A tempestade financeira no Japão realmente acalmou? Para onde irá o mercado de criptomoedas?
Autor: Arthur Hayes, ex-fundador da BitMEX
Tradução: Deng Tong
Diante de um mercado em baixa e pressões eleitorais, os políticos costumam optar por imprimir dinheiro e manipular o aumento de preços. A candidata à presidência dos Estados Unidos, Kamala Harris, enfrenta esse dilema: como lidar com a possível crise financeira global desencadeada pela remoção de grandes operações de arbitragem em ienes no Japão. É muito provável que ela instrua a secretária do Tesouro, Janet Yellen, a tomar medidas monetárias para evitar a crise, o que significa que a impressora de dinheiro será acionada de alguma forma.
As empresas japonesas (, incluindo bancos centrais, empresas, famílias, fundos de pensão e companhias de seguros ), realizam longas operações de arbitragem em ienes em grande escala, emprestando ienes a baixas taxas de juros para comprar ativos estrangeiros de alta rentabilidade. O tamanho dessa operação é colossal, equivalente a 505% do PIB do Japão, com uma exposição ao risco de até 24 trilhões de dólares.
O maior problema que o Banco do Japão enfrenta é como encerrar de forma ordenada essa enorme operação. Se as taxas de juros forem permitidas a subir até níveis de mercado, o banco central terá que pagar enormes juros anualmente. Ao mesmo tempo, deve vender ativos, mas o mercado de títulos do governo japonês já foi danificado pelo banco central. O banco central pode ser forçado a exigir que os bancos comprem títulos do governo, e os bancos terão que vender ativos no exterior para arrecadar fundos. Isso fará com que o iene se valorize e os preços dos ativos estrangeiros caiam.
Dada a enorme escala das operações de arbitragem com o iene, seu fechamento pode provocar uma queda acentuada nos preços dos ativos financeiros globais. Um aumento do dólar em relação ao iene para 100 pode fazer com que o índice Nasdaq caia para cerca de 12600 pontos.
Para evitar uma crise, o Federal Reserve e o Banco do Japão podem iniciar um mecanismo de troca de moeda. O Banco do Japão pode tomar emprestado dólares para comprar ações e títulos do governo dos Estados Unidos detidos por empresas e bancos japoneses, transferindo assim a propriedade dos ativos para o banco central. Isso resultará em um aumento da oferta de dólares, elevando os preços dos ativos nos Estados Unidos.
Para os traders de criptomoedas, é necessário prestar atenção a duas forças opostas: os fatores positivos da injeção de liquidez do Departamento do Tesouro dos EUA e os fatores negativos da valorização do iene que provocam uma venda global de ativos. A correlação entre o Bitcoin e o dólar/iene será um indicador importante. Se o Bitcoin apresentar uma tendência de alta, pode sinalizar uma ação de resgate; se sincronizar com o mercado tradicional, pode ser necessário esperar pela rendição final do mercado.
De qualquer forma, esses dias e meses de negociação críticos determinarão o retorno deste ciclo de mercado em alta. Seja cauteloso ao usar alavancagem e mantenha um olho atento nas posições para evitar liquidações.
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WhaleWatcher
· 07-25 03:47
Já começaram a imprimir dinheiro novamente. Já estou habituado.
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RugPullSurvivor
· 07-24 01:29
Mais uma vez a impressão de dinheiro, o refúgio foi interrompido.
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CafeMinor
· 07-23 19:59
Lá vamos nós com a impressora de dinheiro novamente~
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TheMemefather
· 07-22 12:49
Rindo até morrer. Quando é que vai haver o colapso?
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OnchainHolmes
· 07-22 12:49
É só imprimir dinheiro, não é grande coisa.
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RektButAlive
· 07-22 12:41
Ainda pode ser assim, é só acabar.
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LeverageAddict
· 07-22 12:30
Mais uma vez a impressora de dinheiro está ligada, hehe
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StakeHouseDirector
· 07-22 12:23
Imprimir dinheiro yyds O que vocês estão preocupados?
Risco de negociação de arbitragem do iene gera preocupações sobre uma crise financeira global; Bitcoin pode se tornar um indicador chave.
A tempestade financeira no Japão realmente acalmou? Para onde irá o mercado de criptomoedas?
Autor: Arthur Hayes, ex-fundador da BitMEX
Tradução: Deng Tong
Diante de um mercado em baixa e pressões eleitorais, os políticos costumam optar por imprimir dinheiro e manipular o aumento de preços. A candidata à presidência dos Estados Unidos, Kamala Harris, enfrenta esse dilema: como lidar com a possível crise financeira global desencadeada pela remoção de grandes operações de arbitragem em ienes no Japão. É muito provável que ela instrua a secretária do Tesouro, Janet Yellen, a tomar medidas monetárias para evitar a crise, o que significa que a impressora de dinheiro será acionada de alguma forma.
As empresas japonesas (, incluindo bancos centrais, empresas, famílias, fundos de pensão e companhias de seguros ), realizam longas operações de arbitragem em ienes em grande escala, emprestando ienes a baixas taxas de juros para comprar ativos estrangeiros de alta rentabilidade. O tamanho dessa operação é colossal, equivalente a 505% do PIB do Japão, com uma exposição ao risco de até 24 trilhões de dólares.
O maior problema que o Banco do Japão enfrenta é como encerrar de forma ordenada essa enorme operação. Se as taxas de juros forem permitidas a subir até níveis de mercado, o banco central terá que pagar enormes juros anualmente. Ao mesmo tempo, deve vender ativos, mas o mercado de títulos do governo japonês já foi danificado pelo banco central. O banco central pode ser forçado a exigir que os bancos comprem títulos do governo, e os bancos terão que vender ativos no exterior para arrecadar fundos. Isso fará com que o iene se valorize e os preços dos ativos estrangeiros caiam.
Dada a enorme escala das operações de arbitragem com o iene, seu fechamento pode provocar uma queda acentuada nos preços dos ativos financeiros globais. Um aumento do dólar em relação ao iene para 100 pode fazer com que o índice Nasdaq caia para cerca de 12600 pontos.
Para evitar uma crise, o Federal Reserve e o Banco do Japão podem iniciar um mecanismo de troca de moeda. O Banco do Japão pode tomar emprestado dólares para comprar ações e títulos do governo dos Estados Unidos detidos por empresas e bancos japoneses, transferindo assim a propriedade dos ativos para o banco central. Isso resultará em um aumento da oferta de dólares, elevando os preços dos ativos nos Estados Unidos.
Para os traders de criptomoedas, é necessário prestar atenção a duas forças opostas: os fatores positivos da injeção de liquidez do Departamento do Tesouro dos EUA e os fatores negativos da valorização do iene que provocam uma venda global de ativos. A correlação entre o Bitcoin e o dólar/iene será um indicador importante. Se o Bitcoin apresentar uma tendência de alta, pode sinalizar uma ação de resgate; se sincronizar com o mercado tradicional, pode ser necessário esperar pela rendição final do mercado.
De qualquer forma, esses dias e meses de negociação críticos determinarão o retorno deste ciclo de mercado em alta. Seja cauteloso ao usar alavancagem e mantenha um olho atento nas posições para evitar liquidações.