Устойчивый высокий доход в области Web3: переход от стимулирующих дивидендов к структурным дивидендам
Недавний вопрос, который привлек широкое обсуждение в криптосообществе: как в нынешних рыночных условиях добиться 10% годовых на сумму в 10 миллионов? Этот на первый взгляд простой вопрос на самом деле отражает глубокие изменения в крипторынке — стимулы постепенно исчезают, стабильные доходы становятся все более редкими, и капитал начинает заново оценивать саму структуру доходов.
В традиционной финансовой сфере 10% годовых обычно означает высокий риск, высокий кредитный рычаг или низкую ликвидность. Высокие доходы, которые когда-то предлагал Web3, в большей степени были результатом пузырькового дохода, обусловленного стимулами, а не повышением эффективности, обеспечиваемой базовой структурой.
С уходом "экономики стрижки" доходность DeFi голубых фишек снизилась, объемы торгов на блокчейне продолжают падать, и эффективность капитала постепенно становится основной темой рынка. Основная проблема, с которой сталкивается рынок в настоящее время: может ли Web3 предоставить устойчивые решения для дохода консервативным инвесторам без субсидий и без бычьего рынка?
Дефи-бонусы уходят на спад, капиталы переходят к "реальному использованию + структурной оптимизации"
В настоящее время большинство пользователей осознают, что полагаться только на аирдропы невозможно для долгосрочной устойчивости. Структурные проблемы с ликвидностью на блокчейне становятся все более очевидными: с одной стороны, модели стимулов трудно поддерживать, а с другой стороны, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами достигла предела, однако сама инфраструктура не достигла качественного прорыва.
В этом контексте капитал начал искать новые структуры доходности, основное внимание теперь уделяется не "спекулятивным активам", а "инвестиционным структурам" — инвестициям в те системы, которые могут генерировать реальные кассовые потоки на блокчейне и повышать торговую эффективность.
Рынок начинает сосредотачиваться на двух направлениях:
Блокчейн-инфраструктура для торговли, ориентированная на профессиональных трейдеров и реконструирующая систему свопов.
Ориентированный на разработчиков, предоставляющий стандартизированный торговый модуль в виде компонуемого сервисного слоя
Система онлайнового сопоставления, разработанная для профессиональных трейдеров
Некоторый протокол вечных контрактов на всей цепочке работает на собственном L1 блокчейне. В этом проекте в настоящее время нет токенов и нет стимулов, но его глубина торгов уже несколько месяцев подряд входит в тройку лучших в сети.
Это не случайность. Протокол переопределяет стандарты производительности на цепочке для бессрочных контрактов, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на цепочке", создавая систему, более близкую к привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепь поддерживает матчинг за доли секунды, одновременно обеспечивая низкие проскальзывания и низкие затраты на газ, что достаточно для поддержания частых торгов с большими объемами капитала.
Более того, данный протокол не позиционирует себя как "платформа для аирдропов" или "вход для розничных инвесторов", а представляет собой структурированные продукты, ориентированные на высокочастотных трейдеров. В этой системе доходы поступают от реальной торговой глубины, а не от накопления стимулов.
Для таких средств, как "10 миллионов", это именно новая стратегия финансирования на блокчейне: не стремиться к разовым краткосрочным доходам, а искать настоящих пользователей, сосредоточение средств, высокую эффективность капитала и глубокую долгосрочную торговую инфраструктуру.
От онлайнового согласования до стандартизации торгового модуля
В отличие от вертикальной интеграции, описанной в предыдущих соглашениях, данная сеть предлагает "модульную торговую инфраструктуру". Она не разрабатывает фронт-энд, не направляет пользователей, а предоставляет разработчикам набор сочетаемых и заменяемых торговых систем.
Короче говоря, эта сеть призвана стать "облачным сервис-провайдером" в области Web3-транзакций, сосредоточив внимание на разработке инструментов и базовых компонентов, не участвуя в розничной торговле.
Структура этой сети делится на четыре основных модуля:
Система сопоставления: использует внецепочные сопоставления и цепочные расчеты, сочетая эффективность и прозрачность, поддерживает более сложные торговые команды и более высокую степень использования средств.
