加密市场周期是否已见顶?深度分析当前形势

在过去几个月里,我一直无法摆脱对加密市场的担忧情绪。本文将解释为何会出现这种情况,从加密货币的具体问题和宏观经济形势两个角度进行分析。

加密货币方面的具体问题

我们已经处于牛市两年多了。一些之前无法想象的事情(如政府支持加密货币)现在正在发生。但整体氛围却显得看跌和"见顶"。

近期memecoin的推出似乎缺乏实际应用价值,反而可能对行业造成伤害。监管方面虽然有一些积极进展,但执行仍需时日。一些名人对加密货币的大肆宣传,反而可能是周期后期的危险信号。

某些项目看起来更像是骗局而非创新。投机活动也正在减弱。整体而言,加密货币市场目前感觉有点"肮脏"。这些都是我们在周期后期阶段寻找的趋势。

宏观经济形势分析

除了加密货币市场特有的"见顶"信号外,我们对短期至中期经济的担忧也日益加深。经济衰退的风险正在上升。

政府支出削减可能导致经济紧缩。新的关税政策可能影响通胀和市场不确定性。虽然我们预计今年降息次数将超预期,但这可能对风险资产不利。

即使美联储降息,也可能不足以抵消经济放缓的影响。商业周期数据表明新周期即将开始,但增长放缓可能导致更大的市场调整或衰退。

外界的担忧情绪相当高。从反向观点看,这可能意味着情况会有所改善。但我们仍认为现在是保持谨慎的时候。值得注意的是,传统金融市场通常引领经济。因此,进一步的抛售最终可能使我们陷入衰退。

投资组合管理建议

除长期持有BTC外,我们一直在转向现金。目前还没有看到明显的"肥约",但预计机会会出现。现在是深入研究并列出购物清单的好时机。

对于近期才接触加密货币的投资者,我们的建议是:

• 追逐下跌时要谨慎,大多数代币可能不会反弹
• 不要为"买在最高点"自责,关键是投资你想长期持有的资产
• 避免在周期后期进入,熊市离开,然后错过下一轮机会
• 注意自己的心理状态,不要盲目跟随他人观点
• 专注提高收入和工作,为可能出现的调整做准备

总结展望

虽然一些链上指标仍指向中期周期,但目前的风险/回报比不足以继续留在市场或部署新资本。我们认为更明智的做法是获利了结、持有现金并等待"肥约"。

未来"周期"的概念可能不再那么重要。我们可能会看到进一步调整后出现几个月盘整,然后在年底前再次上涨。如果美联储做出重大反应,BTC价格可能会更高。

长期来看,我们仍然非常乐观。基础设施已经准备就绪,加密货币作为一个行业正在进入"转折点"。虽然BTC市值达到10万亿美元似乎不可避免,但这可能需要比我们想象的更长时间。

我们将继续密切关注市场变化,并在前进过程中重新评估。总的来说,我们希望在MVRV接近或低于1时购买BTC,并寻找折价的优质山寨币机会。