На фоне постоянной эволюции глобальной финансовой системы, токены, обеспеченные активами (RWA), и стейблкоины становятся новым полем битвы за валютное соперничество между странами. С развитием технологий и изменением политики мы, возможно, вскоре станем свидетелями рождения национального офшорного стейблкоина на основе юаня, а RWA также обещают стать новым каналом финансирования.

Соответствие требованиям стало первоочередным критерием развития. Любые активы должны соответствовать строгим нормативным требованиям, включая правила «Знай своего клиента» (KYC) и борьбу с отмыванием денег (AML). Для легального выпуска стейблкоинов сотрудничество с правительством и центральными банками имеет решающее значение, пилотный проект в Гонконге является отличным примером.

Экономическая эффективность также не подлежит игнорированию. Закрепленные активы, стоящие за стейблкоинами, должны иметь стабильность, такие как государственные облигации США, недвижимость или сырьевые товары. В то же время четкий источник дохода также является ключом к обеспечению их устойчивости, например, арендные платежи от недвижимости в Абу-Даби или доходы от золотых шахт в Африке.

С технической точки зрения выбор блокчейна определит характеристики стейблкоина. Выбирать ли основные публичные цепочки, такие как Ethereum или Binance Smart Chain, или использовать альянсовую цепочку, разработанную финансовым технологическим подразделением Ant Group? Это требует поиска баланса между децентрализацией и требованиями регулирования.

В отношении рыночной стратегии акцент может быть сделан на такие регионы, как Юго-Восточная Азия, Ближний Восток (особенно Дубай) и Латинская Америка. Хотя USDT занимает доминирующее положение в этих регионах, большинство стран открыты к новым финансовым технологиям. Кроме того, такие китайскоязычные регионы, как Гонконг и Сингапур, вероятно, станут полигоном для инноваций.

2024 год станет ключевым годом для развития стейблкоинов. Ожидается, что несколько важных событий ускорят соревнование по стейблкоинам между крупными державами. К ним относятся запуск платформы для выпуска RWA финансовыми технологическими гигантами в Дубае, планы крупных торговых компаний по выпуску стейблкоинов в Гонконге, а также ускорение процесса соблюдения норм для долларовых стейблкоинов в США через соответствующие законопроекты.

Тем не менее, решающая борьба в области стейблкоинов может развернуться между оффшорным юанем и USDT. В настоящее время USDT занимает монопольное положение в международной торговле, и многие китайские бизнесмены используют его для обхода валютного контроля. Однако, если стейблкоин юаня будет успешно запущен, он может быстро распространиться и бросить вызов позиции USDT, особенно среди китайских внешнеэкономических торговцев.

Рост RWA открывает новые пути для финансирования предприятий и ликвидации проблемных активов. Внутренние учреждения могут выпускать облигации или акции через RWA, привлекая зарубежные средства; токенизация обанкротившихся компаний и реорганизованных активов помогает повысить их ликвидность. В этом процессе некоторые платформы выпуска RWA зарубежных финансовых технологий могут стать важным инструментом для китайских компаний на международном рынке.

С точки зрения политики, Гонконг, вероятно, станет экспериментальной площадкой для офшорных стейблкоинов на основе китайского юаня, аналогично предыдущему пилотному проекту с цифровым гонконгским долларом. Эта тенденция не только отражает отношение регуляторов к финансовым инновациям, но и намекает на возможность перераспределения глобального финансового центра.

С продвижением этих разработок мы станем свидетелями возникновения более разнообразной и взаимосвязанной глобальной финансовой экосистемы. Государства, финансовые учреждения и технологические компании должны сотрудничать, чтобы найти баланс между инновациями и регулированием, обеспечивая здоровое развитие этой новой сферы.