Полная трансформация структуры рынка криптоактивов
В последнее время обсуждаемые темы в отрасли сосредоточены на одной важной мысли: традиционная теория "четыре года — один цикл" больше не применима к текущему рынку Криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших представлений, ожидая огромных доходов от бычьего рынка, они, вероятно, будут исключены из рынка.
Современный рынок криптоактивов эволюционировал в сложную структуру, в которой одновременно функционируют четыре различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и модели прибыли.
Долгосрочный цикл роста Биткойна
Биткойн превратился из простого объекта спекуляции в актив для институциональных вложений. Традиционная теория сокращения вдвое больше не применима, ее место занял медленный тренд роста, который может длиться десять лет или дольше. Масштаб финансирования и логика распределения крупных институтов и публичных компаний принципиально отличаются от таковых у розничных инвесторов.
В настоящее время биткойны, принадлежащие розничным инвесторам, массово переходят в руки долгосрочных держателей, представленных институциональными инвесторами. Эта фундаментальная смена структуры владения переопределяет механизм ценообразования биткойна и его волатильные характеристики.
Для розничных инвесторов существует двойное давление временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы способны выдерживать период удержания в 3-5 лет, в то время как розничные инвесторы часто не могут поддерживать такую терпеливость и финансовую мощь.
В будущем мы можем стать свидетелями медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться на уровне около 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что будет больше похоже на стабильный рост акций технологических компаний. Что касается конечного ценового лимита биткойна, с точки зрения розничных инвесторов, его может быть трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл MEME токена
Рынок MEME-токенов демонстрирует долгосрочные, но краткосрочные колебания. В условиях отсутствия сильного технического нарратива MEME-токены всегда могут заполнить рыночные пробелы, сочетаясь с рыночными настроениями, движением капитала и общественным вниманием.
Суть MEME токенов заключается в том, что они служат средством для немедленного удовлетворения спекулятивного спроса. Они не требуют сложной технической документации или верификации, достаточно символа, который вызывает резонанс. От тематики животных до политических мемов, от концепции искусственного интеллекта до общественного IP, MEME уже превратился в полноценную цепочку производства "монетизации эмоций".
Быстрые торговые характеристики MEME токена делают его барометром рыночного настроения и резервуаром для средств. Когда средства в избытке, он является предпочтительной площадкой для горячих денег; когда средства на исходе, он становится последним убежищем для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из народного праздника в профессиональные соревнования. Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этих условиях высокой частоты ротации. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов этот некогда "народный рай" становится конкурентным.
Долгосрочный цикл технологических инноваций
Действительно инновационные проекты с техническими барьерами, такие как решения по расширению Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура искусственного интеллекта и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитального рынка, между которыми существует явная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются сомнению на рынке, в первую очередь из-за того, что на этапе концепции им придается слишком высокая оценка, а на этапе "мертвой долины", когда технология действительно начинает реализовываться, их наоборот недооценивают. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов имеет нелинейный и скачкообразный характер.
Для терпеливых инвесторов с техническим чутьем размещение перспективных технологических проектов на стадии "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности выдерживать длительное ожидание и рыночные колебания.
Краткосрочный цикл инновационных тенденций
Перед формированием основного технологического нарратива на рынке происходит быстрая смена различных небольших热点ов, от токенизации физических активов до децентрализованного Интернета вещей, от AI-агентов до AI-инфраструктуры. Каждый небольшой热点 обычно имеет окно в 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота вращения этого нарратива отражают двойные ограничения дефицита внимания на текущем рынке и эффективности капитала. Типичный цикл небольших горячих точек обычно следует шестиступенчатой модели: "проверка концепции → проверка капитала → усиление общественного мнения → страх упущенной выгоды → завышенная оценка → вывод капитала".
Соперничество между небольшими горячими темами по сути является борьбой за ограниченные ресурсы внимания. Однако между этими горячими темами часто существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую реконструкцию концепции ИИ-агента.
Если последующие горячие темы смогут продолжить предыдущую, сформировав системное обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно будет создана устойчивая ценностная цепочка, то вполне вероятно, что возникнет крупная рыночная возможность, аналогичная буму DeFi.
С текущей точки зрения небольшой горячей точки, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно достигнет прорыва первой. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительной рыночной возможности, подобной "Летнему зениту ИИ".
В целом, понимание сути этих четырех параллельно работающих рыночных циклов крайне важно для нахождения подходящей стратегии в каждом из их ритмов. Без сомнений, единственная мысль о «четырехлетнем цикле» больше не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме «многопериодного параллелизма» может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
SignatureDenied
· 07-21 16:57
розничный инвестор опять будут разыгрывать людей как лохов~
Посмотреть ОригиналОтветить0
CafeMinor
· 07-21 14:28
неудачники никогда не умирают, видят, но не говорят
Крипторынок вступает в новую эпоху параллельных многопериодных циклов. Розничным инвесторам необходимо пересмотреть свои стратегии.
