57亿美元BTC和ETH期权今日到期！痛点位压制下，加密市场或迎关键波动考验

加密货币市场狂欢之际，交易者需警惕今日到期的比特币BTC与以太坊ETH期权合约引发的短期波动。数据显示，名义价值超50亿美元的衍生品合约将于7月18日集中到期——其中BTC合约占49.1亿美元（痛点位114,000美元），ETH合约占8.51亿美元（痛点位2,950美元）。分析师指出，当前BTC看涨情绪明显（多空比0.78），而ETH多空势力均衡（多空比1.01）。尽管市场普遍预期牛市延续，但痛点位与现价巨大偏离（BTC现价120,259美元/ETH现价3,426美元）或触发价格回调，期权到期后市场有望重归平稳。

57.6亿美元期权压顶：BTC痛点偏离现价5%，ETH痛点差达14% 在加密市场全面走牛的狂热氛围中，交易者需为即将到来的波动做好准备。今日（7月18日）到期的比特币BTC与以太坊ETH期权合约名义总值高达57.6亿美元。据衍生品交易所Deribit数据：

• BTC期权：未平仓合约40,945张，名义价值49.1亿美元。痛点位（最大亏损价格）为114,000美元，较当前现货价格120,259美元低5.2%

  

• ETH期权：未平仓合约237,466张，名义价值8.51亿美元。痛点位2,950美元，较现价3,426美元低13.9% 多空比率显示市场情绪分化：BTC看涨主导（多空比0.78），ETH多空势力均衡（多空比1.01）。

  

到期规模创新高：较上周增长13%，机构部署风险对冲策略 本周到期合约规模环比显著扩张。较7月11日到期的43.1亿美元BTC合约与7.12亿美元ETH合约，本次总规模增长13%。面对潜在波动，专业交易机构正采取防御性操作：

• 运用风险逆转策略：卖出30日期权看跌合约，同时买入看涨合约，在保持看涨立场时增加尾部风险保护
• 布局波动率套利：ETH隐含波动率维持70%高位，为基差交易与波动率挤压策略创造机会 分析机构Greeks. live指出："交易者普遍看好BTC年末突破15万美元，但预期三季度将出现深度回调，当前正积极调整头寸应对今日波动。"

市场影响：痛点压制或触发回调，长期看涨逻辑未改 历史数据表明，当标的价格显著高于痛点位时，期权到期前后常引发短期价格回撤。当前BTC/ETH现价分别高于痛点位5.2%与13.9%，技术面承压明显。然而这种波动通常短暂：

1. 短期承压：做市商为对冲Gamma风险将减持现货，加剧抛压
2. 后续企稳：到期后未平仓合约清零，市场流动性改善，价格波动率回落
3. 趋势不改：期权市场仍延续看涨结构，BTC看涨合约持仓量远超看跌

结语： 57.6亿美元期权到期引发的"波动风暴"将成为牛市成色的试金石。尽管痛点位压制可能触发BTC/ETH短期回调，但机构通过风险逆转策略传递出"谨慎乐观"信号——在防范黑天鹅风险的同时，坚定押注下半年突破前高。投资者需关注北京时间今日下午4点（Deribit结算时点）前后的盘面异动，波动率回落或是新一轮趋势行情的起跑信号。