Система пулов ликвидности: вводит модель пулов ликвидности, более близкую к традиционным биржам, позволяя маркет-мейкерам по мере необходимости вводить ликвидность, при этом обеспечивая стабильную глубину книги ордеров.
Система расчетов: расчет средств основан на Layer1, управление изоляцией активов пользователей, снижение системных рисков, повышение безопасности средств.
Система управления рисками: модульная архитектура оффлайн-системы управления рисками, позволяющая разработчикам быстро интегрировать её и снижать порог вхождения для проектов.
Главное значение этой модульной схемы заключается в том, что разработчики могут быстро создавать свои собственные торговые продукты, как будто собирают конструктор, не нужно разрабатывать сложные системы сопоставления, клиринга, управления рисками и т.д. с нуля.
Реальная реализация на высокопроизводительной цепи
Недавнее приложение в высокопроизводительной публичной цепи предоставляет典型案例. Несмотря на то что эта публичная цепь по показателям инфраструктуры значительно превосходит Эфириум, только недавно появилась система, способная соответствовать ее производительности "инфраструктуры ордеров". Интеграция этой сети на данной публичной цепи реализовала:
Механизм сватовства работает вне цепочки, обеспечивая скорость и контроль пользователя.
Обрабатывает тысячи запросов на заказы в секунду, удовлетворяя потребности роботов и профессиональных трейдеров
Это не только значительно снизило реальные транзакционные издержки пользователей, но что более важно, оно действительно преобразовало высокую производительность этой публичной цепочки в финансовую эффективность пользователей.
Эта сеть также стала одной из немногих платформ, которые одновременно поддерживают протоколы совместимости для Ethereum и этой высокопроизводительной публичной цепи, обладая высокой степенью совместимости между цепями.
Открытие реальной доходности для обычных пользователей
Для большинства пользователей, которые не могут заниматься высокочастотной торговлей или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированные доходы от свопов больше не являются недостижимыми. Платформа единого дохода является типичным примером этой тенденции.
Как универсальная платформа доходности, этот сервис позволяет пользователям просто вносить USDC, после чего средства автоматически участвуют в маркет-мейкинге на вышеупомянутой сети, применяя стратегии на нескольких цепочках и получая реальные, проверяемые доходы от ликвидности (LP). В отличие от источников дохода, основанных на "имитации свопов" или "внутренних сделках", доходы, которые захватывает эта платформа, возникают из реальных торговых действий на цепочке, что обеспечивает большую устойчивость и антикризисность.
Недавно один крупный кошелек официально поддержал интеграцию с этой платформой. Этот крупнейший в мире Web3 кошелек по объему торгов не только открывает доступ к сотням миллионов пользователей, но и высвобождает потенциал ликвидности на десятки миллиардов долларов. Текущий TVL этой платформы близок к 7 миллионам долларов, а годовая доходность стабильно увеличивается до 30%, что делает ее одним из немногих универсальных входов, преобразующих "реальную доходность от маркетмейкинга" в "пассивный доход пользователей".
Новая парадигма доходов на блокчейне уже начала формироваться
Независимо от того, создана ли полная цепочка бессрочных контрактов для профессиональных трейдеров, предоставляется ли модульная инфраструктура для разработчиков, или это единая платформа, открывающая пользователям реальные возможности получения дохода, все они демонстрируют одну и ту же тенденцию: новая парадигма "стабильного высокого дохода" на блокчейне, которая больше не зависит от субсидий и спекуляций, а основывается на реальном спросе на сделки и структуре эффективности капитала.
В последние несколько лет капитал Web3 перемещался между такими нарративами, как аирдропы, маркетмейкинг и рестейкинг, но настоящая система, обладающая способностью преодолевать циклы, обязательно должна основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации. 10 миллионов с 10% годовых все еще возможно — но при условии, что инвесторы смогут распознать и вложиться в правильную структуру, а не гнаться за краткосрочными трендами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Поделиться
комментарий
0/400
token_therapist
· 07-10 08:37
Только цепочные транзакции действительно надежны для управления денежными потоками~
Посмотреть ОригиналОтветить0
CantAffordPancake
· 07-09 10:31
Где же все те, кто просто так берет?!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEV_Whisperer
· 07-09 10:31
О доходах даже не думайте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiNotNakamoto
· 07-09 10:21
Стимулирующие бонусы — это всего лишь старая идея в новой упаковке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MiningDisasterSurvivor
· 07-09 10:17
Не рисуйте иллюзий, травы на могилах тех DeFi проектов 18-летней давности уже три метра в высоту.
