Análise de estabilidade do USDT: por que a probabilidade de colapso é menor
Recentemente, as preocupações sobre um possível colapso do USDT no mercado aumentaram novamente. Este artigo analisará detalhadamente a possibilidade de um colapso do USDT sob os ângulos da qualidade da reserva de ativos e da liquidez.
Primeiro, a qualidade das reservas de ativos do USDT tem melhorado continuamente. Os dados mostram que a proporção de suas notas comerciais (CP) tem diminuído continuamente, enquanto a proporção de títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo (T-Bill) tem aumentado gradualmente:
Q2 de 2021: CP 49%, T-Bill 24%
Q3 2021: CP 44%, T-Bill 28%
Q4 de 2021: CP 31%, T-Bill 44%
Q1 de 2022: CP 24%, T-Bill 48%
Embora o relatório do Q2 de 2022 ainda não tenha sido publicado, segundo um executivo, eles resgataram mais 8,4 bilhões de dólares em CP antes de março de 2022. Isso significa que a participação do CP pode diminuir ainda mais para cerca de 13%.
Ao mesmo tempo, a qualidade do CP detido em USDT também está a melhorar. A proporção de CPs de classificação acima de 3A aumentou de 93% no Q2 de 2021 para 99% no Q1 de 2022. Isso indica que a segurança do seu portfólio de ativos está a aumentar continuamente.
Em segundo lugar, o USDT conseguiu suportar recentemente os testes de pressão de liquidez. Nos últimos mais de um mês, o USDT resgatou 17 mil milhões de dólares, com a circulação a diminuir 20% de 83 mil milhões para 66 mil milhões. Desses, 10 mil milhões foram resgatados durante o período de pânico no mercado causado pelo colapso do UST, de 12 a 15 de maio. Isso prova que o USDT tem a capacidade de resgates em grande escala a curto prazo.
Então, será que o USDT pode enfrentar um resgate em grande escala como os fundos do mercado monetário em 2008? Essa possibilidade é pequena, pelos seguintes motivos:
USDT tornou-se uma parte indispensável do ecossistema das criptomoedas. Muitos market makers e pares de negociação dependem do USDT para operar, estimando-se que representa pelo menos 20% do total da oferta. Esta parte da demanda não desaparecerá facilmente.
A recompra de USDT necessita de validação através de uma lista branca, apenas instituições específicas podem trocar diretamente por dólares. Isso limita a possibilidade de grandes recompras a curto prazo.
85% das reservas de USDT são em dinheiro e equivalentes de caixa, dos quais mais da metade são T-Bills com alta liquidez. Isso garante uma liquidez de curto prazo adequada.
Existe um mecanismo de arbitragem no mercado. Assim que o USDT se descolar, os arbitradores irão intervir comprando e resgatando, ajudando a estabilizar o preço.
O mercado de criptomoedas passou por várias FUDs de USDT, a capacidade de intervenção de compras especulativas é bastante forte, o que pode aliviar a pressão de venda.
Em suma, embora não se possa excluir completamente situações extremas, a probabilidade de um colapso do USDT é muito baixa. As declarações negativas recentes no mercado podem ser mais uma tentativa de algumas instituições de criar um ambiente de pânico para lucrar com isso. Os investidores devem manter a racionalidade e abordar as informações relacionadas com cautela.
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MissingSats
· 07-27 10:20
Não puxar o tapete está bom.
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DisillusiionOracle
· 07-27 08:07
USDT está tão estável como um cão velho.
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Anon4461
· 07-26 13:33
ainda preciso dar uma olhada na moeda estável na Carteira...
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LiquidatedDreams
· 07-24 15:40
Que raio é esse? Não entres em conversas sem sentido.
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OneBlockAtATime
· 07-24 15:37
Fique tranquilo, USDT está tão sólido quanto um velho cachorro~
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ZkSnarker
· 07-24 15:35
na verdade o fud do usdt é tão 2021... imagina ainda estar preocupado com a tether em 2024 para ser sincero
Análise de risco de explosão do USDT: melhoria da qualidade dos ativos e teste de pressão de liquidez
Análise de estabilidade do USDT: por que a probabilidade de colapso é menor
Recentemente, as preocupações sobre um possível colapso do USDT no mercado aumentaram novamente. Este artigo analisará detalhadamente a possibilidade de um colapso do USDT sob os ângulos da qualidade da reserva de ativos e da liquidez.
Primeiro, a qualidade das reservas de ativos do USDT tem melhorado continuamente. Os dados mostram que a proporção de suas notas comerciais (CP) tem diminuído continuamente, enquanto a proporção de títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo (T-Bill) tem aumentado gradualmente:
Embora o relatório do Q2 de 2022 ainda não tenha sido publicado, segundo um executivo, eles resgataram mais 8,4 bilhões de dólares em CP antes de março de 2022. Isso significa que a participação do CP pode diminuir ainda mais para cerca de 13%.
Ao mesmo tempo, a qualidade do CP detido em USDT também está a melhorar. A proporção de CPs de classificação acima de 3A aumentou de 93% no Q2 de 2021 para 99% no Q1 de 2022. Isso indica que a segurança do seu portfólio de ativos está a aumentar continuamente.
Em segundo lugar, o USDT conseguiu suportar recentemente os testes de pressão de liquidez. Nos últimos mais de um mês, o USDT resgatou 17 mil milhões de dólares, com a circulação a diminuir 20% de 83 mil milhões para 66 mil milhões. Desses, 10 mil milhões foram resgatados durante o período de pânico no mercado causado pelo colapso do UST, de 12 a 15 de maio. Isso prova que o USDT tem a capacidade de resgates em grande escala a curto prazo.
Então, será que o USDT pode enfrentar um resgate em grande escala como os fundos do mercado monetário em 2008? Essa possibilidade é pequena, pelos seguintes motivos:
USDT tornou-se uma parte indispensável do ecossistema das criptomoedas. Muitos market makers e pares de negociação dependem do USDT para operar, estimando-se que representa pelo menos 20% do total da oferta. Esta parte da demanda não desaparecerá facilmente.
A recompra de USDT necessita de validação através de uma lista branca, apenas instituições específicas podem trocar diretamente por dólares. Isso limita a possibilidade de grandes recompras a curto prazo.
85% das reservas de USDT são em dinheiro e equivalentes de caixa, dos quais mais da metade são T-Bills com alta liquidez. Isso garante uma liquidez de curto prazo adequada.
Em suma, embora não se possa excluir completamente situações extremas, a probabilidade de um colapso do USDT é muito baixa. As declarações negativas recentes no mercado podem ser mais uma tentativa de algumas instituições de criar um ambiente de pânico para lucrar com isso. Os investidores devem manter a racionalidade e abordar as informações relacionadas com cautela.