## Phân tích độ sâu thị trường Bitcoin: Hỗ trợ chính và sự phát triển tâm lý thị trường trong bối cảnh biến động gia tăng

(Tính đến ngày 5 tháng 8 năm 2025)

### 1 💹 Giá biến động và mức quan trọng
- **Khu vực dao động mạnh**: Bitcoin gần đây đã biến động mạnh trong khoảng **$111,900–$115,000**. Ngày 4 tháng 8, sau khi vượt qua $115,000 một cách ngắn ngủi, đã nhanh chóng giảm xuống $114,500, kích hoạt **thanh lý vị thế đòn bẩy 1.25 triệu đô la trong vòng 1 giờ**. Ngày 2 tháng 8, có thời điểm giảm xuống dưới $113,000 tới $111,903, đánh dấu mức thấp nhất trong hai tuần.
- **Chìa khóa hỗ trợ và kháng cự**：
- **Khu vực hỗ trợ mạnh**: $110,000–$112,000 (Hỗ trợ EMA 50 ngày + Khu vực mua vào dày đặc của tổ chức);
- **Đường phòng thủ của phe mua**: Tại $107,160 có **111,000 BTC lệnh mua** đang treo, tạo thành một vùng đệm kỹ thuật;
- **Vượt qua ngưỡng**: Cần đứng vững ở $117,400 (kháng cự 88,000 BTC) và vượt qua mức cao trước đó $119,504 mới có thể thách thức đỉnh lịch sử.

### 2 📉 Cảm xúc thị trường và dòng tiền
- **Cảm xúc hoảng loạn gia tăng**: Chỉ số sợ hãi và tham lam trong tiền điện tử lần đầu tiên trong một tháng giảm xuống dưới **50** (hiện tại là 45), cho thấy thị trường đã vào khu vực "hoảng loạn". Nguyên nhân chính làm giảm niềm tin của nhà đầu tư bao gồm:
- **Rút vốn ETF lớn**: Ngày 1 tháng 8, dòng tiền ròng của ETF Bitcoin tại Mỹ đã rút ra **8.1 triệu đô la** , đạt mức cao nhất trong nửa năm; ETF Ethereum cũng kết thúc chuỗi dòng tiền vào, với dòng ra là $1.5 triệu;
- **Cuộc thanh lý đòn bẩy**: Đầu tháng 8, toàn mạng đã có hơn **$7.54 triệu** bị thanh lý, tỷ lệ vị thế mua chiếm 93%, phản ánh các vị thế lạc quan quá mức đã bị thanh lý.
- **Khối lượng nắm giữ của các tổ chức không bị lung lay**: Mặc dù áp lực bán trong ngắn hạn gia tăng, khối lượng nắm giữ trên các nền tảng OTC đã tăng lên **500,000 BTC** (tăng 245% so với năm 2021), cho thấy các quỹ lớn đang tìm kiếm cơ hội mua vào khi giá thấp.

### 3 🧮 Cấu trúc kỹ thuật và tín hiệu trên chuỗi phân kỳ
- **Mô hình kỹ thuật nhìn tăng**: Biểu đồ tuần hình thành **mô hình đầu vai ngược**, mục tiêu lý thuyết hướng tới $172,000. Nếu giữ vững đường cổ $110,000, kênh đi lên trung hạn vẫn có hiệu lực.
- **Cảnh báo rủi ro biến động cá voi**：
- Ngày 1 tháng 8, **40,000 BTC lỗ chuyển vào sàn giao dịch** trong một ngày, tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch đạt mức cao nhất trong năm, dự báo áp lực bán có thể kéo dài;
- **“Ví cổ đại” tỉnh dậy**: Địa chỉ thợ mỏ chuyển nhượng **250 BTC (khoảng $3000万)**, các sự kiện tương tự trong lịch sử thường đi kèm với sự biến động sâu.

Bảng dưới đây tóm tắt sự phân bố của các mức hỗ trợ và kháng cự chính:

| **Mức giá** | **Tính chất** | **Tầm quan trọng** | **Nguyên nhân hình thành** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **$107,160** | hỗ trợ mạnh | ★★★★☆ | 111,000 BTC lệnh mua |
| **$110,000-$112,000** | khu vực hỗ trợ | ★★★★★ | 50日EMA + mức tâm lý |
| **$117,400** | Kháng cự | ★★★☆☆ | 88,000 BTC bán lệnh |
| **$119,504** | kháng cự mạnh | ★★★★☆ | khu vực đỉnh cao lịch sử |

### 4 🌐 Macro áp lực và biến số chính sách
- **Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang**: Xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên **70%** (CME FedWatch), nếu thành hiện thực có thể giảm áp lực thanh khoản, nhưng lập trường diều hâu trong ngắn hạn (lãi suất duy trì ở mức 4.25-4.50%) lại kìm hãm khẩu vị rủi ro.
- **Xung đột địa chính trị leo thang**: Mỹ đã **tăng thuế lên 35%** đối với Canada và các nước khác, cộng với dữ liệu việc làm yếu (số việc làm mới trong tháng 5-6 đã điều chỉnh giảm hơn 90%), gây ra lo ngại về suy thoái, làm gia tăng rủi ro rút vốn khỏi tài sản rủi ro.

### 5 🔮 Quy luật mùa 8 tháng và dự đoán triển vọng
- **“Lịch sử bóng tối của tháng nguyền rủa”**: Trong mười năm qua, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong tháng 8 chỉ đạt **1.61%**, với mức giảm trung vị lên tới **-7.49%**, chỉ có bốn năm ghi nhận lợi nhuận dương.
- **Tính đặc thù của năm giảm**: Trong năm giảm một nửa (2013/2017/2021), Bitcoin vào tháng 8 đều tăng mạnh ( **30%/65%/14%** ), liệu hiện tại có thể sao chép lịch sử trở thành tâm điểm.

Bảng dưới đây so sánh hiệu suất của Bitcoin trong tháng 8 qua các năm lịch sử:

| **Năm** | **Biến động tháng 8** | **Có giảm nửa năm** | **Bối cảnh thị trường** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **2017** | +65% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **2021** | +14% | Có | Thị trường tăng giá sau khi giảm một nửa |
| **Các năm khác** | Trung vị -7.49% | Không | Yếu kém phổ biến |

> **Chiến lược giao dịch dài ngắn**：
> - **Ngắn hạn (1-2 tuần)**: Nếu mất $110,000, có thể xuống $106,000–$100,000 (Mức thoái lui Fib + hỗ trợ tâm lý);
> - **Giữa kỳ (cuối tháng 8)**: Michaël van de Poppe và những người khác đề xuất **tích lũy coin khi giá thấp**, dự đoán sẽ khởi động một đợt tăng giá mới vào cuối tháng;
> - **Nguy cơ tê giác xám**: Robert Kiyosaki cảnh báo “lời nguyền tháng Tám” có thể khiến giá giảm xuống dưới $90,000, nhưng thiếu dữ liệu hỗ trợ.

### 💎 Kết luận
Bitcoin đang ở **cửa sổ quyết định hướng đi và biến động cao**: Hình thái thị trường tiềm năng của bò và áp lực bán của cá voi trên chuỗi đang tạo ra sự đối kháng, trong khi chính sách vĩ mô và quy luật theo mùa càng làm tăng thêm sự khác biệt. Hỗ trợ ngắn hạn $110,000–$112,000 trở thành ranh giới giữa bên mua và bên bán.