解析2月热门话题：Arbitrum的技术进展、生态建设及未来发展

摘要

随着美联储加息放缓，1月底加密市场出现小牛市，比特币突破23700美元创下半年新高。Arbitrum凭借二层网络的优势为加密市场注入新活力。一方面，Arbitrum在2022年进行了技术升级以应对更频繁的交易需求。另一方面，奥德赛活动第一周的火爆为Arbitrum生态项目带来巨大关注。

本文将聚焦Arbitrum的发展轨迹，分析其技术升级和未来规划。同时探讨生态中备受瞩目的DeFi和游戏项目的成功因素及发展前景,如GMX等在机制创新方面表现突出、协议收入在熊市中表现亮眼的项目。此外,Arbitrum的发币预期也将持续为市场带来利好。

概况

2023年初,Layer2成为表现最抢眼的赛道,这也印证了众多机构和业内人士的预测。Optimism、Polygon和Arbitrum生态的代币价格均有不俗表现,如$OP在2月最高触及$3.17,$MATIC也一度攀升至$1.32。在Terra和Solana等新公链遭遇信任危机后,以太坊重新成为主战场,Layer2与新公链的竞争将更加激烈。随着市场回暖,Arbitrum在2月表现尤为亮眼。

目前Arbitrum是以太坊二层扩容方案中TVL最大的项目,达到2.98B,占所有网络的3.01% TVL份额,在L2中更是占据49.51%的TVL份额。Arbitrum Rollup实际上是由以太坊智能合约管理的链下协议,通过压缩算法将链下交易数据提交至以太坊主网。这种方式可有效缓解以太坊网络拥堵,实现快速交易、低gas费用、安全性保证和良好用户体验等优势。

第一章 技术升级

2022年,Arbitrum在技术升级方面动作频频,除了备受关注的奥德赛活动外,还推出了Arbitrum Nova和Arbitrum One双链架构,以及新的编程环境Stylus。以下是对这些技术创新的详细介绍。

Arbitrum Nova - AnyTrust链

2022年7月12日,Arbitrum宣布推出新链"Arbitrum Nova"。该链基于AnyTrust技术构建,专为游戏、社交应用等对成本敏感的场景设计。AnyTrust技术通过数据可用性委员会确保最小信任假设,负责管理链下交易数据并提供批次支持。这使得Nova可以省去用户7天的提币等待期,提升用户体验。主要技术特点包括:

• 为批量交易签署数据可用性证书并发布
• 委员会无法达成共识时恢复为Arbitrum汇总协议
• 数据执行在L2链上进行,新状态经过挑战期后在以太坊上确认

Nitro

2022年8月底,Arbitrum One成功升级至Nitro版本,大幅提升了网络速度并降低交易成本。Nitro主要进行了以下技术升级:

• 对AVM架构和ArbOS进行修改
• 采用WebAssembly (WASM)架构替代旧的AVM架构
• 用Geth替代定制的EVM模拟器
• 用Go重写并优化ArbOS,提升交易批处理和压缩效率

Arbitrum Nitro的核心是新的证明器,可在WASM代码上进行交互式欺诈证明。这使得可以使用标准语言和工具进行构建和编译。同时,Gethcore直接编译到Arbitrum中,提高了EVM兼容性。

Stylus

Arbitrum开发团队Offchain Labs宣布为Arbitrum One和Nova推出新一代编程环境Stylus。Stylus通过WebAssembly智能合约功能,允许开发者使用Rust、C和C++等语言部署应用,与Arbitrum上的EVM程序协同运行。Stylus大幅提升了速度,降低了费用,并与以太坊虚拟机(EVM)完全互操作。Offchain Labs将Stylus称为EVM+,但它并不会取代EVM。

第二章 生态合作

过去一年,Arbitrum市场份额显著增长,主要得益于三个因素:1)Layer2的持续看好;2)Arb的发币预期;3)生态应用的增长,尤其是原生应用的增长。自去年9月Arbitrum One主网上线以来,以太坊Layer1上的头部DeFi协议如Uniswap、Sushiswap、Curve等纷纷在Arbitrum One上部署,还吸引了Synapse和Stargate等知名跨链协议。这些应用的涌入也反映了开发者对Arbitrum扩容方案的认可。

2022年6月,奥德赛活动选择了Arbitrum上14个最活跃项目,涵盖跨链桥、DeFi、NFT和游戏等领域。活动原计划持续8周,但实际仅进行了第一周就暂停。暂停的主要原因是第二周网络拥堵导致gas费飙升,甚至超过了以太坊主网。这也充分说明当时Arbitrum的承载能力还无法满足如此大规模的用户活动。

尽管奥德赛活动只举办了一周,但仍然吸引了广泛关注。Arbitrum结合NFT以周为单位开展活动,激发了用户参与热情,有助于用户了解Arbitrum生态,在提高用户量的同时也为生态项目带来流量。同时保留了未来发币的预期,而非匆忙发币空投。

数据显示,自6月21日奥德赛活动开始到第一周任务结束,Arbitrum新增地址达20.7万个。6月27日单日新增地址更是达到5.5万个,创下单日新增最高纪录。这充分体现了奥德赛活动的成功。

