Curve выпустил вайтпейпер стейблкоина, инновационный алгоритм может улучшить проблему недостатка доходов
Недавно известная децентрализованная торговая платформа опубликовала свой вайтпейпер и код для стейблкоина. Согласно информации на GitHub, вайтпейпер был завершен в октябре и в настоящее время не является окончательной версией. Хотя в вайтпейпере не упоминается название стейблкоина, из кода видно, что полное название этого стейблкоина — "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD".
Проблема инфляции на этой платформе всегда была предметом споров, и за счет стабильных сборов от стейблкоинов и доходов от PegKeeper есть надежда улучшить ситуацию с нехваткой доходов платформы. Вайтпейпер в основном описывает несколько инновационных аспектов crvUSD: алгоритм автоматического маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежно-кредитную политику.
Более гладкий алгоритм расчета LLAMMA
Традиционные кредитные протоколы часто наносят серьезный удар по рынку в процессе ликвидации. Чтобы уменьшить воздействие ликвидации, crvUSD использует более плавный алгоритм ликвидации LLAMMA, что является его главной инновацией.
crvUSD по-прежнему выпускается с избыточным обеспечением, но вместо традиционных процессов заимствования и ликвидации используется специализированный AMM. Когда достигается порог ликвидации, ликвидация не происходит одномоментно, а представляет собой непрерывный процесс ликвидации/деконсолидирования.
Например, взять crvUSD в качестве займа под залог ETH. Когда стоимость ETH достаточно высокая, залог не меняется. Когда цена ETH падает в зону ликвидации, ETH начинает постепенно распродаживаться по мере снижения. Если ETH начинает расти, система использует стейблкоин для помощи пользователю в повторной покупке ETH. Во время колебаний в зоне ликвидации процесс ликвидации и де-ликвидации будет постоянно повторяться.
В отличие от одноразовых кредитных соглашений с ликвидацией, если после ликвидации рынок восстанавливается, пользователи могут повторно купить ETH в процессе роста на Curve. Тесты показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, за 3-дневный период потери залога пользователя составляют всего 1%.
Тем не менее, этот Алгоритм тоже не лишен недостатков и может привести к более легкому срабатыванию ликвидации. При небольших колебаниях цен позиции на других платформах могут не быть ликвидированы, но на Curve мог уже произойти процесс ликвидации и обратной ликвидации, что приводит к небольшим потерям для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и монетарная политика
crvUSD использует механизм PegKeeper для поддержания стабильности цены. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без обеспечения выпускать crvUSD и помещать его в пул обмена стейблкоинов, что приводит к снижению цены. Когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности crvUSD, чтобы вернуть цену к 1 доллару.
Монетарная политика контролирует соотношение между долгами стабилизатора и объемом поставок crvUSD. Например, когда соотношение долг/объем поставок превышает 5%, система корректирует параметры, стимулируя заемщиков брать взаймы и распродажу стейблкоинов, и заставляя систему сжигать долги. Когда соотношение долг/объем поставок ниже, система стимулирует заемщиков погашать кредиты, увеличивая долги системы.
Потенциальные преимущества и вызовы
Команда Curve контролирует значительное количество голосов, что позволяет направлять ликвидность между crvUSD и другими пулами, чего не могут предложить другие проекты стейблкоинов. Кроме того, введение стабильной комиссии и PegKeeper может улучшить финансовое состояние Curve.
Curve использует собственный ценовой оракул в своем DEX, что означает, что в качестве залога могут быть использованы только те активы, которые уже существуют на Curve, но это также экономит расходы на оракулы.
Поскольку Curve осуществляет кредитование на основе сделок, теоретически можно полностью избежать плохих долгов, вызванных несвоевременной ликвидацией, если установить лимиты заимствования и пороги ликвидации для каждого токена в зависимости от ликвидности.
В целом, схема стейблкоинов Curve демонстрирует некоторые инновационные разработки, которые, как ожидается, повысят доходность протокола, одновременно снижая негативные последствия ликвидаций при кредитовании. Тем не менее, ее реальное воздействие еще предстоит проверить на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
8
Поделиться
комментарий
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
Вежливое напоминание: управление рисками стейблкоинов является важнейшим аспектом, рекомендуется Новичкам дождаться окончательной версии Вайтпейпера перед принятием решения, чтобы избежать затрат на ошибки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
Механизм ликвидации должен быть прибыльным, вот в чем суть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenSherpa
· 07-20 07:38
давайте я объясню... новый алгоритм curve по своей сути революционен для ликвидаций
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 07-19 14:49
Математик Майк снова в ударе
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektHunter
· 07-19 14:48
Копируете MakerDao, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonRocketTeam
· 07-19 14:40
Подготовка к запуску завершена! Корабль crvUSD загружен.
