رؤية الأصول الواقعية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى المقتنيات، تغطي الأصول المميزة سبعة مجالات أساسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأصول المالية التقليدية أو الأصول المادية الممثلة على داخل السلسلة من خلال طريقة التحويل إلى رموز، مثل الأسهم، والعقارات، والسلع الأساسية، أو أدوات الائتمان، وغيرها. تستمد قيمة هذه الأصول من فائدتها، وندرتها أو طلبها في العالم الواقعي، وغالبًا ما تخضع لرقابة مالية قائمة.
الرموز الرقمية هي عملية عرض هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرمز، يمكن إصدار وتتبع وتحويل الأصول مثل السندات الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. هذه التحولات أصبحت أساس تطبيقات المؤسسات داخل السلسلة، مما يتيح التسويات على مدار الساعة، وزيادة الشفافية، ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق وصول الأسواق المالية العالمية.
حاليًا، يهيمن على مجال الأصول المرمزة أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، فقد حقق مجال الأصول المرمزة الواقعية نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة (، باستثناء العملات المستقرة )، 24 مليار دولار، بزيادة 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع شركة ماكينزي للاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 2 تريليون دولار، مما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، والأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs)، والقروض، والمنتجات الم securitization، وأدوات الاستثمار البديلة، وغيرها. ويبدو أن بنك ستاندرد تشارترد أكثر تفاؤلاً، حيث يتوقع أن يصل إجمالي الطلب على الأصول المرمزة إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه نحو زيادة الطلب على الأصول الملموسة في المستقبل واضح تمامًا.
مزايا توكنيزيد RWA
تجلب توكنيزات الأصول الحقيقية (RWA) مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية منافستها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، يمكن فقط حوالي 15% من سكان العالم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تجعل التوكنات الأسواق المالية أكثر شمولية، مما يتيح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت المشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس النظام المالي التقليدي الذي يعمل في أوقات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القابلية المستمرة الوصول الفوري لرأس المال العالمي وتسريع التسويات المالية.
القابلية للبرمجة: بعد توكينج، تصبح الأصول الحقيقية (RWA) أصول رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل مدفوعات الفائدة، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام الرموز المميزة للأصول الحقيقية التي يصدرها بروتوكول ما في منتجات مالية سلاسل أخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها البعض مثل الكتل، دون الحاجة إلى إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التجزئة: يمكن أن تعمل التوكنات على تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويعزز كفاءة رأس المال، ويخفض عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الملموسة المستندة إلى blockchain رؤية فورية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، قامت التوكنز بتقليل تكاليف الاحتفاظ بالأصول من الإصدار إلى التسوية طوال دورة حياتها.
السيولة: خلال أوقات الذروة، أصبح حجم التداول في سوق العملات المشفرة يعادل أو حتى يتجاوز البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستفيد الرموز المميزة للأصول الحقيقية من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana، بهدف عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية. يتمحور التحليل الأساسي حول الفئات الرئيسية السبعة التالية:
الأسهم: توكنات تمثل ملكية جزئية في الشركة.
صناديق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: الرموز المدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملات الرقمية المرتبطة بالدولار.
القروض الخاصة: تمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضًا من العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق توكنيزه الأصول العقارية للملكية الجزئية للعقارات.
العناصر القابلة للتجميع: تمثل رموز الملكية الرقمية الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنية RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي لـ RWA بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذا المقال يهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يتمكن من تغطية كل تقدم.
R3 مقابل كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن شراكتها مع شركة البرمجيات البريطانية R3( المطورة لمنصة البلوكشين المؤسسية Corda التابعة لـ )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد RWA وتعزيز التشغيل المتداخل.
