frxETH TVL a descer: as variáveis por trás da competição de pontos LSD
Como o derivado de staking líquido de ETH com o maior rendimento, o frxETH da Frax Finance teve uma queda significativa no TVL recentemente. Este artigo irá explorar o competitivo mercado de staking de ETH e os fatores subjacentes refletidos por trás da Frax Finance.
Introdução ao frxETH
frxETH é uma stablecoin de Ethereum gerada através do staking direto de ETH. Ela utiliza um design de dois tokens (frxETH e sfrxETH), o que a torna o derivado de staking líquido de ETH com o maior rendimento atualmente. Desde o seu lançamento em novembro de 2022, o rendimento de sfrxETH tem sido significativamente superior ao de produtos semelhantes.
Causas da diminuição do TVL
Apesar da alta rentabilidade, o TVL do frxETH ainda registou uma queda acentuada. A principal razão para isso é o surgimento da febre de re-staking, especialmente com o lançamento do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa para os usuários que bloqueiam ETH, atraindo assim um grande volume de TVL. Dados mostram que, no dia 5 de fevereiro, quando o Eigenlayer abriu para depósitos, foi exatamente o pico do TVL do frxETH.
Arbitragem entre frxETH e sfrxETH
A Frax Finance oferece duas opções de rendimento para os usuários de frxETH:
Depositar frxETH no pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimentos de LP.
Reestacar frxETH como sfrxETH para obter rendimento adicional de staking.
Essas duas opções formam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido à diferença nas taxas de rendimento, mantendo as taxas de rendimento de ambas próximas. Até 12 de junho, a taxa de rendimento do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a sfrxETH era de 3,42%.
A essência da competição de pontos LSD
O incentivo de pontos é uma estratégia importante na concorrência de LSD, usada para atrair investidores a participar do projeto. No entanto, essa estratégia não é sustentável a longo prazo. Todos os modelos de pontos acabarão por se transformar em outros ativos, levando os usuários a mudar para outros projetos.
A tecnologia de re-staking é uma narrativa eficaz que pode proporcionar rendimentos adicionais aos usuários. A Frax Finance planeja oferecer serviços nativos de re-staking diretamente no frxETH v2.
Planos futuros da Frax Finance
A Frax Finance desenhou o mecanismo Flox, como um plano de incentivos para o espaço de blocos da nova rede L2 Fraxtal. Fraxtal é uma blockchain Rollup modular, com as seguintes características:
Equivalência EVM
Arquitetura Rollup modular
Incentivos de espaço em bloco (Flox)
Usar frxETH como token de pagamento de Gas
Fraxtal irá colaborar com vários fornecedores de infraestrutura Ethereum para lançar.
Novas funcionalidades do frxETH v2
frxETH v2 irá introduzir as seguintes novas funcionalidades:
Validador descentralizado
Aumentar a eficiência do capital dos nós
Incentivo ao desempenho dos operadores de nós
Vale a pena notar que a Fraxtal usará frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Se o frxETH conseguirá destacar-se no campo da liquidez de staking do Ethereum ainda precisa ser observado.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
15 gostos
Recompensa
15
6
Partilhar
Comentar
0/400
HypotheticalLiquidator
· 07-26 08:57
Os dados já mostravam um alerta de queda, mas infelizmente ninguém ouviu o aviso.
Ver originalResponder0
LiquidationAlert
· 07-25 11:06
Deixa pra lá, não dá pra ganhar.
Ver originalResponder0
MEVHunter
· 07-25 06:23
Incentivo + nova stake quantas armadilhas foram exploradas
A TVL do frxETH continua a descer no contexto da competição de LSD sob a nova onda de staking.
frxETH TVL a descer: as variáveis por trás da competição de pontos LSD
Como o derivado de staking líquido de ETH com o maior rendimento, o frxETH da Frax Finance teve uma queda significativa no TVL recentemente. Este artigo irá explorar o competitivo mercado de staking de ETH e os fatores subjacentes refletidos por trás da Frax Finance.
Introdução ao frxETH
frxETH é uma stablecoin de Ethereum gerada através do staking direto de ETH. Ela utiliza um design de dois tokens (frxETH e sfrxETH), o que a torna o derivado de staking líquido de ETH com o maior rendimento atualmente. Desde o seu lançamento em novembro de 2022, o rendimento de sfrxETH tem sido significativamente superior ao de produtos semelhantes.
Causas da diminuição do TVL
Apesar da alta rentabilidade, o TVL do frxETH ainda registou uma queda acentuada. A principal razão para isso é o surgimento da febre de re-staking, especialmente com o lançamento do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa para os usuários que bloqueiam ETH, atraindo assim um grande volume de TVL. Dados mostram que, no dia 5 de fevereiro, quando o Eigenlayer abriu para depósitos, foi exatamente o pico do TVL do frxETH.
Arbitragem entre frxETH e sfrxETH
A Frax Finance oferece duas opções de rendimento para os usuários de frxETH:
Essas duas opções formam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido à diferença nas taxas de rendimento, mantendo as taxas de rendimento de ambas próximas. Até 12 de junho, a taxa de rendimento do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a sfrxETH era de 3,42%.
A essência da competição de pontos LSD
O incentivo de pontos é uma estratégia importante na concorrência de LSD, usada para atrair investidores a participar do projeto. No entanto, essa estratégia não é sustentável a longo prazo. Todos os modelos de pontos acabarão por se transformar em outros ativos, levando os usuários a mudar para outros projetos.
A tecnologia de re-staking é uma narrativa eficaz que pode proporcionar rendimentos adicionais aos usuários. A Frax Finance planeja oferecer serviços nativos de re-staking diretamente no frxETH v2.
Planos futuros da Frax Finance
A Frax Finance desenhou o mecanismo Flox, como um plano de incentivos para o espaço de blocos da nova rede L2 Fraxtal. Fraxtal é uma blockchain Rollup modular, com as seguintes características:
Fraxtal irá colaborar com vários fornecedores de infraestrutura Ethereum para lançar.
Novas funcionalidades do frxETH v2
frxETH v2 irá introduzir as seguintes novas funcionalidades:
Vale a pena notar que a Fraxtal usará frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Se o frxETH conseguirá destacar-se no campo da liquidez de staking do Ethereum ainda precisa ser observado.