Período de transformação do mercado financeiro: explorando a fusão entre ETF de ativo digital e tecnologia Blockchain
No atual período de transformação crítica do mercado financeiro, Samara Cohen, responsável pelo ETF e investimento em índices de um gigante global de gestão de ativos, compartilhou suas percepções únicas sobre os ETFs de ativo digital, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia Blockchain com as finanças tradicionais.
promover a modernização do mercado
Samara trabalhou em um grande banco de investimento focando em renda fixa e produtos derivados. Ela se dedicou a aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Dentro da empresa, ela colaborou de perto com o responsável pelo departamento de ativo digital, explorando juntos o potencial das criptomoedas e do ativo digital.
Samara acredita que o ETF é, por si só, uma tecnologia disruptiva, alinhada com o objetivo da Blockchain: modernizar o mercado e promover a inovação e transformação dos mercados financeiros. Ela aponta que a inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milênios.
Blockchain e a fusão dos mercados tradicionais
Samara afirma que atualmente estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O lançamento do ETP de Bitcoin nos EUA marca um momento importante de cisão, mas é apenas o começo.
Esses ETP de Bitcoin construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Tiveram um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Os investidores tradicionais podem acessar o Bitcoin através de ferramentas de investimento familiares.
Os investidores nativos digitais também descobriram que os ETP podem satisfazer suas necessidades
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o primeiro contacto com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, expandindo-se posteriormente para outros ETPs. Samara acredita que a direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, absorvendo as melhores práticas de todos os lados, em vez de subverter completamente o sistema existente.
Evolução tecnológica e transformação do mercado
Samara compara a transição da discagem para a Internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos digitais. Em relação ao futuro desenvolvimento dos ativos digitais, existem duas perspectivas:
Fase atual ("Fase de discagem para a Internet"):
Bitcoin ETF, Ethereum ETF, etc. são versões "simuladas" de ativos criptográficos
Equivale a forçar a tecnologia de criptografia dentro de uma estrutura financeira tradicional.
Visão Futura ("Era da Banda Larga"):
O negócio das instituições financeiras tradicionais pode ser transferido para o Blockchain
Pode haver Blockchain de instituições financeiras especializadas
Samara levantou uma questão crucial: será que esta visão totalmente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisa a questão a partir da perspectiva da necessidade de equilíbrio:
Reconhecer as vantagens da tecnologia de criptografia em termos de transparência e auditabilidade
Questionar a necessidade de total descentralização
Indicar o valor histórico das instituições intermediárias: permite que as pessoas se concentrem nas suas áreas de especialização.
Recomenda-se usar tecnologia de criptografia para melhorar os mecanismos de confiança, em vez de substituir completamente os intermediários.
O desenvolvimento do mercado de opções
O ETF de Bitcoin e o ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam o volume de negociação de opções. A empresa estabeleceu um ecossistema de opções em colaboração com instituições como bolsas de valores, onde as opções de ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes em comparação com produtos semelhantes.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
Alta volatilidade
A volatilidade da volatilidade (volatilidade da volatilidade) é alta
Apresenta características de assimetria positiva (a volatilidade tende a aumentar quando os preços sobem)
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas. Embora haja muitas fontes de informações de preços no mercado de criptomoedas, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Padronização das formas de investimento
Medição da volatilidade
Monitorização em tempo real da situação de negociação
Os dados mostram que o mercado de ETF cresceu significativamente nos últimos 20 anos, sendo que uma parte considerável dos investidores institucionais inicialmente entrou no mercado através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com as suas necessidades.
"O preço é o melhor marketing"
Na comunidade do Bitcoin, há um famoso ditado: "o preço é o melhor marketing". No entanto, do ponto de vista de uma empresa de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar a carteira de investimentos e estudar as interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado novos máximos no final do ano, os investidores ainda precisam ter uma compreensão clara: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio.
Para instituições que se dirigem principalmente a investidores de longo prazo, comunicar esses fatores fundamentais aos investidores é mais importante do que se concentrar na evolução do preço do Bitcoin. Isso também revela um mal-entendido comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado ao aumento do preço dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais de medição do sucesso dos produtos ETF.
Um ativo de gestão mede o sucesso ou não do ETP (produto de troca de bolsa) com base nos seguintes critérios:
O produto atende às necessidades dos investidores
É fornecido um mecanismo de acesso ao mercado eficaz
Se possui boa liquidez
Se é possível realizar uma descoberta de preços eficaz
ETF sucesso de medidas
Samara, como especialista em finanças tradicionais, apontou alguns mal-entendidos que existem entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho do ETF de Bitcoin e do ETF de Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum não é tão bem-sucedido quanto o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum foi, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para julgar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue alcançar os objetivos esperados.
