AI领域周报：算力需求持续强劲，英伟达业绩超预期

5月22日英伟达发布最新财报，25FYQ1（对应24CYQ1）单季度收入260亿美元，同比增长262%，远超此前指引240亿美元。营收占比较高的数据中心收入226亿美元，同比增长427%，增速强劲。净利润148.8亿美元，同比增长628%，25FYQ2指引为280亿美元左右，继续维持高增速。毛利率（GAAP）为78.4%，环比提升2.4个百分点，主要得益于库存费用的降低。

英伟达预计其下一代Blackwell产品有望在25FYQ2交付，并且在Q3逐步上量，全年形成客观收入。H200和Blackwell芯片高需求景气度有望维持到2025年。数据中心收入中，网络收入达到32亿美元，同比增长242%，环比下降5%。随着H200的持续部署，以及Blackwell的交付，对应800G及1.6T网络相关需求有望持续强劲。

随着英伟达财报全面超预期，市场对于算力的认可度将进一步提升。随着B系列产品的升级，市场开始对下半年甚至25年进行展望，估值端有望逐渐向25年切换。

中国移动AI+行动计划发布了"九天"人工智能基座、三大人工智能基地以及23款AI+产品及20个AI+DICT行业应用。年内将投产3个近两万卡超大规模单体智算中心和12个区域智算中心。自主研发"1+N"通/专大模型体系，打造了千亿参数多模态大模型。

根据研究机构Counterpoint的报告，中芯国际在2024年第一季度跃升至全球第三大晶圆代工厂，仅次于台积电、三星，市场份额6%。

Canalys预计，2024年AI PC出货量将达5100万台，2026年为1.54亿台，2028年将达2.08亿台，2024年-2028年的五年复合增长率为42%。

根据Dell'Oro Group的报告，2024年第一季度全球RAN市场表现异常疲软，下降了15%至30%。目前预计2024年全球RAN市场将下降5%至8%。

总体来看，AI领域需求持续强劲，算力、芯片、终端等多个环节都在加速发展。但部分传统通信市场仍面临挑战，短期内增长预期有所下调。