2024年加密风投全景:基础设施类项目表现活跃,基金募资放缓

2024年,受益于比特币现货ETF推出以及加密友好政策预期等因素,加密市场迎来显著增长。流通加密货币总市值年底达到3.4万亿美元,同比增长88%。其中比特币市值增长近1万亿美元,年底接近2万亿美元,占总涨幅的62%。memecoin和AI代币热潮也为市场带来额外动力,尤其活跃了Solana生态。

尽管市场整体向好,加密风投领域仍面临挑战。主流趋势如比特币、memecoin和AI代币提供的风投机会有限,而DeFi、游戏、元宇宙等曾经火热的领域也未能吸引大量新资金。基础设施企业则面临来自传统金融机构的竞争压力。稳定币、资产代币化、DeFi与传统金融融合等新兴趋势虽有前景,但仍处于早期阶段。宏观经济压力也制约了高风险投资配置,综合型VC普遍对加密市场持谨慎态度。

数据显示,2024年第四季度加密相关初创公司获得风投35亿美元,环比增46%,但交易笔数下降13%至416笔。全年总投资额为115亿美元,共2153笔交易。有分析预测,2025年加密市场年度投资有望超过180亿美元,但仍低于2021-2022年水平。比特币制度化、稳定币发展及监管推进等因素可能成为未来创新重点。

从历史来看,比特币价格与加密创业投资规模高度相关,但这种关系自2023年初以来明显弱化。机构投资者因监管不确定性等因素趋于谨慎,市场叙事偏向比特币也掩盖了其他投资机会,而更广泛的风投市场低迷也影响了加密投资。

在细分领域中,基础设施类项目表现最为活跃,2024年吸引超610笔交易,融资55亿美元,同比增57%。Layer 2扩容方案、模块化技术、流动性质押等成为投资热点。NFT和游戏领域融资25亿美元,略高于上年。Web3领域保持韧性,两年内融资33亿美元,接近前两年水平。DeFi板块也出现复苏,交易笔数同比增85%,比特币DeFi成为新增长点。

从融资阶段来看,早期融资仍占主导,吸引了60%的资金,后期融资占比40%,较第三季度有明显提升。活跃投资机构方面,Animoca Brands、OKX Ventures等表现突出。天使投资人中,Polygon创始人Sandeep Nailwal、Solana创始人Anatoly Yakovenko等人较为活跃。

受宏观经济影响,2024年风投基金募资整体低迷,加密基金也未能幸免。全年79只新基金共募集51亿美元,创近年新低。基金规模也大幅缩水,中位数和平均规模均降至2017年以来最低。值得注意的是,中型基金(1-5亿美元)占比逐年提升,而大型基金(10亿美元以上)则在近两年未有新增。Paradigm、Pantera Capital等头部机构仍保持活跃,但也开始拓展AI等新领域。

2024年较受关注的投资项目包括:高性能L1公链Monad、去中心化社交网络Farcaster、创新共识机制的Berachain、知识产权管理平台Story Protocol、结合AI的区块链基础设施0G Labs、预测市场Polymarket等。这些项目涵盖了区块链性能提升、Web3社交、DeFi创新、AI融合等多个前沿方向。

总的来看,2024年加密风投呈现出谨慎乐观的态势。融资活动有所回暖,机构兴趣逐步恢复,中型基金崛起也显示行业日趋成熟。尽管短期仍面临挑战,但早期项目的持续关注以及AI等新兴领域的快速发展,都预示着加密生态系统的韧性与潜力。随着市场环境改善,新一轮增长周期可能即将到来。