Corda هي واحدة من أكثر تقنيات البلوكشين استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلاً في الوقت الحقيقي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة SIX الرقمية لتداول العملات الرقمية للبنك المركزي السويسري ( CBDC )، ومنصة D-FMI المرقمنة للبنك الأوروبي، وشبكة سيولة الضمانات HQLAᵡ، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
تتمتع بيئة Corda بأكبر شبكة لتقنية دفتر الأستاذ الموزع المصرح به في العالم (DLT)، حيث تعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا وتضمن سلامة أصول التوكنات التي تبلغ قيمتها مئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 بنك التسويات الأوروبي، وبنك HSBC، وبنك أمريكا، والبنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
إن دمج Solana يمثل تحولًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزول تقليديًا لـ R3 إلى تفاعل مباشر مع سلسلة الكتل العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُعلن في R3، وستنضم رئيسة مؤسسة Solana، ليلي ليو، إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تم إطلاق ثلاث وظائف رئيسية في هذه التكامل:
تأكيدات معاملات حية داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى هيكل التوثيق الداخلي لـ Corda. يضمن هيكل Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى السلسلة العامة.
تسوية العملات المستقرة داخل السلسلة Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة داخل السلسلة Solana ( مثل USDC) لإجراء تسويات نقل الأصول المرمزة، مما يحقق التسليم الذري وتسويات المدفوعات دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول الصادرة على Corda ( بما في ذلك الأسهم والسندات الرقمية والصناديق المرمزة ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى أحواض السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بالأرباح والأصول الخاصة بالشركة. حتى بداية عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة هي القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف المجموع العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. تقتصر التداولات على أيام العمل، ولا تشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنةً بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرةً في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عقبات المنصة. بالنسبة للشركات، فإن طريق الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح تكلفة الاكتتاب العام الأولي الأمريكي (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب والقانونية والامتثال والإدراج، مما يشكل عائقًا كبيرًا للدخول ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
أدى التوكنات على Solana إلى حل هذه النقاط الاحتكاك، مما يوفر سيولة محسّنة، وصول عالمي، وعقبات أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة بواسطة Superstate لدى SEC، وتدعمها وكالة نقل داخل السلسلة (Superstate Services LLC)، المسؤولة عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، ومتوافقة تمامًا، وصادرة داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المغلفة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين الذين أكملوا تحقق KYC( فقط، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما هو الحال مع الرموز القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
فتح جرس الافتتاح مفتوح للشركات المساهمة القائمة والشركات الخاصة اللاحقة. يمكن للشركات المساهمة الحصول على سيولة جديدة وجذب مستثمري العملات المشفرة الأصليين، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل السماح في الأسواق التقليدية، ولديها طريق للإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
شركة Superstate التي تقف وراء Opening Bell في نيويورك، يقودها رائد DeFi روبرت ليشنر، مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال المخاطر القائم على التشفير Robot Ventures.
) Kraken xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلنت منصة تداول معينة أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمّزة الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً بدون إذن وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هو شهادة تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة الأكثر شعبية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، يتم إصدارها كرموز SPL على سلسلة سولانا.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين حول العالم، تقدم xStocks وسيلة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكية دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الأمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، والتداول في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
( أوندوا جلوبال ماركيتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في توكينغ RWA، وتستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM ###.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. تمثل كل توكن دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية المحتفظ بها من قبل وسطاء معتمدين وأمناء. ستأتي هذه التوكينات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو API أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة ### مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية مثل ناسداك، وتحتفظ بها شركات الوساطة والتأمين المنظمة. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل الأصول المرمزة ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس ائتلاف السوق العالمية، وهو مبادرة عبر القطاعات تهدف إلى تعزيز معايير وقابلية التشغيل المتبادل للأوراق المالية المرمزة. يجمع هذا الائتلاف بين أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana والعديد من المحافظ والبورصات وبروتوكولات DeFi، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين وقابلية التشغيل المتبادل والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تأسست Remora Markets( من Moose Capital) وهي بصدد تطوير منصة على Solana لتقنين توكن الأسهم التقليدية. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء حصص كاملة أو جزئية من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA وAAPL وCOIN وNVDA مباشرة داخل السلسلة.
