Planejamento Pendle 2025: Upgrade V2, expansão multi-chain e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem receitas futuras e bloqueiem retornos previsíveis em blockchain.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de principais narrativas como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissões de ativos.
Em 2025, a Pendle planeja se expandir para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente no DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo tanto o mercado de criptomoedas nativas quanto o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores submercados do mundo financeiro tradicional - derivativos de taxa de juro. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena fração desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi de 120 mil milhões de dólares, fazendo do Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL do Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente o seu TVL detém mais de metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior do que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
Encontrando Conexões: de LST a Restaking
Pendle ganhou atenção precoce no mercado ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de outros protocolos, Pendle permite que os usuários bloqueiem retornos fixos separando o capital do rendimento.
Com o surgimento do token de liquidez de staking (LST), a adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de re-staking (Restaking) - seu pool de eETH foi lançado apenas alguns dias e já se tornou o maior pool da plataforma.
Hoje, o Pendle desempenha um papel crucial em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento, como tokens de re-staking de liquidez (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização da Infraestrutura
Pendle V2 introduziu o token de rendimento padronizado (SY), para unificar a forma de encapsulamento de ativos geradores de rendimento. Isso substituiu a solução de integração dispersa e personalizada da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 foi projetado para transações PT-YT, oferecendo uma maior eficiência de capital e um mecanismo de preços melhor. A V2 introduz parâmetros dinâmicos ( como rateScalar e rateAnchor ), que podem ser ajustados ao longo do tempo para otimizar a liquidez, reduzir o spread, melhorar a descoberta de rendimento e diminuir o deslizamento.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo nativo TWAP no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, fornecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é excedido.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo agora é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para os LP que mantêm até a expiração.
Quebrando as fronteiras do EVM: entrada em Solana, Hyperliquid e TON
O plano da Pendle de se expandir para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, a Pendle tem estado limitada ao ecossistema EVM - mesmo assim, a Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na pista de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel, quebrando a ilha EVM, a Pendle irá alcançar novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um hub principal para DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro alcançou um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma forte base de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e o TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, estão crescendo rapidamente em seus dois ecossistemas, mas ambos carecem de uma infraestrutura de rendimento madura. O Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o mercado total acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias que não são EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação irá consolidar a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as finanças tradicionais: Construindo um sistema de acesso a rendimentos em conformidade
Outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com mercados de capitais tradicionais regulados, oferecendo canais de acesso estruturados e em conformidade para produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda.
O plano irá colaborar com protocolos como o Ethena, gerido por gestores de investimento licenciados através de uma estrutura de SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos como custódia, conformidade e execução na cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares. Mesmo que os fundos institucionais alocem apenas uma pequena proporção em ativos on-chain, isso pode resultar em entradas de capital de dezenas de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, com mais da metade aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização pode alcançar entre 2 e 4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao oferecer descoberta de preços, proteção e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins com rendimento, a Pendle pode servir como a camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares em novas oportunidades
A Pendle também planeia lançar uma solução Citadel em conformidade com a Lei Islâmica, servindo um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - esta indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em rápido crescimento nas regiões do Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito tempo os investidores muçulmanos de participar no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, o Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a múltiplos sistemas financeiros - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura de renda fixa global no mercado on-chain.
Entrada no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais escalável e volátil do setor de criptomoedas - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor de contratos em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume diário de negociação de 200 mil milhões de dólares. Este é um mercado de grandes dimensões, mas com ferramentas de hedge severamente insuficientes.
O Boros planeja fornecer um rendimento mais estável para protocolos como Ethena, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, este layout contém um enorme valor. A Boros não só tem o potencial de abrir um novo mercado de bilhões de dólares, mas também conseguiu atualizar a posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi para uma plataforma de negociação de taxas de juros em blockchain, cuja funcionalidade se compara às mesas de negociação de taxas de juros da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Diferente de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimento do futuro: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de manutenção de ativos oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de ativos.
Dada a atual falta de soluções de hedge escaláveis para taxas de financiamento tanto no espaço DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem potencial para obter uma vantagem significativa de pioneirismo. Se implementado com sucesso, o Boros irá aumentar significativamente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e consolidar sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Central e Planejamento Estratégico
Pendle Finance foi fundado em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de instituições de topo como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs e The Spartan Group.
Marco de financiamento:
Rodada de investimento privado (2021 ano 4 ): captação de 3,7 milhões de dólares, investidores incluem HashKey Capital, Mechanism Capital, entre outros;
IDO(2021年4月): financia 11.83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token;
Uma plataforma de negociação Launchpool(2023 ano 7 ): através da plataforma de negociação Launchpool, foram distribuídos 5,02 milhões de PENDLE(, representando 1,94% do fornecimento total);
Uma plataforma de negociação fez um investimento estratégico em Labs ( em agosto de 2023: acelerar o desenvolvimento do ecossistema e a expansão entre cadeias ), valor não divulgado (;
A Fundação Arbitrum financiou )2023 ano 10 (: recebeu 1,61 milhões de dólares para a construção do ecossistema Arbitrum;
O Grupo Spartan investiu estrategicamente ) em novembro de 2023: promovendo o crescimento a longo prazo e a adoção institucional (. O valor não foi divulgado ).
