加密支付通道：为何成为了传统支付的超导体？

随着区块链技术的发展，一个平行于传统金融体系的加密支付生态正在逐步构建。截至2024年，加密支付通道已承载了2000亿的稳定币体量,以及5.62万亿美元的稳定币交易额。这一数字已经接近Mastercard的全年交易额。根据ARK Invest的报告，2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元，分别约为Visa和万事达卡的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已成为不争的事实。正如某支付公司CEO所言，加密支付通道是支付的超导体。它们构成了平行金融系统的基础，提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。这个想法经过十年发展才逐渐成熟，如今已有数百家公司致力于将其变为现实。未来十年，加密通道有望成为金融创新的核心，推动全球经济增长。

然而，仍有许多问题需要解决:

• 交易市场:16万亿美元
• 贸易融资:89万亿美元
• 汇款:4万亿美元预筹资金
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日到账
• 14亿人口无银行账号

本文将从传统支付的角度出发，全面分析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用，并探讨多个现实应用场景及未来预测。

一、现有的支付通道

为了理解加密通道的重要性，我们首先需要了解现有支付通道的关键概念以及它们的运作机制。

1.1 卡组织网络

虽然信用卡组织网络的结构复杂，但过去70年来,信用卡交易的主要参与者一直没有变化。主要包括四个角色:

1. 商家
2. 持卡人
3. 发卡银行
4. 收单银行

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构则代表商家收款并确保资金到账。

信用卡组织网络为信用卡支付提供通道和规则,连接收单机构与发卡银行,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息的交换方式。

信用卡组织网络分为"开环"和"闭环"两种。Visa和Mastercard等开环网络涉及多方参与,而美国运通等闭环网络则由一家公司处理全流程。

支付的经济学非常复杂,网络中存在多层费用:

• 交换费:发卡银行收取,通常占支付总成本的大部分
• 卡组费:卡组织网络收取,用于补偿其提供的服务
• 结算费:收单机构收取,通常是交易金额的一定比例

实际的市场结构更为复杂,还涉及支付网关、支付处理商、支付服务商等多个参与方。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,由使用它的银行所有。它最初成立于20世纪70年代,在美国政府开始使用它发送社会保障金后得到广泛普及。如今,ACH被广泛用于工资发放、账单支付和B2B交易。

ACH交易主要有两种类型:汇款和提款。流程涉及发起人、发起方金融机构(ODFI)、接收方金融机构(RDFI)以及ACH运营商。

ACH系统一直在努力满足现代需求。2015年推出了"当日ACH",但仍然依赖批量处理而非实时转账,且存在单笔交易限额等局限性。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款,如证券交易、重大商业交易和房地产购买。

与批量处理的常规支付网络不同,现代电汇使用实时全额结算系统(RTGS),每笔交易在发生时都单独结算。Fedwire是一种RTGS系统,而CHIPS则是一种轧差净额结算系统。

SWIFT作为一个全球信息网络,为金融机构提供安全的结构化信息交换服务,但本身并不是一个支付系统。

二、现实用例

加密支付通路在某些特定场景下优势明显:

• 传统美元使用受限但需求旺盛的地区,如阿根廷、委内瑞拉、尼日利亚等
• 支付全球化的场景,因为区块链网络不受国界限制
• 时间紧迫或偏好较高的付款
• 代理银行网络低效的场景

相比之下,在信用卡使用率高或已有实时支付系统的发达国家,加密支付的吸引力较小。

2.1 商户收单

商户收单可分为前端集成和后端集成两种。前端方法允许商家直接接受加密货币支付,而后端方法则可为商家提供更快的结算和更多的资金获取渠道。

从地域来看,大部分交易量来自向加密货币早期采用者国家/地区的消费者销售产品的企业。从商家角度看,主要需求来自在线赌博、零售股票经纪公司等领域。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块链和现实世界之间建立了强大的桥梁。这在新兴市场尤其受欢迎,正逐步取代传统银行。高净值个人也越来越多地使用这些卡作为在全球范围内消费的工具。

2.3 汇款

汇款指海外工作者将资金从工作国汇回祖国。2023年全球汇款总额约为6560亿美元。传统汇款系统成本高昂,平均费用为汇款金额的6.4%。

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外汇款方式。主要交易量来自美国到拉丁美洲、印度和菲律宾等渠道。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一。传统支付系统在这一领域效率低下,付款可能需要数周才能结算。加密支付通道可以显著缩短结算时间,降低成本。

B2B支付的主要用例包括:

• XB供应商付款:进口商为供应商支付款项
• XB应收账款:拥有全球客户的企业更快收取资金
• 财务运营:改善企业财务管理,加速全球扩张
• 外援支付:非政府组织向当地代理发放援助资金

2.5 工资单

加密支付特别适用于向自由职业者和承包商发放工资,尤其是在新兴市场。这可以让更多资金直接进入收款人口袋,而不是流向中介机构。

2.6 出入金货币承兑

出入金货币承兑是一个竞争激烈的市场。近年来市场已经成熟,许多公司可持续运营并提供全球本地支付渠道。P2P渠道依赖当地"代理商"网络,在非洲等地区尤为普遍。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可以选择与已获许可的实体合作,或独立获得许可。前者可以快速进入市场但利润率较低,后者需要大量前期投入但可提供更全面的产品。

实现全球许可覆盖极具挑战性,因为每个地区都有独特的货币转移法规。仅在美国就需要多个不同类型的许可证。非托管且不接触资金流的初创公司通常可以绕过即时许可要求,更快进入市场。

四、挑战

加密支付普及面临多重挑战:

• 先有鸡还是先有蛋的问题:消费者和商家采用之间的相互依赖
• 出入金货币承兑的高失败率、用户体验障碍、高昂费用和质量不一致
• 隐私问题:链上活动的透明性可能引发安全隐患
• 建立银行关系困难:加密支付仍被视为"高风险活动"
• 合规性有待提高:包括AML/KYC、旅行规则合规性等

五、未来展望

未来5年,加密支付行业可能呈现以下趋势:

1. 年支付量达2000亿至5000亿美元,主要由B2B支付推动
2. 全球30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司与加密公司之间的并购增多
4. 3个专为支付设计的加密网络崛起
5. 80%的在线商家接受加密货币支付
6. 卡组织网络扩展覆盖约240个国家和地区
7. 全球15条主要汇款通道大部分通过加密支付完成
8. 链上隐私技术得到广泛采用
9. 10%的外援支出通过加密支付通道发送
10. 出入金货币承兑市场结构趋于稳定
11. P2P货币承兑提供商数量大幅增加
12. 超过1000万远程工作者通过加密支付获得报酬
13. 99%的AI代理商务通过加密支付通道进行
14. 美国25家知名合作银行支持加密支付公司
15. 金融机构尝试发行自有稳定币
16. 大型消息平台集成加密支付功能
17. 贷款和信贷公司开始通过加密通道收付款
18. 非美元稳定币大规模代币化,催生链上外汇市场
19. CBDC仍处于实验阶段,尚未达到商业规模

六、结论

加密支付通道正在成为支付的超导体,为全球金融体系带来更快的结算、更低的费用和无缝的跨境操作。尽管仍面临诸多挑战,但未来十年,加密通道有望成为金融创新的核心,推动全球经济增长。随着技术的不断进步和监管环境的逐步完善,我们将看到加密支付在更多领域发挥重要作用。