация оставлена, не основное направление
ETH как основной актив для ротации
Обратите внимание на высококачественные публичные цепочки и модульные протоколы
Перенос нарратива вперед, активный поиск ранних объектов для размещения в направлениях DePIN, RWA, AI-цепочек, ZK.
Текущий рынок перешел от одностороннего движения активов к структурной ротации, и ротация ETH с высококачественными новыми блокчейнами станет ключевым двигателем второй половины рынка. Стратегически следует перейти к среднесрочной тенденции "перебалансировка оценок + распространение нарратива".
Заключение: ясность регулирования + главный рост ETH, рынок вступает в институциональный цикл
События "Недели криптовалют" в США и ускорение гонки вооружений среди институциональных инвесторов по Ethereum знаменуют собой начало институционального цикла на крипторынке. Очерчивание регуляторных рамок устраняет неопределенность в соблюдении норм, создавая базу для институционального и формализованного развития. Стоимость Ethereum была переоценена капиталовложениями на рынке, что, вероятно, будет способствовать долгосрочному здоровому росту.
Значительной особенностью институционального цикла является то, что колебания рынка в большей степени определяются фундаментальными факторами и ожиданиями политики, а цены на активы больше не доминируются разрозненными эмоциями. Глубокое вмешательство институционального капитала способствует улучшению структуры ликвидности на рынке, а инвестиционные стратегии переходят от краткосрочной спекуляции к средне- и долгосрочным инвестициям в стоимость. Рынок вступает в "технологически управляемый + рациональный капитал + поддержка регулирования" новый норм.
Инвесторы должны активно использовать институциональные преимущества и возможности роста основных активов, активно вкладываться в Эфириум и качественные приложения, приветствуя более здоровую и устойчивую эпоху шифрования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
DAOplomacy
· 07-25 00:30
честно говоря, все эти разговоры о институциональном принятии напоминают дежа вю... тот же хопиум, другой год
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 07-23 07:20
теоретически, корреляция eth с btc = 0.76... *зевок в статистике*
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandsCriminal
· 07-22 02:01
Как же так, и политика, и деньги? Я уже потерял все, хорошо?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpDoctrine
· 07-22 01:58
Вот и всё? Федеральная резервная система (ФРС) — это настоящий босс~
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainRetirementHome
· 07-22 01:47
Бычий рынок резерв Just you need to войти в позицию
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenStorm
· 07-22 01:45
Смотрю на данные, давно уже следовало открыть несколько ордеров в шорт для хеджирования. Два года не разыгрывайте людей как лохов, снова начали.
Крипторынок встречает новый поворот: законодательство США и институционализация ETH ведут к системному циклу
Крипторынок встречает институциональный цикл
В последнее время крипторынок столкнулся с двумя ключевыми катализаторами: законодательной инициативой США "Неделя криптовалют" и интенсивным развитием институциональной инфраструктуры Ethereum, которые вместе составляют "политический поворотный момент" и "финансовый поворотный момент" для криптоиндустрии во второй половине 2025 года. Глубинная логика этого цикла смещается от биткойна к Ethereum, стабильным монетам и инфраструктуре финансов на блокчейне. Прояснение политики США и институциональное расширение Ethereum знаменуют собой переход криптоиндустрии в стадию структурной нормализации, и акценты на рынке должны постепенно смещаться от "игры в цене" к "ловле институциональных дивидендов через правила и инфраструктуру".
Американская "Неделя криптовалюты": три законопроекта подают сигналы
В июле 2025 года Конгресс США откроет первую "Неделю криптовалюты", система будет продвигать всеобъемлющее управление шифрованными активами. На фоне резких изменений в глобальной цифровой финансовой системе эти законопроекты не только отвечают на рыночные риски, но и означают, что США пытаются возглавить следующий раунд конкуренции за финансовую инфраструктуру.
Наиболее знаковый законопроект "ЗАКОН GENIUS" устанавливает полный регуляторный каркас для стабильных монет, охватывающий требования к хранению, раскрытию аудита, резервам активов и процессам клиринга. Это позволит впервые включить систему стабильных монет, долгое время находившуюся вне традиционного регулирования, в суверенную юридическую структуру США.
Законопроект «CLARITY» сосредоточен на разделении свойств шифрования активов на ценные бумаги и товары, четко определяя границы регулирования SEC и CFTC. Это положит конец долгосрочному состоянию неопределенности в «серой зоне регулирования» шифрования активов, предоставив ожидаемую правовую основу для проектов, бирж и управляющих фондами.
«Законопроект о противодействии контролю над CBDC» запрещает Федеральной резервной системе выпуск центральной банковской цифровой валюты, отражая внимание Конгресса США к финансовой приватности и свободе рынка. Это посылает сигнал: США не намерены доминировать в цифровых финансовых преобразованиях через государственную монополию, а поддерживают экосистему криптоактивов, ориентированную на рынок, технологически нейтральную и открытую для взаимосвязи.
Эти законы совместно указывают на "регулирование, способствующее инновациям", подчеркивая "четкие границы и снижение неопределенности". После введения законодательства ожидается устранение барьеров для соблюдения со стороны институциональных инвесторов, установление роли стабильных монет как "он-цепного доллара", а также получение политической поддержки от регулируемых бирж и депозитарных банков.
