美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上重申通胀控制决心

在备受关注的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔发表了一篇简短有力的演讲，重申了美联储控制通胀的坚定立场。他强调，当前首要任务是将通胀降至2%的目标水平，并将继续采取强有力的措施来实现供需平衡，从而降低通胀压力。

鲍威尔表示，美联储将继续提高利率至对经济增长具有限制性的水平，并在该水平维持一段时间。他警告说，历史经验表明不应过早放松政策。虽然没有明确指出9月加息的具体幅度，但他暗示可能会再次进行大幅加息。

尽管7月通胀数据有所改善，鲍威尔认为这还不足以改变美联储的加息路径。他指出，目前的通胀水平仍远高于2%的目标，通胀形势依然严峻。美联储不会因为一两个月的数据就改变政策方向。

鲍威尔预计，到2023年底，联邦基金利率可能接近4%。他反驳了市场对2023年下半年开始降息的预期，强调可能需要在较高利率水平上维持一段时间才能有效控制通胀。

关于经济前景，鲍威尔承认继续加息可能会给经济带来一些"痛苦"，但他认为这是控制通胀的必要代价。他表示，虽然经济衰退并非不可避免，但降低通胀可能需要一段时间的低于趋势的经济增长和劳动力市场疲软。

鲍威尔强调了管理通胀预期的重要性，指出如果高通胀持续时间过长，可能会导致公众预期通胀继续上升，形成恶性循环。他引用了1970年代的经验，表示美联储致力于避免重蹈覆辙，需要及时采取行动。

虽然鲍威尔提到在某个时候可能会放慢加息步伐，但整体讲话仍被市场解读为鹰派立场。这导致金融市场风险情绪迅速降温，美股主要指数大幅下跌，美债收益率上升，美元指数走强，黄金价格下跌。

市场对美联储9月加息75个基点的预期也随之上升，押注比例从讲话前的45%左右升至超过60%。这表明投资者预计美联储将继续采取积极的货币政策来应对通胀挑战。