Critérios de sucesso do ETF:
Precisão de rastreamento
Deve rastrear com precisão o índice subjacente
A importância do ETF de Bitcoin deriva da resolução dos problemas enfrentados anteriormente pelos investidores.
Ofereceu uma nova opção além da auto-custódia e da custódia pela exchange
Evitou o problema das limitações de posição do ETF de futuros
Qualidade do mercado
É necessário o suporte de um ecossistema completo
Inclui volume de negociação, liquidez, acesso a bolsas
Autorização do participante (AP) para criar um mecanismo de resgate
O ETF de Bitcoin e o ETF de Ethereum mostraram uma boa qualidade de mercado
Desempenho real:
O ETF de Bitcoin quebrou recordes históricos
O ETF de Ethereum continua a estar entre os 20% principais ETFs emitidos nos EUA este ano.
Ambos são considerados produtos de sucesso
Descoberta chave:
A história de marketing do Bitcoin é mais simples e direta (limite de 21 milhões, ouro digital)
O sucesso de um produto não depende apenas do desempenho técnico, mas também de uma narrativa clara e de uma posição de identidade.
ETF tendência
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
As autoridades reguladoras surpreendentemente aprovaram o ETF de Ethereum em maio de 2023
A indústria enfrentou incerteza sobre o tempo de início das negociações entre junho e julho
É necessário preparar simultaneamente a carteira de investimentos, a operação de negociação e a estratégia educacional.
Análise da tendência do mercado atual:
Características dos investidores
Desde pequenos investidores até investidores complexos.
Investidores independentes são o principal motor
Os investidores geralmente entendem a diferença entre Bitcoin e Ethereum
Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Alinhado com a atual tensão geopolítica
Responder às preocupações sobre o déficit do dólar
Como uma ferramenta de diversificação para carteiras de investimento tradicionais
Especialmente no contexto de um massacre duplo de ações e obrigações em 2022, isso parece ser ainda mais valioso.
Desafios enfrentados pelo Ethereum
Para os investidores americanos que já possuem ações de tecnologia
Ethereum é mais como um "amplificador" de investimentos existentes do que um "distribuidor".
Existe uma correlação elevada com as grandes ações de tecnologia
Processo de educação do mercado:
A compreensão dos investidores sobre os dois ativos está em constante aprofundamento
O Bitcoin atualmente se adequa mais às necessidades de alocação de portfólio.
A educação do mercado ainda está em andamento
Atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras nas blockchains do Ethereum e do Bitcoin, a posição e a opinião de uma certa empresa de gestão de ativos como emissora de ETF merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, suas opiniões são principalmente baseadas nos seguintes princípios:
Prestar atenção em como o ecossistema pode atender da melhor forma as necessidades da empresa e dos clientes.
Tendem a apoiar arquiteturas abertas e interoperabilidade
Considerar as necessidades reais de operação de grandes instituições
Devido à grande escala das operações da empresa, operar em um ecossistema fechado frequentemente enfrenta muitas limitações. Esta é também a razão pela qual, em termos de tokenização, a empresa claramente se voltou para o apoio a blockchains públicas em vez de blockchains permissionadas nos últimos anos. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e escalabilidade.
Em termos de posição específica, a empresa tende a focar em:
Escalabilidade do sistema
Condições de participação da contraparte
O grau de abertura do ecossistema como um todo, em vez de se pronunciar sobre uma plataforma de criptomoeda específica.
Previsão de desenvolvimento do ETF
Em relação ao desenvolvimento do ETF em 2025, a empresa de gestão de ativos apresentou vários pontos de observação e expectativas chave.
Primeiro, eles esperam ver a pesquisa sobre a construção de portfólios com Bitcoin continuar a se aprofundar. O foco da discussão deve mudar de "deve-se investir em Bitcoin" para "como utilizar Bitcoin de forma razoável em um portfólio".
O segundo desenvolvimento importante é o lançamento de opções de ETP de Bitcoin. Esta inovação já mostrou a sua importância em novembro de 2023. Em geral, o ecossistema de opções ajuda a criar dinâmicas de negociação mais equilibradas, com compras a surgir durante a queda do mercado e vendas a aparecer durante a alta. No entanto, a inovação e a complexidade muitas vezes andam de mãos dadas. Embora muitas instituições estejam entusiasmadas com o lançamento e a comercialização de estratégias baseadas em opções, nem todas as estratégias são facilmente compreendidas pelos investidores. Portanto, a educação do investidor tornará-se cada vez mais importante.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação ao ETF de ativo digital, a empresa adotou uma atitude relativamente cautelosa e pragmática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Existe um mal-entendido generalizado no mercado de que o lançamento de um ETF leva necessariamente a um aumento no preço do ativo subjacente.