يتم إصدار كل سهم رمزي كرمز SPL ، مما يتيح التكامل السلس مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX ، واستخدامها كسيولة في برك السيولة ، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض ، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد ، مما يتيح إدخال التعرض لأسهم العالم الحقيقي في تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدم بإيداع USDC لتصنيع الأسهم المرمزة بسعر السوق الفعلي، مدعومة بالأصول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توجه RWA على Solana: تحليل عميق للأصول المرمزة في سبعة مجالات
رؤية الأصول الواقعية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى المقتنيات، تغطي الأصول المميزة سبعة مجالات أساسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأصول المالية التقليدية أو الأصول المادية الممثلة على داخل السلسلة من خلال طريقة التحويل إلى رموز، مثل الأسهم، والعقارات، والسلع الأساسية، أو أدوات الائتمان، وغيرها. تستمد قيمة هذه الأصول من فائدتها، وندرتها أو طلبها في العالم الواقعي، وغالبًا ما تخضع لرقابة مالية قائمة.
الرموز الرقمية هي عملية عرض هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرمز، يمكن إصدار وتتبع وتحويل الأصول مثل السندات الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. هذه التحولات أصبحت أساس تطبيقات المؤسسات داخل السلسلة، مما يتيح التسويات على مدار الساعة، وزيادة الشفافية، ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق وصول الأسواق المالية العالمية.
حاليًا، يهيمن على مجال الأصول المرمزة أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، فقد حقق مجال الأصول المرمزة الواقعية نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة (، باستثناء العملات المستقرة )، 24 مليار دولار، بزيادة 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع شركة ماكينزي للاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 2 تريليون دولار، مما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، والأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs)، والقروض، والمنتجات الم securitization، وأدوات الاستثمار البديلة، وغيرها. ويبدو أن بنك ستاندرد تشارترد أكثر تفاؤلاً، حيث يتوقع أن يصل إجمالي الطلب على الأصول المرمزة إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه نحو زيادة الطلب على الأصول الملموسة في المستقبل واضح تمامًا.
مزايا توكنيزيد RWA
تجلب توكنيزات الأصول الحقيقية (RWA) مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية منافستها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، يمكن فقط حوالي 15% من سكان العالم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تجعل التوكنات الأسواق المالية أكثر شمولية، مما يتيح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت المشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس النظام المالي التقليدي الذي يعمل في أوقات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القابلية المستمرة الوصول الفوري لرأس المال العالمي وتسريع التسويات المالية.
القابلية للبرمجة: بعد توكينج، تصبح الأصول الحقيقية (RWA) أصول رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل مدفوعات الفائدة، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام الرموز المميزة للأصول الحقيقية التي يصدرها بروتوكول ما في منتجات مالية سلاسل أخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها البعض مثل الكتل، دون الحاجة إلى إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التجزئة: يمكن أن تعمل التوكنات على تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويعزز كفاءة رأس المال، ويخفض عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الملموسة المستندة إلى blockchain رؤية فورية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، قامت التوكنز بتقليل تكاليف الاحتفاظ بالأصول من الإصدار إلى التسوية طوال دورة حياتها.
السيولة: خلال أوقات الذروة، أصبح حجم التداول في سوق العملات المشفرة يعادل أو حتى يتجاوز البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستفيد الرموز المميزة للأصول الحقيقية من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana، بهدف عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية. يتمحور التحليل الأساسي حول الفئات الرئيسية السبعة التالية:
الأسهم: توكنات تمثل ملكية جزئية في الشركة.
صناديق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: الرموز المدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملات الرقمية المرتبطة بالدولار.
القروض الخاصة: تمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضًا من العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق توكنيزه الأصول العقارية للملكية الجزئية للعقارات.
العناصر القابلة للتجميع: تمثل رموز الملكية الرقمية الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنية RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي لـ RWA بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذا المقال يهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يتمكن من تغطية كل تقدم.
R3 مقابل كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن شراكتها مع شركة البرمجيات البريطانية R3( المطورة لمنصة البلوكشين المؤسسية Corda التابعة لـ )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد RWA وتعزيز التشغيل المتداخل.
