## Phân tích độ sâu thị trường Bitcoin: Hỗ trợ chính và sự biến đổi tâm lý thị trường trong bối cảnh biến động gia tăng

（đến ngày 5 tháng 8 năm 2025）

### 1 💹 Giá biến động và mức độ chính
- **Khu vực dao động mạnh**: Bitcoin gần đây dao động mạnh trong khoảng **$111,900–$115,000**. Vào ngày 4 tháng 8, sau khi tạm thời vượt qua $115,000, giá nhanh chóng giảm xuống còn $114,500, kích hoạt **thanh lý vị thế đòn bẩy trị giá $1.25 triệu trong 1 giờ**. Vào ngày 2 tháng 8, giá còn một lần giảm xuống dưới $113,000 xuống $111,903, tạo mức thấp nhất trong hai tuần.
- **Độ sâu hỗ trợ và kháng cự**：
- **Khu vực hỗ trợ mạnh**：$110,000–$112,000（Hỗ trợ EMA 50 ngày + Khu vực mua của tổ chức dày đặc）；
- **Đường phòng thủ của bên mua**: Tại $107,160 có **đơn đặt hàng bên mua 111,000 BTC** tồn tại, tạo thành một vùng đệm kỹ thuật;
- **Vượt qua ngưỡng**：Cần đứng vững ở $117,400 (kháng cự 88,000 BTC) và vượt qua mức cao trước đó $119,504, mới có thể thách thức đỉnh lịch sử.

### 2 📉 Cảm xúc thị trường và dòng tiền
- **Cảm xúc hoảng loạn gia tăng**: Chỉ số sợ hãi và tham lam trong tiền điện tử lần đầu tiên giảm xuống dưới **50** (hiện là 45) trong một tháng, cho thấy thị trường đã vào khu vực "hoảng loạn". Nguyên nhân chính khiến niềm tin của nhà đầu tư bị ảnh hưởng bao gồm:
- **Rút vốn ETF lớn**: Ngày 1 tháng 8, dòng vốn ròng từ ETF Bitcoin tại Mỹ đã rút ra **8.1 triệu đô la** , tạo ra mức cao nhất trong 6 tháng; ETF Ethereum cũng kết thúc chuỗi dòng vốn vào, rút ra $1.5 triệu.
- **Làn sóng thanh lý đòn bẩy**: Đầu tháng 8, toàn mạng bị thanh lý vượt **$7.54 triệu** , tỷ lệ lệnh mua chiếm 93%, phản ánh vị thế quá lạc quan đã bị thanh lý.
- **Khối lượng nắm giữ của các tổ chức không bị lung lay**: Mặc dù áp lực bán ngắn hạn gia tăng, khối lượng nắm giữ trên nền tảng OTC đã tăng ngược chiều lên **500,000 BTC** (tăng 245% so với năm 2021), cho thấy các quỹ lớn đang gia tăng đầu tư ở mức giá thấp.

### 3 🧮 Cấu trúc kỹ thuật và tín hiệu trên chuỗi phân kỳ
- **Hình thái kỹ thuật tăng giá**: Biểu đồ tuần hình thành **hình đầu vai đảo ngược**, giá mục tiêu lý thuyết chỉ hướng đến $172,000. Nếu giữ vững đường cổ $110,000, kênh đi lên trung hạn vẫn còn hiệu lực.
- **Cảnh báo rủi ro biến động của cá voi**：
- Ngày 1 tháng 8, **40,000 BTC thua lỗ chuyển vào sàn giao dịch** trong một ngày, tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch đạt điểm cao nhất trong năm, báo hiệu áp lực bán có thể tiếp tục;
- **“Ví cổ xưa” tỉnh dậy**: 2010 địa chỉ thợ mỏ chuyển nhượng **250 BTC (khoảng $3000 triệu)**, sự kiện lịch sử tương tự thường đi kèm với độ sâu điều chỉnh.

Bảng dưới đây tóm tắt tình hình phân bố các mức hỗ trợ và kháng cự chính:

| **Mức giá** | **Tính chất** | **Tầm quan trọng** | **Nguyên nhân hình thành** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **$107,160** | hỗ trợ mạnh | ★★★★☆ | 111,000 BTC mua vào
| **$110,000-$112,000** | khu vực hỗ trợ | ★★★★★ | 50 ngày EMA + ngưỡng tâm lý |
| **$117,400** | Kháng cự | ★★★☆☆ | 88,000 BTC bán hàng treo |
| **$119,504** | kháng cự mạnh | ★★★★☆ | khu vực đỉnh cao lịch sử |

### 4 🌐 Áp lực vĩ mô và biến số chính sách
- **Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang**: Xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên **70%** (CME FedWatch), nếu thực hiện có thể làm giảm áp lực thanh khoản, nhưng lập trường diều hâu trong ngắn hạn (lãi suất duy trì ở mức 4.25-4.50%) sẽ kìm hãm khẩu vị rủi ro.
- **Xung đột địa chính trị leo thang**: Hoa Kỳ đã **tăng thuế lên 35%** đối với Canada và các quốc gia khác, cộng thêm dữ liệu việc làm yếu kém (số việc làm mới được điều chỉnh giảm hơn 90% trong tháng 5-6), gây ra lo ngại về suy thoái, làm tăng tốc độ rút vốn khỏi tài sản rủi ro.

### 5 🔮 Quy luật theo mùa tháng 8 và dự đoán triển vọng
- **Bóng đen lịch sử của "Tháng nguyền rủa"**: Trong mười năm qua, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong tháng 8 chỉ đạt **1,61%**, với mức giảm trung vị đạt **-7,49%**, chỉ có bốn năm ghi nhận lợi nhuận dương.
- **Tính đặc thù của năm giảm**: Vào năm sau khi giảm nửa (2013/2017/2021), Bitcoin tăng mạnh vào tháng 8 (**30%/65%/14%**), liệu hiện tại có thể sao chép lịch sử trở thành tâm điểm.

Bảng dưới đây so sánh hiệu suất của Bitcoin trong tháng 8 lịch sử:

| **Năm** | **Biến động tháng 8** | **Có giảm nửa năm không** | **Bối cảnh thị trường** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **2017** | +65% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **2021** | +14% | có | thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **Năm khác** | Trung vị -7.49% | Không | Yếu chung

> **Chiến lược giao tranh giữa bên mua và bên bán**：
> - **Ngắn hạn (1-2 tuần)**: Nếu mất mức $110,000, có thể giảm xuống $106,000–$100,000 (mức thoái lui Fib + hỗ trợ tâm lý);
> - **Trung hạn (cuối tháng 8)**: Michaël van de Poppe và những người khác đề xuất **tích lũy coin khi giá giảm**, dự kiến vào cuối tháng sẽ khởi động một đợt tăng giá mới;
> - **Rủi ro tê giác xám**: Robert Kiyosaki cảnh báo “lời nguyền tháng Tám” có thể khiến giá giảm xuống dưới $90,000, nhưng thiếu dữ liệu hỗ trợ.

### 💎 Kết luận
Bitcoin đang ở trong **cửa sổ lựa chọn hướng đi và biến động cao**: hình thái thị trường tăng tiềm năng về mặt kỹ thuật và áp lực bán từ cá voi trên chuỗi tạo thành sự đối kháng, trong khi chính sách vĩ mô và quy luật theo mùa càng làm gia tăng sự khác biệt. Hỗ trợ ngắn hạn $110,000–$112,000 trở thành ranh giới giữa mua và bán.