O caso de sucesso do ETF de Bitcoin, de certa forma, fortaleceu essa percepção.
O desempenho do ETF de Ethereum mostra que essa associação não é necessariamente obrigatória.
Impacto real do ETF nos ativos:
Ofereceu canais de investimento mais convenientes
trazer um certo grau de reconhecimento de legitimidade
Reduziu o risco regulatório
Pode atrair novos fundos
Os princípios de decisão de investimento da empresa:
Baseado em uma argumentação de investimento clara
Acompanhar a avaliação do fluxo de caixa dos ativos subjacentes
Dar importância à medição de risco
Considerar as necessidades da carteira de clientes
Observação sobre o fluxo de capital:
O ETF de Bitcoin já acumulou cerca de 36 bilhões de dólares em entradas líquidas.
O volume de transações no mercado secundário é 9 vezes maior que o do mercado primário.
Os investidores institucionais participam através de várias vias, o ETF é apenas uma delas.
A estratégia atual da empresa para ativos digitais:
Operação e desenvolvimento de ETFs de Bitcoin e Ethereum
Projetos de tokenização, especialmente a tokenização de fundos de títulos do governo
Negócios relacionados com stablecoins
Perspectivas para o futuro:
A empresa atualmente foca principalmente em ETFs de Bitcoin e Ethereum
A estratégia de ativo digital abrange três pilares: criptomoedas, stablecoins e tokenização.
O desenvolvimento de novos produtos continuará a ser orientado pelas necessidades dos clientes
novo impacto do governo
O novo governo está prestes a assumir, com uma orientação mais inclinada para o mercado livre e políticas favoráveis ao mercado. Para a indústria de criptomoedas, uma mudança importante é a saída do presidente da autoridade reguladora. Esta mudança não afeta apenas as empresas nativas de criptomoeda, mas também uma empresa de gestão de ativos, como instituições financeiras tradicionais, que está atenta. Vale a pena notar que a influência da autoridade reguladora não se limita ao mercado dos Estados Unidos, mas abrange, na verdade, os mercados financeiros globais.
Historicamente, o mercado americano tem se destacado na sua capacidade de equilibrar o apoio à inovação e a proteção dos investidores, superando outros mercados globais. Este equilíbrio contribuiu para a posição dominante do mercado americano hoje. O ambiente regulatório atual é amplamente moldado pelas mudanças no mercado de 2020-2021. Durante esse período, a participação dos investidores individuais aumentou significativamente, principalmente devido ao início da oferta de serviços sem comissões pelas plataformas de negociação, à maior aceitação da tecnologia durante a pandemia e aos fundos disponibilizados pelos planos de estímulo do governo. Em seguida, muitos traders individuais passaram a ser investidores em índices e ETP, o que também impulsionou a transformação contínua do mercado.
Perspectivas Futuras
A empresa tem uma atitude otimista em relação ao futuro, esperando que o mercado possa retornar a uma direção de desenvolvimento equilibrado.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Os ETFs de ativos digitais na visão dos gigantes financeiros: fusão entre o tradicional e a inovação, preparando o futuro do panorama financeiro.
Período de transformação do mercado financeiro: explorando a fusão entre ETF de ativo digital e tecnologia Blockchain
No atual período de transformação crítica do mercado financeiro, Samara Cohen, responsável pelo ETF e investimento em índices de um gigante global de gestão de ativos, compartilhou suas percepções únicas sobre os ETFs de ativo digital, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia Blockchain com as finanças tradicionais.
promover a modernização do mercado
Samara trabalhou em um grande banco de investimento focando em renda fixa e produtos derivados. Ela se dedicou a aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Dentro da empresa, ela colaborou de perto com o responsável pelo departamento de ativo digital, explorando juntos o potencial das criptomoedas e do ativo digital.
Samara acredita que o ETF é, por si só, uma tecnologia disruptiva, alinhada com o objetivo da Blockchain: modernizar o mercado e promover a inovação e transformação dos mercados financeiros. Ela aponta que a inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milênios.
Blockchain e a fusão dos mercados tradicionais
Samara afirma que atualmente estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O lançamento do ETP de Bitcoin nos EUA marca um momento importante de cisão, mas é apenas o começo.
Esses ETP de Bitcoin construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Tiveram um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o primeiro contacto com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, expandindo-se posteriormente para outros ETPs. Samara acredita que a direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, absorvendo as melhores práticas de todos os lados, em vez de subverter completamente o sistema existente.