Web3 стабильная высокая доходность новая парадигма: от стимулирующих дивидендов к структурным дивидендам
Устойчивый высокий доход в области Web3: переход от стимулирующих дивидендов к структурным дивидендам
Недавний вопрос, который привлек широкое обсуждение в криптосообществе: как в нынешних рыночных условиях добиться 10% годовых на сумму в 10 миллионов? Этот на первый взгляд простой вопрос на самом деле отражает глубокие изменения в крипторынке — стимулы постепенно исчезают, стабильные доходы становятся все более редкими, и капитал начинает заново оценивать саму структуру доходов.
В традиционной финансовой сфере 10% годовых обычно означает высокий риск, высокий кредитный рычаг или низкую ликвидность. Высокие доходы, которые когда-то предлагал Web3, в большей степени были результатом пузырькового дохода, обусловленного стимулами, а не повышением эффективности, обеспечиваемой базовой структурой.
С уходом "экономики стрижки" доходность DeFi голубых фишек снизилась, объемы торгов на блокчейне продолжают падать, и эффективность капитала постепенно становится основной темой рынка. Основная проблема, с которой сталкивается рынок в настоящее время: может ли Web3 предоставить устойчивые решения для дохода консервативным инвесторам без субсидий и без бычьего рынка?
Дефи-бонусы уходят на спад, капиталы переходят к "реальному использованию + структурной оптимизации"
В настоящее время большинство пользователей осознают, что полагаться только на аирдропы невозможно для долгосрочной устойчивости. Структурные проблемы с ликвидностью на блокчейне становятся все более очевидными: с одной стороны, модели стимулов трудно поддерживать, а с другой стороны, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами достигла предела, однако сама инфраструктура не достигла качественного прорыва.
В этом контексте капитал начал искать новые структуры доходности, основное внимание теперь уделяется не "спекулятивным активам", а "инвестиционным структурам" — инвестициям в те системы, которые могут генерировать реальные кассовые потоки на блокчейне и повышать торговую эффективность.
Рынок начинает сосредотачиваться на двух направлениях:
Система онлайнового сопоставления, разработанная для профессиональных трейдеров
Некоторый протокол вечных контрактов на всей цепочке работает на собственном L1 блокчейне. В этом проекте в настоящее время нет токенов и нет стимулов, но его глубина торгов уже несколько месяцев подряд входит в тройку лучших в сети.
Это не случайность. Протокол переопределяет стандарты производительности на цепочке для бессрочных контрактов, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на цепочке", создавая систему, более близкую к привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепь поддерживает матчинг за доли секунды, одновременно обеспечивая низкие проскальзывания и низкие затраты на газ, что достаточно для поддержания частых торгов с большими объемами капитала.
Более того, данный протокол не позиционирует себя как "платформа для аирдропов" или "вход для розничных инвесторов", а представляет собой структурированные продукты, ориентированные на высокочастотных трейдеров. В этой системе доходы поступают от реальной торговой глубины, а не от накопления стимулов.
Для таких средств, как "10 миллионов", это именно новая стратегия финансирования на блокчейне: не стремиться к разовым краткосрочным доходам, а искать настоящих пользователей, сосредоточение средств, высокую эффективность капитала и глубокую долгосрочную торговую инфраструктуру.
От онлайнового согласования до стандартизации торгового модуля
В отличие от вертикальной интеграции, описанной в предыдущих соглашениях, данная сеть предлагает "модульную торговую инфраструктуру". Она не разрабатывает фронт-энд, не направляет пользователей, а предоставляет разработчикам набор сочетаемых и заменяемых торговых систем.