Corda هي واحدة من أكثر تقنيات البلوكشين استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلاً في الوقت الحقيقي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة SIX الرقمية لتداول العملات الرقمية للبنك المركزي السويسري ( CBDC )، ومنصة D-FMI المرقمنة للبنك الأوروبي، وشبكة سيولة الضمانات HQLAᵡ، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
تتمتع بيئة Corda بأكبر شبكة لتقنية دفتر الأستاذ الموزع المصرح به في العالم (DLT)، حيث تعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا وتضمن سلامة أصول التوكنات التي تبلغ قيمتها مئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 بنك التسويات الأوروبي، وبنك HSBC، وبنك أمريكا، والبنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
إن دمج Solana يمثل تحولًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزول تقليديًا لـ R3 إلى تفاعل مباشر مع سلسلة الكتل العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُعلن في R3، وستنضم رئيسة مؤسسة Solana، ليلي ليو، إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تم إطلاق ثلاث وظائف رئيسية في هذه التكامل:
تأكيدات معاملات حية داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى هيكل التوثيق الداخلي لـ Corda. يضمن هيكل Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى السلسلة العامة.
تسوية العملات المستقرة داخل السلسلة Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة داخل السلسلة Solana ( مثل USDC) لإجراء تسويات نقل الأصول المرمزة، مما يحقق التسليم الذري وتسويات المدفوعات دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول الصادرة على Corda ( بما في ذلك الأسهم والسندات الرقمية والصناديق المرمزة ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى أحواض السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بالأرباح والأصول الخاصة بالشركة. حتى بداية عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة هي القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف المجموع العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. تقتصر التداولات على أيام العمل، ولا تشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنةً بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرةً في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عقبات المنصة. بالنسبة للشركات، فإن طريق الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح تكلفة الاكتتاب العام الأولي الأمريكي (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب والقانونية والامتثال والإدراج، مما يشكل عائقًا كبيرًا للدخول ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
أدى التوكنات على Solana إلى حل هذه النقاط الاحتكاك، مما يوفر سيولة محسّنة، وصول عالمي، وعقبات أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة بواسطة Superstate لدى SEC، وتدعمها وكالة نقل داخل السلسلة (Superstate Services LLC)، المسؤولة عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، ومتوافقة تمامًا، وصادرة داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المغلفة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين الذين أكملوا تحقق KYC( فقط، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما هو الحال مع الرموز القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
فتح جرس الافتتاح مفتوح للشركات المساهمة القائمة والشركات الخاصة اللاحقة. يمكن للشركات المساهمة الحصول على سيولة جديدة وجذب مستثمري العملات المشفرة الأصليين، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل السماح في الأسواق التقليدية، ولديها طريق للإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
شركة Superstate التي تقف وراء Opening Bell في نيويورك، يقودها رائد DeFi روبرت ليشنر، مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال المخاطر القائم على التشفير Robot Ventures.
) Kraken xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلنت منصة تداول معينة أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمّزة الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً بدون إذن وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هو شهادة تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة الأكثر شعبية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، يتم إصدارها كرموز SPL على سلسلة سولانا.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين حول العالم، تقدم xStocks وسيلة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكية دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الأمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، والتداول في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
( أوندوا جلوبال ماركيتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في توكينغ RWA، وتستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM ###.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. تمثل كل توكن دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية المحتفظ بها من قبل وسطاء معتمدين وأمناء. ستأتي هذه التوكينات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو API أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة ### مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية مثل ناسداك، وتحتفظ بها شركات الوساطة والتأمين المنظمة. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل الأصول المرمزة ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس ائتلاف السوق العالمية، وهو مبادرة عبر القطاعات تهدف إلى تعزيز معايير وقابلية التشغيل المتبادل للأوراق المالية المرمزة. يجمع هذا الائتلاف بين أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana والعديد من المحافظ والبورصات وبروتوكولات DeFi، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين وقابلية التشغيل المتبادل والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تأسست Remora Markets( من Moose Capital) وهي بصدد تطوير منصة على Solana لتقنين توكن الأسهم التقليدية. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء حصص كاملة أو جزئية من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA وAAPL وCOIN وNVDA مباشرة داخل السلسلة.
يتم إصدار كل سهم رمزي كرمز SPL ، مما يتيح التكامل السلس مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX ، واستخدامها كسيولة في برك السيولة ، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض ، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد ، مما يتيح إدخال التعرض لأسهم العالم الحقيقي في تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدم بإيداع USDC لتصنيع الأسهم المرمزة بسعر السوق الفعلي، مدعومة بالأصول