Evolução tecnológica e transformação do mercado
Samara compara a transição da discagem para a Internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos digitais. Em relação ao futuro desenvolvimento dos ativos digitais, existem duas perspectivas:
Samara levantou uma questão crucial: será que esta visão totalmente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisa a questão a partir da perspectiva da necessidade de equilíbrio:
O desenvolvimento do mercado de opções
O ETF de Bitcoin e o ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam o volume de negociação de opções. A empresa estabeleceu um ecossistema de opções em colaboração com instituições como bolsas de valores, onde as opções de ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes em comparação com produtos semelhantes.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas. Embora haja muitas fontes de informações de preços no mercado de criptomoedas, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Os dados mostram que o mercado de ETF cresceu significativamente nos últimos 20 anos, sendo que uma parte considerável dos investidores institucionais inicialmente entrou no mercado através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com as suas necessidades.
"O preço é o melhor marketing"
Na comunidade do Bitcoin, há um famoso ditado: "o preço é o melhor marketing". No entanto, do ponto de vista de uma empresa de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar a carteira de investimentos e estudar as interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado novos máximos no final do ano, os investidores ainda precisam ter uma compreensão clara: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio.
Para instituições que se dirigem principalmente a investidores de longo prazo, comunicar esses fatores fundamentais aos investidores é mais importante do que se concentrar na evolução do preço do Bitcoin. Isso também revela um mal-entendido comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado ao aumento do preço dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais de medição do sucesso dos produtos ETF.
Um ativo de gestão mede o sucesso ou não do ETP (produto de troca de bolsa) com base nos seguintes critérios:
ETF sucesso de medidas
Samara, como especialista em finanças tradicionais, apontou alguns mal-entendidos que existem entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho do ETF de Bitcoin e do ETF de Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum não é tão bem-sucedido quanto o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum foi, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para julgar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue alcançar os objetivos esperados.
Critérios de sucesso do ETF:
Desempenho real:
Descoberta chave:
ETF tendência
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
Análise da tendência do mercado atual:
Processo de educação do mercado:
Atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras nas blockchains do Ethereum e do Bitcoin, a posição e a opinião de uma certa empresa de gestão de ativos como emissora de ETF merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, suas opiniões são principalmente baseadas nos seguintes princípios:
Devido à grande escala das operações da empresa, operar em um ecossistema fechado frequentemente enfrenta muitas limitações. Esta é também a razão pela qual, em termos de tokenização, a empresa claramente se voltou para o apoio a blockchains públicas em vez de blockchains permissionadas nos últimos anos. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e escalabilidade.
Em termos de posição específica, a empresa tende a focar em:
Previsão de desenvolvimento do ETF
Em relação ao desenvolvimento do ETF em 2025, a empresa de gestão de ativos apresentou vários pontos de observação e expectativas chave.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação ao ETF de ativo digital, a empresa adotou uma atitude relativamente cautelosa e pragmática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Impacto real do ETF nos ativos:
Os princípios de decisão de investimento da empresa:
Observação sobre o fluxo de capital:
A estratégia atual da empresa para ativos digitais:
Perspectivas para o futuro:
novo impacto do governo
O novo governo está prestes a assumir, com uma orientação mais inclinada para o mercado livre e políticas favoráveis ao mercado. Para a indústria de criptomoedas, uma mudança importante é a saída do presidente da autoridade reguladora. Esta mudança não afeta apenas as empresas nativas de criptomoeda, mas também uma empresa de gestão de ativos, como instituições financeiras tradicionais, que está atenta. Vale a pena notar que a influência da autoridade reguladora não se limita ao mercado dos Estados Unidos, mas abrange, na verdade, os mercados financeiros globais.
Historicamente, o mercado americano tem se destacado na sua capacidade de equilibrar o apoio à inovação e a proteção dos investidores, superando outros mercados globais. Este equilíbrio contribuiu para a posição dominante do mercado americano hoje. O ambiente regulatório atual é amplamente moldado pelas mudanças no mercado de 2020-2021. Durante esse período, a participação dos investidores individuais aumentou significativamente, principalmente devido ao início da oferta de serviços sem comissões pelas plataformas de negociação, à maior aceitação da tecnologia durante a pandemia e aos fundos disponibilizados pelos planos de estímulo do governo. Em seguida, muitos traders individuais passaram a ser investidores em índices e ETP, o que também impulsionou a transformação contínua do mercado.
Perspectivas Futuras
A empresa tem uma atitude otimista em relação ao futuro, esperando que o mercado possa retornar a uma direção de desenvolvimento equilibrado.