奥德赛活动后,Arbitrum在技术上持续发力,生态中不断涌现创新机制的项目,使其在1月底的小牛市中备受期待。目前,Arbitrum 2022年10月至2023年1月的平均月活跃地址数为60.8万,较9月增长51.2%。Arbitrum的交易量和用户数也相应上升。

第三章 热门项目分析

近两个月,Arbitrum原生生态项目备受市场关注。以下梳理了部分表现亮眼的项目,这些项目的市值与其他公链同类项目相比仍有差距,处于低估值状态。随着Arbitrum的发展和发币,这些项目仍有很大的增长空间。

3.1 DeFi类

Arbitrum上有许多知名的多链部署项目,如Uniswap和AAVE。但Arbitrum的原生项目展现出惊人的爆发力,如永续合约交易所GMX、收益聚合器Jones DAO等。目前Arbitrum已形成可持续盈利的良性循环:衍生品协议持续产生收入;收益聚合器通过策略吸引资金并扩大收益;更多用户参与收益聚合使流动性更充足,进一步提高收入。

热点项目一:GMX

GMX是一个去中心化永续合约交易所,允许用户在去中心化平台上进行最高30倍杠杆的ETH、BTC、LINK和UNI永续合约交易。相比中心化交易所,GMX操作更复杂,需要使用预言机进行喂价。它通过Keeper(类似众包)来执行开平仓操作。

用户在GMX平仓时分为两步:发送交易和执行操作。执行操作由GMX Keeper完成。用户除支付发送交易的gas费外,还需为Keeper执行操作支付gas费,以确保交易正常执行。

GMX TVL达5.43亿美元,占Arbitrum所有DeFi协议TVL的31.46%。该协议在过去一年产生3390万美元收入,使GMX代币成为2022年表现最佳的资产之一,对美元和ETH的回报率分别为84.0%和428.5%。

热点项目二:Camelot

Camelot作为Arbitrum原生DEX,于2022年12月完成代币销售。它基于Uniswap V2和Curve模式,增加了Launchpad、自定义交易手续费、LP与NFT结合、项目方设置激励等功能。主要特点包括:

• 类似Uniswap V2的AMM DEX,流动性分布在0到无穷大的区间
• 类似Curve的稳定币互换交易对
• 支持动态定向交易费用,项目方可设置手续费比例
• 通过NFT提供收益和激励,用户提供流动性获得spNFT
• 无需许可的协议,项目方可通过Nitro Pools设置激励
• 具备Launchpad功能,支持项目融资和引导流动性

相比之下,OP上同类型项目TVL最高的Velodrome有7714万美元流动性,超过Uniswap V3的4487万美元,但FDV仅946万美元,FDV/TVL为0.21。Velodrome的TVL高于Camelot,但估值较低。

热点项目三:RDNT

Arbitrum上的借贷协议RDNT有两大创新:利用LayerZero实现多链借贷;支持循环贷(暂未开放)。目前在Arbitrum上领先,TVL超过aave V3的Arb版本,但长期竞争仍然激烈。

作为全链借贷协议,用户可在任何主要链上存入资产,并跨链借入各种支持的资产。平台收益的50%分配给出借者,50%给予锁仓RNDT作为奖励。V2版本将进行以下升级:

• 允许对BTC、ETH和USDC进行完全跨链借贷,后续资产由Radiant DAO投票决定
• 提高协议费用向LP倾斜的比例,提高流动性并降低滑点
• 引入"Dynamic Liquidity"机制,奖励长期投资者
• 退出流动性池将触发惩罚机制

3.2 游戏类

Arbitrum拥有快速发展的GameFi生态系统,尤其是Treasure DAO、The beacon和Trident DAO三个热门项目。目前Arbitrum的GameFi生态相对领先,但尚未形成绝对优势,未来发展仍需观察。

Treasure DAO

Treasure致力于构建"去中心化任天堂",打造一系列链上游戏。这些游戏通过游戏内资产的互操作性和原生代币MAGIC作为共享货币相互连接。热门游戏包括战略游戏Bridgeworld、角色扮演游戏The Beacon和Smolverse,以及资源管理和战略游戏Realm。

这些游戏可通过Trove访问。Trove是Treasure生态系统的中心,也是游戏内资产和NFT收藏品的交易市场。其中最受欢迎的系列包括Smol Brains(Smolverse的基础)和The Lost Donkeys NFT系列。

Trident DAO

Arbitrum上的项目"Trident"提出了"Risk To Earn"的可持续GameFi经济模型,引发玩家和社区关注,其Token公售后迅速成为Arbitrum生态热度最高的项目。

PSI是Trident的官方功能型Token,将用于未来版本的各种游戏,可用于购买物品、兑换NFT、玩家间投注等。Trident将从每次成功下注中收取费用并永久销毁,一旦Risk To Earn模式完全整合,PSI的供应将呈通缩趋势。

第四章 未来发展

Arbitrum的成功预示着Layer2赛道可能成为下个牛市的起点。但在此之前,无论是Optimistic Rollup还是zk Rollup路线,技术上仍有一些问题需要解决。未来Arbitrum将在三个方面发力:(1)持续技术升