Circle 上市引领稳定币进入新时代

上周四晚，全球第二大稳定币 USDC 的发行商正式在纽交所挂牌上市。发行价为每股 31 美元，上市首日以 168.48% 的涨幅收盘，价格达到 83.23 美元，市值超过 185 亿美元。次日，股价继续上涨近 30%。

目前全球稳定币总市值已突破 2500 亿美元，其中排名前两位的稳定币合计占据 86% 的市场份额。这也解释了为何该公司在 IPO 前夕多次调整开盘定价，因为市场反响远超预期。

此次上市让"稳定币"这一概念连续数天占据金融头条，也让更多传统金融从业者重新认识到稳定币的价值。与此同时，香港特区政府正式宣布《稳定币条例》将于 2025 年 8 月 1 日实施，美国的 GENIUS 稳定币法案也在推进中，这些因素共同推动了稳定币在金融市场的热度。

经历近几年的爆发式增长后，否定稳定币存在意义的观点已经显得有些过时。这就像现在仍然认为比特币毫无作用一样，需要重新审视和调整认知。

回顾四年前的类似时期，美国最大的加密货币交易平台成功登陆纳斯达克，上市首日市值一度超过 1120 亿美元，为早期投资者带来丰厚回报。尽管之后经历了两年多的调整期，甚至一度被贬为"垃圾公司"，但正是这次上市让传统金融市场看到了新兴金融市场的潜力，为后来的比特币 ETF 和各种储备资产铺平了道路。

同样，稳定币发行商的上市意义重大。它让原本只被部分人认可的稳定币真正进入主流视野，获得了一些传统资金的青睐。通过上市展示财务实力和公司透明度，对稳定币的发展至关重要。

正如该公司联合创始人所言，IPO 将为其受监管的稳定币网络带来更多信任、合规性和透明度，并有助于与其他金融机构建立合作关系。

2008 年，中本聪提出了"去信任化的货币"概念并创造了比特币，希望通过这种新的货币形式来对抗滥发货币的金融机构。然而，由于各种限制，比特币已不再能有效作为支付手段，这也是稳定币能够迅速发展的原因之一。

某种程度上，稳定币承接了中本聪部分理想，尽管仅限于形式上。毕竟稳定币又回归到了机构逻辑，只是借用了其技术形态。但即便如此，我们也不能否定其价值。

据某知名投资机构报告显示，过去 12 个月，稳定币交易量已达 33 万亿美元，持续创下历史新高，接近某支付巨头交易量的 20 倍，接近某信用卡公司交易量的 3 倍。

尽管稳定币目前市场规模已不小，但与传统十万亿美元级别的支付市场相比，仍显得稍显年轻。如果未来 3-5 年，稳定币有望成为一个单一上万亿规模的市场，那么现在或许才刚刚起步。

因此，这次上市更像是为稳定币带来"正名"的一次小型狂欢，真正的大戏才刚刚开始。作为加密货币行业目前除交易外最成熟的应用，稳定币可能才是让 Web3 和加密技术应用走入千家万户的真正敲门砖，而非早期火热的 NFT。

对于投资者和创业者来说，这期间蕴藏着诸多机会。用钱生钱始终是一门好生意，即使不能成为金钱的创造者，至少可以成为这个领域的服务提供者。一切才刚刚开始，风险与机遇并存。

那么，4 年后这家公司的市值会达到多少呢？让我们拭目以待。