Короче говоря, эта сеть призвана стать "облачным сервис-провайдером" в области Web3-транзакций, сосредоточив внимание на разработке инструментов и базовых компонентов, не участвуя в розничной торговле.
Структура этой сети делится на четыре основных модуля:
Система сопоставления: использует внецепочные сопоставления и цепочные расчеты, сочетая эффективность и прозрачность, поддерживает более сложные торговые команды и более высокую степень использования средств.
Система пулов ликвидности: вводит модель пулов ликвидности, более близкую к традиционным биржам, позволяя маркет-мейкерам по мере необходимости вводить ликвидность, при этом обеспечивая стабильную глубину книги ордеров.
Система расчетов: расчет средств основан на Layer1, управление изоляцией активов пользователей, снижение системных рисков, повышение безопасности средств.
Система управления рисками: модульная архитектура оффлайн-системы управления рисками, позволяющая разработчикам быстро интегрировать её и снижать порог вхождения для проектов.
Главное значение этой модульной схемы заключается в том, что разработчики могут быстро создавать свои собственные торговые продукты, как будто собирают конструктор, не нужно разрабатывать сложные системы сопоставления, клиринга, управления рисками и т.д. с нуля.
Реальная реализация на высокопроизводительной цепи
Недавнее приложение в высокопроизводительной публичной цепи предоставляет典型案例. Несмотря на то что эта публичная цепь по показателям инфраструктуры значительно превосходит Эфириум, только недавно появилась система, способная соответствовать ее производительности "инфраструктуры ордеров". Интеграция этой сети на данной публичной цепи реализовала:
Это не только значительно снизило реальные транзакционные издержки пользователей, но что более важно, оно действительно преобразовало высокую производительность этой публичной цепочки в финансовую эффективность пользователей.
Эта сеть также стала одной из немногих платформ, которые одновременно поддерживают протоколы совместимости для Ethereum и этой высокопроизводительной публичной цепи, обладая высокой степенью совместимости между цепями.
Открытие реальной доходности для обычных пользователей
Для большинства пользователей, которые не могут заниматься высокочастотной торговлей или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированные доходы от свопов больше не являются недостижимыми. Платформа единого дохода является типичным примером этой тенденции.
Как универсальная платформа доходности, этот сервис позволяет пользователям просто вносить USDC, после чего средства автоматически участвуют в маркет-мейкинге на вышеупомянутой сети, применяя стратегии на нескольких цепочках и получая реальные, проверяемые доходы от ликвидности (LP). В отличие от источников дохода, основанных на "имитации свопов" или "внутренних сделках", доходы, которые захватывает эта платформа, возникают из реальных торговых действий на цепочке, что обеспечивает большую устойчивость и антикризисность.
Недавно один крупный кошелек официально поддержал интеграцию с этой платформой. Этот крупнейший в мире Web3 кошелек по объему торгов не только открывает доступ к сотням миллионов пользователей, но и высвобождает потенциал ликвидности на десятки миллиардов долларов. Текущий TVL этой платформы близок к 7 миллионам долларов, а годовая доходность стабильно увеличивается до 30%, что делает ее одним из немногих универсальных входов, преобразующих "реальную доходность от маркетмейкинга" в "пассивный доход пользователей".
Новая парадигма доходов на блокчейне уже начала формироваться
Независимо от того, создана ли полная цепочка бессрочных контрактов для профессиональных трейдеров, предоставляется ли модульная инфраструктура для разработчиков, или это единая платформа, открывающая пользователям реальные возможности получения дохода, все они демонстрируют одну и ту же тенденцию: новая парадигма "стабильного высокого дохода" на блокчейне, которая больше не зависит от субсидий и спекуляций, а основывается на реальном спросе на сделки и структуре эффективности капитала.
В последние несколько лет капитал Web3 перемещался между такими нарративами, как аирдропы, маркетмейкинг и рестейкинг, но настоящая система, обладающая способностью преодолевать циклы, обязательно должна основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации. 10 миллионов с 10% годовых все еще возможно — но при условии, что инвесторы смогут распознать и вложиться в правильную структуру, а не гнаться за краткосрочными трендами.