С более глубокой точки зрения, это стратегический ответ США на новое переоснащение финансового порядка. Стейблкоины становятся носителями цифрового расширения влияния доллара, Конгресс США пытается через регулирование придать им институциональную легитимность. Это игра по расстановке финансовых геополитических сил и прямой ответ на китайский e-CNY и европейский MiCA.
Гонка вооружений институциональных инвесторов ETH: три направления движения
Недавно вокруг Ethereum развернулась новая "гонка вооружений" капитала. От финансовых гигантов Уолл-стрит, которые продолжают наращивать позиции через ETF, до публичных компаний, включающих ETH в свои балансы, Ethereum переживает перестройку рыночной структуры. Это знаменует собой эволюцию ETH от высоковолатильного, с высоким технологическим порогом, децентрализованного актива к мейнстримному финансовому активу с логикой институционального размещения.
С тех пор как спотовый ETF Ethereum был запущен в июле 2024 года, он привлек чистый приток средств в размере 5,76 миллиарда долларов, что составляет почти 4% от его рыночной капитализации. За последние два месяца приток средств ускорился, несколько ETF продуктов зафиксировали чистый приток более 1 миллиарда долларов в месяц.
Более символично, что у上市公司 "стратегические резервы эфира" возникла волна. Компании, такие как SharpLink Gaming и Siebert Financial, включили ETH в свои балансы, что знаменует собой переход ETH от "спекулятивного актива" к "стратегическому резервному активу". SharpLink владеет более 280 000 ETH, что превышает количество, принадлежащее Фонду эфира, и становится крупнейшим единственным институциональным держателем ETH в мире.
Участие учреждений можно разделить на два лагеря: "нативный лагерь Ethereum" во главе с SharpLink, который объединяет ранних участников экосистемы; и "Уолл-стрит подход" во главе с BitMine, который воспроизводит логику резервов Биткойна. Этот метод строительства позиций, напоминающий обжатие с юга на север, перемещает точку привязки стоимости ETH в сторону институциональных, долгосрочных и структурированных рамок основного капитала.
Эта тенденция влияет не только на цену, но также может переработать механизмы управления, влияние и доминирование экосистемы сети Ethereum. Виталик Бутерин и фонд Ethereum часто высказываются, подчеркивая технологическую устойчивость, механизмы безопасности и принципы децентрализации, одновременно укрепляя "двухуровневую" структуру экосистемного управления, стремясь привлекать институциональный капитал, избегая при этом концентрации власти в руках единого игрока.
Рыночная стратегия: BTC формирует платформу на высоком уровне, ETH и приложения среднего и высокого качества ожидают роста.
С учетом того, что биткойн преодолел 120000 долларов и вошел в период плато, крипторынок демонстрирует структуру "колебания крупных платформ + движение средних капитализаций вверх". ETH и L1/L2 протоколы с поддержкой нарратива и технологии стали основными объектами игры.
BTC входит в фазу формирования на высоком уровне, вниз имеется поддержка, вверх — недостаток силы. Данные с блокчейна показывают снижение числа активных адресов и объема торгов, подразумеваемая волатильность опционов снижается, что указывает на снижение ожиданий краткосрочного прорыва. Однако интерес институтов к размещению активов не ослабевает, ETF по-прежнему демонстрирует небольшой чистый приток.
Логика восстановления ETH сформировалась, от "потерянного лидера" до "ценового дна" и повторной оценки. Повышение уровня признания со стороны институциональных инвесторов, технический прорыв через линию нисходящего тренда, создание восходящего канала. ETH стал первым выбором для восстановления в условиях ротации капитала, обладая как техническими, так и институциональными преимуществами.
Восход средне-высококачественных приложений блокчейна, Solana, TON, Tanssi и другие получают структурные возможности. Эти цепочки обладают множественными преимуществами "высокой производительности + сильной экосистемы + четкой позиции", что приводит к быстрому привлечению капитала. Промежуточные протоколы, такие как EigenLayer, Celestia и L2-решения, такие как Base, ZkSync, также постепенно раскрывают свою ценность.
Перспективы рыночной стратегии:
Текущий рынок перешел от одностороннего движения активов к структурной ротации, и ротация ETH с высококачественными новыми блокчейнами станет ключевым двигателем второй половины рынка. Стратегически следует перейти к среднесрочной тенденции "перебалансировка оценок + распространение нарратива".
Заключение: ясность регулирования + главный рост ETH, рынок вступает в институциональный цикл
События "Недели криптовалют" в США и ускорение гонки вооружений среди институциональных инвесторов по Ethereum знаменуют собой начало институционального цикла на крипторынке. Очерчивание регуляторных рамок устраняет неопределенность в соблюдении норм, создавая базу для институционального и формализованного развития. Стоимость Ethereum была переоценена капиталовложениями на рынке, что, вероятно, будет способствовать долгосрочному здоровому росту.
Значительной особенностью институционального цикла является то, что колебания рынка в большей степени определяются фундаментальными факторами и ожиданиями политики, а цены на активы больше не доминируются разрозненными эмоциями. Глубокое вмешательство институционального капитала способствует улучшению структуры ликвидности на рынке, а инвестиционные стратегии переходят от краткосрочной спекуляции к средне- и долгосрочным инвестициям в стоимость. Рынок вступает в "технологически управляемый + рациональный капитал + поддержка регулирования" новый норм.
Инвесторы должны активно использовать институциональные преимущества и возможности роста основных активов, активно вкладываться в Эфириум и качественные приложения, приветствуя более здоровую и устойчивую эпоху шифрования.