Полная трансформация структуры рынка криптоактивов
В последнее время обсуждаемые темы в отрасли сосредоточены на одной важной мысли: традиционная теория "четыре года — один цикл" больше не применима к текущему рынку Криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших представлений, ожидая огромных доходов от бычьего рынка, они, вероятно, будут исключены из рынка.
Современный рынок криптоактивов эволюционировал в сложную структуру, в которой одновременно функционируют четыре различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и модели прибыли.
Долгосрочный цикл роста Биткойна
Биткойн превратился из простого объекта спекуляции в актив для институциональных вложений. Традиционная теория сокращения вдвое больше не применима, ее место занял медленный тренд роста, который может длиться десять лет или дольше. Масштаб финансирования и логика распределения крупных институтов и публичных компаний принципиально отличаются от таковых у розничных инвесторов.
В настоящее время биткойны, принадлежащие розничным инвесторам, массово переходят в руки долгосрочных держателей, представленных институциональными инвесторами. Эта фундаментальная смена структуры владения переопределяет механизм ценообразования биткойна и его волатильные характеристики.
Для розничных инвесторов существует двойное давление временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы способны выдерживать период удержания в 3-5 лет, в то время как розничные инвесторы часто не могут поддерживать такую терпеливость и финансовую мощь.
В будущем мы можем стать свидетелями медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться на уровне около 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что будет больше похоже на стабильный рост акций технологических компаний. Что касается конечного ценового лимита биткойна, с точки зрения розничных инвесторов, его может быть трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл MEME токена
Рынок MEME-токенов демонстрирует долгосрочные, но краткосрочные колебания. В условиях отсутствия сильного технического нарратива MEME-токены всегда могут заполнить рыночные пробелы, сочетаясь с рыночными настроениями, движением капитала и общественным вниманием.
Суть MEME токенов заключается в том, что они служат средством для немедленного удовлетворения спекулятивного спроса. Они не требуют сложной технической документации или верификации, достаточно символа, который вызывает резонанс. От тематики животных до политических мемов, от концепции искусственного интеллекта до общественного IP, MEME уже превратился в полноценную цепочку производства "монетизации эмоций".
Быстрые торговые характеристики MEME токена делают его барометром рыночного настроения и резервуаром для средств. Когда средства в избытке, он является предпочтительной площадкой для горячих денег; когда средства на исходе, он становится последним убежищем для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из народного праздника в профессиональные соревнования. Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этих условиях высокой частоты ротации. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов этот некогда "народный рай" становится конкурентным.
Долгосрочный цикл технологических инноваций
Действительно инновационные проекты с техническими барьерами, такие как решения по расширению Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура искусственного интеллекта и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитального рынка, между которыми существует явная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются сомнению на рынке, в первую очередь из-за того, что на этапе концепции им придается слишком высокая оценка, а на этапе "мертвой долины", когда технология действительно начинает реализовываться, их наоборот недооценивают. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов имеет нелинейный и скачкообразный характер.
Для терпеливых инвесторов с техническим чутьем размещение перспективных технологических проектов на стадии "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности выдерживать длительное ожидание и рыночные колебания.
Краткосрочный цикл инновационных тенденций
Перед формированием основного технологического нарратива на рынке происходит быстрая смена различных небольших热点ов, от токенизации физических активов до децентрализованного Интернета вещей, от AI-агентов до AI-инфраструктуры. Каждый небольшой热点 обычно имеет окно в 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота вращения этого нарратива отражают двойные ограничения дефицита внимания на текущем рынке и эффективности капитала. Типичный цикл небольших горячих точек обычно следует шестиступенчатой модели: "проверка концепции → проверка капитала → усиление общественного мнения → страх упущенной выгоды → завышенная оценка → вывод капитала".
Соперничество между небольшими горячими темами по сути является борьбой за ограниченные ресурсы внимания. Однако между этими горячими темами часто существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую реконструкцию концепции ИИ-агента.
Если последующие горячие темы смогут продолжить предыдущую, сформировав системное обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно будет создана устойчивая ценностная цепочка, то вполне вероятно, что возникнет крупная рыночная возможность, аналогичная буму DeFi.
С текущей точки зрения небольшой горячей точки, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно достигнет прорыва первой. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительной рыночной возможности, подобной "Летнему зениту ИИ".
В целом, понимание сути этих четырех параллельно работающих рыночных циклов крайне важно для нахождения подходящей стратегии в каждом из их ритмов. Без сомнений, единственная мысль о «четырехлетнем цикле» больше не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме «многопериодного параллелизма» может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.