Labubu风靡全球，但其Meme币难逃暴跌命运

泡泡玛特旗下的Labubu玩具系列在2024年迎来了爆发性增长，公司股价飙升超过200%，市值突破3500亿港元。截至去年底，该公司在中国内地拥有401家门店，海外及港澳台地区130家门店，业务覆盖30多个国家和地区，海外收入占比超过38%。然而，与之相关的Meme币LABUBU却遭遇了大幅下跌，目前市值仅为2789万美元，24小时跌幅高达20.4%。

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Labubu的起源与发展

Labubu是一款由艺术家龙家昇设计的精灵角色玩具，具有圆滚滚的身体、大眼睛、尖耳朵和九颗尖牙，呈现出独特的可爱又凶悍的形象。这一角色源于龙家昇childhood时期对北欧民间传说的喜爱，最初以钢笔绘制而成。

Labubu于2015年首次亮相，2019年与泡泡玛特合作后迅速走红。2024年上半年，《The Monsters》系列创造了63亿人民币的销售额。2025年4月，第三代Labubu产品在全球多地引发抢购热潮。同年5月，LABUBU Meme币问世，但很快面临价格回落。6月，一场Labubu艺术品拍卖会总成交额达373万元人民币，其中一件作品以108万元成交。

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Labubu走红的原因

1. 独特的销售模式：泡泡玛特采用盲盒销售方式，增加了购买的刺激性和不确定性，刺激消费者反复购买以获得稀有款式。

2. 优秀的文创IP：Labubu成功跨越文化界限，同时受到亚洲和西方明星的青睐。

3. 全球化消费品：Labubu展现了跨文化的吸引力。

4. 长期耕耘与创新：产品创作和推广经过长期积累和不断突破。

5. 完善的产业链：中国拥有成熟的玩具产业生态系统。

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Meme币的不稳定性

尽管Labubu实体玩具大受欢迎，但其同名Meme币LABUBU仍难逃暴跌命运。这种现象在加密货币市场并不罕见，类似的案例还有胖企鹅(Pudgy Penguins)、无聊猿(BAYC)和CryptoPunks等。

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胖企鹅项目虽然发行了NFT、Meme币和实体玩具，但其代币PENGU在半年内跌幅达78%。无聊猿和CryptoPunks的NFT价格也从高峰期大幅回落。这些案例表明，即使有实体产品支撑，与之相关的数字资产仍可能面临严重的价格波动。

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Meme币普遍具有高度娱乐性和病毒式传播特征，但往往缺乏实际应用和技术支持。其价格主要受市场情绪和社区炒作影响，波动性极大。LABUBU虽然借助了实体玩具的热度，但仍未能避免Meme币常见的暴跌命运。

这种现象反映了投机性资产的本质：当市场热情消退，缺乏实际价值支撑的资产价格往往会迅速回落。即使有成功的实体产品做backing，相关的数字资产也不一定能保持价值稳定。这再次证明了在加密货币市场中，谨慎投资、理性分析的重要性。

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