Curve выпустила вайтпейпер crvUSD, инновационный алгоритм оптимизации механизма ликвидации стейблкоинов
Curve выпустил вайтпейпер стейблкоина, инновационный алгоритм может улучшить проблему недостатка доходов
Недавно известная децентрализованная торговая платформа опубликовала свой вайтпейпер и код для стейблкоина. Согласно информации на GitHub, вайтпейпер был завершен в октябре и в настоящее время не является окончательной версией. Хотя в вайтпейпере не упоминается название стейблкоина, из кода видно, что полное название этого стейблкоина — "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD".
Проблема инфляции на этой платформе всегда была предметом споров, и за счет стабильных сборов от стейблкоинов и доходов от PegKeeper есть надежда улучшить ситуацию с нехваткой доходов платформы. Вайтпейпер в основном описывает несколько инновационных аспектов crvUSD: алгоритм автоматического маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежно-кредитную политику.
Более гладкий алгоритм расчета LLAMMA
Традиционные кредитные протоколы часто наносят серьезный удар по рынку в процессе ликвидации. Чтобы уменьшить воздействие ликвидации, crvUSD использует более плавный алгоритм ликвидации LLAMMA, что является его главной инновацией.
crvUSD по-прежнему выпускается с избыточным обеспечением, но вместо традиционных процессов заимствования и ликвидации используется специализированный AMM. Когда достигается порог ликвидации, ликвидация не происходит одномоментно, а представляет собой непрерывный процесс ликвидации/деконсолидирования.
Например, взять crvUSD в качестве займа под залог ETH. Когда стоимость ETH достаточно высокая, залог не меняется. Когда цена ETH падает в зону ликвидации, ETH начинает постепенно распродаживаться по мере снижения. Если ETH начинает расти, система использует стейблкоин для помощи пользователю в повторной покупке ETH. Во время колебаний в зоне ликвидации процесс ликвидации и де-ликвидации будет постоянно повторяться.
В отличие от одноразовых кредитных соглашений с ликвидацией, если после ликвидации рынок восстанавливается, пользователи могут повторно купить ETH в процессе роста на Curve. Тесты показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, за 3-дневный период потери залога пользователя составляют всего 1%.
Тем не менее, этот Алгоритм тоже не лишен недостатков и может привести к более легкому срабатыванию ликвидации. При небольших колебаниях цен позиции на других платформах могут не быть ликвидированы, но на Curve мог уже произойти процесс ликвидации и обратной ликвидации, что приводит к небольшим потерям для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и монетарная политика
crvUSD использует механизм PegKeeper для поддержания стабильности цены. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без обеспечения выпускать crvUSD и помещать его в пул обмена стейблкоинов, что приводит к снижению цены. Когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности crvUSD, чтобы вернуть цену к 1 доллару.
Монетарная политика контролирует соотношение между долгами стабилизатора и объемом поставок crvUSD. Например, когда соотношение долг/объем поставок превышает 5%, система корректирует параметры, стимулируя заемщиков брать взаймы и распродажу стейблкоинов, и заставляя систему сжигать долги. Когда соотношение долг/объем поставок ниже, система стимулирует заемщиков погашать кредиты, увеличивая долги системы.
Потенциальные преимущества и вызовы
Команда Curve контролирует значительное количество голосов, что позволяет направлять ликвидность между crvUSD и другими пулами, чего не могут предложить другие проекты стейблкоинов. Кроме того, введение стабильной комиссии и PegKeeper может улучшить финансовое состояние Curve.
Curve использует собственный ценовой оракул в своем DEX, что означает, что в качестве залога могут быть использованы только те активы, которые уже существуют на Curve, но это также экономит расходы на оракулы.
Поскольку Curve осуществляет кредитование на основе сделок, теоретически можно полностью избежать плохих долгов, вызванных несвоевременной ликвидацией, если установить лимиты заимствования и пороги ликвидации для каждого токена в зависимости от ликвидности.
В целом, схема стейблкоинов Curve демонстрирует некоторые инновационные разработки, которые, как ожидается, повысят доходность протокола, одновременно снижая негативные последствия ликвидаций при кредитовании. Тем не менее, ее реальное воздействие еще предстоит проверить на рынке.