A matriz de cooperação ecológica é a seguinte:
Base(Coinbase L2): Implantado na rede Base, conectando ativos nativos e expandindo a infraestrutura de rendimento fixo;
Anzen(sUSDz): Lançamento da stablecoin RWA sUSDz, permitindo transações de renda fixa vinculadas a rendimentos do mundo real;
Ethena(USDe/sUSDe): Integrar stablecoins com alto APY, conectar ganhos nativos de criptomoeda e fortalecer a colaboração DeFi;
Ether.fi(eBTC): Lançamento do primeiro pool de rendimento nativo de BTC, superando as fronteiras dos ativos ETH;
Berachain(iBGT/iBERA): Como uma das primeiras infraestruturas a se instalar, construindo uma estrutura de rendimento fixo através do LST nativo.
 e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
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StableGeniusDegen
· 07-29 10:12
O bull está a soar alto, só resta saber o que pode fazer.
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LootboxPhobia
· 07-29 10:07
Esta capitalização de mercado é incrível, estou até com medo.
Pendle 2025 plano: expansão multi-chain, produtos de nível institucional e estratégia de rendimento perpétuo
Planejamento Pendle 2025: Upgrade V2, expansão multi-chain e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem receitas futuras e bloqueiem retornos previsíveis em blockchain.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de principais narrativas como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissões de ativos.
Em 2025, a Pendle planeja se expandir para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente no DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo tanto o mercado de criptomoedas nativas quanto o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores submercados do mundo financeiro tradicional - derivativos de taxa de juro. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena fração desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi de 120 mil milhões de dólares, fazendo do Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL do Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente o seu TVL detém mais de metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior do que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
Encontrando Conexões: de LST a Restaking
Pendle ganhou atenção precoce no mercado ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de outros protocolos, Pendle permite que os usuários bloqueiem retornos fixos separando o capital do rendimento.
Com o surgimento do token de liquidez de staking (LST), a adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de re-staking (Restaking) - seu pool de eETH foi lançado apenas alguns dias e já se tornou o maior pool da plataforma.
Hoje, o Pendle desempenha um papel crucial em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento, como tokens de re-staking de liquidez (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização da Infraestrutura
Pendle V2 introduziu o token de rendimento padronizado (SY), para unificar a forma de encapsulamento de ativos geradores de rendimento. Isso substituiu a solução de integração dispersa e personalizada da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 foi projetado para transações PT-YT, oferecendo uma maior eficiência de capital e um mecanismo de preços melhor. A V2 introduz parâmetros dinâmicos ( como rateScalar e rateAnchor ), que podem ser ajustados ao longo do tempo para otimizar a liquidez, reduzir o spread, melhorar a descoberta de rendimento e diminuir o deslizamento.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo nativo TWAP no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, fornecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é excedido.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo agora é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para os LP que mantêm até a expiração.
Quebrando as fronteiras do EVM: entrada em Solana, Hyperliquid e TON
O plano da Pendle de se expandir para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, a Pendle tem estado limitada ao ecossistema EVM - mesmo assim, a Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na pista de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel, quebrando a ilha EVM, a Pendle irá alcançar novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um hub principal para DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro alcançou um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma forte base de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e o TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, estão crescendo rapidamente em seus dois ecossistemas, mas ambos carecem de uma infraestrutura de rendimento madura. O Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o mercado total acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias que não são EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação irá consolidar a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as finanças tradicionais: Construindo um sistema de acesso a rendimentos em conformidade
Outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com mercados de capitais tradicionais regulados, oferecendo canais de acesso estruturados e em conformidade para produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda.
O plano irá colaborar com protocolos como o Ethena, gerido por gestores de investimento licenciados através de uma estrutura de SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos como custódia, conformidade e execução na cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares. Mesmo que os fundos institucionais alocem apenas uma pequena proporção em ativos on-chain, isso pode resultar em entradas de capital de dezenas de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, com mais da metade aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização pode alcançar entre 2 e 4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao oferecer descoberta de preços, proteção e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins com rendimento, a Pendle pode servir como a camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares em novas oportunidades
A Pendle também planeia lançar uma solução Citadel em conformidade com a Lei Islâmica, servindo um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - esta indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em rápido crescimento nas regiões do Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito tempo os investidores muçulmanos de participar no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, o Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a múltiplos sistemas financeiros - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura de renda fixa global no mercado on-chain.
Entrada no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais escalável e volátil do setor de criptomoedas - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor de contratos em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume diário de negociação de 200 mil milhões de dólares. Este é um mercado de grandes dimensões, mas com ferramentas de hedge severamente insuficientes.
O Boros planeja fornecer um rendimento mais estável para protocolos como Ethena, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, este layout contém um enorme valor. A Boros não só tem o potencial de abrir um novo mercado de bilhões de dólares, mas também conseguiu atualizar a posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi para uma plataforma de negociação de taxas de juros em blockchain, cuja funcionalidade se compara às mesas de negociação de taxas de juros da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Diferente de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimento do futuro: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de manutenção de ativos oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de ativos.
Dada a atual falta de soluções de hedge escaláveis para taxas de financiamento tanto no espaço DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem potencial para obter uma vantagem significativa de pioneirismo. Se implementado com sucesso, o Boros irá aumentar significativamente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e consolidar sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Central e Planejamento Estratégico
Pendle Finance foi fundado em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de instituições de topo como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs e The Spartan Group.
Marco de financiamento:
A matriz de cooperação ecológica é a seguinte:
!["Luz do Mercado em Baixa" Planejamento de Pendle para 2025: Atualização V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos](